市场指数表现 - 截至2025年12月8日A股收盘，通信、创业板指、国证芯片领涨市场，涨幅分别为4.79%、2.60%、2.41% [1] - 同日，煤炭指数回调1.43%，中证红利指数回调0.55% [5] 通信行业 - 摩尔线程于2025年12月5日正式登陆科创板，公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，致力于为AI、数字孪生、科学计算等领域提供计算加速平台 [2] - 国盛证券表示，光模块新一轮产能预计在2026年一季度集中释放，行业将经历从“产能释放”到“业绩兑现”的渐进过程 [2] - 聚焦通信全产业链的通信ETF广发(159507)在2025年12月8日收涨4.67% [2] 创业板 - 截至2025年11月底，在已上市的1117家专精特新“小巨人”公司中，有420家在创业板上市，占比达到37.60%，占比最高 [3] - 创业板已上市的专精特新公司中，机械、电子、计算机行业数量占比较高 [3] - 国信证券统计指出，创业板历年的营收增速和归母净利润增速长期高于沪深300和中证500，成长性更高 [3] - 创业板ETF广发(159952)在2025年12月8日收涨2.60%，双创50ETF增强(588320)收涨2.98% [3] 芯片与半导体行业 - 亚马逊AWS在re:Invent 2025发布了首款3nm制程AI芯片Trainium3，并披露下一代产品Trainium4已进入开发阶段，将支持英伟达NVLink Fusion技术 [4] - 江海证券认为，在AI基建投入和自主可控战略驱动下，国产人工智能芯片将迎来广阔市场空间 [4] - 全面覆盖半导体产业链的芯片ETF龙头(159801)在2025年12月8日收涨2.40% [4] 煤炭行业 - 开源证券指出，多数煤企保持了高分红的意愿，2025年中报仍有6家上市煤企发布中期分红方案 [6] - 煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前持仓低位，基本面已到拐点右侧 [6] 红利资产 - 国金证券统计指出，在低利率长周期背景下，险资、养老金、银行理财等长久期资金对稳定现金流需求显著提升 [7] - 2025年前三季度，上市险企二级市场新增权益配置超过4100亿元，高股息资产占新增仓位一半以上 [7] - 央企红利50ETF(560700)最新规模达5.82亿元，红利ETF广发(159589)年初至今份额涨超53% [7] 医药健康行业 - 国家医保局等部门印发新版《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》及《商业健康保险创新药品目录》，自2026年1月1日起执行 [9] - 本次医保药品目录调整新增114种药品，其中50种为1类创新药，首版商保创新药目录共纳入19种药品 [9] - 国家医疗保障局表示，将加快医保影像云建设，力争2027年以前基本实现医保影像的全国互通互认 [9] - 信达证券认为，“医保+商保双目录”短期或有助于提振创新药投资热情，建议重视创新药、CXO及生命科学上游产业链的投资机会 [10] - 港股创新药ETF(513120)最新规模达252.08亿元，已连续7日获资金净流入 [10]

市场整体表现 - 12月8日A股三大指数高开高走，沪指收涨0.54%报3924.08点，深成指收涨1.39%报13329.99点，创业板指收涨2.60%报3190.27点 [1][2] - 沪深两市成交额达2.04万亿元，较上一交易日放量3109亿元 [1][4] - 全市场超3400只个股上涨，呈现普涨格局 [4] 行业与概念板块表现 - 算力硬件概念股集体爆发，CPO方向领涨，天孚通信、中际旭创等多股创出新高 [2][4] - 锂矿、两岸融合、光刻机、超硬材料、消费电子、商业航天等题材表现活跃 [2] - 福建本地股全线走强，厦门信达、永辉超市、安记食品等超20只个股涨停 [2] - 煤炭、油气等资源股走势相对较弱 [2] 个股表现 - 红相股份涨幅居前，上涨19.98% [3] - 锐捷网络、光莆股份、闽发铝业、凤竹纺织、厦门信达等多只个股涨幅超过10% [3] - 达华智能、龙洲股份、实达集团、安记食品、安妮股份、榕基软件、七匹狼等个股亦强势涨停 [3] 资金流向 - 主力资金全天净流入电子、通信、证券等板块 [7] - 主力资金净流出航天航空、家电、食品饮料等板块 [7] - 个股方面，香农芯创、胜宏科技、中信证券分别获主力资金净流入11.26亿元、8.43亿元和7.59亿元 [7] - 航天机电、五粮液、乾照光电分别遭主力资金净流出12.17亿元、7.53亿元和7.03亿元 [7] 机构观点 - 华泰证券认为12月中下旬“春躁”可能提前启动，建议均衡配置成长和周期板块，并指出大金融和部分高性价比消费板块中期视角下或是中国资产重估的底仓选择 [8] - 中金公司看好2026年科技成长投资主线，建议关注国内需求修复及出口高景气带来的结构性机会 [8] - 中信证券认为在超预期的内需变化出现前，市场震荡和结构性机会轮动是常态，并指出资源及传统制造业在全球定价权的重估仍是潜力被低估的方向 [8]

重磅会议指明年继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，A股三大指数今日集体走高，截 至收盘，沪指涨0.54%报3924点，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.6%。全市场成交额2.05万亿元，较前 一交易日增量3127亿元，超3400股上涨。 | 排 好吗 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3924.08 +21.27 +0.54% | | | | 399001 | 深证成指 | 13329.99 +182.31 | | +1.39% | | 900666 | 创业板指 | 3190.27 +80.97 | | +2.60% | 盘面上，CPO概念走高，天孚通信涨超19%，景旺电子等多股涨停；福建板块爆发，闽发铝业、厦门空 港等近二十股涨停；量子科技板块走高，福晶科技涨停；我国进入卫星互联网加速组网期，商业航天板 块拉升，航天动力等多股涨停；券商、通信设备、PCB、存储芯片、F5G及激光雷达等板块涨幅居前。 另外，煤炭、采掘行业股走低，广东宏大跌近6%；贵金属板块走弱，中金黄金领跌；公用事业、 ...

市场整体表现与驱动因素 - 12月8日，三大指数全线收涨，沪指涨0.54%，深成指涨1.39%，创业板指涨2.6% [1] - 两市个股超3400股上涨，成交额达2.02万亿元，较上一日放量2989亿元，时隔近一个月再度超两万亿 [1] - 市场回暖受国内外多重利好提振：大金融政策释放增量资金，美联储降息预期升温，以及国内政策预期升温 [1][2] 政策与资金面利好 - 相关部门调整保险公司业务风险因子，释放更多保证金 [1] - 证监会主席吴清表示将适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率，为券商行业“适度加杠杆”打开政策空间 [1][5] - 金融市场非银机构约束放松，有望与全A股盈利回升形成正向循环 [3][9] - 美国ADP就业数据强化了美联储12月降息预期，全球股市回暖对A股产生积极影响 [1][8] 外资机构观点 - 东方汇理、法巴银行资产管理、富达国际等全球知名资管公司预计2026年中国股市将延续涨势 [2] - 外资看涨主要基于对芯片、生物医药和机器人领域迅速崛起的科技巨头的乐观预期 [2] - 野村证券基准预测显示，MSCI中国指数较当前点位有约9%的上涨空间；摩根士丹利预计涨幅在6%左右 [2] 盘面热点板块表现 - **算力硬件概念全线爆发**：光模块、光纤光缆、铜缆高速连接等板块走强，东田微、德明利等多股涨停，中际旭创、天孚通信再创历史新高 [2][7] - **商业航天与卫星导航持续强势**：龙洲股份4连板，顺灏股份、西部材料2连板 [4] - **券商板块走强**：兴业证券、东北证券领涨，中银证券、华泰证券等跟涨 [5] - **新能源概念走强**：锂电池、光伏、风电等板块上行，大中矿业、协鑫集成等涨停 [2] - **科技自主可控概念全线上行**：半导体、光刻机、存储芯片等板块表现强势 [2] - **其他活跃板块**：海峡两岸/福建本地股、海南板块、核聚变概念、互联网金融、人形机器人、消费电子等集体强势 [2] 回调与弱势板块 - 顺周期概念集体回调：包括煤炭、电力、有色金属、化工、黄金、油气产业链等 [2] - 传统消费概念持续弱势：包括白酒、食品饮料、乳业等 [2] 机构后市观点与配置建议 - **中信证券**：认为超预期内需变化出现前，震荡和结构性机会轮动是常态，配置上延续资源/传统制造业定价权重估和企业出海两个方向 [7] - **光大证券**：认为国内外利好共振推动市场回暖，短期关注防御及消费板块，中期继续关注TMT和先进制造板块 [8] - **国金证券**：认为市场主线格局将逐步清晰，推荐工业资源品链条、非银金融、中国设备出口与制造业优势产业、以及受益于资本回流和入境人数增加的消费板块 [9] - **银河证券**：表示我国商业卫星产业即将进入需求侧与供给侧双向发力新阶段，产业闭环有望成型 [4] - **国盛证券**：指出在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，光隔离器上游材料短缺成为产能扩张的制约环节 [7] 具体行业与事件动态 - **商业航天**：年产1000颗卫星的文昌卫星超级工厂即将投产，目标2027年实现航天产业集群营收100亿元；SpaceX启动新一轮二次股票出售 [4] - **CPO/光模块**：OpenAI最快将于周二发布GPT-5.2，对Gemini 3作出首次回应，驱动AI算力需求 [7] - **券商行业**：对中小机构、外资机构探索差异化监管政策，杠杆限制放宽后，券商两融、权益类自营、国际业务及衍生品业务有望直接受益 [5]

市场整体表现 - A股全天共有78只涨停股和8只跌停股 [1] 活跃行业与概念板块 - 激光产业概念活跃，福晶科技、中瓷电子涨停 [1] - CPO概念走强，通宇通讯涨停 [1] - AMD概念上涨，景旺电子涨停 [1] 连板股表现 - 顺灏股份实现7天6板 [1] - 安记食品实现5连板 [1] - 瑞康医药、骏亚科技实现4连板 [1] - 合富中国实现5天3板 [1] - 双星新材、舒华体育实现3连板 [1] - 新大洲A实现4天2板 [1] - 达华智能、安妮股份实现3天2板 [1] - 中国一重、航天动力等实现2连板 [1] - 环旭电子、德明利等涨停 [1] 跌停股表现 - ST远智连续5日跌停 [1] - *ST正平连续4日跌停 [1] - *ST华嵘、*ST返利连续3日跌停 [1] - *ST精伦、*ST万方等跌停 [1]

市场整体表现 - A股三大指数高开高走，午后横盘震荡，截至收盘，沪指涨0.54%，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.6% [1][2] - 全市场成交额超2万亿元，较上一交易日放量超3100亿元 [1][2] - 上涨个股超3400只 [1][2] 领涨板块与概念 - CPO概念全天强势，东田微20%涨停，天孚通信等大涨股价创历史新高 [1][2] - 福建自贸区概念午后拉升，厦门港务、厦门空港等多股涨停 [1][2] - 通信设备、半导体、海南自贸区、光伏设备、光刻机、电池等概念涨幅居前 [1][2] 下跌板块 - 煤炭、贵金属、油气开采、天津自贸区等板块跌幅居前 [1][2]

市场整体表现 - 12月8日A股三大股指高开高走，沪指涨0.54%报3924.08点，深成指涨1.39%报13329.99点，创业板指涨2.6%报3190.27点，科创50指数涨1.86%报1350.8点 [1] - 沪深两市成交额达2.04万亿元，全市场超3400只个股上涨 [1] - 盘面热点快速轮动，福建板块、算力硬件、量子科技、商业航天、券商、通信设备、PCB、存储芯片、F5G及激光雷达等板块涨幅居前 [1] - 煤炭、采掘行业、贵金属、公用事业、中药及化纤等板块走低 [1] 热点板块分析 - **商业航天板块**：板块走强，龙洲股份4连板，顺灏股份、西部材料2连板 [2] - 板块受国内外多重消息利好提振，年产1000颗卫星的文昌卫星超级工厂即将投产，目标2027年实现航天产业集群营收100亿元 [2] - SpaceX正启动新一轮二次股票出售，马斯克称其多年保持现金流为正 [2] - 银河证券表示，我国商业卫星产业即将进入需求侧牵引与供给侧支撑双向发力的新阶段，产业闭环有望成型 [2] - **券商板块**：证券板块拉升，兴业证券、东北证券领涨 [3] - 消息面上，证监会主席提到适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率，并对中小机构、外资机构探索差异化监管政策 [3] - 分析指出，这为券商行业“适度加杠杆”打开了政策空间，杠杆限制放宽后，券商两融、权益类自营、国际业务及衍生品业务有望直接受益 [3] - **CPO（光电共封装）概念**：概念再度拉升，东田微涨停，天孚通信、中际旭创大涨并双双创历史新高 [4] - 消息面上，OpenAI最快将于周二发布GPT-5.2，对Gemini3作出首次回应 [4] - 国盛证券指出，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，光隔离器因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [4] 机构观点汇总 - **中信证券观点**：认为超预期的内需变化出现前，震荡和结构性机会的轮动是常态 [5] - 资源/传统制造业在全球定价权的重估仍然是潜力被低估的方向 [5] - 在震荡期还能实现有效上涨的板块主要是量化驱动的微盘、保险驱动的银行、涨价推动的有色以及管线出海推动的创新药 [5] - 未来人民币的潜在升值压力可能会带来超预期的货币宽松，这可能是超预期变化的来源并打破震荡格局 [5] - 配置上延续资源/传统制造业定价权的重估和企业出海两个方向 [5] - **光大证券观点**：认为本周美联储降息预期升温、海外市场回暖、国内政策预期升温对市场形成利好 [6] - 美国ADP就业数据进一步强化了美联储12月降息的预期，全球股市普遍回暖对A股有积极影响 [6] - 随着中央经济工作会议临近，投资者对于政策的预期也在逐渐升温，一定程度上助推了市场回暖 [6] - 配置方面，短期关注防御及消费板块，中期继续关注TMT和先进制造板块 [6] - 市场处于震荡过程中时，前期滞涨方向如高股息及消费板块可能表现更好 [6] - **国金证券观点**：认为市场主线格局将逐步清晰，新的变化正在出现 [7] - 国内方面，金融市场非银机构的约束放松将进一步与全A的盈利回升形成正向循环 [7] - 经济上生产出口与全球制造业复苏的趋势形成共振的概率在增加 [7] - 海外方面，由于市场阶段对美联储降息定价充分，短期美元可能有所反弹从而对风险资产带来一定压力 [7] - 推荐方向包括：第一，工业资源品链条（铜、铝、锡等） [7] - 第二，非银（保险、券商）资本扩容与长期资产端受益于资本回报见底回升形成共振 [7] - 第三，中国的设备出口（电网设备、储能、锂电、光伏）和中国制造业优势产业行业底部反转的机会（印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉） [7] - 第四，在资本回流和入境人数增加下，中国的消费进入回升通道（航空、酒店、免税、食品饮料） [7]

宏观政策与市场表现 - 重磅会议明确明年将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [1] - A股三大指数集体走高，沪指涨0.54%报3924.08点，深证成指涨1.39%报13329.99点，创业板指涨2.60%报3190.27点 [1] - 全市场成交额达2.05万亿元，较前一交易日增加3127亿元，超过3400只个股上涨 [1] 领涨行业与概念板块 - CPO概念板块走高，天孚通信涨幅超过19%，景旺电子等多股涨停 [1] - 福建板块爆发，闽发铝业、厦门空港等近二十股涨停 [1] - 量子科技板块走高，福晶科技涨停 [1] - 商业航天板块拉升，航天动力等多股涨停，因我国进入卫星互联网加速组网期 [1] - 券商、通信设备、PCB、存储芯片、F5G及激光雷达等板块涨幅居前 [1] - 通信设备行业单日涨幅达4.97%，位列涨幅榜第一 [2] - 电子元器件行业单日涨幅为2.77% [2] - 半导体行业单日涨幅为2.50% [2] 领跌行业与板块 - 煤炭与采掘行业股走低，广东宏大跌近6% [1] - 贵金属板块走弱，中金黄金领跌 [1] - 公用事业、中药及化纤等板块跌幅居前 [1] 主要指数表现 - 科创50指数涨1.86%报1350.80点 [1] - 沪深300指数涨0.81%报4621.75点 [1] - 中证500指数涨1.05%报7172.37点 [1] - 中证1000指数涨1.10%报7423.05点 [1] - 中证2000指数涨1.46%报3145.73点 [1]

今天（12月8日）上午A股市场主要指数走高，"牛市旗手"券商板块爆发，成为上午市场主要亮点之一。 另外，概念板块方面，CPO概念大涨，相关龙头股"易中天"再大涨。 创业板大涨 "牛市旗手"爆发 今天（12月8日）A股市场主要指数悉数高开，此后总体走高。截至上午收盘，创业板指走势强劲，涨幅超过3%。深证成指、科创50指数也表现较好。 行业板块方面，被誉为"牛市旗手"的券商板块爆发，板块涨幅超过2%，兴业证券触及涨停，东北证券、华泰证券、国泰海通等跟涨。 恒生指数上午走低 港股市场泡泡玛特盘中大跌 其他行业板块方面，通信、综合、电子、国防军工、计算机等板块涨幅居前。煤炭 、石油石化、食品饮料等板块走弱。 多只和通信、人工智能相关的ETF上午亦大涨。 CPO概念爆发 "易中天"再大涨 概念板块方面，CPO概念大涨，相关龙头股"易中天"再大涨，其中天孚通信盘中"20cm"涨停，股价创出历史新高；中际旭创盘中涨幅超过8%，股价亦创 出历史新高；新易盛盘中涨幅超过9%。 值得注意的是，上述三只股票均出现一定放量趋势，上午半个交易日的成交额均超过百亿元。 消息面上，证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上的致辞中表示 ...

市场表现 - 临近上午收盘，CPO概念板块拉升领涨，天孚通信封板，成交额达118亿元 [1] - 创业板成长ETF（159967）大涨5.31%，其持仓股票中际旭创、新易盛涨幅均超过8% [1] - 在近10个交易日（2025/11/25-2025/12/08），创业板成长ETF上涨15.78%，大幅跑赢同期上涨8.98%的创业板指数（399006） [1][2] 驱动因素 - 创业板成长ETF表现强劲的主要原因是其跟踪的指数权重高度集中于通信行业，占比达39.82%，且CPO（光电共封装）概念占比较高 [2]