收购计划概述 - 亚普股份拟以5.78亿元收购赢双科技约54.50%股份，交易对价基于标的公司估值12.05亿元，增值率139.62% [1][2][10] - 收购目的为落实关键汽车零部件布局战略，加速产业转型 [1][4] - 标的公司赢双科技为高新技术企业，主营旋转变压器及特种电机产品，曾撤回科创板上市申请 [1][4][10] 标的公司分析 - 赢双科技2024年及2025年一季度扣非净利润分别为7116.07万元、1375.01万元，处于盈利状态 [2][10] - 标的公司2024年营业收入3.12亿元，2025年一季度营收7443.89万元 [10] - 赢双科技技术具备稀缺性，成功实现新能源汽车驱动系统核心传感器国产替代 [4] 收购协同效应 - 技术协同：赢双科技在冲压、注塑工艺与亚普股份设备研发积淀互补，可推动制造工艺升级 [5] - 市场协同：标的公司可依托亚普股份全球客户资源拓展主机厂及国际业务 [5] - 收购有望提升亚普股份在汽车零部件领域的核心竞争力与市场地位 [5][11] 亚普股份经营现状 - 公司2020-2024年营业收入稳定在80亿元左右，归母净利润约5亿元，面临增长瓶颈 [2][9] - 2025年一季度营收19.75亿元（同比+6.23%），归母净利润1.29亿元（同比+0.90%） [9] - 资产负债率33.63%，财务状况稳健 [3] - 上市以来累计归母净利润33.19亿元，分红18.47亿元，平均分红率55.66% [9] 行业与战略背景 - 亚普股份主营燃油箱产品，全球布局25个生产基地和7个工程技术中心，客户包括大众、通用等头部车企 [7] - 新能源汽车驱动系统传感器技术门槛高，存在国产替代需求 [4] - 公司2024年获得81个新项目定点（含41个高压燃油系统项目），新开拓8家客户 [7]

重点群体就业 - 高校毕业生是推动创新发展的新生力量 其就业关系到创新发展动能 [1] - 脱贫人口就业直接影响脱贫攻坚成果巩固与乡村振兴衔接成效 [1] - 农民工群体占产业工人重要组成部分 是经济建设的核心劳动力 [1] - 退役军人就业质量关乎国防建设与社会稳定 [1] 就业结构性矛盾 - 高校专业设置与产业需求存在错位现象 [1] - 部分脱贫人口及农民工技能水平难以匹配智能制造升级需求 [1] - 退役军人职业转换过程中存在能力与岗位要求的落差 [1] 政策协同机制 - 部分省份建立就业政策一致性评价机制 整合财政补贴/税收优惠/投资引导等工具 [2] - 就业政策需与产业升级同步 在新质生产力发展中创造知识型岗位 [2] - 技能培训需对接区域发展战略 通过新型城镇化开辟就业空间 [2] 产业转型联动 - 江苏省开展"1650"产业体系培训 针对离校未就业毕业生提供低空经济等领域技能培训 [2] - 新型城镇化与乡村振兴背景下 加强农村转移劳动者/返乡创业者/在岗农民工培训 [2] 就业服务创新 - 南京市2023年运用算法为1.8万名毕业生智能匹配近20万次岗位推荐 [3] - 人工智能技术可优化传统就业服务机制 提升"15分钟就业圈"等模式效能 [3] - 跨区域劳务协作机制需持续完善 重点提升农民工等群体就业满意度 [3]

业绩说明会基本信息 - 活动类别为业绩说明会，于2025年5月28日15:00 - 16:00通过深圳证券交易所“互动易平台”的“云访谈”栏目以网络远程方式面向全体投资者举行 [1] - 公司接待人员包括董事长、总经理周明轩，董事、董秘、财务总监鄢国根，独立董事祝福冬，证券事务部经理、证券事务代表朱玉龙，证券事务主管李艺荣 [1] 分红方案 - 2024年度分红方案为每10股派现0.50元（含税），经股东大会审批通过 [1] 收购博创智能相关 - 公司拟收购博创智能约60%控股权（具体比例以最终协议为准）切入机器人方向，目前交易处于筹划阶段，存在不确定性 [2][3] - 收购进程处于审计、评估、沟通磋商阶段，公司与相关各方正积极推进各项工作 [2][5][8] - 博创智能估值双方未确认，相关方正在进行沟通、磋商和审慎论证 [8] 公司经营与发展 - 寻求和打造第二增长曲线是公司未来工作重点，会关注行业动向，有新进展会按规定及时公告 [3] - 再生铅业务是公司经营业务重要组成部分，暂时无法完全替代房地产业务 [7] 财务与审计相关 - 2025年第一季度营收125,570,395.64元，归属于上市公司股东的净利润112,913,644.14元 [5] - 公司按规定积极开展审计评估等工作，如有需披露情形会按规则披露 [4] 资金相关 - 现金分红与收购计划并行不悖，拟收购事项已有相应资金筹划，不会造成资金周转不足 [6]

A股市场情绪与交易动态 - 两融余额回落至历史低位 显示市场情绪极度悲观 [1] - TMT赛道成交量从2个月前1.1万亿骤降至2700亿 降幅达75% 反映资金快速撤离科技板块 [1] - 市场存在典型追涨杀跌行为 投资者在板块顶部集中涌入导致亏损 [1] 房地产行业转型趋势 - 90%以上房产仅具自住属性 缺乏投资价值 改善型需求将成为核心驱动力 [3] - 长沙市中心2000-2010年老房均价4000-6000元 显示存量房市场存在大量品质升级空间 [3] - 住房需求具备持续性 行业将通过产品升级实现转型而非消亡 [3] 金融与消费板块市场表现 - 白酒、银行板块已完成阶段性回调 上证指数下行空间有限 [5] - 地产、证券、白酒被列为关键风向标行业 其上涨可能触发市场加速行情 [5] - 板块呈现极端波动特征 部分行业可能用3-5天上涨收复1年多跌幅 [5] 投资策略分析 - 左侧投资需聚焦底部区域确定性 而非精确抄底 安全边际是核心要素 [7] - 长期投资需关注交易赔率而非胜率 主升浪等待周期可能长达数月到数年 [7] - 投资者需克服买跌心理障碍 否则仅能参与右侧博弈交易 [7]

政策导向 - "好房子"建设首次被写入《政府工作报告》 体现政策层面对高品质居住需求的重视 [1] - 政策要求完善标准规范 推动建设安全、舒适、绿色、智慧的"好房子" [1] - 建造"好房子"是政策决策部署 也是人民群众殷切期盼 更应成为企业主动选择 [1] 行业转型 - "好房子"成为产业转型新赛道 需要系统行动方案规划中积极稳步推进 [1] - 建设"好房子"不是口号 需通过实际行动推动实现美好居住生活目标 [1]

政策导向与制度体系建设 - "好房子"首次被写入《政府工作报告》，明确要求建设安全、舒适、绿色、智慧的住宅以满足高品质居住需求[1] - 住房和城乡建设部正在编制《"好房子"建设指南》，并计划举办全国设计大赛以引导多样化户型设计[1] - 山东、山西、江苏等9个省份已发布专项政策文件，例如山东出台《高品质住宅开发建设指导意见》明确发展路径[1] 标准升级与地方实践 - 新版国家标准《住宅项目规范》5月实施，在层高、电梯配套、隔音等12项指标上显著提升要求[2] - 贵州、四川等地发布地方性标准，针对单元设计、户型布局等提出具体量化指标[2] - 地方标准更注重适应当地实际需求，如山东标准细化到单元设计指标[2] 科技赋能与产业联动 - 数字家庭技术（智能照明、安防、环境控制）被列为重点推广方向，用于解决隔音、漏水等痛点问题[2] - 科技应用贯穿住宅全生命周期，有望带动新设备、新材料规模化生产并创造经济效益[2] - 中粮大悦城建立实验室研究绿色智能化场景，中国建筑集团发布全产业链技术解决方案[3] 企业战略转型 - 房企从被动建设转向主动布局，中国建筑等头部企业已构建"好房子"技术体系[3] - 市场竞争倒逼房企转型，中粮大悦城通过场景升级打造差异化产品[3] - 行业共识认为"好房子"建设将成为新赛道，关联产业内需潜力达万亿级规模[3]

石油储量争议 - 俄罗斯已探明石油可采储量为130亿吨，按年产量5亿吨计算仅能维持26年 [4] - 实际全国石油总储量高达950亿吨，是已探明储量的7倍以上 [3] - 官方文件显示按现有探明储量和5.4亿吨年产量测算可维持65年 [5] 能源储备格局 - 天然气储量达63.4万亿立方米，可开采超100年 [7] - 煤炭储量2727亿吨，按当前消耗可维持500年 [7] - 已探明石油储量310亿吨中仅开发了约42%（130亿吨） [4] 战略意图分析 - 官方释放"26年"信号旨在刺激能源勘探系统加速开发未探明储量 [5] - 通过制造危机感推动油企加快新井钻探和资源开发 [7] - 2050年能源战略显示俄罗斯正布局能源结构转型，降低单一资源依赖 [7] 行业发展趋势 - 全球能源结构转型加速，新能源领域投资热度显著提升 [9] - 俄罗斯计划将地下资源转化为战略筹码而非被动出口商品 [12] - 需警惕资源开发效率问题而非储量不足风险 [12] 数据来源对比 - 不同信源对开采年限存在差异：26年（卫星通讯社）vs 59年（自然资源部）vs 65年（2050战略） [4][5][12] - 储量测算标准差异导致结论分化（可采储量/总储量/探明储量） [3][4]

行业转型与投资 - 胡胡伊省从传统农业（甘蔗、烟草、果蔬）向锂矿产业转型，国际投资（尤其中国资本）推动这一变化 [1] - 考查里－奥拉罗斯锂矿项目2024年产量达2.5万吨碳酸锂，为阿根廷最高产量锂矿项目 [1] - 阿根廷西北部锂资源开发潜力巨大，中资企业将资源转化为产品并促进当地经济发展 [2] 中国企业参与 - 赣锋锂业控股阿根廷埃克萨尔矿业公司，提供先进技术和管理知识，提升生产效率 [1] - 中资企业组织阿根廷员工赴华交流，包括春节文化活动，加强跨文化协作能力 [2] - 项目累计创造2000多个本地就业岗位，通过税款和特许开采费贡献地方财政 [2] 区域经济影响 - 圣萨尔瓦多－德胡胡伊新建机场、博物馆等基础设施水平接近首都布宜诺斯艾利斯 [3] - 外来投资改善城市面貌与治安，减少本地人口外流至其他城市求职的现象 [2] - 胡胡伊省政府公开感谢中企投资带来高质量就业和基础设施升级 [3]

在岳阳市君山区，长江岸畔的华龙码头，正是这场绿色变革的见证者。随着环境治理的深入，这片曾经砂石堆积、污水横流的土地重现水清岸绿 的生态本色。 横岭湖的蝶变，是岳阳持续"守护好一江碧水"的一个缩影。近年来，这座位于长江与洞庭湖交汇处的城市，统筹推进生态治理与产业转型，探索 出一条"水清岸绿产业兴"的高质量发展之路。 "麋鹿现身横岭湖，说明当地的生态环境正在持续改善。"湘阴县横岭湖省级自然保护区管理委员会主任杨岳章告诉记者。 近年来，横岭湖省级自然保护区通过构建梯级湿地、生态监测、网格化巡护、联合执法等措施，持续加强生态环境保护。这片曾因非法采砂、圈 湖养殖而伤痕累累的湿地，如今正以盎然生机书写生态回归的答卷——2024年冬，4万余只候鸟来此越冬；国家一级保护动物中华秋沙鸭连续5年 出现；江豚从以前的偶遇变为常见，为湿地再添灵动…… 初夏时节，湖南省湘阴县横岭湖畔，两头成年麋鹿时而低头啃食新生的嫩草，时而驻足远望。 如今，君山区依托这片土地自然优势重点打造的"微笑绿洲"生态营地，正成为新晋"网红"打卡点。在这里，游客不仅能在绿茵草地上露营野餐， 还能通过AR技术与巨型江豚公仔互动，在亲子游戏中了解生态知识。今年" ...

市场转型与盈利周期 - A股市场正经历从"存量经济"向"新模式"转型 2025年一季度盈利增速由负转正 标志着持续四年的下行周期终结 [3] - 盈利回升的核心驱动力包括全行业库存低位触发的补库存周期 上市公司轻装上阵 二手房回暖带动的地产链修复 [3] - "新模式"下ROE底部显著抬升 企业通过费用率下降对冲毛利率压力 资产周转率与杠杆率触底回升支撑ROE修复 [3] 产业转型与市场情绪 - 风险偏好自2024年四季度见顶回落 但中国产业转型"突围"故事如AI研发与高端制造双突破 产业集群优势强化 有望推动市场情绪转向乐观 [4] - 美国关税战存在逻辑硬伤 不构成A股中长期主要矛盾 [5] 行业配置与投资策略 - 行业配置需寻找具有向上弹性的品种 加大成长性方向配置 重点关注AI赋能制造业 库存周期反转等行业 [5] - 富国基金主动权益产品近二十年累计收益率达953.86% 稳居行业前列 [5] 公司核心竞争力 - 富国基金展现主动权益投资领域核心竞争力 包括盈利周期前瞻判断 消费板块阿尔法挖掘 港股结构性机会把握 [5] - 公司坚持"深入研究 自下而上 尊重个性 长期回报"投资理念 26年深耕形成深度研究能力 [5]