报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 月初银行考核过后资金面趋于宽松，央行综合运用多种中短期流动性管理工具，引导年中流动性维持合理充裕状态 [5] - 当前国内因素对股指的驱动力度不强，基本面表现偏弱，政策相对真空，海外变量主导股指短期波动，短期中美经贸现积极信号，预计权益市场将受提振，股指短期预计偏强运行，但需警惕中美关税信号反复，谨慎追涨 [7] 根据相关目录分别进行总结 货币市场 - DRO01收盘价1.38，较前值变动-3.50bp；DR007收盘价1.51，较前值变动-1.97bp；GC001收盘价1.43，较前值变动-2.00bp；GC007收盘价1.55，较前值变动-1.00bp；SHBOR 3M收盘价1.65，较前值变动-0.20bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动-10.00bp [4] - 1年期国债收盘价1.41，较前值无变动；5年期国债收盘价1.50，较前值变动0.45bp；10年期国债收盘价1.66，较前值变动0.25bp；10年期美债收盘价4.51，较前值变动11.00bp [4] - 央行昨日开展1738亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量、中标量均为1738亿元，当日无逆回购到期，单日净投放1738亿元 [4] - 本周央行公开市场将有9309亿元逆回购到期，周二至周五分别到期4545亿元、2149亿元、1265亿元、1350亿元 [5] 股票市场 - 沪深300收盘价3885，较前一日上涨0.29%；上证50收盘价2687，较前一日下跌0.08%；中证500收盘价5806，较前一日上涨0.76%；中证1000收盘价6219，较前一日上涨1.07% [6] - IF当月收盘价3868，较前一日上涨0.3%；IH当月收盘价2677，较前一日上涨0.1%；IC当月收盘价5766，较前一日上涨0.7%；IM当月收盘价6168，较前一日上涨1.1% [6] - IF成交量88193，较前一日增加37.8；IF持仓量242722，较前一日增加6.7；IH成交量44361，较前一日增加27.2；IH持仓量84420，较前一日增加7.6；IC成交量76382，较前一日增加42.4；IC持仓量220628，较前一日增加6.1；IM成交量172233，较前一日增加27.4；IM持仓量324544，较前一日增加3.2 [6] - 沪深两市成交额12864亿，较前一交易日放量1344亿，行业板块大部分上涨，化学制药、生物制品等板块涨幅居前，铁路公路、贵金属板块下跌 [6] 期货升贴水情况 - IF升贴水当月合约14.90%，下月合约12.78%，当季合约0.02%，下季合约5.61% [8] - IH升贴水当月合约12.63%，下月合约14.22%，当季合约6.05%，下季合约3.11% [8] - IC升贴水当月合约22.44%，下月合约17.68%，当季合约13.63%，下季合约11.25% [8] - IM升贴水当月合约27.30%，下月合约21.42%，当季合约17.63%，下季合约14.71% [8] 通胀和外贸数据 - 5月CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%，核心CPI同比上涨0.6%；PPI环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点 [7] - 中国5月出口（以美元计价）同比增长4.8%，前值增长8.1%；进口下降3.4%，前值降0.2%；贸易顺差1032.2亿美元，前值贸易顺差961.8亿美元 [7] - 关税政策对出口产生结构性影响，对美直接出口下行，对非美国家出口因“转口贸易”同比显著增长，对冲部分对美直接贸易影响 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业板块不同品种进行趋势研判并给出逻辑观点及策略参考，涵盖宏观金融、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等行业，各品种受国内外经济、政策、供需等因素影响呈现不同走势 [1] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 股指短期受海外变量主导，预计偏强震荡，需警惕中美关税信号反复，谨慎追涨 [1] - 国债受资产荒和弱经济利好，但央行提示利率风险压制上涨空间，呈震荡走势 [1] - 黄金短期或偏强运行，中长期上涨逻辑坚实 [1] - 白银技术突破，料延续偏强运行，需警惕冲高回落风险 [1] 有色金属 - 铜价因中美元首通话偏强运行，但电铜供应充足，上行空间受限，呈震荡走势 [1] - 铝价受低库存支撑，但宏观情绪反复且下游需求转淡，或震荡偏弱运行 [1] - 氧化铝现货价格走高，期货贴水，冶炼端产量提升致期货价格下滑，呈震荡走势 [1] - 镍价区间震荡运行，中长期一级镍过剩有压制，需关注库存及宏观政策变动 [1] - 不锈钢期货短期跟随宏观震荡，中长期供给压力仍存，操作建议短线为主，关注政策及钢厂排产 [1] - 锡矿供应矛盾短期加剧，短期锡价高位震荡 [1] - 工业硅西北供给高位，西南复产，需求低位且无改善，库存压力大 [1] - 多晶硅下游排产下降，期货升水现货、仓单增加，看空 [1] - 碳酸锂矿端价格下降且未减产，下游库存高位采购不积极，看空 [1] 黑色金属 - 螺纹钢和热卷现货处于淡旺季切换窗口期，成本松动、供需宽松，暂无向上驱动，呈震荡走势 [1] - 铁矿石铁水见顶预期，6月供给有增量，需关注钢材压力 [1] - 锰硅短期供需平衡，合金厂减产但仓单压力重 [1] - 硅铁成本受动力煤拖累，但产区减产力度大，供需偏紧 [1] - 玻璃供需双弱，梅雨季节需求向弱，价格偏弱 [1] - 纯碱直接需求尚可但终端需求弱，中期供给过剩，价格承压，呈震荡走势 [1] - 焦煤焦炭现货走弱，盘面反弹修复贴水，焦煤可继续做空配，焦炭同步下跌 [1] 农产品 - 棕榈油盘面偏强，但产地库存压力大难有趋势上涨行情，建议观望 [1] - 豆油呈偏弱基本面和其他油脂波动博弈的震荡走势 [1] - 菜油中加谈判预期受阻，关键利空不足，需警惕盘面反弹 [1] - 国内棉价预计震荡偏弱，需关注美国经济及中美关税战走向和国内棉纺库存情况 [1] - 巴西2025/26年度甘蔗产量下滑但糖产量创纪录，原油走势或影响产糖量 [1] - 玉米中期供需趋紧，维持震荡偏强，可逢低做多，但涨幅受替代谷物价格限制 [1] - 美豆盘面缺乏大幅上行动力，预期走势偏震荡 [1] - 纸浆需求清淡但下方空间有限，建议观望 [1] - 原木供应宽松、需求清淡，缺乏利好，建议空单持有或反弹做空 [1] - 生猪期货整体平稳，存栏宽裕预期明显，贴水现货较多 [1] - 原油和燃料油受中美通话、地缘局势和夏季消费旺季支撑，看多 [1] 能源化工 - 沥青受成本端拖累、库存回归常态、需求缓慢回暖，呈震荡走势 [1] - 沪胶期现价差回归、成本支撑走弱、库存下降，呈震荡走势 [1] - BR橡胶短期内基本面宽松，价格维持震荡运行，中长期关注丁二烯检修及需求改善 [1] - PTA实际产量创新高，某大型工厂销售困难，仓单注销销售接受度低，看空 [1] - 乙二醇延续去库，到港量减少，聚酯减产有冲击，某东北装置重启 [1] - 短纤成本跟随紧密，工厂有检修计划，看空 [1] - 苯乙烯装置负荷回升、库存上升、基差走弱，现货与盘面割裂 [1] - 尿素日产高位，出口需求预期提升，行情或迎来反弹周期 [1] - 甲醇内地开工高位、到港量增多进入累库通道，下游需求疲软，预计震荡偏弱 [1] - PVC检修结束叠加新装置投产，下游迎淡季，供应压力上升，盘面震荡偏弱 [1] - 烧碱短期现货强，但电价下跌叠加非铝需求差，盘面提前交易降价预期，关注氧化铝行情 [1] - LPG价格走势偏弱，需求淡季打压，预计短期内震荡偏弱运行 [1] 其他 - 集运欧线短期受降价影响，挺价时间点做空谨慎，旺季合约可轻仓试多，关注套利机会 [1]

报告核心观点 - 中美元首通话释放积极信号，关税风险缓和，出口或回暖，市场积极因素累积；新消费领域可挖掘景气细分领域，银行保险有配置价值；成长科技板块上涨阻力大，下跌风险高 [7] 市场观点 市场热点1：如何看待当前中美经贸领域风险变化 - 月初中美元首通话信号积极，双方将落实日内瓦联合声明、撤销贸易限制举措，关税风险缓和 [3][12] - 5月末外贸集装箱吞吐量回升，或表明中美联合声明后出口回暖；5月非农数据有韧性，美方政策调整概率不大 [13] 行业配置 配置热点1：近周成长科技亮眼，是否迎来新一轮行情 - 本周泛TMT板块表现好，受流动性改善、交投情绪回升的市场β和英伟达业绩超预期催化，市场β作用更重要 [4][14] - 成长科技后续上涨空间受限、下跌风险大，计算机估值分位高，对泛TMT板块有压力传导，且TMT板块阶段性最大跌幅未达历史可比水平 [4] - 本周泛TMT板块涨幅靠前，因5月宏观经济数据有韧性、市场流动性充裕、交投情绪回升、有英伟达业绩等事件催化 [15][16] - 成长科技板块估值分位高制约行情上涨，当前有调整空间，电子调整幅度15 - 30%、通信20 - 25%、传媒和计算机30 - 35%，调整时间3 - 9个月 [17] - 2025年2 - 5月，电子、计算机、传媒、通信最大跌幅分别为23.0%、25.0%、21.4%、24.3%，仍有下跌风险 [19] - 计算机估值百分位达92.8%，拔估值空间有限，若回调会给泛TMT板块带来调整压力；除通信外，计算机、电子估值处可比情况最高水平附近 [20] - 成长科技板块再次步入行情需重磅催化剂、交投情绪加政策催化、市场系统性大涨三个条件之一；6月重磅催化不确定，当前市场呈结构性行情，未到主线级别行情 [24][25] 配置热点2：炒小炒微行情还有哪些盲区值得关注 - 小微盘股票行情好，走势强于大中盘股票；市场成交量万亿以上，流动性充裕，小微盘股票仍有投资机会 [5][26] - 小微盘股趋势性上涨与市场成交额趋势性回升相关，当前市场结构性轮动且偏好小微盘，小市值票叠加概念和热度催化有望获好收益 [27][29] - 筛选出有催化热度且涨幅靠后的小微市值股票集中行业，包括医疗美容、渔业、教育等 [26][29] 新消费品景气领域和银行保险仍具备高胜率 - 6月第1周市场小幅上涨，泛TMT等成长科技和新消费机会涨幅领先，银行保险涨幅居中，大中盘股票行业跌幅靠前 [31] - 后市市场高位偏震荡，机会以结构性为主；可配置银行保险等稳健资产，挖掘新消费品景气细分领域机会 [31] - 新消费品领域机会多，在消费提振、市场环境和概念催化下，新兴消费领域投资惯性将延续 [31] - 银行保险有短期稳健配置需求和中长期战略投资价值，因市场震荡、政策提升价值、有利于低配行业资金回归 [32] - 成长科技板块有估值压力、缺乏上涨催化剂，有调整空间，需等待契机 [32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜基本面冶炼企业减产、废铜政策放开，4月制造业PMI为50.4%，连续两月扩张，整体中性；基差升水期货，中性；库存有减有增，中性；盘面收盘价在20均线上且均线向上，偏多；主力净持仓空且空减，偏空；预期美联储降息放缓、库存高位去库、中美经贸缓和，铜价震荡运行 [2] - 近期利多利空逻辑涉及国内政策宽松和贸易战升级 [3] 相关目录总结 现货 - 记录地方中间价涨跌、库存类型总量及增减等信息，但未给出具体数据 [6] 期现价差 - 未提及具体内容 交易所库存 - 5月19日铜库存减5050至174325吨，上期所铜库存较上周增27437吨至108142吨 [2] 保税区库存 - 保税区库存低位回升 [14] 加工费 - 加工回落 [16] CFTC - 未提及具体内容 供需平衡 - 2024年小幅度过剩，2025年紧平衡 [20] - 给出2018 - 2024年中国年度供需平衡表数据，涉及产量、进口量、出口量、表观消费量、实际消费、供需平衡等 [22]

国内新闻 - 中美经贸高层会谈取得实质性进展 双方同意建立磋商机制并将于5月12日发布联合声明 [2] - 1至4月全国铁路完成固定资产投资1947亿元 [2] - 4月新能源乘用车市场零售同比增长33.9% 全国乘用车市场零售同比增长14.5% [2] 国际新闻 - 普京提议俄乌双方15日在土耳其无条件重启直接谈判 泽连斯基表示将在土耳其等候普京 [4] - 特朗普表示将签署行政令使药价降低30%-80% [5] - 日本首相表示与美关税谈判以实现0%关税为目标 [5] - OpenAI和微软洽谈以解锁新资金和未来IPO [5] - 美商务部长表示10%的基准关税将在可预见的未来继续存在 [5] - 第四轮美伊间接谈判结束 伊朗称最新核谈"艰难但富有成效" [5]

根据提供的文档内容，未发现与公司或行业研究相关的具体信息，因此无法提取关键要点。文档内容主要为新闻标题和联系方式，不包含可分析的行业数据、公司财报或市场趋势等实质性内容 [1][2][3]

国内经济数据 - 4月份居民消费价格同比下降0.1% [1] - 工业生产者出厂价格同比下降2.7% [1] 国际冲突动态 - 乌方准备无条件停火至少30天 [2] - 普京提议于15日在土耳其恢复俄乌直接谈判 [2] - 印度和巴基斯坦同意立即全面停火 [2] - 印控克什米尔地区再次传出爆炸声 [2] - 印巴军方将于12日再次对话 [2] 中美经贸关系 - 中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行 [3] - 中美会谈前中国加速替代美产品 [3] - 中方不会牺牲原则立场去寻求达成任何协议 [3] 科技行业动态 - 英伟达计划在7月推出修改版H20芯片 [3] 国际政治与外交 - 巴西总统卢拉将于5月10日至14日访华 [3] - 李在明正式登记参选下届韩国总统 [3] - 韩国国民力量党总统候选人金文洙候选人资格恢复 [3] - 也门萨那国际机场准备在一周内恢复运营 [3]

中美经贸高层会谈 - 中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦开始举行 [1] - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰作为中方牵头人 [1] - 美国财长贝森特作为美方牵头人 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品期货主力合约价格变动进行展示，汇总宏观要闻，对主要品种给出晨会观点，涉及农产品、能源化工、工业金属、期权金融等领域，为投资者提供市场信息与操作建议 根据相关目录分别进行总结 期货主力合约价格变动 - 化工品种中，原油涨幅 1.887%居首，焦煤跌幅 1.342%居前 [5] - 农产品品种中，直湘涨幅 0.928%居首，菜粕跌幅 0.429%居前 [5] 宏观要闻 - 中俄两国元首会谈并签署联合声明，见证 20 多份双边合作文本交换 [7] - 商务部回应中美经贸会谈，中方不会牺牲原则立场 [7] - 英美就关税贸易协议条款达成部分一致，将继续谈判 [7] - 欧盟公布 950 亿欧元美国商品报复清单并起诉美国 [8] - 周四 A 股震荡攀升，上证指数三连升，成交额回落至 1.32 万亿元 [8] - OpenAI 进行重大人事调整 [8] - 国际贵金属期货普遍收跌，受美国贸易及全球政策影响 [9] - 4 月全国乘用车零售 179.1 万辆，新能源车 92.2 万辆，经销商库存预警指数上升 [9] - 四大一线城市下调公积金贷款利率，成都公积金新政征求意见 [9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货稳定，炒作题材少，建议反弹做空 [12] - 油脂成交增加，但外围缺乏支撑，建议反弹做空 [12] - 白糖受国际原糖拖累，建议短期反弹沽空 [12] - 玉米供需双弱，建议关注政策与价差，激进者可轻仓试多 [12] - 生猪现货难起色，期货盘面主力转换，日内操作 [12] - 鸡蛋现货稳中偏弱，近月跟随调整，远月关注做空机会 [12] 能源化工 - 尿素价格持稳，出口刺激库存去化，盘面或高位整理 [13] - 烧碱市场基本面变化不大，2509 合约或低位运行 [13] - 焦煤成交乏力，双焦震荡趋弱 [13] 工业金属 - 铜铝价格低位运行，库存去库但速度放缓 [16] - 氧化铝价格坚挺，2509 合约或低位整理 [16] - 螺纹钢和热卷期货下跌，现货情绪转弱，供需基本面转弱 [16] - 铁合金整体弱势震荡，上行动力不足 [18] - 碳酸锂供需双弱，建议区间波段操作 [18] 期权金融 - 股指指数强势整固，期指突破后回踩低接，可组合套利 [18] - 期权趋势投资者防守为主，波动率投资者降波后做多波动率 [20]

中美经贸会谈 - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于5月9日至12日访问瑞士 期间将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈 [1] 进出口数据 - 海关总署将于5月9日公布中国4月进出口数据 [2] 中国-中东欧国家经贸合作 - 国新办将于5月9日下午3时举行新闻发布会 介绍中国与中东欧国家经贸合作及第四届中国—中东欧国家博览会有关情况 [3] 限售股解禁 - 5月9日共有13家公司限售股解禁 合计解禁量1.41亿股 解禁市值14.47亿元 [4] - 动力源、欧莱新材、誉衡药业解禁量居前 分别为5684.39万股、3576.92万股、2799.76万股 [4] - 欧莱新材、动力源、联域股份解禁市值居前 分别为5.98亿元、2.81亿元、1.1亿元 [4] 股票回购 - 5月9日28家公司共发布30个股票回购相关进展 [5] - 四川长虹、长虹美菱、长虹华意首次披露回购预案金额最高 分别拟回购不超5.0亿元、3.0亿元、3.0亿元 [5] - 九丰能源、纳思达、天奥电子股东大会通过回购预案金额最高 分别拟回购不超3.0亿元、2750.7万元、2068.94万元 [5] 国际数据发布 - 加拿大4月失业率、印尼4月消费者信心指数等数据将于5月9日公布 [6]