全球IPO市场格局 - 香港交易所以全年360亿美元融资额跃居全球交易所榜首 [1] - 上海证券交易所以110亿美元融资额位列全球交易所第五，较去年上升一位 [1] - 中国内地和香港市场全年IPO数量占全球市场总量的16%，筹资额占全球市场总量的33% [1] - 中国企业在全球十大IPO中占据五席，所属行业分布于汽车、矿业、能源及先进制造 [2] A股IPO市场表现 - A股市场共有97家企业首发上市，筹资额约为1000亿元人民币 [3] - IPO平均筹资额上升至10.31亿人民币，同比上升53% [4] - 工业、科技和材料行业在IPO数量方面位列前三，合计占全年IPO总量的86% [4] - 工业、科技和能源行业在筹资额方面位居前三，共占全年总筹资额的78% [4] - 三成左右IPO企业属于汽车行业上下游企业，如汽车零部件、汽车电子系统企业 [4] - 江苏、广东、浙江、上海IPO数量分列前四名，共占IPO总宗数近74% [4] - 福建、广东、江苏、浙江和上海IPO筹资额分列前五，占总筹资额的71% [4] 港股IPO市场表现 - 港股IPO筹资额时隔四年再度突破2000亿港元，重回近五年第二高峰 [5] - 内地企业数量和筹资额分别占香港市场总量的88.5%和83.5%，继续主导市场 [5] - 超过20家A股公司在港首发上市，合计募资超过1700亿港元 [5] - 新消费与硬科技成为推动港股上市活动的双引擎，零售和消费的IPO数量处于第一位 [5] - 工业行业（含先进制造业）IPO筹资额列行业第一 [5] 市场发展趋势与展望 - 科技创新成为申报企业的显著核心特征，A股IPO市场已完成向质量优先的转型 [4] - 港股投资者结构从外资主导转向内外资双轮驱动 [6] - 2026年A股IPO将聚焦人工智能、机器人、半导体、新能源以及生物医药等领域 [8] - 2026年港股A+H模式预计持续火热，中概股回归与特专科技公司将构成重要上市来源 [8]

深圳市引导基金核心模式与成就 - 深圳市引导基金采用“政府引导+市场运作”模式，政府部门不干预子基金市场化决策 [1] - 基金规模达1000亿元人民币，自2015年至2025年3月初实缴出资超1500亿元，设立13支引导基金撬动近5000亿元资本，设立300余支子基金 [1][2] - 过去10年累计支持8000余个产业项目，助力超1500家“专精特新”企业和近600家企业上市，成为国内培育上市公司数量最多的政府引导基金 [1][4] 运作经验与产业聚焦 - 运作原则为“政府引导、市场运作、协同联动、防范风险、耐心宽容”，通过战略性和市场化子基金及直接投资开展业务 [5] - 聚焦深圳市20个战略性新兴产业和8个未来产业集群，设立专业化产业基金群，改变综合性投资策略 [6] - 通过遴选近百家国内外创投机构合作，强化市区联动及资源协同，为被投企业提供产业链赋能 [5][6] 激发投资活力与遴选标准 - 深化与银行AIC、险资等长期资金合作，设立100亿元基金和70亿元产业母基金，延长基金存续期以壮大“耐心资本” [7] - 优化绩效考核方式，侧重基金存续期整体回报和政策目标达成，与激励措施挂钩 [7] - 遴选基金管理人时注重对“20+8”产业的认知深度、产业战略咨询能力及资源撬动能力 [8][9] 深圳特色与未来战略 - 深圳作为粤港澳大湾区核心城市，形成覆盖大模型、算力芯片等全产业链体系，培育深创投等本土投资机构 [10] - 未来将构建“基金集群+产业集群”互动模式，聚焦“20+8”产业集群及“卡脖子”领域，形成多元资本生态 [11] - 整合产业链龙头及科研机构资源，探索“基金集聚-项目孵化-上市退出”生态闭环，加速创新要素流动 [12]

深圳市引导基金概况与规模 - 深圳市引导基金是深圳市引导基金的受托管理机构，自2015年成立以来规模达1000亿元人民币 [1] - 自2015年至2025年3月初，深圳财政实缴出资超1500亿元，设立13支政府投资引导基金，累计撬动资本近5000亿元，设立300余支子基金 [1] - 过去10年，深圳市引导基金“集团军”累计支持8000余个产业项目，助力超1500家企业成长为“专精特新”企业，近600家企业成功上市 [1] 核心目标与运作原则 - 政府引导基金现阶段最优先保证的核心目标是助力实现经济高质量发展，聚焦投向重大战略、重点领域和薄弱环节 [3] - 运作遵循“政府引导、市场运作、协同联动、防范风险、耐心宽容”的原则，政府部门不以行政手段干预子基金日常管理事务和具体项目投资决策 [1][5] - “引导”的深层内涵在于“坚持有效市场和有为政府相结合”，通过政策性资金撬动社会资本形成合力，实现放大效应 [3] 成功经验与运作模式 - 成功经验包括坚守初心使命、发挥专业机构力量、聚焦产业发展、强化协同赋能 [4][5][6] - 业务主要由出资设立战略性和市场化子基金、直接投资构成，通过投资子基金的方式引导社会资本投资方向 [5] - 2022年以来，针对深圳20个战略性新兴产业和8个未来产业集群，分类分批逐步设立产业投资基金，打造“20+8”产业基金群 [6] 激发投资活力的措施 - 加大创投资金供给，壮大“耐心资本”，例如推动与中国平安设立100亿元基金、与建设银行AIC合作设立70亿元产业母基金 [6] - 优化绩效考核方式，侧重于对基金整个存续期内整体回报的综合考核，并将实现基金政策目标情况纳入绩效考核范畴 [7] - 深化与银行AIC、险资、产业CVC等各类长期资金合作，延长新设基金存续期 [6] 基金管理人遴选标准 - 遴选基金管理人时一视同仁，基本要求包括丰富的股权投资经验、优秀历史业绩、健全风控机制和良好募资能力 [7] - 特别看重基金管理人对“20+8”产业具体集群的认知和理解深度，以及其产业战略咨询能力和为被投企业提供产业链协同与赋能的能力 [7] - 子基金管理人中多数为具备充分市场化管理机制的民营企业，形成了良好创投生态 [7] 深圳的差异化特色与未来规划 - 深圳被誉为中国“硅谷”和“南方科技中心”，集中了中国“十五五”规划建议中的许多重点发力的先进产业 [8][9] - 未来构建“更具国际竞争力的风投创投中心”可从政策创新和生态构建两方面发力，绩效考核机制转向“战略价值导向” [9][10] - 深圳引导基金将以“战略锚定、生态聚力”为主线，聚焦“20+8”产业集群，打造“基金集群+产业集群”互动模式和“多元协同”的生态格局 [10]

文章核心观点 - 全方位扩大内需是国家的战略举措，旨在通过增强国内大循环来应对国内外经济挑战，并推动高质量发展 [1][3] - 当前内需不足特别是消费需求不足是制约经济增长的主要矛盾，2024年消费对经济增长的贡献率为44.5%，其拉动作用尚未充分发挥 [2] - 建立扩大内需的有效制度需要短期政策与中长期改革相结合，核心是激发消费潜能和扩大有效益的投资，并实现消费与投资的相互促进 [3][4][9][11] 消费市场现状与潜力 - 2024年社会消费品零售总额达48.3万亿元，同比增长3.5%，网上零售额连续12年全球第一，中国是全球第二大消费市场 [2] - 消费需求不足是关键制约因素，需要通过提升消费能力、增强消费信心和稳定预期来释放巨大潜力 [2][4] 激发消费潜力的改革措施 - 深化就业体制机制改革，通过稳就业来稳收入、稳预期和稳消费，健全高质量充分就业促进机制 [5] - 深化社会保障制度改革，完善覆盖全民的多层次社会保障体系，以降低居民不确定性，增强消费信心和边际消费倾向 [6] - 完善收入分配制度，提高劳动报酬在初次分配中的比重，多渠道增加城乡居民收入，扩大中等收入群体 [7] - 完善城乡融合发展体制机制，通过提高农民收入、开拓农村消费市场来扩大内需 [8] 扩大有效投资的方向与改革 - 2024年全社会固定资产投资52.1万亿元，比上年增长3.1%，但今年前三季度全国固定资产投资（不含农户）37.2万亿元，同比下降0.5%，民间投资同比下降3.1% [2] - 完善市场准入制度，激发民间投资活力，鼓励民间资本参与国家重大项目和补短板项目建设 [9] - 深化要素市场化配置改革，完善土地、劳动力、资本、数据等要素价格形成机制，以扩大有效益的投资 [10] - 深化投资管理体制改革，发挥政府投资带动效应，加大对民生领域投入，规范创新政府和社会资本合作模式 [10] 消费与投资的良性互动 - 以消费引导投资，利用消费升级需求引导资本投向新领域、新场景，如健康消费、智能消费、文化消费等新业态 [11] - 以投资带动消费，通过有效投资提升供给能力，创造新需求，如加大对现代服务业和战略性新兴产业的投资，培育新型消费业态 [12] - 破除阻碍循环的卡点堵点，推动消费和投资互为动力，形成更加强劲、可持续的完整内需体系 [12]

产业发展战略 - 发展壮大高精尖产业 统筹传统产业提升 新兴产业发展 未来产业布局 巩固壮大实体经济根基 [1] - 推动重点产业提质升级 扩大新一代信息技术 医药健康等产业集群优势 培育人工智能 绿色先进能源和低碳环保等一批新产业集群 [1] 战略性新兴产业 - 实施产业创新工程 推动新技术新产品新场景大规模应用 [1] - 加快集成电路 机器人和智能制造 智能网联汽车 空天技术等战略性新兴产业发展 [1] 未来产业布局 - 完善未来产业投入增长和风险分担机制 [1] - 培育第六代移动通信 量子科技 生物制造 脑机接口等新增长点 [1] 产业链供应链安全 - 围绕重点产业链健全安全风险评估 预警和应对机制 [1] - 推进关键装备 软件 工艺 材料国产化替代 提升战略性资源供应保障能力 增强产业链供应链韧性和安全水平 [1]

智能网联新能源汽车产业 - 重庆智能网联新能源汽车产业已迈入全国第一方阵 [1] - 未来5年将构建世界级智能网联新能源汽车产业集群 [1] - 打造具有全球影响力的智能网联新能源汽车之都成为首要任务 [1] - 将聚力做强领军链主企业以提升产业链主导力控制力 [1] - 拓展“车路云网图”一体化应用场景并培育世界级高端汽车品牌 [1] - 支持组建“人工智能+汽车”生态联盟并打造便捷超充之城 [1] 现代化产业体系建设 - 谋划实施万亿级产业集群提质升级行动 [2] - 开展新一代电子信息制造业智能终端创新蝶变计划 [2] - 构建“数字化车间—智能工厂—未来工厂”梯度培育体系 [2] - 大力发展智能制造、绿色制造、服务型制造 [2] - 实施战略性新兴产业倍增计划 [2] - 在生物医药、智慧医疗装备等领域培育战略性新兴产业集群 [2] - 打造低空经济创新发展强市并培育低空产业集群 [2] - 推进新技术新产品新场景大规模应用示范行动 [2] - 目标基本建成具有国际竞争力的先进制造业中心和全国影响力的产业创新中心 [2]

新兴支柱产业战略意义 - 新兴支柱产业是国民经济基本盘 在现代化产业体系建设中居于牵一发而动全身的重要地位[1] - 着力打造新兴支柱产业是时代所需、发展所需 意义重大、影响深远[1] 推动经济质效提升 - 战略性新兴产业具有知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好等特征 对发展新质生产力、提高经济发展质量意义重大[2] - 2025年战略性新兴产业增加值占GDP比重预计超过17% 比"十三五"末高5.3个百分点[2] - "新三样"（新能源汽车、锂电池、光伏产品）明显改善出口产品质量 打造新兴支柱产业可视为培育发展战略性新兴产业的"升级版"[2] 保持经济合理增长 - 传统重点产业（矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等）面临规模扩展挑战 部分出现供求失衡、"内卷式"竞争、物价低位运行等问题[3] - "十五五"时期石油化工等产业可能面临国内需求达峰问题 加快新旧动能转换比以往更加迫切[3] - 保持经济量的合理增长必须加快打造新兴支柱产业 为扩大就业、增加劳动者收入提供支撑[3] 推进产业体系现代化 - 每一次科技革命都会催生新兴支柱产业 推动产业体系"新陈代谢"[4] - 新一轮科技革命和产业变革加速突破 涌现大批新技术、新产业、新业态、新模式 引发全球产业结构和布局趋势性调整[4] - 必须把握机遇将新能源、新材料、航空航天、低空经济等打造成为新兴支柱产业 加快建设现代化产业体系[4]

文章核心观点 - 着力打造新兴支柱产业对推动经济高质量发展、保持合理增长以及建设现代化产业体系具有重大战略意义 [1][2][3][4] 新兴支柱产业对经济质效提升的意义 - 战略性新兴产业具有知识技术密集、成长潜力大等特征，对发展新质生产力意义重大 [2] - 2025年战略性新兴产业增加值占GDP比重预计超过17%，较“十三五”末提升5.3个百分点 [2] - 新能源汽车、锂电池、光伏产品等“新三样”显著改善了出口产品质量 [2] - 打造新兴支柱产业是培育发展战略性新兴产业的“升级版”，旨在加速经济质的飞跃 [2] 新兴支柱产业对经济量增的迫切性 - 矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等重点产业面临需求不足、成本攀升等挑战，部分出现供求失衡和“内卷式”竞争 [3] - “十五五”时期，石油化工等产业可能面临国内需求达峰问题，加快新旧动能转换尤为迫切 [3] - 保持经济合理增长必须加快打造新兴支柱产业，以支撑就业和劳动者收入增加 [3] 新兴支柱产业对产业体系现代化的作用 - 每一次科技革命都会催生新兴支柱产业，推动产业体系“新陈代谢” [4] - 当前新一轮科技革命和产业变革加速，引发全球产业结构和布局趋势性调整 [4] - 需把握机遇，将新能源、新材料、航空航天、低空经济等打造为新兴支柱产业，加快建设现代化产业体系 [4]

生态建设成效 - 全区森林覆盖率从18.57%提升至19.42% [1] - 农业绿色发展指数位居全国前列，绿色食品认证率48.9%，连续5年全市第一 [1] - 2024年PM2.5平均浓度降至31.5微克/立方米，空气质量优良率稳定在86.3% [3] - 土壤环境质量总体状况良好，受污染耕地和重点建设用地安全利用率持续保持100% [3] 绿色产业发展 - 聚焦集成电路、生物医药、人工智能、新材料、新能源、智慧安防、卫星互联网、信创等"6+X"战略性新兴产业 [2] - 培育出国家级绿色工厂17家、国家级绿色园区1个和国家级绿色供应链两条 [2] - 阿克苏诺贝尔上海装饰漆工厂通过安装光伏发电系统，实现45%的用电来自清洁能源，并计划到2026年将清洁能源使用比例提高至90%以上 [2] - "泽耀杯"大学生节能环保创新大赛累计产生32项授权专利 [2] 环境治理与保护 - 排查溯源河道约2030公里，排查排污口5.5万余个，整治问题排污口500余个 [3] - 实施水生态修复工程，完成中央水污染防治资金项目5个 [3] - 2024年5月启动首次生物多样性本底调查，记录到国家一级保护植物9种、国家二级保护植物21种、国家一级保护动物1种、国家二级保护动物12种，发现上海市新记录物种79种 [5] 无废城市与低碳建设 - 作为上海市首批"无废城市"试点地区，生活垃圾回收利用率达46.65% [4] - 上海天马固体废物处置工程建成投运，区域末端固废处置能力实现跨越式提升 [4] - 泰晤士小镇人均碳排放强度较2020年下降10.82%，绿化覆盖率高达62% [8] - 公交车已全面实现新能源化 [2] 制度创新与营商环境 - 将49家企事业单位列入上海市生态环境监督执法正面清单，实施差异化监管 [7] - 建成集空气、地表水、扬尘、土壤、声环境与辐射模块于一体的生态环境监测综合平台 [7] - 依托"一网通办"实现全程网办"零跑动"，3个案例入选2024年度上海市生态环境领域营商环境建设优秀案例 [8]

公司战略布局调整 - 公司启动新一轮战略布局，公告包括设立战略协同部门、任命高级管理人员及设立40亿元产业基金等举措 [2] - 新设立一级战略协同部门，旨在打破业务壁垒，提升公司整体运营效率 [4] - 公司总裁崔洪军代行首席信息官职责 [4] 高管人事变动 - 任命首席经济学家、研究院院长罗志恒为公司副总裁 [3][4] - 联席总裁、首席信息官雷杰因个人原因辞任，拟赴平安证券任首席信息官 [5] 研究业务发展 - 研究业务从传统支持职能向价值创造中心转变，在宏观、财税、大湾区和产业研究四大领域形成鲜明特色 [4] - 晋升首席经济学家体现公司对研究业务高度重视，研究支持业务战略导向更加明确 [4] 产业基金设立 - 通过子公司粤开资本设立总规模40亿元的产业升级股权投资合伙企业，重点布局电子信息、生物医药、新型储能等战略性新兴产业 [6][7] - 基金注册于上饶经开区，粤开资本认缴出资不超过12亿元（占比30%），上饶集团出资不超过28亿元（占比70%） [7] - 此次布局是继2022年与广州凯得合作设立两支总规模20亿元基金后的又一重要举措 [7]