（文章来源：新华财经） 反之，他们补充称，若失业率突然飙升，联邦公开市场委员会（FOMC）或采取更激进的降息措施。 巴克莱预计，在2026年FOMC将维持利率不变，直到出现月度通胀数据放缓的迹象，并确信通胀正回归 2%目标的轨道。 新华财经北京9月18日电巴克莱经济学家指出，美联储利率路径的风险正倾向于推迟降息。他们在研究 报告中表示，若2026年初通胀数据持续显示价格强劲上涨，或关税政策在失业率温和上升背景下推动非 商品领域价格上涨，则可能出现这种情况。 ...

一、美国的强硬举措 此次制裁的企业涉及半导体、生物科技、航空航天等多个关键领域。美国声称制裁是出于"国家安全"考 虑，但实际上却是在全球范围内遏制中国的科技崛起。特别是针对半导体和高端制造等产业，美国显然 不希望中国在这些领域迎头赶上。此举不仅影响了中国企业的正常运营，还严重扰乱了全球供应链的稳 定。更为敏感的是，制裁出现在中美即将开始谈判的前夕，目的明显是通过施压迫使中国在谈判中作出 让步。 尽管中美将在马德里进行会谈，表面上看，议题似乎很简单——关税、科技限制和跨境数据流动等。但 这背后的博弈却远比表面复杂。美国不仅仅是想通过谈判减少贸易逆差，而是希望通过关税政策全面遏 制中国高技术产业的发展。 完整内容查看视频 二、中美谈判的深层次博弈 ...

虽然，鲍威尔谈到了美国就业市场的疲软现象，但是鲍威尔也指出美联储的官员们并未对50个基点的降 息广泛支持。鲍威尔再次强调美联储的货币政策需要逐次会议决策，强调了数据的重要性。这再一次体 现了鲍威尔在货币政策方面的谨慎性。 9月17日，美联储如期在9月议息会议后宣布降息25个基点。 在会议后的记者招待会上，美联储主席鲍威尔在强调失业率有所上升的同时也指出通货膨胀仍然偏高。 鲍威尔在讲话中直接指出某些关税确实正在影响劳动力市场，而且由关税推动的价格上涨今年和明年将 继续。言下之意，鲍威尔将当前美国经济中就业市场疲软和通货膨胀粘滞的问题归咎于特朗普总统的关 税政策。 正如在先前文章中阐述的，笔者认为美联储在明年5月鲍威尔卸任前将延续针对货币政策的谨慎态度， 降息的幅度不会太大，速度也不会太快。 JerryZang 免责声明：本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。一切有关市 场的准确信息，请以相关官方公告为准。市场有风险，投资需谨慎。 不过，从本次会议后公布的点阵图来看，本次与会的委员的观点的差异性在上升。这反映出美联储内部 观点的不一致性在上升。 从总体看，鲍威尔的讲话偏中性，并未对 ...

2025.09. 17 本文字数：1841，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财 经 潘寅茹 自4月美国特朗普政府宣布所谓的"对等关税"以来，日本对美出口就一路下滑。 日本单月对美出口已"五连降"（来源：新华社资料图） 相较于2024年时输美汽车关税仍高出数倍 日本财务省具体数值显示，8月日本对美贸易顺差收缩50.5%， 至3240亿日元，其中对美汽车出口暴跌28.4%是主要原因。在对美进口方面，同期增 长11.6%，至1.06万元日元。 在对美贸易中，汽车及零部件向来占据主导，约占日本对美出口总额的1/3。日本汽车制造商协会数据显示，去年日本对美国出口了近137万辆汽车， 美国是其最大的市场。去年日美之间的汽车贸易约合6万亿日元。 就在上述数据公布的前一天，据央视新闻报道，美国特朗普政府发布消息称，对日本汽车的进口关税将从美国东部时间16日0时1分，也就是日本时间 16日13时1分起，下调至15%。这一税率是在现行25%的关税减半至12.5%的基础上，加上现有2.5%的征税额计算得出的。 9月4日，美国总统特朗普签署行政令，正式实施美日贸易协定，对大部分日本输美产品征收最高15%的关税，包含汽车及零部件，部 ...

特朗普的关税政策虽然引得不少政客的不满，但实际上并未对他们的日常生活造成影响，只不过这些后果是由美国普通民众"买了单"。 最近几个月以来，美国的不少民众都发现他们的日子过得好像越来越难了。 想要找到一份贴心的工作要和更多人竞争、上超市购物需要斟酌再三、月底的账单还总是超出自己的预期…… 这个由他们自己选举出来的总统发起的关税战，似乎并没有让他们过上更好的生活，美国群众也开始不答应了。 前言 在他开始对全世界挥舞起关税大棒之后，这个曾经飞出去的"回旋镖"也是再次飞回并且狠狠的砸在了他的脸上。 根据劳工部的统计，美国8月份的非农就业人数仅仅增加了2.2万人，和七月份预期的7.5万人相去甚远。 对于美国来说，这个数据可以说是非常的惨淡，和以往正常时期动辄十多万人的新增就业无法较比。 除了新增就业人数少之外，美国6月份的新增就业人数竟然还是"负值"，这就代表着他们裁员的人数是要比就业人数更多的。 这一数字要比美国多家公司以及研究机构所预计的数字都要高，也加剧了不少人对美国经济前景的担忧。 要知道，这个数据仅仅是截止到3月份，而特朗普的关税政策是从4月初才开始的。 失业率上升，找份工作太难了 美国在36万亿债务的高压之 ...

日本对美出口贸易表现 - 日本8月对美出口额同比下降13.8%至1.39万亿日元 连续5个月同比下降 创4年多来最大月度同比降幅 [1] - 出口下滑主要受汽车、建筑及矿山机械、半导体制造设备等产品拖累 [1] - 汽车及汽车零部件出口占日本对美出口总额约三分之一 [1] 日本整体贸易状况 - 8月日本整体出口额同比下降0.1% 进口额同比下降5.2% [1] - 当月贸易逆差2425亿日元 [1] 日本汽车行业应对策略 - 丰田等部分汽车制造商被迫采取降价策略维持销量 [1] - 三菱、马自达等主动削减盈利较低的低价车对美出口 [1] - 日本汽车企业积极开拓美国以外的替代市场 [1]

日本对美出口贸易下滑趋势 - 日本对美出口自4月以来连续五个月下降 8月同比下降13.8%至1.39万亿日元（约95亿美元） 较7月10%的降幅进一步扩大 [1] - 日本8月整体贸易逆差达2425亿日元 同比减少65.9% 其中出口微降0.1%至8.43万亿日元 进口下降5.2%至8.67万亿日元 [1] - 日本对美贸易顺差收缩50.5%至3240亿日元 主要受汽车出口暴跌28.4%影响 [3] 汽车行业关税冲击 - 美国对日本汽车关税从4月前的2.5%一度升至27.5% 当前下调至15%仍为原税率数倍水平 [4] - 汽车及零部件占日本对美出口总额三分之一 2023年日本对美国出口137万辆汽车 贸易额约6万亿日元 [3] - 日本七大汽车制造商预计2025财年营业利润合计减少约2.67万亿日元 相当于上财年利润的三成多 [5] 宏观经济影响与展望 - 日本二季度GDP年化增长率达1.0% 显著高于经济学家预期的0.4% 主要受益于企业投资增长1.3%和私人消费增长0.2% [6] - 彭博研究估算日美贸易协议全面生效将使日本对美出口下降近25% 威胁日本0.5%的GDP增长 [6] - 机构预测三季度日本经济可能陷入负增长 四季度为零增长 主因美国关税政策引发出口下滑及库存修正压力 [6] 能源与贸易政策关联 - 8月日本贸易逆差缩减部分源于原油价格下降降低进口成本 [5] - 日本财务大臣拒绝美国对进口俄罗斯石油国家加征50%关税的要求 强调遵守世贸组织承诺 [5]

美国与印度的紧张贸易关系突传缓和信号。 据最新消息，美国与印度于当地时间9月16日在新德里重启新一轮双边贸易协议谈判。但印度方面对此持谨慎乐观态度，暗示需要采取更多措施来重塑两国关系。 在此之前，特朗普政府决定对印度进口产品征收50%关税。高额的关税似乎已经对双方贸易关系产生了冲击，据印度商工部最新公布的数据，8月印度对美出口额从 7月的80.1亿美元降至68.6亿美元。印度出口商警告称，美国关税政策对印度商品出口的全面影响将在9月显现。 美印重启贸易谈判 9月16日，印度亚洲国际新闻社（ANI）报道，印度与美国于9月16日在新德里启动新一轮双边贸易协议谈判。这是近月陷入低潮的双边关系最新释放的积极信号。 报道称，美国南亚和中亚事务助理贸易代表Brendan Lynch已于16日抵达印度。由Brendan Lynch率领的美方代表团此次访印的目的是与印度首席谈判代表、印度商业 和工业部特别秘书阿加瓦尔及其他印度官员重启双边贸易协定谈判。 阿加瓦尔表示，美国贸易代表团将在新德里参加为期一天的会谈，会谈将作为双边贸易谈判的一部分。但他没有透露更多细节。 据悉，本轮贸易谈判原定于8月25日至29日举行，但因美国对印 ...

智通财经APP注意到，日本出口连续第四个月下滑，原因是美国总统特朗普的关税政策持续给全球贸易，特别是涉美贸易的前景蒙上阴影。日本财务省周三 报告称，8月份出口额同比下降0.1%，汽车和钢铁是主要拖累因素。 对亚洲和欧盟的发货量增长帮助限制了跌幅，经济学家此前预测下降2.0%。与此同时，日本对美出口额创下四年多来最大降幅。 农林中金研究所首席经济学家Takeshi Minami表示："美国对汽车等商品的新关税税率设定为15%，问题在于日本企业未来将如何应对。汽车制造商以外的企 业也可能试图通过削减成本来吸收关税影响。如果发生这种情况，利润将会下降，给中小企业带来压力，这可能使工资难以增长。" 整体出口下降的主要原因是日本对美出口额下降13.8%，其中汽车是主要拖累因素。对华出口下降0.5%，对欧出口增长5.5%。 特朗普政府提高关税继续扰乱全球贸易，尽管协议已经达成。7月下旬，美国同意将日本进口汽车的关税从27.5%降至15%，并避免在先前关税基础上叠加新 的15%的普遍关税，但这些变更直到9月16日才生效。 8月份，美国仍是日本出口的第二大目的地，仅次于中国。对美汽车出口额下降28.4%，而出口量下降9.5% ...

美国考虑对进口汽车零部件加征关税 行业反应不一！美国商务部周二宣布，未来几周将基于国家安全 考量审议行业提出的对额外进口汽车零部件征收关税的请求。今年5月，特朗普政府已对每年进口额超 过460亿美元的汽车及汽车零部件征收了25%的关税，但随后与部分国家达成协议，降低了相关关税。 美国商务部表示，国内汽车或汽车零部件生产商以及任何行业协会均可申请对具有国家安全影响的额外 零部件征收关税。 上个月，美国商务部宣布对400多种产品征收钢铁和铝关税，其中包括众多汽车零部件，这些产品的年 度进口总额达2400亿美元。涉及的零部件包括汽车排气系统、电动汽车所需的电工钢以及公交车用零部 件等。 周二，美国商会、代表美国及外国汽车制造商与汽车零部件企业的多个行业协会共同敦促美国商务部停 止进一步扩大关税范围，避免不确定性加剧。这些团体在一封信中表示，近期关税范围的扩大未经充分 公示，给美国企业带来了重大的非预期成本、复杂性及不确定性。 商务部指出，汽车行业正处于各类技术的快速发展阶段，包括替代动力系统、自动驾驶功能及其他先进 技术领域。该部门认为，汽车行业需要有机会识别对国防应用具有重要意义的新型及新兴汽车产品。 ...