本报（chinatimes.net.cn）记者刘诗萌 北京报道 作为中国深入推进绿色转型的重要抓手，零碳园区是2025年绿色低碳领域中最重要的政策之一。2024年 年底，"零碳园区"首次被写入中央经济工作会议，过去一年间，政策推进力度空前，各地的建设也如火 如荼。站在"十五五"的新起点上，零碳园区如何在经济效益的基础上实现规模化落地，成为各方关注的 重点。 近日，中财办有关负责人在解读2025年中央经济工作会议精神中，就明年推动"双碳"引领、推动全面绿 色转型提到，要加快建设新型能源体系，积极拓展清洁能源应用场景，扩大绿电应用，建设一批零碳园 区、零碳工厂。尽管2025年年底中央经济工作会议的内容中没有像去年一样明确提到"零碳园区"，但在 这一领域中长期政策已经应出尽出的背景下，中财办的发声同样给出了明确的定调。 厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强向《华夏时报》记者指出，目前市场上虽然有很多园区号 称"零碳"，但实际上很难真正地做到零碳。因为真正的零碳园区需要让园区用电与风电光伏挂钩，如果 说还是直接和公共电网相连，再去买绿电、绿证来进行可再生能源消费替代，这不能算是真正地建设零 碳园区。因此他建议将园区用 ...

此次认证的通过，不仅为云南成品油储运环节的绿色升级提供了实践样本，也为云南省建设"绿色能源 强省"和全国生态文明建设排头兵贡献了央企力量。（陈欢） 编辑：胡晨曦 在技术层面，油库完成了储罐密封改造和油气回收装置升级，有效降低了污染物排放；同时采用机械清 罐等新工艺，大幅减少了危险废物的产生。依托云南丰富的太阳能资源，两座油库充分利用库区空间建 设光伏发电项目，实现清洁电力自发自用。此外，库区全面实施水资源循环利用，实现污水经处理后全 部达标回用。 为精准核算与抵消运营中产生的碳排放，油库建立了覆盖装卸、储存、运输全链条的碳监测体系，并对 关键能耗指标进行实时追踪。在推进自身节能降碳的同时，油库也积极组织员工参与地方生态修复、公 益植树等活动，融入区域绿色发展。 转自：新华财经 近日，云南销售昆明秧田冲油库和蒙自油库正式获得中国质量认证中心颁发的碳中和证书，成为云南省 首批获得此项认证的成品油储运油库，标志着该公司在能源储运环节绿色转型取得实质性突破。 作为云南省成品油供应的主渠道之一，云南销售积极落实"双碳"目标，将绿色转型纳入核心发展战略。 此次获得认证的两座油库，通过系统性的减碳举措，构建了"技术减排、管 ...

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 核心观点 - 反内卷是手段，扭转PPI才是根本目的，“迎峰度冬”季节性需求下煤炭开采和洗选业价格环比上涨4.1%，带动11月PPI环比上涨0.1%，连续两个月上涨[5] - PPI与煤价高度关联性决定着煤价要稳住，2025年煤价低点或为政策底，随着综合整治“内卷式”竞争写进十五五，后续仍可期待更多供给端政策出台[5] - 考虑到需求端变化尚不明朗，煤价预计在波折中震荡上涨，配置层面仍以优质核心标的作为首要目标[5] - 煤炭供给弹性有限：一是双碳背景下产能控制严格，而安监与环保政策的趋严挤出超产部分；二是供给呈现区域分化，随着东部地区资源减少以及山西进入“稳产”时代，开采难度或逐步加大，国内产能进一步向西部集中，加大供应成本；三是开采深入及安全标准提高后，焦煤开采难度加大，欠产或将成为新常态，资源稀缺性将体现更为明显[5] - 煤炭作为主要能源的地位短期难以改变，宏观经济偏弱虽阶段性影响了煤炭需求，但供给偏刚性及成本上升有效支撑煤价底部，煤价仍有望维持震荡格局[5] - 煤企资产报表普遍较为健康，叠加分红比例整体改善，煤炭股仍有比较优势[5] 本周行情回顾 - 本周煤炭指数微涨0.33%，沪深300指数微跌0.28%，煤炭指数跑赢沪深300指数0.61个百分点[12] - 年初至今煤炭指数小跌3.91%，沪深300指数大涨16.09%，煤炭指数跑输沪深300指数20个百分点[12] - 本周煤炭板块市盈率PE为18倍，位列A股全行业倒数第五位；市净率PB为1.3倍，位于A股中下游水平[13] - 本周涨幅前五名的公司为：江钨装备（+4.1%）、淮北矿业（+2.38%）、昊华能源（+2.22%）、兖矿能源（+1.95%）、山西焦煤（+1.55%）[20] - 跌幅前五名公司为：大有能源（-6.3%）、郑州煤电（-4.69%）、华阳股份（-2.63%）、晋控煤业（-2.38%）、电投能源（-2.36%）[20] 动力煤市场数据 - **价格**：截至2025年12月19日，秦港5500K动力末煤平仓价703元/吨，周环比下跌42元/吨（-5.64%），年同比下跌67元/吨（-8.7%）[3][24][27] - **长协价**：2025年12月秦港动力煤（Q5500）长协价为694元/吨，月环比上涨10.0元/吨（+1.5%），年同比下跌2.0元/吨（-0.3%），2025年以来长协价均值为680元/吨[25] - **供给**：截至2025年12月19日，动力煤462家样本矿山日均产量为544.5万吨，周环比下跌12.6万吨（-2.26%），年同比下跌38万吨（-6.5%）；产能利用率为90.4%，周环比下跌2.1个百分点[3][24][38] - **需求与库存**：截至12月19日，六大电厂日耗80.0万吨，周环比下跌0.6万吨（-0.72%）；库存1374.6万吨，周环比下跌45.1万吨（-3.18%）；可用天数17.1天，周环比下跌0.5天（-2.84%）[24][40] - **非电需求**：截至12月18日，甲醇开工率为90.5%，周环比上涨0.7个百分点；截至12月17日，尿素开工率为80.7%，周环比下跌1.2个百分点[3][24][44] - **库存指数**：截至12月15日，CR动力煤库存总指数为210.5点，周环比下跌1.5点（-0.7%），年同比上涨8.5点（+4.2%）[3][24][49] 炼焦煤市场数据 - **价格**：截至12月19日，京唐港主焦煤库提价1740元/吨，周环比上涨110元/吨（+6.75%），年同比上涨130元/吨（+8.1%）[4][63][64] - **供给**：截至12月19日，523家样本矿山精煤日均产量75.8万吨，周环比上涨0.8万吨（+1.0%），年同比下跌4.2万吨（-5.2%）；炼焦煤开工率86.6%，周环比上涨1.3个百分点[4][63][75] - **进口**：截至12月13日，蒙煤甘其毛都口岸通关量18.6万吨，周环比下跌0.4万吨（-2.34%），年同比上涨5.2万吨（+38.8%）；年初至今合计3632万吨，同比+4.4%[4][77] - **需求**：截至12月19日，中国日均铁水产量226.5万吨，周环比下跌2.6万吨（-1.16%），年同比下跌2.9万吨（-1.3%）；高炉开工率78.5%，周环比下跌0.2个百分点[4][63][82] - **焦化开工**：截至12月19日，焦化厂产能（>200万吨）开工率75.5%，周环比下跌1.8个百分点[4][63][80] - **库存**：截至12月19日，523家样本矿山精煤库存272.8万吨，周环比上涨17.5万吨（+6.84%），年同比下跌68.9万吨（-20.2%）；中国六大港口炼焦煤库存量284.2万吨，周环比下跌24.3万吨（-7.89%），年同比下跌190.8万吨（-40.2%）[4][63][86][93] 煤炭进口数据 - **发运量**：截至12月19日，全球至中国煤炭发运量833.2万吨，周环比下跌139.8万吨（-18.9%），年同比上涨61.9万吨（+11.5%）；其中印尼至中国发运量568.2万吨，周环比下跌108.6万吨（-22.9%）[97][98] - **到港量**：截至12月19日，全球至中国煤炭到港量863.1万吨，周环比下跌9.2万吨（-1.0%），年同比上涨141.6万吨（+17.5%）；其中俄罗斯至中国到港量152.1万吨，周环比上涨34.5万吨（+24.5%），年同比上涨76.4万吨（+77.5%）[97][102] 投资建议 - 建议从四个维度把握煤炭投资机会[6] - **维度一**：资源禀赋优秀，经营业绩稳定且分红比例高或存在提高分红可能的标的，建议关注：中国神华、中煤能源、陕西煤业[6] - **维度二**：具有增产潜力且受益于煤价周期见底的标的，建议关注：兖矿能源、华阳股份、广汇能源、晋控煤业、甘肃能化[6] - **维度三**：受益于长周期供给偏紧，具有全球性稀缺资源属性的标的，建议关注：淮北矿业、平煤股份、山西焦煤、潞安环能、山煤国际[6] - **维度四**：煤电联营或一体化模式，平抑周期波动的标的，建议关注：陕西能源、新集能源、淮河能源[6] 重要新闻与公告 - **国际能源署报告**：预计2030年全球煤炭需求将比2025年下降3%，主要源于电力行业转型，从2026年起燃煤发电量将开始下降[106] - **电投能源**：发布关于重大资产重组获得国务院国资委批复的公告[113] - **兰花科创**：取得阳城县寺头区块煤炭探矿权证，勘察面积15.4903平方公里[113] - **中国神华**：发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书，整体交易对价1335.98亿元[113]

文 | 央视新闻 12月20日， 全 球首台商用超临界二氧化碳发电机组" 超碳一号 " 示范工程在 贵州六盘水首钢水城钢铁厂 成功投运，意味着全球首次将超临界二 氧化碳发电技术从实验室推向商业落地。 "超碳一号"如何发电？ 不论是传统的火力发电还是先进的核电技术，以及各类余热蒸汽发电，原理都类似于"烧开水"， 就是用热量将水变为水蒸气，推动汽轮机转动来发 电 。 而"超碳一号"是将液态二氧化碳加温、加压成为超临界状态带动发电机发电。 二氧化碳在超临界状态下密度大，接近液体，使得它能储存更多能量，如同一个"壮汉"，比起传统水蒸气"肌肉"更多，而且它的黏度很低，接近气 体，意味着流动阻力更小，直接加热膨胀做功，不发生相变，过程更为简单，响应速度更快。 超临界二氧化碳发电分为四个步骤： 压缩、加热、膨胀、冷却 ，就像往一个钢铁容器里吹气，随着吹的气越来越多，容器里的气体密度和压力越 来越大，再给容器内部升温，形成高温高压环境，使内能大大增加。 这时，给容器开一个小孔，高温高压的气体快速喷出，推动一个风车拖动发电机转动，从而实现发电。 据介绍，相比目前使用的烧结余热蒸汽发电技术， "超碳一号"发电效率可以提升85%以 ...

核心观点 报告的核心观点是，中央经济工作会议后，国内政策在货币、财政、促内需、整治内卷及资本市场方面释放了明确的增量信号，旨在稳定经济增长并优化市场环境[4][7] 同时，海外政策方面，美国药价协议与日本央行加息落地对全球市场产生了结构性影响，其中美股科技板块在加息后出现显著反弹[4][41] 国内政策专题：中央经济工作会议后各部委增量表态 - **货币政策**：央行2025年的表述从2024年的“促进社会综合融资成本稳中有降”调整为“促进社会综合融资成本低位运行”，调控目标更为明确，并计划建立特定情景下向非银金融机构提供流动性的机制性安排[13][14] - **财政政策**：财政部强调保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，同时“为应对未来风险留有余地”，并计划发行超长期特别国债以支持“两重”建设和“两新”工作[4][18] - **促内需政策**：中财办注意到近几个月消费和投资增速有所放缓，表示后续对短期的促消费政策可以更加乐观，将把握消费结构性变化，从供需两侧发力，并计划制定实施城乡居民增收计划[4][9] - **整治内卷与统一大市场**：推进全国统一大市场建设被定义为一场持久战，并列出分政府、分市场、分企业的三条路径，市场监督管理总局明确要“推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序”，发改委则提出研究制定全国统一大市场建设条例并严控新增“两高”项目[4][12][18][23] - **资本市场政策**：证监会将增强市场内在稳定性列为重点工作前列，计划通过开展新一轮公司治理专项行动、推动指数化投资高质量发展、加强跨市场跨行业跨境风险监测监控、强化政策解读和预期引导等举措来持续讲好“股市叙事”，并明确提出尽快启动实施深化创业板改革[4][25][26] 国内政策专题：保险公司资产负债管理新规 - **明确监管指标**：《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》设立了有效久期缺口、综合投资收益覆盖率、净投资收益覆盖率、沉淀资金覆盖率、压力情景下流动性覆盖率等五项监管指标，并明确了指标阈值，对不达标的公司将采取监管措施[4][30][31] - **优化指标口径与培育耐心资本**：新规将金融衍生工具的风险对冲作用纳入久期计算，并将成本收益指标的评价周期从短期拉长至3-5年，旨在引导保险公司进行长期稳健投资[4][30] - **配套政策释放险资入市**：金融监管总局于2025年12月5日发布通知，下调了保险公司长期持有部分股票的风险因子，例如持仓超过三年的沪深300指数成分股风险因子从0.3下调至0.27，持仓超过两年的科创板股票风险因子从0.4下调至0.36，此举旨在释放资本金并强化险资对蓝筹股及科技长线标的的偏好[32][33][34] 国内政策专题：地方“十五五”规划产业布局 - **科技创新与高端制造核心区**：截至12月初，已有9个省/直辖市出台“十五五”建议稿，其中北京、天津、河北、湖北普遍将科技创新和高端制造放在核心位置，北京聚焦集成电路、空天技术、机器人等产业，湖北着力打造“光芯屏端网”和存储器世界级优势[36][39] - **沿海地区综合发展路线**：浙江、福建等沿海发达地区采取“创新+开放+先进制造+现代服务业”的综合路线，浙江强调围绕人工智能、新材料、新能源、航空航天、低空经济、生物医药等发展新兴支柱产业，并布局人形机器人、脑机接口等未来产业先导区[36][37][39] - **具体产业目标**：黑龙江省计划使数字经济、生物经济等四大产业总规模达到一万亿元，福建省着力打造电子信息、现代化工等5个万亿级产业集群[39] 海外政策专题：美国药价协议与日本央行加息 - **美国药价协议旨在削减财政支出**：特朗普与九家大型制药公司达成协议，将大幅降低政府医疗补助计划和现金支付者的药品价格，报告认为其核心动机是与削减联邦财政支出有关，对降低通胀的作用有限（药品对CPI贡献仅约1.5%），预计相关新计划可节省约260亿美元，同时此举可为其中期选举带来优势[41][42][46][48][51] - **日本央行加息落地，美股科技反弹**：日本央行于12月19日将政策利率从0.5%上调25个基点至0.75%，由于事前沟通充分且立场偏鸽，对全球资产冲击有限，加息落地后carry trade逻辑占据主导，推动纳斯达克指数当日大幅上涨1.3%，科技板块大幅反弹[41][52][54]

香港特区政府统计处发布的数据显示，截至2024年底，香港外来直接投资总存量超过20万亿港元，同比 上升9.1%。同时，香港向外直接投资总存量增加到18.89万亿港元，同比上升6.7%。20万亿港元相当于 香港2024年本地生产总值的631%，在全球经济体排名中名列前茅。 资本不会青睐动荡的环境，20万亿港元的新高证明了全球投资者对香港"确定性"的认可。香港在近日完 成了对反中乱港首恶分子黎智英的定罪。今天的香港，维护国家安全法律制度和执行机制愈加健全。外 部势力和反中乱港分子肆无忌惮、为所欲为的日子已经一去不复返。更早之前，香港完成了新一届立法 会选举，这是香港特区全面落实"爱国者治港"原则、巩固发展符合香港实际高质量民主的又一次成功实 践，彰显了"一国两制"制度优势和新选举制度先进性优越性。正是筑牢国家安全屏障和落实"爱国者治 港"为香港注入最大的"确定性"，让全球投资者对香港保持长期繁荣稳定充满信心。 近年来，香港特区政府主动担当，积极作为，成立了引进重点企业办公室、人才服务办公室，面向全球 招商引才，促成了一大批企业和优秀人才到港投资兴业。引进重点企业办公室成立3年来，已经引进重 点企业102家，累计带 ...

" 范 · 沢丁 2025年12月20日 全球直台 商用超临界二氧化碳发电机组 在贵州六盘水首钢水钢集团成功商运 对企业而言，发电效率的提升就意味着实实在在的收益。在原烧结工艺不变的情况下，此次投运的项目 每年可多发7000余万度电，发电收入增加近3000万元。 当前，钢铁、水泥等传统产业是能源消耗和碳排放的重点领域，也是推进"双碳"工作的主战场。大量的 工业余热以废水废液、高温烟气、高温产品以及炉渣等形式直接排放到环境中。把工业余热高效利用， 是节能降碳的一个实招、硬招。 这也是超临界二氧化碳余热发电技术 "超碳一号"的全球示范工程 二氧化碳也能用来发电了？12月20日，全球首台商用超临界二氧化碳发电机组在贵州六盘水成功商运， 这也是超临界二氧化碳余热发电技术"超碳一号"的全球示范工程，成为发电技术的进步例证。 此次投运的"超碳一号"示范工程，是中核集团中国核动力研究设计院与济钢集团国际工程技术有限公 司、首钢水城钢铁（集团）有限责任公司共同推进的15兆瓦超临界二氧化碳烧结余热发电工程。 人类对发电技术的研究从未停止，但不论是传统的火力发电还是先进的核电技术，以及各类余热蒸汽发 电，原理都类似于"烧开水"， ...

活动概况与核心议题 - 在浙江杭州举办以“责任·价值·未来”为主题的“ESG：迈向可持续未来的责任担当”活动 活动是2025长三角产业创新发展大会重要子活动之一 [1][7] - 活动核心观点：在全球可持续发展与中国“双碳”战略交汇节点 ESG已成为经济高质量发展的核心议题 长三角地区承载着引领高质量发展、探索中国式现代化路径的先行使命 [3] - 活动旨在提升企业对ESG战略价值的系统性认知 推动政策、产业、金融、学术等多元主体深度对话与合作 共建开放、前瞻、行动导向的高水平ESG交流生态平台 [3] ESG发展环境与区域优势 - 长三角地区产业结构丰富、经济活力强劲、国际化程度高 在绿色金融、数字经济、先进制造等领域优势显著 为ESG理念的本土化实践与创新性融合提供了丰沃土壤和广阔空间 [3] - 全社会生态文明意识显著提高 践行绿色低碳生活方式成为新时尚 但不同主体对环境保护仍不同程度存在“高认知低参与”现象 [4] 金融领域的ESG实践与创新 - 金融机构愈发注重践行ESG 将“公益”和“慈善”内化至自身发展中 探索出新范式 [4] - “善本金融”被提出作为中国式现代化责任体系在金融领域的核心构建 以浙商银行为代表的机构 通过“善本信用”和“善本信托”两大支柱工程 勾勒出中国式ESG实践的创新方向 [4] 企业ESG实践现状与趋势 - 现场发布三大ESG年度分析报告 分别聚焦浙江省上市企业、国有企业、民营企业三大群体 通过样本分析和深度调研 综合呈现企业践行ESG的成效与短板 [6] - 当前企业践行ESG正从“被动应对合规要求”的成本负担 转向“主动创造长期价值”的战略选择 [6] - 企业推动ESG发展面临挑战 需把握生存的利己与利他主义的辩证关系 现场围绕此议题开展圆桌对话 绿色建筑、消费品等领域企业家与金融机构代表分享了思考与体会 [6] 传播体系与联盟倡议 - ESG体系建设与绿色发展理念的深度践行 离不开系统化、多层次的传播体系支撑 现场发布了“2025年度绿色低碳视听传播影响力案例推荐” 从征集作品中最终评选出推荐入围作品16件 [5] - 活动最后发起了“ESG影响力联盟”筹备倡议 联盟旨在汇聚企业、投资者、学术机构、非政府组织及社会各界力量 共同推动ESG标准的制定与实施 促进可持续发展 [6]

据介绍，相比目前使用的烧结余热蒸汽发电技术，"超碳一号"发电效率可以提升85%以上，在原有发电 基础上，每年还可以多发电7000万千瓦时以上。 本文转自【央视新闻微信公众号】； 今天（20日），全球首台商用超临界二氧化碳发电机组"超碳一号"示范工程在贵州六盘水首钢水城钢铁 厂成功投运，意味着全球首次将超临界二氧化碳发电技术从实验室推向商业落地。 "超碳一号"如何发电？ 不论是传统的火力发电还是先进的核电技术，以及各类余热蒸汽发电，原理都类似于"烧开水"，就是用 热量将水变为水蒸气，推动汽轮机转动来发电。而"超碳一号"是将液态二氧化碳加温、加压成为超临界 状态带动发电机发电。 二氧化碳在超临界状态下密度大，接近液体，使得它能储存更多能量，如同一个"壮汉"，比起传统水蒸 气"肌肉"更多，而且它的黏度很低，接近气体，意味着流动阻力更小，直接加热膨胀做功，不发生相 变，过程更为简单，响应速度更快。 超临界二氧化碳发电分为四个步骤：压缩、加热、膨胀、冷却，就像往一个钢铁容器里吹气，随着吹的 气越来越多，容器里的气体密度和压力越来越大，再给容器内部升温，形成高温高压环境，使内能大大 增加。 这时，给容器开一个小孔，高温高 ...

位于内蒙古西端巴丹吉林沙漠腹地的博源阿拉善塔木素天然碱项目，近日全面建成投产，向市场源源不断地释放优质绿色的天然碱产品，成为纯碱行业一 个新的里程碑事件。阿碱项目是博源集团在"十四五"期间重点打造的"一号工程"。该项目遵循"统一规划、统一设计、分期施工、分期投产"的原则推进， 设计总规模为年产780万吨纯碱、200万吨小苏打，概算总投资达246亿元。 其中，一期项目建设年产500万吨纯碱、40万吨小苏打装置，已于2023年6月28日投产，次年即实现达产达标。目前一期项目已累计生产各类产品1100多万 吨，贡献产值150多亿元，纳税总额超10亿元。 天然碱发展进入产能爆发期 中国纯碱工业进入"以天然碱为主导"的不可逆进程 中国近代化学工业从纯碱起步，范旭东、侯德榜等第一代化工人践行的"实业报国、自主创新"理想，成为了百年来中国化学工业的内核与底色。跨入新时 代，中国产业变革进入高质量发展的新纪元，纯碱行业又率化工各行各业之先，迎来了"百年未有之大变局"——顺应世界发展大势、符合产业发展潮流的 天然碱产业快速崛起，从产业配角加速向产业主角转换;而百年来持续发展壮大的化学制碱(氨碱、联碱)产业，在残酷的性价比劣势和 ...