中美贸易战升级 - 特朗普在2025年2月初宣布对中国电子产品和机械设备加征10%关税，并在3月3日签署行政令将中国商品总税率推至54% [2] - 中国政府于3月10日对美国农产品加征15%关税作为回应，4月2日中美贸易战正式融入全球贸易战框架 [2] - 4月9日美国对中国商品累积加征104%关税，覆盖电子到机械等广泛领域 [2] 经济数据对比 - 中国2025年上半年GDP增长5.3%，贸易顺差达5860亿美元 [3][5] - 美国上半年GDP仅增长2.0%，消费支出和投资放缓 [3] - 国际货币基金组织7月29日上调中国2025年经济增长预期至4.8% [3] 行业影响 - 美国企业面临原材料涨价和生产链受阻问题，考虑裁员控制成本 [3] - 中国出口企业转向东南亚和欧洲市场，推动贸易多元化 [3] - 稀土等关键资源成为中国反制美国的王牌 [5] 全球贸易格局变化 - 各国开始减少对美国市场依赖，亚洲和欧洲经济体交流更频繁 [7] - 印度和欧盟签署新协议转向其他市场合作 [7] - 美国进口商品价格全面抬升，企业成本激增 [7] 政策效果评估 - 特朗普的两个主要目标（平衡贸易和制造业回流）均未实现 [5] - 美国关税政策导致盟友不满，国际孤立迹象显现 [7] - 中国通过数据证明经济韧性，成为全球经济增长引擎 [9][11] 市场反应 - 8月1日新关税生效前企业囤货导致超市价格上涨 [4] - 美国股市4月下滑，共和党内部出现反对声音 [4] - 人民日报4月12日发文强调中国市场为全球增长最快增量区 [3][7]

美国制造业现状 - 制造业在美国GDP中的占比萎缩至10% 创历史新低 远低于日本的21% 德国的18% 韩国的24% 全球平均的15% [2] - 工业体系协调能力全面退化 军用螺丝钉需向韩国采购 福特号航母电磁弹射系统故障频发 弹射约80架次就会瘫痪 核潜艇博伊西号因维修资源匮乏闲置近十年 F-35战斗机升级计划因软件缺陷多次延期 [3] - 全美制造业面临210万技术工人短缺 年轻人更倾向选择金融法律等专业而非工程领域 [3] 历史对比与衰退原因 - 二战期间美国造船厂以一日一舰速度生产自由轮 五大湖地区钢铁产能占全球一半以上 曼哈顿计划从实验反应堆到实战核武器仅用三年 [4] - 20世纪七八十年代金融自由化政策导致制造业衰退 1978年资本利得税削减法案和1981年经济复苏税法案大幅降低个税和资本利得税 1974年雇员退休收入保障法允许养老金进入股市 [5] - 通用电气在韦尔奇领导下五年裁撤11.2万个岗位(占员工总数27%) 金融业务利润占比从1980年8%飙升至2000年40% 市值增长35倍 [5] 金融化后果与系统性风险 - 福特汽车信贷业务 卡特彼勒金融部门成为企业利润重要来源 安然公司为推高能源衍生品价格恶意关闭发电厂导致加州一年内38次停电 电价暴涨10倍 [6] - 2008年次贷危机中通用电气持有次贷产品和衍生品合约导致市值暴跌 靠政府救助免于破产 [8] 制造业回流的结构性难题 - 产业工人断层问题严重 美国产业工人平均工资是越南6倍仍无法吸引足够劳动力 20%工厂因人力短缺无法满负荷运转 过去30年流失近700万个制造业岗位 [10] - 成本劣势明显 全美约5万家工厂中半数厂龄超30年 电网系统建设于上世纪六七十年代且不共通 全国三分之一的桥梁需要维修 [10] - 产业链瓦解 技术创新脱离制造实践导致产业空心化 [10] 政策矛盾与社会撕裂 - 联邦政府政策自相矛盾 补贴制造业同时限制移民加剧劳动力短缺 呼吁制造业回流同时加征关税推高原材料成本 [11] - 社会内部撕裂导致政策隔靴搔痒 既得利益群体阻碍全国一盘棋的战略部署 [11] 经验启示 - 工业繁荣需技术创新 劳工权益与资本回报的动态平衡 衰退源于金融自由化 股东利益至上和财富分配失衡 [12] - 发展制造业需重点关注财富分配机制 强调劳动报酬 抑制金融投机 扩大职业教育投入 重塑制造业职业尊严 通过税收政策引导长期产业投资 [12]

加拿大广播公司(CBC)报道称，从底特律三大汽车制造商宣布今年将因关税面临数十亿美元的额外成 本，到田纳西州一家不锈钢炊具制造商仅一批货物就被征收7.5万美元的关税，再到咖啡馆因巴西咖啡 豆被加征关税而考虑提高咖啡售价……关税对美国产业链的冲击正快速显现。 平均税率创1934年以来最高纪录 根据7月31日美国白宫公布的行政令，美国将对69个贸易伙伴出口至美国的产品加征高额关税，税率范 围从10%至41%不等。 据美国耶鲁大学预算实验室最新测算，目前美国整体平均关税税率已升至18.3%，创下自1934年以来的 最高纪录。在今年年初，该税率尚在2%至3%之间。 美国《纽约时报》评论指出，特朗普此举标志着美国正在远离以往通过谈判和规则主导的国际贸易体 系，转而推行更为孤立和保护主义的贸易模式。美国康奈尔大学贸易政策教授埃斯瓦尔·普拉萨德将此 称为"全球贸易一体化史上的黑暗一天"。 国际关系学院知识产权与科技安全研究中心副主任、国际政治系讲师孙冰岩对中青报·中青网记者表 示，美国部分加税措施缺乏直接的贸易赤字依据。例如，美国对巴西长期保持贸易顺差，但此次仍对其 商品加征高额关税，反映出政策背后的制造业回流、安全供应链 ...

公司投资计划 - 世纪铝业计划投资5000万美元重启南卡罗来纳州Mt Holly冶炼厂的闲置生产 [1] - 该项目将创造100多个新就业岗位 [1] - 预计在2026年6月30日前实现工厂满负荷生产 [1] 产能影响 - 重启将使美国铝产量提高约10% [1] - 目前该工厂以75%的产能运营 [1] 业务背景 - 世纪铝业是铝土矿、氧化铝和原铝产品的综合生产商 [1] - 公司在美国生产原铝 并在冰岛、荷兰和牙买加设有工厂 [1] 政策支持 - 重启计划得益于美国总统对将关键金属制造业务迁回国内的承诺 [1]

美国关税政策与半导体行业 - 美国政府宣布对进口半导体产品征收100%关税 适用于所有进入美国的芯片和半导体 但豁免已承诺在美国制造的企业[1] - 关税政策旨在推动高端制造业回流 通过抬高进口成本提升本土制造吸引力 并为企业减税提供空间[2] - 苹果公司宣布1000亿美元美国投资计划 建设全球最大智能玻璃生产线 以换取取消对苹果产品100%的半导体关税[2] 美国制造业回流战略 - 美国要求盟友国家增加对美投资 欧盟 日本 韩国等承诺向美国转移数千亿美元先进产能 涵盖半导体 汽车 造船 医药行业[2] - 产业政策延续《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》 以补贴吸引半导体 新能源汽车和生物医药行业投资[1] - 制造业回流可能导致美国跨国公司丧失东亚供应链的成本优势 削弱其在第三方市场的竞争力[2][3] 关税对经济与通胀的影响 - 美国7月ISM非制造业PMI降至50.1 创2020年以来第三低读数 5月和6月就业增长数据被大幅下调[3] - 关税政策可能导致进口体系混乱和物价上涨 因美国企业本土制造依赖中间品进口 推高本土制造成本[3] - 中国出口美国芯片仅占其市场份额1.3% 但大量家电 通讯设备含中国低端芯片 关税将影响普通消费品[3] 中国制造业与贸易调整 - 中国7月出口同比增长7.2% 前7个月与美国贸易总值下降11.1% 对美国市场依赖度降至外贸总值9.4%[4] - 中国制造业占全球30%比重 正通过扩大内需和超大规模市场优势 巩固全球制造业地位[4] - 半导体产业链供应链快速发展 依托集群效应与规模经济增强系统性创新能力[4]

台积电赴美投资计划 - 特朗普宣称台积电将在美国投资3000亿美元，较此前公布的1650亿美元几乎翻倍 [1] - 台积电官方回应以公司公告为准，未直接确认或否认该消息 [1] - 公司2020年首次宣布在亚利桑那州投资120亿美元建厂 [1] - 2024年3月追加1000亿美元投资，计划建设3座晶圆厂、2座封装厂和1座研发中心 [1] 投资背景与动机 - 公司在中美芯片战中选择了美国市场，放弃华为和中国市场 [1] - 表面理由是"全球化布局"，实际受美国政策压力和520亿美元补贴诱惑 [2][3] - 美国提出"去风险化"要求，限制未来十年在中国大陆的投资或扩建 [3] 美国建厂面临的挑战 - 亚利桑那州工厂进度延迟，原计划2024年投产但遭遇多重障碍 [5] - 在美制造成本比台湾本地高出至少50% [5] - 面临人才短缺、文化冲突等问题，本地工人不适应加班制度 [7] - 美国工程师效率受台籍员工质疑，团队协作存在矛盾 [7] 补贴政策与行业竞争 - 美国承诺的补贴难以兑现，实际获得金额有限 [7] - 英伟达、美光等本土企业更受政策倾斜 [7] - 建厂进度延迟和成本问题引发对投资回报率的担忧 [5][7] 地缘政治影响 - 投资决策涉及企业与国家间的博弈，超出纯商业范畴 [11] - 公司被质疑低估美国政策风险，高估自身应对能力 [11] - 长期依赖美国市场可能导致战略自主权丧失 [9][11]

关税政策实施 - 特朗普政府关税政策于纽约时间周四凌晨00:01后正式生效 美国几乎所有贸易伙伴面临关税上调[1] - 新政使美国平均关税税率从去年2.3%骤升至15.2% 创二战以来最高水平[1] - 欧盟 日本 韩国同意对汽车等关键产品接受15%关税 避免被征收25%高额税率[1] 国家间关税谈判 - 瑞士未能将本国39%关税调低 印度因继续购买俄罗斯石油将面临商品关税翻倍至50%惩罚[3] - 美国对墨西哥 加拿大及中国关税谈判仍在单独轨道推进[3] - 特朗普预告将针对制药 半导体等战略产业出台专项关税[3] 经济影响评估 - 7月就业数据显示美国就业增长创疫情以来最大幅度下调 上半年经济增长因消费者支出缩减与企业政策调整而放缓[3] - 华尔街机构警示市场风险 受通胀抬头 就业增长放缓及消费者支出疲软影响 标普500指数短期内可能出现回调[4] - 企业已承担大部分成本压力 长期来看价格上涨几乎不可避免[3] 财政收入与政策目标 - 截至6月底九个月内关税收入达创纪录1130亿美元[8] - 政府承诺通过提高进口成本削减贸易逆差并推动制造业回流[3] - 同时实现关税收入增长与制造业就业扩张存在矛盾 若国内生产真正替代进口则关税收入必然下降[8] 法律与民意反应 - 特朗普动用紧急状态权力加征关税的做法正遭遇诉讼挑战 法律基础存在严重漏洞[6] - 福克斯新闻民调显示62%选民不满特朗普关税操作 55%对其整体经济治理持负面评价[4]

苹果公司投资计划 - 苹果宣布未来四年在美国追加投资1000亿美元 使总投资额达到6000亿美元 [1][2] - 追加投资前已有5000亿美元初始投资计划 包括在德克萨斯州建设AI服务器工厂 [3] - 苹果CEO库克证实投资消息 并签署10家美国公司新协议以启动更多制造业 [1][2] 政府政策影响 - 特朗普将苹果投资归功于"美国优先"政策 警告海外经营企业将面临高额关税 [1] - 宣布对进口芯片和半导体征收约100%关税 但对在美建厂企业免征 [1] - 特朗普曾警告若苹果不将制造业务迁回美国将征收25%关税 [3] 历史投资背景 - 2018年特朗普首个任期苹果承诺3500亿美元投资 2021年拜登政府时期宣布4300亿美元投资 [3] - 苹果四月宣布计划2025年底前将大部分在美销售手机组装业务转移至印度 [4] - 特朗普周三对印度加征50%关税 可能影响苹果在印计划 [5] 市场反应与分析 - 苹果股票在投资消息刺激下大涨 开盘后涨幅达3 8% [6] - 分析师认为将生产线迁至美国需5-10年 iPhone售价可能飙升至3500美元 [3] - 韦德布什证券分析师指出"苹果在美国生产iPhone根本是天方夜谭" [3] 其他相关信息 - 白宫声明称与苹果协议促进关键部件回流生产 保障美国经济与国家安全 [6] - 库克称赞特朗普是"美国创新与制造的伟大倡导者" [2] - 苹果未立即回应置评请求 [4]

超微电脑业绩与股价表现 - 第四财季营收57.6亿美元 同比增长7.5%但低于分析师预期的60.1亿美元 [2] - 调整后每股收益0.41美元 低于预期的0.44美元 [2] - 2026财年首财季营收指引60-70亿美元 低于分析师预期的65.9亿美元 每股盈利指引0.4-0.52美元低于预期的0.59美元 [2] - 将2026财年营收预期从400亿美元大幅下调至330亿美元 [2] - 股价单日跌幅超17% 因业绩不及预期且未来展望疲软 [1][2] - 分析师指出高度竞争定价环境及戴尔等竞争对手可能持续蚕食市场份额 [2] 苹果公司投资计划 - 承诺追加1000亿美元用于美国国内制造业 累计承诺投资达6000亿美元 [2][3] - 投资涵盖休斯顿服务器制造工厂、密歇根州供应链学院及现有供应商投入 [3] - 旨在避免iPhone遭受至少25%的惩罚性关税 [2][3] - 股价涨幅扩大至4% [2] - 白宫推动苹果供应链本土化并生产更多关键零部件 [3] 其他科技与汽车企业动态 - Snap股价跌超20% 开盘后迅速走低 [4] - 爱奇艺涨超4% 正寻求香港二次上市融资约3亿美元以拓展融资渠道 [4] - 理想汽车跌超4% 7月交付新车30731辆 同比下降40% 累计交付量达136.85万辆 [4] 大宗商品市场 - 布伦特原油期货涨2%至68.991美元/桶 WTI原油期货涨2%至66.678美元/桶 [4]

据悉，今年早些时候，特朗普在白宫会见苹果首席执行官库克后的第二天警告称，若苹果不将iPhone生 产线转移至美国，将对其征收至少25%的关税。苹果此前已宣布，计划未来四年在美国投资5000亿美 元，其中包括在休斯顿建设新的服务器制造工厂、在密歇根州设立供应商学院，以及增加对美国现有供 应商的投入。白宫表示，周三的声明将使苹果的累计承诺投资达到6000亿美元。 周三，苹果(AAPL.US)涨近3%，报208.81美元。消息面上，当地时间周三，美国总统特朗普将宣布，苹 果承诺再投资1000亿美元用于美国国内制造业。这将是这家科技巨头为增加美国本土产品产能而做出的 最新承诺，其目的是避免旗舰产品iPhone遭受惩罚性关税打击。 ...