市场整体表现 - 上证指数创出10年新高后回撤整固，4000点得而复失，深证成指、创业板指、科创50、北证50等主要股指均小幅下跌 [1] - 日成交额在2万亿元上下波动，全周合计成交10.22万亿元 [1] - 融资客延续加仓趋势，上周融资净买入逾126亿元，今年以来累计净买入6340亿元，距2014年创下的历史最高年度净买入只差不到400亿元 [2] 行业资金流向 - 电力设备行业获得逾53亿元融资净买入，有色金属行业、基础化工行业均获得超30亿元融资净买入，电子行业、医药生物行业获得超10亿元融资净买入 [2] - 计算机行业被融资净卖出逾28亿元，汽车行业净卖出逾17亿元，非银金融、国防军工等行业也净卖出超亿元 [2] - 医药生物行业获得逾305亿元主力资金净流入，基础化工行业获得逾243亿元净流入，食品饮料、房地产、电力设备、商贸零售等行业均获得超百亿元主力资金净流入 [2] - 有色金属、机械设备、农林牧渔、纺织服饰等行业也均获得超60亿元主力资金净流入 [2] - 电子行业遭主力资金净流出逾161亿元，计算机行业净流出逾89亿元，国防军工行业净流出逾44亿元，通信行业净流出逾26亿元 [2] 银行板块表现 - 银行股近来连续走强，板块指数频创历史新高，银行股连续3年上涨，累计涨幅高达94%，远超同期上证指数29%的涨幅 [3] - 农业银行连续4年上涨，2022年涨8.82%，2023年涨42.79%，2024年涨60.88%，今年以来涨66.67%，4年累计大涨317% [3] - 工商银行、建设银行、中国银行同期也分别大涨141%、122%、175% [3] - 政策引导银行信贷结构优化、呵护息差，资本市场回暖打开中间业务收入增长空间 [3] - 银行中期分红力度不减，红利价值持续凸显，多维增量资金加速银行估值重塑 [3] 大健康产业表现 - 大健康产业持续走强，医药商业、生物疫苗板块指数连续6日上涨，民营医院日线连续5日上涨，周线连收7阳，免疫治疗、创新药、减肥药均全周保持涨势 [4] - 合富中国14个交易日12涨停，累计飙升逾265%，人民同泰连续5日涨停，金迪克5日3板，盘龙药业、众生药业均3日2板，特一药业4日2板 [4] - 为应对人口老龄化趋势，政府出台了一系列支持大健康产业发展的政策，如《"健康中国2030"规划纲要》 [4] - 据中国健康管理协会预计，2025年我国大健康产业规模将达到17.4万亿元，到2030年达到29.1万亿元 [5] - 医疗健康产业的业绩和估值修复趋势确定性较高，拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革是相对更有确定性的布局方向 [5] 后市展望与投资机会 - 市场整体估值预计将进入稳态，结构性行情或成为市场的主要特征 [5] - 可关注"人工智能+"行动全面实施、国产替代进程加快叠加算力网建设下，TMT板块的投资机会 [6] - 可关注年末偏股型基金持仓配置或向业绩基准回归下，煤炭、银行的配置机会 [6] - 创业板支撑在3070点附近，上证指数支撑在3920点附近，支撑不破持续看多 [6] - 预计后续科技股整体表现分化，没有业绩支撑仅靠叙事上涨的科技股将大幅回调，但有业绩支撑的如存储等仍有上行动力 [6]