游戏出海 - 浙江省商务厅等17部门印发《关于支持游戏出海的若干措施》，推动中华文化"走出去"并加强国际传播能力建设，政策自2025年7月10日起施行 [3] - 深圳市提出完善游戏出海发展促进政策，建立游戏出海公共服务平台，支持企业建立海外研发中心和发行渠道 [4] - 中信证券预计中国游戏出海收入CAGR超20%，2025年全球收入规模达328亿美元，国产游戏全球市场空间有望超预期 [5] - 广发证券看好游戏板块在文化出海背景下的表现，建议关注在出海领域具备优势地位及产品储备丰富的公司 [5] 黄金储备 - 欧洲央行报告显示黄金已超越欧元成为全球第二大储备资产，占比20%，欧元占比16% [9][10] - 我国官方国际储备中黄金占比仅7.0%，明显低于全球平均水平，央行增持黄金仍是大方向以优化国际储备结构并推进人民币国际化 [10] - 国泰海通证券上修黄金配置观点至超配，认为黄金是应对全球政治经济风险的"完美对冲"资产 [11]

服务业开放政策 - 广东省将持续推动改革试点任务落地落实，深化电信、医疗、金融等重点领域服务业开放 [1] - 目标是为国家服务业扩大开放提供更多可复制推广的经验 [1] 电信及数字化产业 - 支持电信服务及相关数字化产业开放发展，探索扩大增值电信试点业务范围 [1] - 推动建设跨境服务中心与技术服务平台 [1] - 鼓励发展游戏出海业务 [1] - 支持发展"来数加工"等数字服务新业态新模式 [1] 医疗康养领域 - 提高医疗康养领域对外开放水平，推动医疗机构、养老机构等领域的开放合作 [1] - 支持前海等试点地区更多外商投资企业开展人体干细胞、基因诊断与治疗等领域的研发和应用业务 [1] 金融领域 - 推进金融领域国际合作，有序扩大金融机构展业范围 [1] - 支持投资或注册地在深圳的跨国公司以人民币开展跨境资金集中运营业务 [1] - 进一步深化合格境外有限合伙人试点 [1]

行业动态 - A股游戏股早盘表现活跃 巨人网络涨停 吉比特、迅游科技、完美世界、冰川网络、恺英网络、神州泰岳、掌趣科技等跟涨 [1] - 浙江省商务厅等17部门印发《关于支持游戏出海的若干措施》 自2025年7月10日起施行 [1] 公司表现 - 巨人网络股价涨停 [1] - 吉比特、迅游科技、完美世界、冰川网络、恺英网络、神州泰岳、掌趣科技等公司股价跟涨 [1]

行业动态 - 游戏股早盘表现活跃 巨人网络涨停 吉比特、迅游科技、完美世界、冰川网络、恺英网络、神州泰岳、掌趣科技等跟涨 [1] - 浙江省商务厅等17部门联合印发《关于支持游戏出海的若干措施》 政策自2025年7月10日起施行 [1] 政策支持 - 浙江省出台专项措施推动游戏产业出海 具体条款未披露但明确2025年生效时间点 [1]

中美贸易磋商 - 中美双方原则上就落实两国元首共识达成框架协议 美方考虑取消芯片设计软件、喷气发动机零件等领域的限制措施 条件是中方放宽稀土出口限制 [1] - 美国商务部长表示谈判进展顺利 双方进行了专业深入的沟通 [1] - 中美经济均面临挑战 美国增速放缓劳动力市场降温 中国内需修复缓慢行业复苏不均衡 双方需要稳定外贸环境 [1] - 历史经验表明需要多轮谈判才能恢复常态化贸易环境 期间可能出现多次谈判停摆或重启 [2] 游戏行业政策 - 浙江17部门联合发文支持游戏出海 提出培育市场主体和3A游戏项目 加大资金扶持力度 [3] - 深圳广州等地也出台游戏出海支持政策 深圳提出完善促进政策 广州设立专项扶持经费 [3] - 《黑神话：悟空》的成功推动国内重视3A游戏开发 游戏出海既能拓宽营收也是文化传播窗口 [3] - 电子游戏融合多种艺术形式 需要资金政策支持和宽松创作环境 [4] 汽车行业动态 - 一汽、东风、小米、比亚迪等车企承诺将支付账期控制在60天内 响应2025年施行的《保障中小企业款项支付条例》 [5] - 新能源车企普遍存在拖欠零部件企业账款现象 部分账期长达一年 主要因价格战压缩盈利空间 [5] - 国际成熟车企账期基本维持在60天左右 但国内新能源车企若继续低价策略恐难真正落实60天账期 [6] 智能手机市场 - 瑞银调查显示全球消费者换机周期从29.7个月延长至31.1个月 美国市场购买意向从50%暴跌至37% [7] - 智能手机进入极度成熟期 硬件缺乏重大突破导致换机周期自然延长 [7] - 仅34%受访者愿为AI功能提前换机 因AI升级多来自软件层面 老手机也能支持 [7][8] - 手机厂商开始探索VR/AR等新方向 [8] 云计算与AI - 2024年Q1中国公有云大模型调用量达114.2万亿tokens 火山引擎以46.4%份额居首 超过百度智能云和阿里云总和 [9] - 火山引擎通过降价策略抢占市场 部分服务价格低至0.0008元/千tokens 并针对性挖角竞争对手客户 [9] - 火山引擎依托字节跳动内部技术支持和大模型调用需求快速崛起 但在基础设施和品牌认知度上仍逊于传统云服务商 [10] 腾讯音乐收购喜马拉雅 - 腾讯音乐拟以12.6亿美元现金收购喜马拉雅 并授予不超过5.1986%股份 这是腾讯在长音频领域的又一次扩张 [11] - 喜马拉雅拥有2300名员工 高层表示并购后员工岗位薪酬不变 旨在共享资源提升用户体验 [11] - 腾讯音乐与喜马拉雅业务互补 但用户群存在差异 整合面临挑战 [12] - 腾讯旗下阅文集团的网文IP资源有望增强有声书业务竞争力 [12] 特斯拉自动驾驶 - 特斯拉将于6月28日交付首辆全自动驾驶汽车 采用无方向盘踏板设计 但仍属L2级辅助驾驶 [13] - 计划6月22日在奥斯汀启动Robotaxi试点服务 具体时间可能调整 [13] - FSD技术和Robotaxi落地有望修复市场信心 提升业绩和估值 [13] - 安全问题是重要挑战 FSD距离完全无人驾驶仍有差距 [14] A股市场表现 - 6月11日沪指涨0.52%收复3400点 创业板指涨1.21% 两市成交1.26万亿元较前日缩量1599亿元 [15] - 稀土永磁和汽车零部件板块领涨 核电、生物疫苗等板块下跌 超3400只个股上涨 [15] - 稀土板块被活跃资金反复炒作 无论中美贸易关系如何变化都能成为上涨理由 炒作迹象明显 [15] - 资金倾向于在中长期热点板块进行阶段性炒作而非寻找主线行情 [16]

中美经贸磋商 - 中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行 双方就落实元首通话共识及日内瓦会谈成果达成框架[1][3] - 中美双方就彼此经贸关切取得新进展 进行了坦诚深入对话[3] 中非经贸合作 - 中方将对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税 并为最不发达国家对华出口提供便利[1][3] - 去年北京峰会以来中国新增对非投资超133亿元 对非资金支持总额超1500亿元[3] - 今年前5个月中国对非进出口达9630亿元 同比增长12.4%创历史新高[3] 汽车产业数据 - 1-5月中国汽车产销量分别完成1282.6万辆和1274.8万辆 同比增12.7%和10.9%[3] - 同期新能源汽车产销量达569.9万辆和560.8万辆 同比增45.2%和44% 占比达44%[3] - 1-5月汽车出口249万辆增7.9% 其中新能源汽车出口85.5万辆增64.6%[3] 金融政策动态 - 上海九部门联合发文提出20条举措 建设国际绿色金融枢纽[3] - 浙江17部门支持游戏出海 实施数字文化企业梯度培育计划[3] - 上交所研究优化科创板做市商机制 推动ETF纳入基金通平台[3] 保险资金动向 - 截至5月末保险资金举牌次数接近去年全年 重点投向银行、公用事业等领域[3] - 专家预计在政策推动下险资举牌将持续 战略投资和业务整合是主要动机[3] 期货市场表现 - 5月全国期货市场成交量6.79亿手降4.51% 成交额54.73万亿元降1.55%[3] - 1-5月累计成交量33.37亿手增15.61% 成交额286.93万亿元增21.33%[3] 科技企业动态 - 华为发布Pura 80系列旗舰手机 售价6499元起搭载HarmonyOS 5.1[3] - 英伟达计划在欧洲建20多座AI工厂 目标2026年前提升欧洲AI算力10倍[4] - 苹果宣布macOS 26 Tahoe将是最后一个支持英特尔芯片的版本[4] 上市公司公告 - 兴业证券澄清与华福证券合并传闻 称未获任何官方信息[3][7] - 天赐材料拟2.8亿美元在摩洛哥投建电解液生产基地[7] - 双良节能子公司签订4.5亿元绿电制氢系统销售合同[7] - 长源东谷获客户定点 预计销售额4.5-5亿元[7] 国际原油市场 - 中东局势紧张致美军家属可自愿撤离 WTI原油涨5.29%至67.02美元 布油涨5.93%至69.82美元[1][4][6] 宏观经济指标 - 美国5月CPI同比涨2.4%低于预期 核心CPI同比涨2.8%[4] - 俄罗斯4月进口同比增7.5%创6个月最大增幅[4] - 美元在全球外汇储备占比降至46% 黄金占比升至20%超欧元[4]

中美贸易磋商 - 中美双方原则上就落实两国元首共识达成框架 美方考虑取消芯片设计软件、喷气发动机零件等领域的限制措施 条件是中国放宽稀土出口限制 [1] - 两国贸易代表进行专业、理性、深入的沟通 美国商务部长表示谈判顺利并花费大量时间交流 [1] - 中美经济均面临挑战 美国经济增速放缓和劳动力市场降温 中国内需修复缓慢且行业复苏不均衡 双方需要稳定外贸环境 [1] - 历史经验表明需多轮谈判才能恢复常态化贸易环境 期间可能出现多次谈判停摆或重启 但谈判交流优于加征关税 [2] 游戏行业政策 - 浙江17部门发文支持游戏出海 提出培育游戏出海市场主体 发掘培育3A游戏项目 加大资金扶持力度 [3] - 深圳和广州近期也出台游戏出海支持政策 深圳提及完善促进政策 广州提出设立产业专项扶持经费 [3] - 《黑神话：悟空》的成功推动国内游戏企业重视3A游戏开发 游戏出海可拓宽营收来源并传播中华文化 [3] - 电子游戏融合多种艺术形式 需要资金政策支持和宽松创作环境 允许创作者自由表达 [4] 汽车行业动态 - 一汽、东风、小米、比亚迪等车企承诺将支付账期控制在60天以内 响应2025年施行的《保障中小企业款项支付条例》 [5] - 条例明确60日账期、禁止强制接受商业汇票等非现金支付方式 旨在解决中小企业账款拖欠问题 [5] - 新能源车企因价格竞争导致盈利空间压缩 普遍拖欠零部件企业账款长达一年左右 以维持现金流 [5] - 国际成熟车企账期基本维持在60天附近 但国内新能源车企若继续低价策略 难以真正实现60天结款 [6] 智能手机市场 - 瑞银调查显示全球消费者换机周期从29.7个月延长至31.1个月 未来12个月购买意向从39%下滑至36% [7] - 美国市场购买意向从50%暴跌至37% 全球仅34%受访者愿为AI功能提前购买或支付额外费用 [7] - 智能手机进入极度成熟期 硬件多年无重大突破 新老手机外观功能差异小 导致换机周期自然延长 [7] - AI功能更多依赖软件升级 老手机性能也能支持 且部分消费者对AI功能兴趣不足 厂商转向探索VR/AR设备 [8] 云计算与大模型 - IDC报告显示2024年Q1中国公有云大模型调用量达114.2万亿tokens 火山引擎以46.4%市场份额位列第一 [9] - 百度智能云和阿里云各占19.3%份额 腾讯云、移动云等占15% 火山引擎通过降价和针对性挖角策略抢占市场 [9] - 火山引擎凭借字节跳动AI大模型技术支持沉淀和庞大用户流量 在大模型市场占据优势 [9] - 但云业务核心是为企业提供解决方案 火山引擎在基础设施和品牌认知度方面仍逊于传统云服务商 [10] 腾讯音乐收购喜马拉雅 - 腾讯音乐拟以12.6亿美元现金收购喜马拉雅 并授予相关股东不超过5.1986%的A类普通股 [11] - 这是腾讯在长音频领域的又一次扩张 2021年曾收购懒人听书 喜马拉雅在职人员超2300人 岗位薪酬不变 [11] - 并购可快速提升垂直领域影响力 喜马拉雅侧重听书与腾讯音乐形成互补 但需平衡不同平台用户粘性 [12] - 腾讯阅文集团网文IP资源与喜马拉雅结合 有望增强有声书业务竞争力 但面临字节、网易等激烈竞争 [12] 特斯拉自动驾驶 - 特斯拉将在美国德州奥斯汀交付首辆全自动驾驶汽车 6月28日从生产线直接驶向车主家中 [13] - 车辆无需方向盘和踏板 由FSD软件全程操控 但仍属L2级辅助驾驶 同时推动Robotaxi服务试运营 [13] - FSD纯视觉技术路线被视为特斯拉核心竞争力 无人交付方式充满科技感 或修复市场信心和估值 [13] - 安全仍是智驾应用关键挑战 FSD技术虽不断提升 但实现完全无人驾驶仍有距离 细微差距影响显著 [14] 股市行情 - 6月11日沪深两市震荡反弹 沪指涨0.52%报3402.32点 创业板指涨1.21% 两市成交额1.26万亿 [15] - 稀土永磁和汽车零部件概念股走强 券商金融股冲高 核电、可控核聚变、生物疫苗等板块调整 [15] - 车企承诺缩短账期带动汽车零部件板块 中美经贸磋商推动稀土和电商板块 医药新消费板块偏弱 [15] - 资金倾向在中长期热点板块进行阶段性炒作 而非寻找主线行情 稀土板块存在明显炒作迹象 [16]

中美经贸磋商 - 中美经贸中方牵头人何立峰与美方牵头人在伦敦举行首次会议 就落实两国元首共识达成原则一致 取得新进展 [2] - 中方重申中美经贸关系互利共赢 强调通过平等对话解决分歧 要求双方相向而行落实共识 [2] - 美方称会议取得积极成果 将共同落实共识以稳定双边经贸关系 [3] 宏观经济与政策 - 国家统计局将于2025年6月16日发布5月国民经济运行数据 [3] - 深圳市委常委会强调深化综合改革试点 推进金融科技赋能实体经济 建设高水平开放型经济 [3] - 上交所研究优化科创板做市商机制 推动ETF纳入基金通平台 引导资金流向新质生产力领域 [3] 新能源汽车行业 - 1-5月中国汽车产销量同比增12.7%和10.9%至1282.6万/1274.8万辆 新能源汽车占比达44% 产销量同比增45.2%/44%至569.9万/560.8万辆 [4] 机器人与智能制造 - 全球首个具身智能机器人4S店将于2025年落地北京亦庄 已有100家产业链企业表达入驻意向 含30家人形机器人企业 [4] - 银轮股份拟设合资公司进军具身智能机器人零部件市场 [7] 新材料与专精特新 - 云南发布专精特新企业三年计划 重点发展铝铜深加工 稀贵金属新材料 新能源电池全产业链及外向型信息产业 [4] 游戏产业 - 浙江出台游戏出海扶持政策 加大中央及省级专项资金支持力度 [5] 海外经济数据 - 美国5月CPI同比增2.4% 核心CPI涨2.8% [5] 上市公司动态 - 天赐材料拟在摩洛哥投建电解液与原材料一体化基地 [7] - 科达利拟与伟创电气等合资设立依智灵巧公司 [7] - 凯中精密获客户定点项目 预计销售额7亿元 [7] - ST红太阳6月13日起撤销其他风险警示 [7] - *ST亚振因股价异常波动将停牌核查 [7] - 兴业证券澄清未获华福证券合并相关信息 [7]

浙江游戏产业出海政策 - 浙江省计划以杭州为核心打造游戏产业集群 建立国家文化出口基地和数字贸易示范区等文化出口平台 [1] - 重点支持开发高质量原创3A游戏 推动与AR/VR智能硬件厂商合作共同出海 [1] - 加强与国际游戏发行平台合作 重点在亚太、欧美及"一带一路"国家推广中国原创游戏 [1] - 目标是通过产业集聚和政策支持 将浙江打造成全球数字娱乐产业重要一极 [1] 汽车行业动态 - 广汽、一汽、小米、理想等10余家主流车企集体跟进供应链政策调整 反映行业面临激烈价格战和供应链压力 [1] - 车企缩短账期以提升产业链协同效率 钢铁行业在车企降价要求下已基本无毛利 [1][2] - 政策干预可能为注重技术创新和产业链协同的车企创造发展机会 [2] 中国汽车市场数据 - 2025年1-5月中国乘用车总销量1099.6万辆 同比增长12.6% 其中国产品牌销量756.2万辆同比增26.3% [2] - 新能源车销量157万辆同比增24.5% A级/B级车型表现突出 传统燃油车销量同比下降10.1% [2] - 比亚迪、吉利等国产品牌增长显著 法系/韩系外资品牌销量普遍下滑 [2] 泡泡玛特商业模式 - 2024年初至今股价涨幅超11倍 体现潮流玩具情绪消费潜力 [2] - 通过LABUBU等IP开发建立情感联结 盲盒机制创造稀缺性强化购买欲望 [2] - 业务扩展至手办/服饰/主题乐园等领域 构建完整情绪经济生态 [2] 自动驾驶对保险业影响 - 自动驾驶使责任归属复杂化 现行以驾驶员行为为基础的保险体系面临挑战 [3] - 特斯拉/Alphabet等自动驾驶技术公司及Progressive等保险公司可能受益 [3] - 拥抱自动驾驶技术的企业将获得长期增长潜力 [3]

港股市场表现 - 6月11日香港三大股指全线上涨 恒生指数收涨0.84%报24366.94点 恒生科技指数涨1.09%报5451.20点 恒生中国企业指数涨1.12%报8865.72点 全日大市成交额2352亿港元 南向资金净买入13.76亿港元 [2] - 中国宏桥上涨4.61% 中国人寿涨4.58% 比亚迪股份涨3.83%领涨蓝筹 中国宏桥旗下核心资产重组预期推动估值重估 [4] - 康师傅控股下跌3.70% 石药集团下跌2.75% 农夫山泉跌2.29%领跌蓝筹 [5] 行业板块表现 - 恒生行业指数多数上涨 原材料业指数涨2.66% 能源业指数涨1.43% 金融业指数涨1.17% 必需性消费行业指数跌0.92% 医疗保健业指数跌0.65% 公用事业指数跌0.21% [6] - Wind概念板块多数上涨 富士康指数涨5.19% 新材料指数涨4.3% 中资券商指数涨4.14% 国内零售指数领跌3.41% 金融IC指数跌2.04% LED照明指数跌1.34% [8] 个股表现 - 泡泡玛特报收269.80港元涨4.25%再创历史新高 招商证券(香港)首次覆盖给予"增持"评级 目标价272港元 预计2025年净利润70亿元人民币 较市场预期高15% 预计全年收入55亿元人民币同增280% 计划新开100家门店 海外市场单位经济效益同比增50% [11][12] - 游戏概念股午后爆发 哔哩哔哩收涨9.92%报167.30港元 创梦天地涨9.46% 趣致集团涨8.74% 阅文集团涨5.62% [15][16] 机构观点 - 摩根士丹利报告显示国际投资者对中国股票配置意愿加强 因担心错过中国科技进步红利 且对中国敞口仍相对较低 增持空间较大 [10] - 中信建投研报称稀土出口管制放松或助推价格上涨 内外价差收敛以国内上涨方式进行 稀土板块估值提升后再迎利润增厚 [13] - 招商证券坚定看好传媒和游戏板块 认为其是新兴消费板块中估值洼地 海外文化出海刚起步且有政策全力支持 [20] 政策动态 - 浙江省商务厅等17部门联合印发《关于支持游戏出海的若干措施》 围绕游戏产业提升、平台支撑、生态优化、要素保障四个方面提出20条措施推动游戏出海 [16]