伯克希尔哈撒韦公司二季度持仓变动 - 二季度新建仓联合健康503.9万股，建仓成本314美元，季末持仓市值15.7亿美元，为第18大持仓，占总持仓0.61% [1] - 二季度建仓纽柯钢铁、莱纳建筑、霍顿房屋、拉马尔户外广告、安朗杰 [3] - 增持雪佛龙345.4258万股、星座集团、Pool、达美乐、海科航空、莱纳B [3] - 减持苹果2000万股、美国银行2630.6156万股、德维特、威瑞信、特许通信、一级方程式集团 [3] - 清仓电信运营商T-Mobile [3] - 连续第11个季度净卖出股票，二季度抛售股票约69.2亿美元，购入股票仅39亿美元 [4] - 截至二季度末，伯克希尔美股持仓市值达2575亿美元，前十大重仓股占比87% [3] 伯克希尔哈撒韦公司前十大持仓 - 第一大持仓为苹果，持仓占比22.31%，持仓市值574.48亿美元，持股350.5672万股 [4] - 第二大持仓为美国运通，持仓占比18.78%，持仓市值483.61亿美元，持股4906.3121万股 [4] - 第三大持仓为美国银行，持仓占比11.12%，持仓市值286.41亿美元，持股962.891万股 [4] - 第四大持仓为可口可乐，持仓占比10.99%，持仓市值283亿美元，持股3329.436万股 [4] - 第五大持仓为雪佛龙，持仓占比6.79%，持仓市值174.78亿美元，持股4162.3294万股 [4] - 第六至第十大持仓依次为穆迪、西方石油、卡夫享氏、安达保险、达维塔保健 [4] 伯克希尔哈撒韦公司现金储备 - 截至第二季度末，持有现金及现金等价物3441亿美元，较一季度末的3470亿美元小幅下降，为三年来首次缩水 [5] - 庞大的现金储备为未来收购提供资金，但也表明当前市场可能不具备足够吸引力 [5] 联合健康公司相关情况 - 伯克希尔建仓联合健康后，其股价盘后大涨超10% [2] - 巴菲特曾在2006至2009年期间持有约118万股联合健康，于2010年清仓 [3] - 联合健康股价年内暴跌45% [3] - 公司暂停年度业绩预测、更换首席执行官，并接受美国政府对其医疗保险计费做法的调查 [3] - 有观点认为建仓操作可能由投资副手Todd Combs和Ted Weschler执行 [3] 段永平管理的H&H投资账户持仓 - 截至二季度末，H&H持有10只美股，持仓市值115亿美元（约合人民币825亿元） [5] - 第一大持仓为苹果，持仓市值72.05亿美元，持仓占比62.47%，二季度增持89.44万股 [6] - 第二大持仓为伯克希尔B，持仓市值16.43亿美元，持仓占比14.24% [6] - 二季度加仓苹果、拼多多、谷歌C和英伟达 [5] - 二季度减持西方石油、阿里巴巴、微软和台积电 [5] - 对伯克希尔B、阿里巴巴和迪士尼持仓不变 [5] - 清仓疫苗制造商莫德纳 [5] 段永平对联合健康的看法 - 认为联合健康可能因恐慌被抛售，提供了一个捡便宜的机会 [8] - 表示若巴菲特买入则会考虑跟进，计划卖出看跌期权 [8] - 认为联合健康的商业模式可以，未发现企业文化有特别严重问题 [8] - 指出负面新闻称其拒赔率高，但去年利润不高，暗示两者可能存在内在联系 [8]

伯克希尔哈撒韦二季度持仓变动 - 公司二季度新建仓位买入联合健康集团504万股股票 按6月底市值约15 7亿美元 这是公司自2010年退出后时隔14年再次进入医疗保险板块 [1] - 受消息推动 联合健康股价在盘后交易中一度上涨超10% 该股今年以来累计下跌近50% 此前因医疗成本攀升 司法部调查 网络攻击及前高管枪击身亡等事件承压 [1] - 公司曾在2006至2009年间持有联合健康股票 最高持股约118万股 但在当时医疗保险板块普遍承压背景下选择退出 [1] 主要减持操作 - 公司二季度出售2000万股苹果股票 持股降至2 8亿股 苹果仍是投资组合中规模最大的单一股票 [1] - 同期减持另一主要持仓美国银行的股份 [1] - 4月至6月间卖出股票总额比买入多出约30亿美元 已连续第11个季度净卖出美股 [2] 新建及增持仓位 - 新建对住宅建筑商DRHorton的持仓 并大幅增持Lennar [2] - 新进安全产品供应商Allegion 户外广告商LamarAdvertising及钢铁制造商Nucor等 相关股票在盘后交易中均有上涨 [2] 现金储备及管理层动态 - 截至6月底公司持有现金及等价物规模达3441亿美元 [2] - 交易主导者尚不明确 可能是巴菲特本人或投资组合经理托德·康博斯 特德·韦施勒 或接班人候选格雷格·阿贝尔 [2] - 巴菲特将于8月30日迎来95岁生日 预计在阿贝尔2026年1月1日接任CEO后继续担任董事长 [2]

投资理念与策略 - 长期持有上市公司股票十年以上，不频繁交易，更倾向于"收藏"而非"炒作" [1] - 过去十年A股投资获得五倍收益，年化回报率16%，未达到"十年十倍"目标 [1] - 实现"双十"（10年历史、年化10%以上回报）的基金屈指可数，长期稳定回报稀缺 [1] 资产回报比较 - 10%年化回报显著高于银行2%利率及长期国债收益，每月定投3000元按10%计算至60岁可积累约1200万元 [2] - 2005-2024年数据：沪深300年化8.39%，中证500年化11.11%，纳斯达克指数年化12.81%，黄金年化8.87% [6] - 贵州茅台等ROE>25%的龙头公司组合年化回报达27.18%，与长期平均ROE相符 [6][7] 投资方法论 - 股票本质是企业所有权凭证，核心在于享受分红与资产增值，而非短期资本利得 [4] - 投资策略为"选好公司（ROE>15%、现金流稳健）、等合理价（低PE/PB、高分红）、长期坚守" [7][9] - 建议学习财务报表分析（资产负债表、利润表、现金流量表）及估值指标（PE/PB/PS/ROE） [7] 资产配置建议 - 年轻人需设定明确投资目标（购房、教育、养老等），避免盲目追涨杀跌 [8] - 分散风险：避免集中投资单一股票或行业，关注核心竞争力强、管理层优秀的公司 [8][9] - 指数基金（如沪深300ETF、纳斯达克ETF）适合非专业人士，可挂钩国运或行业增长 [9] 行业与公司选择 - 重点选择具有品牌/技术/垄断优势、经营现金流>净利润、低杠杆的行业龙头 [9] - 宏观经济与行业动态对股市影响显著，需关注政策变化与经济数据 [7] - 全球配置机会包括科技（纳斯达克）、日本经济复苏（日经指数）等主题ETF [9]

期货投资优势 - 期货支持双向交易，可通过做空操作在市场下跌时盈利，打破股票只能靠上涨赚钱的局限 [4] - 期货自带杠杆机制，无需支付利息即可撬动更大交易规模，收益空间更大 [5] - 期货品种约80个，覆盖农产品、工业品、金融品等，研究更聚焦且与宏观经济、供需关系紧密相关 [5] - 期货交易时间灵活，包含夜盘（21:00-23:00，部分品种至凌晨2:30），适合上班族参与 [5] - 实行T+0交易制度，可当日止损或反向开仓，操作灵活性高于股票的T+1 [5] - 部分期货合约入市门槛低至两三千元，资金门槛与股票相当 [6] - 期货平仓盈利后保证金当日可转出，资金流动性优于股票 [6] 期货模拟大赛亮点 - 提供100万元虚拟资金零成本参赛，交易规则、手续费、保证金与实盘一致 [9] - 无门槛参赛，完成1笔交易即算有效，每日每周更新排名，实时反馈收益情况 [9] - 周赛+月赛双评比，月赛最高奖金1288元（税前），周榜第一100元，月榜第一888元+证书，正收益奖池500元 [10] - 中粮期货投研团队提供教学、行情解读及群内答疑，设黄金期货和股指期货专项交流群 [10] - 全年12期比赛，8月11日起通过每日经济新闻APP报名，每月首个交易日开赛 [11] 期货学习建议 - 通过模拟交易熟悉杠杆使用，测试不同保证金比例（如10% vs 50%）对收益波动的影响 [7] - 新手应聚焦1-2个熟悉品种（如黄金、股指或原油期货），避免分散精力 [7] - 模拟交易中设定严格止盈止损规则（如亏损5%平仓、盈利10%落袋），培养纪律性 [7] - 模拟交易虽与实盘心态不同，但能帮助理解规则，减少实盘初期亏损风险 [8]

股价表现 - 电连技术股价报47 21元 较前一交易日下跌1 13元 [1] - 盘中最高触及48 59元 最低下探至46 80元 [1] - 成交金额达5 57亿元 [1] 主营业务 - 公司主营业务为微型电连接器及互连系统相关产品的研发 生产和销售 [1] - 产品广泛应用于消费电子 通信设备 汽车电子等领域 [1] 股东结构 - 截至7月31日公司股东户数较半月前增加2366户 增幅达9 56% [1] - 户均持有流通股市值为64 45万元 高于电子行业平均水平 [1] - 深股通持股数量维持在1354 68万股不变 [1] 资金流向 - 8月8日主力资金净流出6718 81万元 占流通市值0 4% [1] - 近五日主力资金累计净流入1071 44万元 [1]

美股市场整体表现 - 美股三大指数集体高开，道琼斯指数涨0.19%，标普500指数涨0.15%，纳斯达克指数涨0.19% [1] - 美股三大期指盘前小幅上涨，道指期货涨0.33%，标普500指数期货涨0.22%，纳斯达克100指数期货涨0.2% [1][2] 苹果公司 (AAPL) - 苹果公司美股开盘涨逾1%，盘前一度上涨1.88% [1][2] - 股价上涨主要受消息面推动，美国白宫表示苹果将在美国增加1000亿美元的投资承诺 [2] - 苹果公司盘前交易价为206.735美元，上涨3.815美元，盘前交易量达61.79万股 [3] Shopify公司 - Shopify公司股价表现强劲，开盘涨超15%，盘前涨幅一度扩大至近17% [1][4] - 股价大幅上涨源于公司第二季度业绩好于市场预期 [4] 爱奇艺公司 - 爱奇艺公司美股开盘涨超5%，盘前涨幅一度扩大至7% [1][4] - 股价上涨与市场报道相关，爱奇艺寻求通过在香港市场上市融资3亿美元 [4] 大宗商品市场 - 现货钯金价格失守1150美元/盎司，日内跌幅达3.40% [3] - 现货黄金价格失守3360美元/盎司，日内跌幅0.63% [4]

超级牛散魏巍的投资案例 - 魏巍以2.79亿元竞得ST华通2261.73万股，较起拍价2.49亿元溢价12.04%，折合每股成交价约12.35元 [4] - 竞拍成功后ST华通股价四个交易日累计涨幅达11.45%，魏巍浮盈突破4206.81万元 [4] - 魏巍以高频参与中小市值个股定增或竞拍著称，6月曾斥资1.09亿元竞得杉杉股份1300万股 [4] ST华通股权拍卖背景 - 拍卖股份源于联合创始人邵恒，其因借款纠纷导致持股被司法冻结 [3] - 拍卖起拍价2.49亿元（每股11.02元），为前一交易日收盘价12.21元/股的90% [4] ST华通经营表现 - 2024年营收226.2亿元（同比+70.27%），归母净利润12.13亿元（同比+131.51%） [5] - 2025年上半年预计营收170亿元（同比+83.27%），归母净利润24-30亿元（同比+107.2%-159%） [5] - 公司已完成会计差错更正，拟申请撤销风险警示，但审批存在不确定性 [5] 公司发展历程 - 从汽车零部件转型游戏业务，曾因财务造假被ST，2024年11月起实施风险警示 [5]

伯克希尔-哈撒韦二季度财报表现 - 二季度营收925.15亿美元，高于市场预期的919.63亿美元，但低于上年同期的936.53亿美元 [1] - 二季度净利润123.70亿美元，高于市场预期的107.03亿美元，但同比暴跌59%（上年同期为303.48亿美元） [1] - 净利润下滑主因投资组合估值变化，二季度投资净收益49.7亿美元，远低于上年同期的187.5亿美元 [4] 投资组合与持仓结构 - 前五大持仓公允价值占比达67%，包括美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙（截至2025年6月30日数据） [4] - 连续11个季度净卖出股票，二季度抛售约30亿美元股票 [9] - 二季度未进行股票回购，因公司认为股价被高估 [9] 市场环境与股价表现 - 二季度美股三大指数上涨（道指+4.98%、纳指+17.75%、标普500+10.57%），但伯克希尔股价逆势下跌8.72% [6] - 股价承压受双重因素影响：贸易紧张局势加剧及巴菲特宣布年底退休 [6][7] - 贸易政策导致旗下品牌收入下滑：Fruit of the Loom收入降11.7%、Garan降10.1%、Jazwares暴跌38.5% [7] 现金管理与投资策略 - 二季度末现金及等价物3441亿美元，略低于一季度末的3477亿美元（三年来首次下降） [9] - 公司计划未来将现金头寸降至500亿美元，但强调重大交易短期内"极不可能"发生 [9] - 长期偏好持有优质企业股权（无论控股或部分持股），非上市公司股权价值已超过可交易投资组合 [9]

伯克希尔哈撒韦财报表现 - 第二季度营收925 15亿美元 上年同期936 53亿美元 市场预期919 63亿美元 [1] - 营业利润111 6亿美元 同比下降3 8% 主要因保险公司承保利润下降 [1] - 净利润123 7亿美元 市场预期107 03亿美元 上年同期303 48亿美元 同比暴跌59% [1] - 每股收益8601美元 市场预期7443美元 上年同期21122美元 [1] 业务运营与投资策略 - 铁路 能源 制造 服务和零售业务利润同比均增长 [1] - 前五大持仓为美国运通 苹果 美国银行 可口可乐和雪佛龙 公允价值合计占比67% [1] - 第二季度净抛售约30亿美元股票 连续第11个季度净卖出 [1] - 股票投资收益64亿美元 但上半年净损失710万美元 [1] - 现金储备下降1%至3440亿美元 三年来首次缩水 [1] - 上半年未进行任何股票回购 连续第四个季度按兵不动 [1] 关税与宏观经济风险 - 警告特朗普总统关税政策对各项业务的潜在不利影响 [1] - 国际贸易政策和关税发展带来的紧张局势在2025年上半年加速 [1] - 这些不确定性可能严重影响公司未来业绩 [1] 卡夫亨氏投资情况 - 对卡夫亨氏股份计提38亿美元减值 账面价值从170多亿美元下调至84亿美元 [2] - 卡夫亨氏股价自2017年底以来下跌62% 同期标普500指数上涨202% [2] - 卡夫亨氏考虑分拆部分业务 应对通胀和消费者偏好变化 [5] - 伯克希尔放弃在卡夫亨氏董事会的席位 并改变收益报告方式 [6] - 市场解读此次减值为巴菲特罕见"滑铁卢" [6] 管理层与市场观点 - 现年94岁的巴菲特计划在年底卸任 [1] - 分析师认为巴菲特认为市场被高估 正在等待时机 [1] - 分析师指出减记"早就该做了" 认为这是巴菲特过去几十年来最大失误之一 [6] - 分析师认为伯克希尔和经济正处于拐点 市场可能不接受业绩平庸等因素 [6]

营业利润与净利润 - Q2营业利润111.6亿美元 低于去年同期116亿美元 主要因保险承保利润疲软及汇率变动影响[2] - 剔除汇率因素 Q2营业利润高于去年同期[3] - Q2净利润123.7亿美元 同比大幅下滑 去年同期303亿美元 波动主因会计准则中未实现投资收益(亏损)影响[4] - 汇率变动使税后营业利润减少8.77亿美元 去年同期因美元强势获得4.46亿美元增益[2] 业务板块表现 - 铁路、能源、制造、服务与零售业务利润均实现同比增长 但被保险板块拖累[2] - 卡夫亨氏股份计提减值损失38亿美元 持股价值降至84亿美元 自2015年合并以来股价下跌62% 同期标普500上涨202%[7] 现金储备与投资动向 - 现金储备达3441亿美元 略低于3月底的3470亿美元 仍处历史高位[5] - 连续第11个季度净卖出股票 累计抛售69.2亿美元 购入39亿美元[5] - 前五大重仓股占比67% 分别为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙[5] - 连续第四个季度未进行股票回购 回购条件为价格低于保守评估的内在价值[5][6] 外部环境与政策风险 - 警告美国关税政策可能对大多数营运业务及股权投资造成不利影响[8][9] - 新兴国际贸易政策与关税引发的不确定性可能对未来业绩产生重大影响[9] 管理层变动 - 巴菲特宣布年底卸任CEO 副董事长格雷格·阿贝尔将接任 巴菲特保留董事会主席职务[9]