政策核心 - 国家发改委、能源局发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，允许并规范电源不接入公共电网，通过直接连接的电力线路向单一用户供电，实现物理溯源 [1] - 绿电直连电源为风能、太阳能、生物质能等新能源，涵盖新建及因消纳受限无法并网的存量项目 [1] 外向型企业影响 - 绿电直连帮助外向型企业满足国际环境标准，降低因能源问题面临的贸易风险，提升产品国际附加值和竞争力，开拓高端市场 [1] - 绿电直连是应对欧盟碳边境调节机制（CBAM）和《欧盟电池与废电池法》等绿色贸易壁垒的有效举措，可减少碳关税带来的成本冲击和市场准入限制 [2][3] - 欧盟仅认可“国家平均电力消费组合”和“直连电力”两种碳足迹计算模型，采用“直连电力”可避免中国制造电池碳排放被评估为比欧盟高60%的情况 [2] 新能源发电企业机遇 - 绿电直连为新能源发电企业开辟新业务渠道，锁定稳定客户和收益，通过直接合作更好了解用户需求，实现供需匹配，提升市场竞争力 [4] 政策执行与投资模式 - 项目由绿电直连电力用户或发电企业投资，明确权责划分，促使用户和发电企业根据自身需求和能力进行投资规划 [6] - 国际经验显示投资模式多样，德国部分项目由能源供应商和大型工业用户共同投资，美国则主要由发电企业投资后通过市场销售 [6] - 中小型电池企业盈利空间较小，龙头企业海外布局导致对绿电直连投资积极性不高，发电企业投资专线存在潜在经营风险 [6] 因地制宜与退出机制 - “就近消纳”标准由省级能源主管部门根据本省电力供需形势、消纳条件等实际情况细化，而非国家统一规定 [7] - 省级能源主管部门需细化退出机制，如供需出现重大变化可考虑项目转让给第三方继续运营，避免项目半途而废 [7] 技术与市场挑战 - 绿电直连需要先进智能调度系统实现电力有效分配管理，涉及复杂算法和数据处理，系统集成和优化尚需完善 [8][9] - 需解决发电端和用电端在电网接入点、电压等级、容量匹配上的技术问题，可能需新建或改造输配电线路，配套储能设施，增加系统复杂性和成本 [9] - 当前绿电直连定价机制不成熟，生产成本受设备折旧、运维等因素影响，成本分担和获益方式不确定 [9] - 风电光伏出力曲线与用户负荷曲线匹配度低，签订合理PPA条款（如固定电量+浮动电量、负荷匹配要求、偏差处理机制）成为关键挑战 [10][11] 长期趋势与建议 - 长期看绿电直连有助于企业锁定稳定能源成本，尽管初期需投资建设连接设施，但随可再生能源技术进步，绿电成本有望持续下降 [3] - 建议通过建设示范项目先试先行，积累经验，优化技术方案和市场运行规则，参考传统自备电厂转型实践，确定科学合理的绿电直连价格 [11]

塔油且末光伏电站 - 塔油且末光伏电站累计发出绿电突破3亿度，是我国在流动性沙漠中心建成的首个大型集中式光伏电站 [1] - 项目于2023年5月31日并网发电，总占地面积超过3300亩，由近26万块光伏板组成，配套10兆瓦储能装置 [1] 塔里木油田光伏布局 - 塔里木油田在塔克拉玛干沙漠已建成5座集中式光伏电站，总装机规模达到260万千瓦，光伏板覆盖10万亩黄沙 [3] - 这些电站累计发出绿电突破20亿度，日最大发电量超过900万度 [3] - 通过"板上发电、板下治沙"模式，建设光伏方阵32个，固沙面积达到4000亩，有效改变小环境风速 [3] 上库光伏项目与绿电直连 - 上库高新区低碳转型130万千瓦光伏项目正在探索"绿电直连"，将成为西北地区首个百万千瓦级"绿电直连"项目 [4] - 绿电直连是指通过专用线路直接向单一用户供电，上库项目占地3.5万亩，配套超大型储能系统以解决光伏发电波动性问题 [5] - 项目联合国家电网、独山子石化等企业，向独山子石化公司乙烯项目直供绿电，促进新能源就近消纳 [5] - 上库项目自今年1月并网以来累计生产绿电突破2亿千瓦时，全面落地后每年21亿千瓦时的绿电将直供园区企业 [8] 政策与行业影响 - 中国电力企业联合会指出绿电直连有利于加大新能源消纳力度，推进企业绿色低碳转型和产业高质量发展 [7] - 今年5月我国发布政策鼓励各类经营主体投资绿电直连项目，江苏、云南、青海三省已发布实施方案 [10]

项目概况 - 塔里木油田在塔克拉玛干沙漠北缘建成上库高新区低碳转型130万千瓦光伏项目 探索绿电直连模式 [1] - 项目配套超大型储能系统 占地面积达3.5万亩 有效破解光伏发电波动性难题 [3] - 项目自2024年1月并网发电以来 累计生产绿电突破2亿千瓦时 [3] 技术模式 - 绿电直连指新能源发电不接入公共电网 通过专用线路直接向单一用户供电 [3] - 项目通过直连线路向独山子石化公司乙烯项目直供绿电 促进新能源就近消纳 [3] - 全面落地后每年可提供21亿千瓦时绿电 直供园区企业使用 [3] 政策环境 - 2024年5月国家发布通知 鼓励各类经营主体投资绿电直连项目 [5] - 江苏 云南 青海三省已发布绿电直连实施方案 [5] - 该模式有利于加大新能源消纳力度 推进企业绿色低碳转型 [5] 行业意义 - 项目将成为西北地区首个百万千瓦级绿电直连项目 [1][3] - 绿电直连模式可提升市场主体社会形象和竞争力 推进产业高质量发展 [5] - 项目由国家电网 独山子石化等企业联合探索实施 [3]

项目概况 - 山东东营市垦利区开建100%绿电直连的零碳产业园，建成后将实现清洁能源自给自足[1] - 产业园核心项目包括投资80亿元开工建设的40吉瓦时锂电池绿色智造基地[1] - 产业园涵盖锂电池材料、制造、储能及应用等锂电全产业链条上的其他项目[1] 技术模式 - 绿电直连模式为风电、光伏发电不进公共电网，直接通过专线点对点送进工厂[1] - 发电、布网、用能、储能在园区内一体化解决[1] - 通过风光耦合及构网型技术智能调节储存风光电力，可满足全年8000小时以上企业用能需求[1] 战略意义 - 东营市将推动高碳产业全链条降耗增效[1] - 项目旨在推进重工业城市绿色低碳转型，打造示范标杆[1]

年会预告 - 2025年11月18-20日将在深圳前海华侨城JW万豪酒店举办第十五届高工锂电年会暨十五周年庆典&高工金球奖颁奖典礼 [1] - 主办单位为高工锂电、高工产研（GGII），总冠名为海目星激光，年会特别赞助为大族锂电 [1] - 专场冠名包括欣旺达、英联复合集流体、逸飞激光、华视集团、欧科工业空调，金球奖全程特约赞助为思客琦 [1] 电池 - 国晟能源投资30亿元在铁岭建设固态电池全产业链项目，涵盖正负极材料生产及回收、电芯制造、Pack线等环节 [3] - 河北省优先支持锂离子电池制造等重点行业企业申报绿电直连项目 [4] - 松下首席技术官认为固态电池更适合无人机和电钻等小众领域，难以在汽车市场取代锂离子电池 [5][6] 材料 - 碳酸锂期货合约全线跌破7万元，近月合约LC2509收跌2.65%至67680元 [8] - 格林美与圣龙新能源合作聚焦电动重卡综合能源站、电池回收利用等领域 [9] 设备 - 欧克科技获得天鸿新材1.76亿元订单，提供两条湿法隔膜生产线，占公司最近一年营收的40.51% [11] 海外 - 宝马投资1100万美元支持美国Estes Energy Solutions开发化学体系无关的电池包平台 [13] - Estes的电池平台支持钠电池、LFP和镍系化学体系，成本可低至150美元/kWh，能量密度最高达230Wh/kg [14] - 德国NorcSi完成1070万欧元融资，开始工业化生产纯硅负极材料 [15][16] - 英国过去一年新增17370个充电桩，总数同比增长27%，并推出多项电动车补贴政策 [17]

投资评级 - 领先大市-A 维持评级 [6] 可控核聚变行业核心观点 - 资本加速涌入 全球约50家私营聚变企业活跃 总融资额超过90亿美元 [1] - 多个领先项目计划在2035年前后实现电力并网 商业化进程明显加速 [1] - 海外核聚变装置进展显著 美国CFS与谷歌签署全球最大聚变售电协议 Helion Energy计划2028年向微软数据中心供电 [1] - 中国形成"国家队+民企"双轮驱动格局 中核集团和中科院牵头构建聚变产业生态 [2] 技术路径与挑战 - 可控核聚变需满足劳逊条件（高温、高密度、足够约束时间） 目前面临材料耐受性、能量增益不足等技术挑战 [20][25] - 主要技术路径包括磁约束聚变（托卡马克）、惯性约束聚变、磁-惯性约束聚变和箍缩聚变等 [26][27][28] - ITER项目设计聚变功率500兆瓦 计划2034年实现初步研究运行 较原计划推迟3-4年 [30] - 美国NIF装置2024年实现最高惯性约束聚变能量增益 靶丸释放能量达5.2兆焦耳 [31] 国内外商业化进展 - 全球聚变产业累计融资达97.66亿美元 2024-2025年度新增融资26.44亿美元 [34][35] - 美国CFS计划2030年代初从ARC电厂向谷歌供应200兆瓦电力 [35] - 中国能量奇点公司"经天磁体"以21.7特斯拉强磁场刷新世界纪录 [48] - 中国聚变能源有限公司正式成立 注册资本超150亿元 被视为商业化关键里程碑 [51] 电力市场表现 - 7月19日-8月1日公用事业指数下跌2.34% 跑输上证综指3.06个百分点 [3][54] - 环保指数下跌1.35% 跑输上证综指2.07个百分点 [3][54] - 江苏8月集中竞价电价393.8元/MWh 环比下降0.46% 广东月度交易价372.32元/MWh 环比持平 [11][70] 行业政策动态 - 国家能源局印发分布式项目绿证核发方案 全量自发自用项目核发不可交易绿证 [12][85] - 两部门要求省内天然气管道运输价格实行统一定价模式 [12][86] - 山西支持民营企业参与虚拟电厂建设 青海发布虚拟电厂建设征求意见稿 [12][87][88]

公司动态 - 上海永久在盐城大丰港零碳产业园的首条专供出口车型的E-bike生产线试运行，预计两周后正式投产，这是公司首次将高端电动自行车品牌唯一专属生产线落户外地 [1] - 该生产线是上海永久首条使用物理可溯源绿电的生产线，转型升级后首次实现碳足迹全流程溯源，未来每年将有20万辆电动自行车从该产线销往全球 [1] - 公司从今年1月签约到2月进场，建设速度迅速，此举主要为应对欧盟《电池和废电池法》对碳足迹和回收比例的严苛要求，避免出口风险 [1] 行业政策与监管 - 欧盟《电池和废电池法》对电池产品的碳足迹、回收比例设置严格技术门槛，要求溯源全路径碳足迹，无法溯源碳排放成为企业出口的主要障碍 [1] - 盐城作为全国首批碳达峰试点城市，高标准编制实施《国家碳达峰试点（盐城）实施方案》，将绿电物理可溯源系统纳入其中，以主动适应国际绿色贸易规则 [2] - 国家发展改革委、国家能源局印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，探索创新新能源生产和消费融合发展模式，旨在推进绿电直连便利转化为国际竞争优势 [6] 技术与运营模式创新 - 盐城大丰港零碳产业园通过构建围绕变电站的绿电物理可溯源网架，让新能源与有绿电需求的企业通过绿电专变、绿电专线设施用上可溯源绿电 [1] - 绿电专变专线模式创造性地实现“源荷协同”，将风光电源和用户工厂接入绿电专变专线同侧，通过绿电专线降低外送输配电损耗，解决传统模式下光伏装机激增导致的消纳困难和高系统成本问题 [2] - 全国首条10千伏“绿电专线”——海韵线建成投运，实现13.76MW集中式光伏电力专线直供企业，年供应绿电1500万千瓦时，使大丰港零碳产业园成为国内首个基于国网架构的绿电物理可溯源的产业园区 [3] 市场拓展与竞争优势 - 为应对全球绿色贸易壁垒，盐城引入权威国际认证机构，推进产品碳足迹核算评价和认证标准互通互认，企业通过园区平台自主申报即可获得国际认可的“绿色身份证”，实现高效出海 [4] - 除上海永久外，中科瀚宇科技等3家企业将正式接入绿电专线，使用安全可靠可溯源的“纯绿电”，“风电进车间、绿电造产品”正从愿景走向现实 [4] - 绿电直连供电试点有效提升了地方招商引资吸引力，一批跨国公司正在盐城等地规划投资动力电池、绿色燃料等“以绿制绿”项目，为地方经济发展注入动能 [4] 区域能源与产业发展 - 盐城拥有江苏省最长海岸线和最大海域面积，沿海风能太阳能资源丰富，截至今年6月底，全市新能源发电装机规模达1992.5万千瓦，占全市电力总装机规模67.6% [5] - 上半年，盐城新能源发电量达176.41亿千瓦时，占全社会用电量70%，新能源发电量同比增长11.12%，占全省新能源发电量的22.2% [5] - 盐城提出“能源清洁化、产业绿色化、设施低碳化、管理智慧化、认证国际化”的零碳园区建设路径，在绿电资源富集的园区先行先试，通过建设绿电专变、专线构建可溯源架构 [5]

项目概况 - 山东东营市垦利区开建100%绿电直连的零碳产业园，建成后将实现清洁能源自给自足[1] - 项目核心为绿电直连模式，即风电、光伏发电不进入公共电网，直接通过专线点对点送入工厂，发电、布网、用能、储能在园区内解决[1] - 产业园包括投资80亿元开工建设的40吉瓦时锂电池绿色智造基地项目，以及锂电池材料、制造、储能及应用等锂电全产业链条上的其他项目[1] 技术模式与效益 - 产业园通过风光耦合及构网型技术，智能调节储存风光电力，可满足全年8000小时以上的企业用能需求[1] - 项目旨在推动高碳产业全链条降耗增效，为重工业城市绿色低碳转型打造示范标杆[1]

能源供应与安全保障 - 全国能源供应充足，供需总体宽松，能源结构持续优化，新型能源体系建设加快推进[1] - 原煤生产平稳增长，规上工业原煤产量同比增长5.4%[1] - 油气生产稳定增长，规上工业原油产量同比增长1.3%，规上工业天然气产量同比增长5.8%[1] - 规上工业发电量日均同比增长1.3%[1] - 电力大范围优化配置能力增强，陇东-山东、哈密-重庆等特高压直流输电工程投产送电[1] - 迎峰度夏期间有效应对15.08亿千瓦的历史最高用电负荷，全国未实施有序用电[1] 绿色低碳转型 - 新能源装机保持快速增长，3月底全国风电、太阳能发电装机历史性超过火电[1] - 5月底非化石能源发电装机容量占比首次突破六成[1] - 上半年风电、太阳能发电新增装机规模较去年同期翻一番[1] - 新型电力系统加快构建，组织开展新型电力系统建设第一批试点[1] 能源消费趋势 - 全社会用电量增速企稳回升，4月、5月、6月增速分别达到4.7%、4.4%、5.4%[2] - 天然气需求小幅增长，城镇燃气是主要拉动因素[2] - 煤炭消费小幅下降，主要受暖冬天气、新能源出力明显增加等因素影响[2] - 成品油消费延续负增长态势，新能源汽车和LNG重卡对交通用油的替代效应持续显现[2] 政策举措 - 出台新能源上网电价市场化改革政策，新能源全面进入市场[2] - 推进电力体制改革，制定出台《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》[2] - 印发促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的政策文件[2] - 印发实施《关于深化提升"获得电力"服务水平全面打造现代化用电营商环境的意见》，将低压免费办电服务对象拓展至160千瓦及以下各类民营经济组织[2] - 出台促进能源领域民营经济发展的十项重点举措[2] - 印发《电力辅助服务市场基本规则》《电力市场计量结算基本规则》，电力中长期、现货、辅助服务市场基本规则全部出台[2]

能源形势与可再生能源发展 - 上半年全国能源供应充足，供需总体宽松，能源结构持续优化，原煤产量同比增长5.4%，原油产量增长1.3%，天然气产量增长5.8% [9] - 非化石能源发电装机占比首次突破60%，风电、太阳能新增装机规模较去年同期翻一番，可再生能源新增装机2.68亿千瓦，占新增装机的91.5% [11][15] - 可再生能源发电量达17993亿千瓦时，占全部发电量的39.7%，风电、光伏发电量合计11478亿千瓦时，同比增长27.4%，占全社会用电量23.7% [16] 新型储能发展 - 全国新型储能装机规模达9491万千瓦/2.22亿千瓦时，较2024年底增长29%，内蒙古、新疆装机超1000万千瓦，山东、江苏、宁夏超500万千瓦 [1][41] - 华北、西北、南方地区占全国新增装机80%以上，南方地区增速较快，占比提升3个百分点至15.4% [2][42] - 上半年新型储能等效利用小时数约570小时，同比增加超100小时，江苏、山东、云南最大放电功率分别达714万千瓦、804万千瓦、474万千瓦 [3][43] 电力市场与绿证交易 - 全国电力市场交易电量2.95万亿千瓦时，同比增长4.8%，市场主体数量达97.3万家，同比增长23.8% [35] - 上半年核发绿证13.71亿个，交易绿证3.48亿个，同比增长1.18倍，绿证均价回升至5元/个，6月达6.5元/个 [30] - 南方区域电力市场实现多省区统一优化配置，长三角电力市场探索抽蓄、绿电交易机制 [33] 能源投资与重点项目 - 上半年能源重点项目完成投资超1.5万亿元，同比增长21.6%，新能源发电投资快速增长，分布式光伏投资增长超70% [38][39] - 氢能重点项目投资翻番，充换电基础设施投资增长近70%，新型储能、源网荷储一体化投资增长均超30% [5][40] - 民营企业能源投资增长27.8%，在分布式光伏、陆上风电领域投资增速超40% [39] 迎峰度夏电力保供 - 7月全国最大电力负荷四次创新高，达15.08亿千瓦，较去年增加0.57亿千瓦，19个省级电网负荷46次突破历史新高 [25] - 新增投产支撑调节性电源3000万千瓦，跨区输电能力增加1600万千瓦，电煤库存超2亿吨、可用30天 [26][44] - 煤炭价格稳定，7月秦皇岛5500大卡动力煤现货价646元/吨，中长期合同价666元/吨 [45]