文章核心观点 - 摩根大通预测比特币价格在未来6至12个月内可能上涨84% 理论价格接近17万美元 主要基于其经波动性调整后与黄金的比较模型 [1] - 比特币价格已从历史高点暴跌约30% 突显其波动性 当前市场受避险情绪、利率担忧及对MicroStrategy的担忧影响而陷入熊市 [1] 摩根大通对比特币的长期观点与预测 - 摩根大通多年来认为比特币交易方式可能更接近黄金 这在今年4月对关税担忧导致美股抛售并引发资金流入加密货币时表现突出 [1] - 经波动性调整后的比特币与黄金指标比较显示 比特币理论价格接近17万美元 表明未来6-12个月内有显著上涨空间 [1] 短期内可能影响比特币价格的关键因素 MicroStrategy坚守其比特币持仓 - MicroStrategy是比特币最大的企业持有者 市场担忧其可能在比特币价格暴跌及股价溢价下跌时开始抛售持仓 [1] - 公司首席执行官表示 若其市场净资产价值跌破1的门槛 最终可能出售比特币 目前该指标在1.1左右徘徊 [2] - 摩根大通指出 MicroStrategy近期已筹集14亿美元现金储备 可支付约两年成本而无需出售比特币 若该比率保持在1.0以上 公司或可避免抛售 市场可能认为比特币价格最糟糕时期已过 [2] MicroStrategy被留在MSCI指数中 - MSCI将于明年1月决定是否将数字资产投资占比50%或以上的公司排除在其指数之外 [2] - 摩根大通此前估计 若规定实施 MicroStrategy将从MSCI美国指数和全球指数中剔除 可能导致约28亿美元资金流出该股 [2] - 策略师指出 若MSCI在1月15日的决定是积极的 那么MicroStrategy和比特币都可能强劲反弹至10月10日之前的水平 暗示加密货币可能回升至历史高点 [3]

移民政策与工作许可 - 特朗普政府宣布新政策 将向已申请庇护或其他人道主义项目的移民发放的工作许可有效期从五年缩短至18个月 [4] - 美国公民与移民服务局表示 此举旨在通过迫使移民更频繁地更新工作许可 从而有更多机会对他们进行重新审查 [4] 美国政府投资与监管动态 - 白宫官员表示 美国政府计划增加对关键矿产公司的持股 并称此举为“常态” [6] - 过去一年里 特朗普政府已斥资逾10亿美元入股关键矿产和矿业公司 [6] - 美国联邦住房金融局局长因涉嫌滥用职权对政治对手提出抵押贷款欺诈指控 正面临联邦监管机构的调查 调查可能需要数月 [13] 金融机构业务动态 - 美国银行宣布 将从1月5日开始允许其财富顾问在客户投资组合中建议配置加密货币交易所交易产品 且没有资产门槛 [11] - 自2024年初以来 资产达到预定门槛的美国银行客户已经可以使用比特币ETF [11] - 高盛暂停为数据中心运营商CyrusOne进行原计划的13亿美元抵押贷款债券发售 该交易可能于明年第一季度重启 [8][9] 科技公司与资本市场 - 有报道称Meta首席执行官计划大幅削减公司元宇宙业务资源 公司高管已考虑将元宇宙部门的预算削减最高30% [15] - 此消息发布后 Meta Platforms股价于周四上涨约4% [15]

美股市场表现 - 12月4日美股三大指数小幅高开后转跌，道琼斯指数跌0.11%，标普500指数跌0.08%，纳斯达克综合指数跌0.21% [1] - 纳斯达克中国金龙指数逆势上涨0.42%，其中无忧英语涨超13%，正业生物涨超8%，阿特斯太阳能涨超6%，蔚来、小鹏汽车涨超3%，哔哩哔哩涨超2%，理想汽车、百度涨近1% [3] 科技股动态 - 大型科技股多数上涨，Meta（脸书）股价上涨5.7%，创7月31日以来最大盘中涨幅，消息面上公司计划将元宇宙项目支出削减至多30% [3] - 英伟达股价上涨逾1% [3] - 自动化软件公司UiPath股价上涨7.5%，因第三财季业绩全面超预期，实现经营利润1300万美元 [3] - 云数据平台Snowflake股价跌超8%，因第四财季营业利润率指引逊于预期 [3] 大宗商品与加密货币 - 贵金属与基础金属价格集体下挫，现货黄金短线走低约5美元至4193.86美元/盎司，现货白银跌超3%至56.534美元/盎司，伦敦期铜跌近1%至11377美元/吨 [3] - 高盛集团对铜价飙升发出警告，认为涨势难以持续，预计2026年铜价将在1万至1.1万美元区间震荡 [3] - 世界黄金协会预计，2026年黄金价格有望再上涨15%至30%，主要驱动力包括美债收益率下行、地缘政治风险高企以及显著增强的避险需求 [5] - 加密货币市场方面，比特币短线加速下跌，跌穿9.2万美元，跌幅1.9% [5] - 过去24小时内，全球加密货币市场共有83,245人被爆仓，爆仓总金额达2.47亿美元，最大单笔爆仓单发生在Hyperliquid - ETH-USD，价值914.96万美元 [6] 宏观经济与政策 - 美国至11月29日当周初请失业金人数意外降至19.1万人，远低于市场预期的22万人及前值21.8万人，反映趋势的四周移动平均值同步降至21.475万人，续请失业金人数降至193.9万人 [6][7] - 美国总统特朗普暗示，可能在2026年初公布下任美联储主席提名人选，白宫国家经济委员会主任哈西特可能是其选中的人选 [7] - 从各大投行预测看，12月美联储降息是大概率事件 [7] - 中航证券首席经济学家董忠云表示，哈西特获得提名的可能性最大，因其满足特朗普用人的忠诚与市场认可两大标准 [7]

比特币市场技术分析 - 比特币30天隐含波动率指数急剧收缩至48点，明确跌破自九月低点以来的看涨趋势线，显示市场恐慌情绪正在消散[1][3] - 美元指数的持续回落为比特币价格的持续上涨提供了额外动力[1][3] - 自去年11月以来，比特币现货价格与波动率的相关性保持负向，强化了反向关系的技术逻辑[1][3] - 若比特币MACD柱状图出现看涨交叉，下一轮上行动能有望启动，价格目标锁定在$98,000至$100,000区间[1][3] - 比特币短期上涨需关注云图支撑，若价格跌破云图下轨，多头动能可能被削弱，可能出现短线回调或整理[1][3][4] - 比特币的成交量在回升阶段同步放大，增强了趋势延续的可靠性，显示投资者买盘正在逐步增强[1][4] 其他主要数字资产技术分析 - XRP在$2.20附近构筑底部，有望迎来下一轮上涨，尽管小时MACD出现短期看跌交叉，但价格未跌显示潜在上涨动力仍存[2][4] - XRP上方阻力位于$2.28及$2.30，若突破可能延伸至$2.35以上[2][4] - Ether连续两根实体阳线显示买方掌控力强，多头动力稳健，短期目标可指向$3,510附近[2][4] - ETH若回踩$3,100支撑位，短期可能出现整理，需留意小时MACD可能出现的短期看跌信号[2][4] - Solana在$144.74上轨附近试探突破，若成功突破，进一步上涨至$165的潜力较大[2][4] - Solana短期内小时MACD柱状图可能提示短线整理或回调，需关注成交量配合确认突破[2][4] 市场总体展望 - 比特币及主要加密货币的技术面信号正逐步显现多头趋势[2][5] - 投资者可关注关键支撑及阻力位置，以把握潜在交易机会[2][5] - 比特币重新逼近$100,000关口，Ether及Solana多头势能增强，为市场带来乐观展望[2][5]

市场对美联储主席变动的反应 - 关于美联储主席鲍威尔辞职的传闻引发全球金融市场剧烈震荡 道指期货下跌0.36% 标普500指数下跌0.51% 纳斯达克指数重挫0.65% [1] - 风险资产市场遭遇重创 加密货币市场反应尤为剧烈 比特币价格单日跌破87000美元关口 较前一交易日下跌超过5% [3] - 比特币价格在传闻影响下已跌破87000美元 较近期高点下跌超过5% 过去7天 比特币从92000美元跌到87000美元以下 [5] 美联储政策历史与潜在转向 - 2008年金融危机后 美联储进行了多轮量化宽松 向全球市场注入流动性 [4] - 美国11月通胀率回升 同时失业率很低 这种情况可能促使新主席采取加息政策以抑制通胀 [4][5] - 历史数据显示货币政策变动对资产价格有显著影响 例如2018年美联储四次加息期间 道指全年跌幅达5.63% [3] 利率变动对个人财务的直接影响 - 利率变动直接影响房贷成本 上个月利率上调0.3%已导致部分家庭月供增加400元 [1] - 若新主席延续加息路径 房贷利率可能突破6% 以贷款100万计算 利率上涨0.5个百分点将导致月供增加300元 贷款200万则月供增加600元 [5] - 2018年房贷利率曾飙升至5.46% [5] 资产配置策略的讨论 - 传统资产配置方法包括分散投资于股票、债券、房地产 以及黄金和大宗商品等抗通胀资产 [5] - 当前市场环境下 智能投顾和机器学习等人工智能技术被应用于调整资产比例和预测利率变化 [6] - 市场走势受政策、经济、社会等多重复杂因素影响 投资者需密切关注政策变化并及时调整投资策略 [8]

美联储货币政策与流动性环境 - 美联储在12月再次降息25个基点，使联邦基金利率目标区间降至约3.5%至3.75% [1] - 市场远期曲线定价显示，预计到2026年至少还将有3次降息，年底利率或降至3%初段水平 [1] - 美联储于12月1日结束了量化紧缩（QT） [1] - 美国财政部一般账户（TGA）转为消耗状态，同时逆回购（RRP）工具余额已耗尽 [1] - 上述变化共同构成了自2022年初以来的首个净正流动性环境 [1] - 该机构认为，到2026年，货币政策将从“逆风”转为“温和顺风” [1]

国际金融市场 - 加密货币价格大幅上涨，比特币升破94000美元，日内涨3.12%，以太坊升破3200美元，日内涨幅达7.22% [1][9] - 美股三大指数收盘普涨，道指涨0.86%，纳指涨0.17%，标普500指数涨0.30%，个股中特斯拉涨超4%，甲骨文涨超3%，微软跌超2%，英伟达跌1% [1][9] - 盘前交易时段，道指曾跌0.1%，标普500跌0.2%，纳指跌0.4%，迈威尔科技因业绩超预期涨5.8%，Okta则跌6.9% [1][9] - 纳斯达克中国金龙指数收盘跌1.37%，成分股阿特斯跌9.38%，海天网络跌7.98%，晶科能源跌5.67% [1][9] 大宗商品市场 - 美国天然气期货价格涨超5%至4.050美元/百万英热，此前曾自2022年以来首次触及5美元 [1][9] - 美国至11月28日当周EIA原油库存增加57.4万桶，预期为减少82.1万桶，汽油库存增加451.8万桶，远超预期的146.8万桶 [1][9] - 沪锡期货主力合约涨3.59%，升破32万元/吨，创2022年4月以来新高，伦敦金属交易所三个月期锡同步涨4.21%至40685.0美元/吨 [1][8][9] - 现货黄金突破4240美元/盎司，日内涨0.82% [2][10] 经济数据与政策 - 美国11月ISM非制造业PMI为52.6，高于预期的52.1和前值52.4，创2025年2月以来新高 [2][10] - 美国财长贝森特表示经济某些领域已出现疲软，需要降息 [2][11] - 债券市场担忧哈塞特若出任美联储主席可能为取悦特朗普而降息，美国10年期国债收益率因此维持超过2个基点的跌幅 [2][11] - 美国交通部称修订后的燃油经济性规则将使汽车制造商到2031年节省超350亿美元，但特朗普提议大幅削减直至2031年的燃油经济性要求 [2][11] 企业动态 - 苹果公司首席设计高管艾伦・戴伊将离职加盟Meta [4][13] - 微软否认降低销售人员配额，称相关报道混淆了增长目标与销售配额概念，但其股价盘前仍下跌1.4% [4][14] 地缘政治与国际事务 - 特朗普助手将于周四在迈阿密与乌克兰高级谈判代表会面，推进俄乌和平谈判，同时探讨让贝森特兼任财长和国家经济委员会主任 [4][14] - 匈牙利外交部长西雅尔多表示，该国不会向乌克兰提供任何武器或资金 [5][15] - 欧盟委员会计划2026年初对废金属和永磁体废料实施出口限制 [6][16] - 美国国会正推动对议员股票交易实施禁令，并实施新一轮涉委内瑞拉制裁措施 [3][12] 国内新闻 - 外资机构持续看好中国资产，今年以来累计调研A股上市公司逾9000次，Point72资产管理公司、高盛等知名机构调研频次位居前列，科技创新与高端制造为核心聚焦赛道 [7][17] - 12月3日盘后，志邦家居披露增持情况，腾景科技、东方电气、佰维存储等15家A股公司披露减持计划 [8][17]

美国私人部门就业市场意外收缩 - 美国11月私人部门薪资册人数意外减少32,000人 为两年半以来最急剧的下降[1] - 小型企业承受了大部分冲击 裁员120,000个岗位 主要因更高的贸易成本和关税挤压了运营[1] - 私人雇主在过去四个月中有三个月削减了员工人数 这是自疫情复苏以来最疲软的时期[3] 经济学家对就业数据的解读 - 经济学家警告ADP报告波动性大 但仍显示出经济普遍疲软[2] - 有观点认为该数据与官方数据关联性太弱 不足以构成困扰 模型仍指向11月招聘在数据修正后会有小幅增长[2] - 经济学家普遍认为劳动力市场并未“崩溃” 但明显疲软 关税推高成本 人工智能减少了传统的中等技能岗位[3] 加密货币行业招聘逆势强劲增长 - 加密货币行业招聘在传统薪资册收缩时加速增长 形成鲜明对比[4] - 加密货币职位空缺同比增长47% 达到约66,000个新岗位[5] - 该行业目前在全球雇佣160万人[5] - 加密货币行业薪资同比增长18%[5] - 技术岗位现在占招聘岗位的50%以上[5] 加密货币就业增长的动力与结构 - 增长主要集中于三个重叠的趋势：去中心化金融、Layer-1和Layer-2区块链基础设施、现实世界资产代币化以及AI与加密货币结合的项目[5] - 交易所、基础设施公司和DeFi协议现在占全行业近70%的职位[4] - 北美地区继续提供全球最高的薪酬 典型的加密货币薪资范围在120,000美元至250,000美元之间 远高于许多传统技术岗位[6]

以太坊价格表现 - 以太坊价格在12月4日盘中突破3200美元 [1] - 以太坊价格当日最高涨幅达到7.3% [1]

以太坊价格表现 - 以太坊价格突破3200美元 [1] - 价格单日涨幅达到7.22% [1]