市场整体表现 - 沪指连续3日上涨，收涨1.04%报3455.97点，创2024年12月12日以来新高 [1] - 创业板指大涨3.11%，深证成指涨1.72%，上证50、沪深300、北证50、科创50指数均涨超1% [1] - 沪深两市成交额达16027.88亿元，较上一日增加1881.74亿元，3916只个股上涨，1284只下跌 [2] 板块表现 领涨板块 - 大金融板块表现强劲，证券板块涨4.96%，保险涨2.31%，股份制银行涨1.12% [3][4] - 军工相关板块大涨，地面兵装、航天航空、军工电子等板块多股涨停 [6] - 半导体板块走强，泰凌微、台基股份涨停，纳芯微涨超7%，中芯国际涨超3% [7] - 软件开发板块涨4.49%，IT服务板块涨2.52%，计算机设备板块涨1.79% [4] 领跌板块 - 油气开采板块跌0.06%，准油股份跌停，贝肯能源跌超9% [8] - 航运港口板块下挫，宁波海运跌超9%，南京港跌超6% [9] 个股表现 金融板块 - 国盛金控、湘财股份连续2日涨停，东方财富、天风证券涨停 [5] - 国泰君安国际获香港证监会批准升级证券交易牌照，可提供虚拟资产交易服务 [5] 军工板块 - 北方长龙涨停20%，国科军工涨14.06%，中兵红箭、长城军工、中天火箭等多股涨停 [6][7] 半导体板块 - 泰凌微涨停20%，台基股份涨停20%，C新恒汇涨16.18% [8] 油气及航运板块 - 准油股份跌停，贝肯能源跌9.69%，通源石油、中曼石油跌超6% [8] - 宁波海运跌9.78%，南京港跌6.17%，凤凰航运、兴通股份跌超4% [9] 外资机构观点 - 高盛维持对A股和港股的超配建议，预计沪深300目标点位为4600点，MSCI China目标点位为84点，隐含约10%上行空间 [10] - 摩根大通指出中国在许多技术领域处于领先地位，全球投资者正越来越关注中国的创新和主导地位 [11]

A500ETF嘉实流动性及规模表现 - 盘中换手率达5.32% 单日成交7.90亿元 [2] - 近1周日均成交28.42亿元 排名可比基金前2 [2] - 最新规模148.23亿元 创近1月新高 [2] - 近1周份额增长1.38亿份 实现显著增长 [2] 资金流向动态 - 近3天连续资金净流入 合计3.36亿元 [2] - 最高单日净流入1.35亿元 [2] 中证A500指数权重结构 - 前十大权重股合计占比21.21% [2] - 贵州茅台权重4.40% 宁德时代2.95% 中国平安2.47% [2][5] - 紫金矿业单日涨幅1.78% 比亚迪涨0.56% 东方财富涨1.47% [5] 外资机构观点 - 高盛维持A股和港股超配建议 预计下半年政策对冲加码 [2] - 摩根大通认为中国技术领域领先 全球投资者关注创新机遇 [3] 投资渠道补充 - 无账户投资者可通过A500ETF嘉实联接基金(022454)布局 [5]

退休金税收政策 - 基本养老金（退休金）无需缴纳个人所得税 [3] - 个人养老金为补充养老保险 每年缴存上限12000元 缴存时可税前扣除 领取时按3%最低档税率缴税 [3] 快递行业动态 - 顺丰、韵达、中通等快递公司全面拒收罗马仕品牌充电宝 因召回型号存在自燃风险 [4][7] - 禁令覆盖锂电池、移动电源等品类 顺丰此前为国内唯一具备锂电池运输资质的快递企业 [7] - 罗马仕正与快递企业协商统一回收方案 但尚未公布具体解决措施 客服热线持续无人接听 [7] 美股及中概股表现 - 纳斯达克100指数创历史新高 标普500逼近年内高点 道指涨1.19% 纳指涨1.43% [8][10] - 纳斯达克中国金龙指数单日涨3.31% 小马智行涨超16% 新东方涨13% 阿里巴巴、京东涨超3% [10] - 博通股价创新高带动科技股领涨 美联储重申政策取决于经济数据 [10] 大宗商品市场 - WTI原油期货单日跌6.04%至64.37美元/桶 布伦特原油跌6.17%至66.17美元/桶 创3月以来最大跌幅 [12] - COMEX黄金期货主力合约跌1.80%至3333.9美元/盎司 [13] - 航空指数涨2.4%受益于油价下跌 国防类股普遍下跌超2.5% [14] 加密货币相关 - 比特币站上一周新高 加密货币公司Coinbase单日涨12.1% MicroStrategy涨2.7% [14]

中国资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数大涨超3% 三倍做多富时中国ETF大涨超8% [1] - 高盛中国维持对A股和港股的超配建议 摩根大通强调全球投资者关注中国创新和主导地位 [1] 宏观政策支持 - 央行等六部门发布19项举措 推动中长期资金入市并创新家庭财富管理金融产品 [2] - 商务部推进2025年千县万镇新能源汽车消费季活动 组织适销车型满足县乡需求 [3] 美联储动态 - 鲍威尔表示通胀将很快上升 美联储多数决策者支持今年晚些时候降息 但7月会议不降息 [4] 行业与市场观点 - 华安证券认为下半年金融优于成长优于消费优于周期 [5] - 东方证券指出短期市场走高 泛科技新赛道仍是主流热点 [6] 游戏产业政策 - 6月147款国产游戏和11款进口游戏获批 开源证券建议加大游戏板块配置力度 [7][8] 消费与科技动态 - 广东推动汽车、家电等以旧换新 [9] - 优步与Waymo扩大Robotaxi合作 联储证券预计2025年智能汽车板块迎戴维斯双击 [9] 公司公告 - 大金重工拟发行H股并在香港联交所上市 [10] - 雅戈尔出售中信股份等金融资产累计成交41.75亿元 [12] - 有研新材子公司有研亿金获大基金二期3亿元投资 [12]

国内需求方面看，在消费品以旧换新政策推进下，消费表现尤为亮眼。截至5月31日，2025年消费品以 旧换新五大品类合计带动销售额1.1万亿元。5月社会消费品零售总额同比增速大幅升至6.4%，为年内最 高水平。 新兴产业方面，国家统计局数据显示，5月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长8.6%，其中，飞 机制造、工业控制计算机及系统制造、电子元件及电子专用材料制造分别增长18.7%、15.5%、14.5%； 发电机组、全集装箱船、地面通信导航定向设备等产品产量同比增速分别高达43.1%、40.9%、25.0%。 近期，外资机构纷纷上调中国经济增长预期。 随着多项重磅经济数据的出炉，多家外资机构纷纷上调中国经济的增长预测。与此同时，外资一致看好 中国市场的结构性机会，中国资产看多信号日益强烈。 高盛发布研报称，得益于人民币对美元汇率走强，维持对中国股票市场"增持"立场。该机构预计，人民 币计价资产的主题偏好将提升、企业盈利前景改善、外资流入中国股市的力度将增强。 摩根士丹利发布的中国股市年中展望报告显示，鉴于结构性改善，例如上市公司ROE（净资产收益率） 触底回升、盈利趋稳等，上调中国股票指数目标。具体来看，摩根 ...

港股市场表现 - 港股整体表现不佳，但AI软件股如平安好医生大涨超10%、金山软件涨近7%、美图公司创新高、汇量科技持续上涨 [1] - 阿里巴巴、京东、小米等早前受益于国补的公司遭到重挫，可能与空头释放假消息有关 [3] - 中美谈判结果未超预期，部分资金选择获利止盈 [3] 外资对中国资产的看法 - 摩根士丹利高调唱多中国资产，认为外资正在FOMO（错失恐惧症） [1] - 国际投资者此前担心中国在科技竞争力方面落后，但近期中国在AI等领域取得重大突破，重新考量中国股票前景 [1] 创新药行业动态 - 中国生物制药透露今年将至少有1个重量级out-license交易落地，创新药出海潮持续 [5] - 三生制药双抗天价BD给辉瑞、石药集团预告三项BD在路上，行业关注度提升 [5] 新消费板块风险 - 泡泡玛特和布鲁可卖空数据激增，泡泡玛特卖空股数从56.36万股增至170.70万股（增幅超200%），布鲁可从7.14万股增至25.68万股（增幅260%） [6][7] 物流行业前景 - 顺丰控股股价刷新上市以来新高，机构看好未来两年业绩维持15-20%增长 [8] - 无人物流车进入规模化商用阶段，顺丰直营模式有望更快推进末端渗透并节约成本 [8] - 顺丰2月以来件量增速环比累增，时效件增速回暖，电商件贡献增量，国际业务转暖等亮点值得关注 [8] 市场展望 - 恒指目标价27000，市场进入蛰伏期，健康回踩后有望迎来更大力度的拉升 [1][4] - 只要恒指不跌破23800，做多中国资产的前景依然乐观 [4]

中国企业海外融资表现 - 2024年中国企业境外融资额达440亿美元，较2023年的195亿美元翻倍增长，2025年一季度融资额已达420亿美元，超过2024年全年水平[3] - 香港市场IPO融资额从2023年的59亿美元增长至2024年的113亿美元（+92%），2025年上半年预计达130亿美元[3] - 港股市场2025年表现分三阶段：一季度恒指上涨17%（全球最佳）、4月短期回调、5-6月重启反弹累计涨幅达22%[3] 国际资本流动趋势 - 2025年港股IPO国际长线基金参与度显著提升，单个项目从3-5家增至20家以上，国际发售认购倍数普遍超2倍[6] - 香港市场日均交易量从2024年1000亿港元升至2025年2000-3000亿港元，其中70%为国际资金[6] - 全球资本再平衡背景下，美元被高估15%-20%，资金从美国分散至香港及印度等市场[7] 重点行业与企业案例 - 消费类企业及科技企业受国际资本青睐，高盛2025年以21.7%市场份额主导中资发行人海外股票融资[1] - 宁德时代53亿美元IPO为2025年全球最大规模，比亚迪和小米分别完成56亿/55亿美元再融资[6] - 2025年港股IPO打新平均收益达37%，70%项目正收益（2024年仅40%），消费类及行业龙头表现突出[7] 市场结构变化 - "A+H"两地上市公司达155家（多为传统经济/央国企），2025年新增44家A股公司赴港上市[7] - 监管层加速IPO备案，"A+H"审批效率提升，香港成为高效外币融资平台[7] - 大型项目在关税危机后仍成功发行，反映国际资本对中国资产的长期信心[8]

外资机构上调中国经济增速预期 - 摩根士丹利将今明两年中国经济增速预测值分别从4.2%和4.0%上调至4.5%和4.2% [3] - 野村证券将中国第二季度GDP同比增速预测值从3.7%上调至4.8%，全年GDP增速预测从4.0%上调至4.5% [3] - 德意志银行将2025年中国GDP增速预测值上调0.2个百分点至4.7% [2] 外资机构上调中国股指目标点位 - 摩根士丹利上调中国股指目标点位，理由包括股本回报率触底回升、估值区间上移、私营部门获政策支持、科技创新成果加快涌现 [1] - 高盛维持对中国股票的增持立场，认为人民币汇率升值可能通过基本面、风险溢价和投资组合流动渠道使中国股市受益 [1] 中国经济增长预期改善的原因 - 货币宽松和财政支出靠前发力有望持续，财政政策仍有充足空间通过发行特别国债和地方政府专项债支持经济 [2] - 结构性货币政策工具将支持信贷增长，预计将更多通过降准和贷款便利提供流动性支持 [2] 中国资本市场开放政策 - 证监会将加强对外开放顶层制度设计，推进规则、规制、管理、标准相容相通 [2] - 外资机构认为中国资本市场开放政策红利持续释放，将进一步优化跨境贸易投融资便利化水平 [2]

A股市场表现与投资逻辑 - 6月首个交易周A股三大股指震荡上涨 [1] - 6月至8月应更加注重企业基本面的投资逻辑 [1] - 机构建议关注传统产能出清、新消费崛起及高景气度领域 [1] 板块配置建议 - 重点关注细分领域包括汽车、有色金属、商贸零售、美容护理、化学制药 [1][6] - 算力供应链(AI服务器、光模块、交换机等)值得重点关注 [5] - 短期可关注新消费、创新药、可控核聚变、AI端侧、商业航天等主题 [7] - 中期成长股有望表现更好弹性，聚焦算力、半导体等科技成长方向 [7] 港股市场展望 - 短期或维持震荡，中长期具备修复动能 [1][10] - 政策托底、流动性改善及估值优势支撑港股中长期表现 [10] 宏观经济与政策动态 - 我国央行连续7个月增持黄金，5月末黄金储备达7383万盎司环比增加6万盎司 [2] - 5月末外汇储备规模为32853亿美元环比上升36亿美元升幅0.11% [2] - 上交所将推动上市公司加大分红力度并丰富红利指数产品体系 [3] 外资机构观点 - 摩根士丹利、高盛等外资机构看好中国资产配置价值 [4] - 中国经济增长预期向好叠加估值优势增强中长期吸引力 [4] 基金公司投资观点 - 消费、顺周期等方向关注度有望提升 [8] - 科技成长布局时点逐步临近，AI产业链中长期增长潜力显现 [9]

中国男足世界杯预选赛出局 - 中国男足客场0比1负于印尼队[1] - 印尼队上半场结束前利用点球打进全场唯一进球[1] - 前8轮中国队2胜6负积6分小组垫底[1] - 印尼队积9分位列小组第四[1] - 沙特队积10分排名小组第三[1] - 中国队提前失去进入前四参加附加赛的可能性[1] - 彻底无缘2026美加墨世界杯[1]