金融开放政策 - 中国人民银行宣布八项金融开放举措，包括设立银行间市场交易报告库以提升跨市场风险监测能力，标志着中国金融监管从分业监管向穿透式监管的重要跨越 [2] - 数字人民币国际运营中心将推动数字人民币在跨境支付、贸易融资等场景的应用，探索"数字人民币+稳定币"跨境结算模式 [3] - 证监会推出科创板改革'1+6'政策措施，重启未盈利企业适用第五套上市标准，支持人工智能、商业航天等前沿领域企业上市 [4] - QFII制度优化方案将可交易期货期权品种扩展至100个，研究推出人民币外汇期货，完善外汇衍生品序列 [4] 资本市场改革 - 科创板设置科创成长层、引入资深专业投资者制度，提升对硬科技企业的包容性 [4] - 并购重组'分期支付'机制和数据中心REITs的推出将激活存量资产，优化资源配置效率 [4] - 证监会推动科创债ETF和科技创新指数开发，引导中长期资金投向硬科技领域 [6] 上海国际金融中心建设 - 央行在临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点，推动自贸离岸债发行，为"一带一路"企业提供低成本融资渠道 [5] - 金融监管总局与上海市政府联合发布《支持上海国际金融中心建设行动方案》，探索跨境银团贷款、非居民账户体系优化等38项举措 [5] - 上海国际再保险中心累计交易保费近16亿元，登记业务超1200亿元，为大国重器提供风险保障 [6] 金融创新与科技发展 - 央行在沪试点航贸区块链信用证再融资和碳减排支持工具扩容，提升贸易真实性审核效率 [6] - 绿色金融支持范围扩展至转型金融领域 [6] - 数字人民币国际运营中心联动香港、东盟等区域，加速人民币国际化进程 [3] 国际金融合作 - 沪港签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，推动转数快与网上支付跨行清算系统互联 [8] - 联合开发离岸经贸金融产品，提升人民币在全球贸易结算中的占比 [8] - 中国推动《巴塞尔协议III》落实，加强与CPTPP等国际规则对接 [8] 市场影响与机遇 - 央行结构性货币政策工具创新预计可带动外贸企业资金成本下降50-100个基点 [9] - 科创板改革和REITs扩容将激活券商投行业务，头部机构如中信证券、中金公司有望受益 [9] - 人民币国际化和绿色金融体系完善将利好跨境金融平台和碳中和主题基金 [9]

人民银行公开市场操作 - 开展1563亿元7天期逆回购操作 利率持平1.40% [1] - 当日1640亿元逆回购到期 实现净回笼77亿元 [1] 上海银行间同业拆放利率(Shibor) - 隔夜Shibor下跌0.30BP至1.3660% [1][2] - 7天Shibor下跌0.30BP至1.5050% [1][2] - 14天Shibor上涨8.40BP至1.6550% [1][2] - 1个月期Shibor报1.6200%上涨0.10BP [2] - 3个月期Shibor报1.6300%上涨0.40BP [2] - 6个月期Shibor报1.6470%上涨0.60BP [2] - 9个月期Shibor报1.6660%上涨0.40BP [2] - 1年期Shibor报1.6760%上涨0.30BP [2] 银行间质押式回购市场 - DR001加权平均利率报1.3706%与前日持平 [6] - R001加权平均利率上行0.7BP至1.4307% 成交额增加2619亿元 [6] - DR007加权平均利率上行0.4BP至1.5267% 成交额减少168亿元 [6] - R007加权平均利率上行2.5BP至1.5773% 成交额减少446亿元 [6] - DR014加权平均利率上行7.2BP至1.673% 成交额增加100亿元 [6] - R014加权平均利率上行0.5BP至1.7464% 成交额增加601亿元 [6] 资金市场交易情况 - 资金面整体均衡 大行国股部分融出 [11] - 隔夜押利率存单成交在1.52%-1.55% 押信用融出在1.55%-1.58% [11] - 7天押利率存单成交在1.55%附近 押信用1.58%-1.60%融出 [11] - 跨月14-21天押利率融出在1.68%-1.70% [11] - 午后资金面略有收紧 隔夜成交升至1.55%-1.60% [11] 同业存单市场 - 当日157只同业存单发行 实际发行量3446亿元 [12] - 一级存单交投情绪集中在9个月期限 [12] - 二级存单收益率基本持平 1年期国股收1.645%下行0.5BP [12] 金融开放政策举措 - 人民银行宣布设立银行间市场交易报告库 [14] - 设立数字人民币国际运营中心 [14] - 在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点 [14] - 发展自贸离岸债 优化自由贸易账户功能 [14] - 在上海先行先试结构性货币政策工具创新 [14] - 研究推进人民币外汇期货交易 [14] 上海国际金融中心建设 - 金融监管总局与上海市政府联合发布支持建设行动方案 [14][15] - 鼓励科技金融、跨境金融等领域创新试点 [14] - 支持全国性银行在沪设立金融资产投资公司 [14] - 推动外资金融机构发挥更大作用 [15] - 支持国际金融组织和新型多边金融组织落户上海 [15] 国际金融合作 - 人民银行与匈牙利国家银行签署合作谅解备忘录 [16] - 合作涵盖经济金融形势交流、绿色金融等领域 [16]

数字人民币国际化 - 中国人民银行将在上海设立数字人民币国际运营中心，推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展 [1] - 提升数字人民币在跨境金融中的使用率能够简化跨境交易流程、减少交易成本，为跨境支付和国际贸易提供更安全便捷的支付方式 [4] - 数字人民币国际化将增强人民币的国际影响力，提升人民币在全球金融市场中的重要作用 [4] 金融市场开放 - 发展自贸离岸债、优化升级自由贸易账户功能等新举措可以进一步拓展"一带一路"企业的融资渠道，提升跨境资金的融通效率 [3] - 离岸债、自贸账户优化等政策将吸引更多国际资本流入，短期内提振股市与债市信心 [6] - 深化跨境金融政策和服务将为跨境企业提供更多金融支持，更好地助力外贸企业发展 [6] 金融产品创新与风险防控 - 中国人民银行将设立银行间市场交易报告库、设立个人征信机构等措施，提升金融服务的精准性 [8] - 金融机构可获得更多数据支持，创设差异化的、个性化的金融产品 [10] - 汇集金融交易数据可提升交易数据透明度，增强宏观调控和金融市场监管的针对性，强化风险防控能力 [10] 政策总体影响 - 八项措施有助于金融机构为实体经济与跨境贸易提供更有效的金融服务 [12] - 政策将进一步提升中国金融市场的开放程度和国际竞争力 [12]

一、智库中国 - 中国人民银行宣布八项金融开放举措，包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心、个人征信机构等，旨在提升金融市场服务能力和对外开放水平 [2][3] - 上海临港新片区将开展离岸贸易金融服务综合改革试点，创新业务规则支持离岸贸易发展 [2] - 推动自贸离岸债发展，遵循国际规则拓宽企业融资渠道，优化自由贸易账户功能提升跨境资金融通效率 [3] - 上海将试点结构性货币政策工具创新，并研究推进人民币外汇期货交易以完善外汇市场产品序列 [3] 二、国内要文 - 国家安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，已下达1620亿元资金，2025年政策将全年实施 [5] - 六部门提出到2027年规模以上纺织企业关键业务环节数字化比例超70%，打造150个以上数字化转型场景和60个标杆企业 [7] - 推动科技创新与产业创新融合是构建现代化产业体系的关键，需围绕重点难点问题深化研究形成成果 [9] 三、地方频道 - 佛山聚焦银发经济，将发布行动方案并成立促进会，现有84家老年用品生产企业加速转型 [11] - 2025南京软件大会发布工业软件发展报告及创新成果，启动"源景"行动征集应用场景赋能工业软件 [13] - 沪港签署国际金融中心协同发展行动方案，聚焦基础设施互联互通等6方面共38条举措 [15] 四、公司化运营 - 重庆启动500亿元货币政策工具支持计划，创设"渝科融"专项支持科创企业，助力现代产业体系建设 [17]

上海国际金融中心建设政策解读 核心观点 - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，提出以深化金融体制改革为牵引，通过提高金融国际化、构建现代金融体系等举措，5-10年内将上海建成与我国综合国力匹配的国际金融中心 [1] - 金融监管总局与上海市政府联合发布《方案》，从金融机构集聚、制度型开放等7方面提出27条具体措施 [6] 主要政策举措 深化金融市场建设 - 强化科创板"硬科技"定位，支持打造上市公司高质量发展示范区 [2] - 支持上期所建成世界一流交易所，推动货币、外汇市场发展 [2] - 深化多层次债券市场建设，稳步发展资产支持证券 [2] 提升金融机构能级 - 集聚境内外大型金融机构法人及分支机构，培育金融控股公司 [2] - 推动国际金融组织落户，丰富资产管理行业主体 [2] - 银行保险机构进一步集聚上海，外资金融机构发挥更大作用 [6] 金融基础设施完善 - 建设国际领先的金融基础设施体系，加强人民币跨境支付清算系统 [2] - 完善黄金市场基础设施，研究支持上金所国际板设立出口监管仓库 [2] 金融高水平开放 - 全面对接国际高标准经贸规则，构建离岸金融体系 [3] - 优化跨境金融服务，推进上海国际再保险中心和航运保险发展 [6] - 研究探索离岸金融创新，推动机构参与金融市场建设 [6] 服务实体经济 - 建设科创金融改革试验区，发展绿色金融与国际合作 [3] - 运用区块链等技术发展供应链金融，建设全球金融科技中心 [3] - 鼓励碳金融业务，打造国际绿色金融枢纽 [6] 金融安全与监管 - 运用区块链、AI等技术加强风险研判，建立跨境资金监测体系 [3] - 对金融创新试点实施尽职免责机制，强化央地监管协同 [7] 实施机制 - 中央金融办与上海市政府牵头，联合央行、证监会等建立协调推进机制 [4] - 建立上海市金融风险防范处置工作机制，守住金融安全底线 [7]

金融开放举措 - 央行八项金融开放举措助力上海建设国际金融中心，包括国际贸易便利化、投资品种多元化、健全征信体系[3] - 多元化或为国际货币、跨境支付、全球金融稳定体系及国际金融组织治理改革方向[3] 外资参与领域 - 金融监管总局欢迎外资参与消费、科技、绿色、养老等金融领域及财富管理市场[5] - 预计2030年碳达峰目标资金需求超25万亿元，银发经济规模有望达30万亿元，中国过去5年受托资管规模年均增速8%，是全球第二大资产与财富管理市场[6] 资本市场改革 - 证监会强调资本市场改革服务新质生产力，推动科技创新和产业创新融合发展[7] - 科创板将推出“1 + 6”政策措施，发展科创债、培育长期资本[8] 外汇市场情况 - 今年以来人民币对美元汇率升值1.6%，下半年外汇市场有条件平稳运行[9] - 外管局将建立健全“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理体制机制[9] 风险提示 - 中美经贸谈判、中东地缘冲突等外部不确定性存在，国内经济弱复苏进度或低于预期，稳增长政策效果或不及预期[10]

2025陆家嘴论坛政策动态 - 中国人民银行宣布八项金融开放举措：设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心、个人征信机构、上海临港离岸贸易金融服务综合改革试点、发展自贸离岸债、优化自由贸易账户功能、上海"先行先试"结构性货币政策工具创新、研究推进人民币外汇期货交易 [1] - 证监会宣布深化科创板创业板改革，推出"1+6"政策措施，提升制度包容性和适应性，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护 [1] - 金融监管总局与上海市政府联合发布《支持上海国际金融中心建设行动方案》，鼓励科技金融、跨境金融创新试点，支持银行在沪设立金融资产投资公司，探索非货币信托财产登记上海模式 [2] 资本市场改革与开放 - 科创板将设置科创成长层，重启未盈利企业适用第五套上市标准，推出一揽子更具包容性制度 [3] - 合格境外投资者自2025年10月9日起可参与场内ETF期权交易（限套期保值） [2] - 上期所新增开放天然橡胶、铅、锡期货及期权合约给合格境外投资者，自2025年6月20日起实施 [4][5] 跨境金融与外汇政策 - 国家外汇局在自贸试验区实施10项外汇创新政策，包括优化新型国际贸易结算、扩大QFLP试点等 [2] - 全国高新技术、"专精特新"和科技型中小企业可在不超过等值1000万美元额度内借用外债 [3] - 沪港签署协同发展方案，推动两地银行完善非居民账户体系，促进人民币跨境支付系统互联 [4] 上海国际金融中心建设 - 推动银行保险机构集聚上海，支持外资金融机构发挥更大作用，吸引国际金融组织和项目优先落地 [3] - 优化在沪金融机构服务功能，强化协同合作，提升上海国际再保险、航运保险全球服务水平 [2][3] 消费品以旧换新政策 - 2025年安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，已下达1620亿元，政策将全年实施 [5] 国际市场动态 - 日本5月对美出口受关税政策影响大幅下降，再现巨额贸易逆差 [6] - 新加坡金管局调查显示多数预计7月将进一步放宽货币政策，2025年经济增长预期从2.6%下调至1.7% [6] - 全球央行黄金储备占比达20%超过欧元(16%)，仅次于美元(46%) [6] - 欧元区4月经季节调整经常账户盈余从509亿欧元大幅缩减至198亿欧元 [6]

报告核心观点 - 2025陆家嘴论坛推出一揽子金融新政，在“开放 + 改革”双轮驱动下，国内金融改革预计为经济高质量发展提供动能，吸引更多国际机构参与我国资本市场，提升我国在全球金融市场影响力 [3][4] 相关研究 - A股市场流动性有望进一步改善，系列利好政策支持稳市场稳预期，A股一季报业绩边际改善 [3] 金融新政举措 人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措 - 包括设立银行间市场交易报告库、设立数字人民币国际运营中心等，聚焦服务国家战略与金融开放，推动“一带一路”高质量发展和上海国际金融中心能级跃升 [3] - 政策聚焦国际化、完善性和创新性，国际化方面支持数字人民币国际化运营，完善性方面健全金融市场基础设施和征信体系，创新性方面开展离岸贸易金融服务综合改革试点等 [3] 金融监管总局局长李云泽演讲聚焦金融开放合作和科技金融发展 - 加强金融开放合作，着力健全规则规制管理标准体系，完善准入前国民待遇加负面清单管理模式，银行保险领域限制性措施基本取消 [3] - 探索科技金融发展，推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点，探索科技金融发展新路径 [3] 证监会主席吴清发表主旨演讲 - 强调发挥多层次资本市场枢纽功能，推动科技创新和产业创新融合发展，提升制度包容性和适应性，推出“1 + 6”政策措施深化科创板改革，创业板启用第三套标准，强化股债联动发展科创债 [4] 政策影响 - 人民银行举措能简化跨境交易流程、减少成本，增强人民币国际影响力，健全金融市场基础设施和征信体系，体现金融开放创新精神 [3] - 金融监管总局对金融开放和科创投资的支持，有望吸引跨境资本进入科创企业，促进“科技 - 产业 - 金融”良性循环 [4] - 科创板“1 + 6”改革深化，丰富多层次资本市场体系，精准赋能新质生产力发展，促进科技、资本、产业良性循环 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三国债现券收益率多数走弱，国债期货涨跌不一，DR007加权利率持续上行至1.67%附近震荡 [3] - 国内基本面端5月经济数据偏弱，金融数据延续分化态势，贸易层面出口前置的拉动作用持续弱化 [3] - 政策面上央行宣布八项增量政策，有助于现代化货币政策体系建设，增强汇率风险管理能力 [3] - 海外方面美国劳动力市场降温，市场对美联储首次降息时点的预期调整至9月 [3] - 短期内期债或维持偏强震荡走势，建议投资者保持一定仓位 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价109.140，环比-0.01%，成交量48250，环比-429 [2] - TF主力收盘价106.280，环比-0.01%，成交量39784，环比+194 [2] - TS主力收盘价102.544，环比+0.01%，成交量27708，环比+1018 [2] - TL主力收盘价120.900，环比+0.09%，成交量52815，环比-1625 [2] 期货价差 - TL2512 - 2509价差-0.13，环比+0.06 [2] - T2512 - 2509价差-0.03，环比+0.00 [2] - TF2512 - 2509价差0.05，环比+0.01 [2] - TS2512 - 2509价差0.13，环比+0.01 [2] - T09 - TL09价差-11.76，环比-0.10 [2] - TF09 - T09价差-2.86，环比0.00 [2] - TS09 - T09价差-6.60，环比+0.02 [2] - TS09 - TF09价差-3.74，环比+0.02 [2] 期货持仓头寸（手） - T主力持仓量203959，环比-2200，前20名多头189700，环比-2126，前20名空头202234，环比-1855，前20名净空仓12534，环比+271 [2] - TF主力持仓量155973，环比-804，前20名多头140294，环比+502，前20名空头163092，环比-132，前20名净空仓22798，环比-634 [2] - TS主力持仓量122180，环比+1277，前20名多头162946，环比+394，前20名空头171730，环比+755，前20名净空仓8784，环比+361 [2] - TL主力持仓量108706，环比-1214，前20名多头100895，环比-342，前20名空头108670，环比-1275，前20名净空仓7775，环比-933 [2] 前二CTD（净价） - 250007.IB(6y）101.4059，环比-0.0103 [2] - 220010.IB(6y）99.0955，环比-0.0029 [2] - 240020.IB(4y)101.1733，环比-0.0007 [2] - 240020.IB(4y)100.8844，环比-0.0186 [2] - 250006.IB(1.7y)100.3779，环比+0.0037 [2] - 240010.IB(2y)100.3779，环比-0.4620 [2] - 210005.IB(17y)136.7515，环比+0.1822 [2] - 210014.IB(18y)132.908，环比+0.1816 [2] 国债活跃券（%） - 1y 1.3700，环比-2.85bp [2] - 3y 1.3825，环比-2.50bp [2] - 5y 1.4700，环比-2.50bp [2] - 7y 1.5670，环比-1.45bp [2] - 10y 1.6335，环比-0.65bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜1.3795，环比-0.05bp [2] - Shibor隔夜1.3660，环比-0.30bp [2] - 银质押7天1.5000，环比0.00bp [2] - Shibor7天1.5050，环比-0.30bp [2] - 银质押14天1.6800，环比+3.00bp [2] - Shibor14天1.6550，环比+8.40bp [2] LPR利率（%） - 1y 3.00，环比0.00bp [2] - 5y 3.5，环比0.00bp [2] 公开市场操作 - 发行规模1563亿，到期规模1640亿，利率1.4%，天数7天 [2] 行业消息 - 央行行长潘功胜宣布8项重磅金融政策，包括设立银行间市场交易报告库等 [2] - 证监会主席吴清宣布深化科创板改革“1 + 6”政策措施 [2] - 金融监管总局局长李云泽表示将推广自贸区自贸港扩大制度型开放经验，加大开放力度 [2] 重点关注 - 6月18日20:30美国至6月14日当周初请失业金人数（万人） [3] - 6月19日02:00美国至6月18日美联储利率决定（上限） [3]

金融体系 - 潘功胜宣布8项重磅金融政策，包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心等[11] - 开展航贸区块链信用证等4项结构性货币政策工具创新试点[12] - 国际货币体系或向少数主权货币并存、竞争、制衡格局演进，可增加SDR常态化发行并扩大规模[13] 金融开放 - 聚焦消费、科技、绿色、养老、财富管理等领域开放，发布支持上海国际金融中心建设行动方案[3] - 外部扰动因素减弱，积极政策或延续，消费是重要抓手，金融在民生方面支持空间大[22] 资本市场 - 资本市场适配金融服务体系存在“三个不完善”，需全面深化改革开放[23] - 推出“1 + 6”政策措施，更好发挥科创板改革“试验田”作用[23] 外汇管理 - 建立健全“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理体制机制[28] - 在自贸试验区实施10项外汇便利化政策，支持自由贸易试验区提升战略[28] 风险提示 - 存在外部因素扰动风险[4]