稀土出口政策与行业动态 政策立场与审查机制 - 商务部表示将依法依规加快稀土相关出口许可申请的审查 已批准一定数量的合规申请并将持续加强审批工作 [2] - 中国对稀土物项实施出口管制符合国际通行做法 目的是维护国家安全和利益 同时考虑各国在民用领域的合理需求 [4] - 中方提出愿与欧盟建立绿色通道加快合规申请审批 并呼吁欧方相向而行促进高技术产品对华贸易 [5] 国际争议与回应 - 欧盟委员会指责中国将稀土主导地位武器化 中方反驳称相关言论罔顾事实且充满双重标准 [2][3] - 中国强调产业发展靠技术创新和市场竞争而非补贴 2021-2030年欧盟实际发放补贴已超3000亿欧元 [3] - 外交部驳斥"产能过剩"论调 指出新能源产能为全球气候治理作出贡献 过剩实质是竞争焦虑 [3] 稀土资源分布与特性 - 全球80%以上重稀土储量集中在中国江西、福建、广东、云南等地的离子型稀土矿 [6] - 稀土分为轻稀土和中重稀土两大类 中重稀土更为稀缺且分布高度不均衡 [6] 行业应用与需求趋势 - 机器人、新能源汽车等行业快速发展推动各国对中重稀土的民用需求持续增长 [4] - 稀土物项具有军民两用属性 出口管制涉及防扩散等国际义务履行 [4]

中国稀土出口管制政策 - 2024年4月中国对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇7类中重稀土实施出口管制 [1] - 2024年12月已对镓、锗、锑、超硬材料、石墨等两用物项实施严格管控 [1] - 政策定位为国家主权行为 旨在维护国家安全与核心利益 [1] 全球稀土产业格局 - 2023年中国占据全球92%精炼稀土产能 中重稀土分离技术处于绝对垄断地位 [1] - 2020-2023年美国70%稀土化合物和金属进口依赖中国 [1] - 中国建立稀土磁铁出口许可制度及在线交易跟踪系统 实现全流程监控 [5] 汽车行业供应链危机 - 车企关键磁铁库存仅能维持3-6个月 部分企业库存仅支撑2-3个月 [3] - 美国福特汽车芝加哥工厂5月因稀土短缺暂停某车型生产一周 [3] - 欧洲/日本/印度汽车制造商协会预警行业面临"严重干扰" [3] 西方国家的应对困境 - 日本依赖澳大利亚莱纳斯公司 预计2025年年中扩大重稀土生产但缓冲期仅2-3个月 [3] - 美国MP Materials曾将重稀土运往中国加工 现贸易战导致路径中断 [3] - 西方国家受限于环保法规/成本因素 稀土加工与磁铁生产仍深度依赖中国 [6] 中美博弈的战略维度 - 中国将轻稀土(钕/镨)作为潜在威慑筹码 实施精准供应链打击 [6] - 商务部批准部分出口申请但强调"不允许囤积" 政策呈现常态化特征 [8] - 美国高端制造业面临长期供应链压力 需构建多元化供应体系 [8]

稀土产业链优势 - 中国管控重稀土出口导致美国军工企业面临供应链危机 雷神公司相控阵雷达所需的镓 铟库存仅能维持18个月 [4] - 美国最大稀土矿芒廷帕斯所产矿石需运至中国进行精炼加工 凸显中国在稀土提炼环节的不可替代性 [4] - 中国掌握128项稀土分离核心专利 提纯成本仅为西方企业的1/3 形成显著技术壁垒 [6] 关键矿产战略价值 - 每架F-35战机消耗417公斤稀土材料 涉及发动机涂层 雷达磁体等关键部件 [4] - 特斯拉Model 3单车需使用4.5公斤钴 全球80%电池级钴盐产自中国江西冶炼厂 [6] - 中国对钨 锑实施出口管制后 美国穿甲弹产能预计下降40% 反映矿产与军工的直接关联 [6] 贸易战反向效应 - 中国对美出口占比从21%降至13% 东盟取代美国成为第一大贸易伙伴 [8] - 美国AI芯片禁售推动华为昇腾系列量产 国产大模型训练速度反超英伟达芯片15% [8] - 稀土追踪系统实现精准管控 美国通用电气进口钐钴磁体审批延迟三周 影响F-35交付节点 [8] 产业替代困境 - 澳大利亚等替代矿源需经37道工序加工 其中29道关键工艺依赖中国工厂 [6] - 底特律车企每日停工损失达2.4亿美元 中国稀土库存可支撑三十年使用需求 [10] - 五角大楼测算显示 中国在稀土产业链的深度控制使西方短期难以建立完整替代体系 [4][6]

中美经贸磋商机制会议 - 中美经贸磋商机制首次会议于6月9日在伦敦举行 聚焦关税 科技和稀土等核心议题 是美中关税战爆发以来双方举行的第二场经贸磋商 [1] - 此次磋商是落实6月5日中美两国元首通话共识的重要举措 双方同意团队继续落实好日内瓦共识并尽快举行新一轮会谈 [3] 磋商代表与背景 - 美方代表团由财政部长贝森特 商务部长卢特尼克和贸易代表格里尔组成 中方由国务院副总理率团参与 [3] - 自5月12日中美日内瓦会谈达成同步大幅降低双边关税共识后 全球股市迎来一波强劲反弹 [3] 科技领域议题 - 美国在人工智能和先进芯片方面加强对华出口管制 中国商务部批评美方此举剥夺其他国家发展高科技产业的权利 [3] - 美国技术出口管制可能成为重要议题 商务部长卢特尼克的加入表明美方或愿意重新考虑阻碍中国长期增长目标的技术限制 [4] 稀土贸易态势 - 中国对稀土出口实施管制措施 强调稀土相关物项具有军民两用属性 实施出口管制符合国际通行做法 [6] - 美国车企抱怨稀土磁铁短缺导致车厂濒临停产 美国唯一在运营的加州芒廷帕斯稀土矿需将稀土出口到中国进行提炼 [6] - 评估显示美国想要摆脱对中国稀土依赖至少还需10年时间 [6] 关税与贸易措施 - 美国贸易代表格里尔与主张强硬的前贸易代表莱特希泽关系密切 预计在关税问题上态度强硬 [6] - 美国商务部已暂停美国核电设备供应商向中国核电站出售产品的许可证 [6] 在华美企运营状况 - 中国美国商会调查显示大多数在华美国企业不打算退出中国 也没有企业将生产转移回美国 而是选择本地化运营或将部分生产转移到第三国 [7] - 美国对华关税导致许多在华美国企业陷入困境 但中国市场对美国企业仍具有不可忽视的吸引力 [7]

中美稀土与芯片谈判进展 - 中美已就普通稀土贸易达成部分协议 中国承诺加快审批非军用美国生产商的稀土出口申请 但未承诺为美国军方提供军用稀土 [3][8] - 美国仍严格控制先进芯片对华出口 理由是可能被用于军事领域 谈判仅使双方关系止于恶化 未回到制裁加码前状态 [3][12] 稀土行业细分与贸易现状 - 轻稀土全球储量分布较广 中国开采量占全球60% 但需在中国加工 无法形成对美制约 [5] - 重稀土中的"稀土磁铁"已放开管制 该材料对半导体 电动机 新能源汽车产业链至关重要 美国短期内无替代方案 [5] - 军用特种金属"钐"仍受严格出口管制 其氧化物形态应用于战机雷达 导弹制导系统 核反应堆等国防及高科技领域 [9][11] 贸易管制具体措施 - 中国批准的部分稀土出口许可有效期6个月 且设数量限制 防止欧美囤积削弱制裁效果 [8] - 美国通过控制台积电产能维持芯片领域优势 中国则依靠重稀土和军用稀土元素形成反制 [14][16] 中美博弈格局演变 - 双方在关税等次要矛盾上达成让步 但核心领域(芯片与军用稀土)仍互不妥协 [14] - 博弈进入战略相持阶段 中国从被动转为可平等谈判 甚至在某些领域占据主动 [19][21]

中国科技公司赴港上市热潮 - 本周有7家泛半导体产业链公司递表港交所，包括PCB企业大族数控、创智芯联、广合科技，芯片公司华大北斗、力积存储、紫光股份、杰华特 [2][3] - 大族数控连续16年位列CPCA专用设备和仪器榜单第一名，拥有全球PCB专用设备行业最广泛产品组合 [3] - 创智芯联是中国最大国内湿制程镀层材料提供商和一站式镀层解决方案提供商 [3] - 杰华特提供约2200款集成电路产品型号，其中超过2000款为电源管理集成电路产品 [3] - 紫光股份是中国计算及存储基础设施市场收入排名第二的公司，市场份额7.7% [4] - 广合科技在全球算力服务器PCB制造商中排名第三，市场份额4.9% [4] - 华大北斗是全球第六大GNSS空间定位服务提供商，中国内地公司中排名第二，全球市场份额4.8% [4] - 纳芯微计划于6月19日启动香港上市管理层NDR，预期交易规模3亿至4亿美元 [5] 稀土出口政策动态 - 中国已依法批准一定数量的稀土相关物项出口合规申请，将持续加强合规申请的审批工作 [2][6] - 中国控制全球90%以上的稀土加工产能，产品广泛应用于汽车、战斗机和家用电器等领域 [6] - 4月份中国加强对关键元素的限制后，相关材料价格飙升，供应链受到影响 [6] - 特斯拉Optimus人形机器人生产受到中国稀土磁体出口限制影响 [6] - 福特汽车因稀土出口审批程序导致供应链受阻，旗下芝加哥工厂停产一周 [7] - 中国5月份稀土出口量环比增长23%，达到一年来最高水平 [7] - 金力永磁已陆续获得出口许可证，出口区域包括美国、欧洲及东南亚等 [7] 汽车行业供应链管理 - 17家中国车企统一供应商账期至60天，包括一汽、东风、广汽、比亚迪、小鹏、小米、长城、吉利、蔚来等 [8][9] - 中国一汽通过数字化云工作台实现全流程节点实时监控，确保应付款项按期支付 [8] - 东风汽车积极响应国务院《保障中小企业款项支付条例》，推动上下游资金高效流转 [8] - 广汽集团坚持不超过60天的供应商账期，保障供应链资金高效周转 [9] - 赛力斯保持60天正常货款账期，实现与供应商双赢 [9] - 零跑汽车承诺坚持"60天付款"原则，以零拖欠为标准 [9] - 上汽集团除统一账期至60天内，明确不采用增加供应商资金压力的结算方式 [9]

中美经贸磋商背景 - 中美经贸磋商于6月9日在英国伦敦举行，旨在缓和双边经贸紧张局势并重塑合作框架 [1] - 稀土问题成为此次谈判的核心博弈焦点 [1] 美方代表团构成与立场 - 美方代表团由财政部长贝森特、商务部长卢特尼克和贸易代表格里尔组成 [3] - 贝森特作为关税战略执行者，需通过谈判为美国经济寻求确定性 [3] - 格里尔领导的美国贸易代表办公室曾在2018年贸易战中持强硬态度 [3] - 卢特尼克关注产业层面问题，如行业进出口与市场准入 [3] 谈判进程与稀土议题 - 美财长贝森特突然提前退出谈判引发猜测，但商务部长卢特尼克评价谈判"非常好" [5] - 美国对中国稀土依赖度高，中国4月实施的中重稀土出口管制令美国相关产业担忧 [5] - 美方希望中方恢复稀土供应至4月初水平，愿以取消部分领域对华限制作为交换 [5] 中方立场与科技进展 - 美方提出的交换条件多为临时限制，中方在半导体、核电等领域自主化已取得进展 [7] - 华为创始人表示中国芯片通过"群计算补单芯片"方案可满足需求，软件技术无瓶颈 [7] - 中方对稀土出口管制有坚定立场，认为符合国际通行做法，但重视民用领域合理需求 [7] - 中方不可能完全恢复军事用途占比高的稀土元素供应，如F-35战机使用的钐元素 [7] 谈判意义与展望 - 中美作为世界两大经济体，需秉持平等、互利、尊重的原则寻求共赢 [8] - 谈判结果将对双边经贸关系和全球经济产生重要影响 [8]

其次，稀土本质是商品，买卖自愿，贸易就是做生意，稀土行业要发展，企业要盈利，工人要拿工资， 形成良性发展循环，这一切的前提是把开采出来的稀土卖出去，否则堆在那里只能是土。稀土号称"工 业味精"，炒菜煲汤都要用，但没人拿味精当饭吃，稀土应用很广泛，但市场不大，中国掌握着全球中 重稀土冶炼90%以上份额，仅靠国内市场无法消化，海外市场的重要性不言而喻。 最后，也是一招暗棋，中国稀土的优势在于技术领先和产业链完整，前期集中力量加大投入抢到先发优 势，占据了全球大部分市场，有了我们的稀土供应，变相提高了其他国家的资本进入稀土产业的门槛， 投入和回报不成正比，市场小不说，还要面临和中国企业的竞争，没有动力和信心在稀土产业站住脚。 归根结底，稀土出口管制是手段，全流程监管战略矿产流向更重要，美国民企合规使用，中国有关部门 会依法依规审批，军工企业想都别想，这就是主动权。 中美顶峰通话后，两国关系似乎有所缓和，双边第二轮经贸会谈将在伦敦举行，原本对美紧绷的稀土管 制也放出了一个口子，恢复向美国三大汽车制造商供应稀土，以避免其陷入停产窘境。 才封了一个月的口子，为何又突然放开？首先，我们决不允许美国军工企业获得中国的战略矿产 ...

出口业务与合规 - 公司在中重稀土出口管制措施出台后依法开展出口申报工作并已获得出口许可证，出口区域包括美国、欧洲及东南亚等 [2] - 2025年一季度公司出口销售收入3.12亿元，占营业收入的17.76%，其中对美国出口销售收入1.22亿元，占营业收入的6.94% [2] - 公司不涉及军工业务 [2] 稀土原材料供应 - 公司在江西赣州（重稀土生产地）和内蒙古包头（轻稀土生产地）均建设生产工厂 [2] - 公司与北方稀土集团、中国稀土集团建立长期战略合作关系，2024年从这两家供应商的采购金额占年度采购总额的63% [2] - 公司坚持绿色回收稀土优先，通过投资巴彦淖尔市银海新材料有限责任公司实现稀土原材料供应多元化 [3] - 2024年公司使用2,575吨回收稀土原材料（含废旧磁钢回收），占全年使用稀土原材料的30.4% [3] 行业政策与动态 - 商务部表示中国已依法批准一定数量的合规稀土出口许可申请，并将持续加强合规申请的审批工作 [2]

稀土永磁板块市场表现 - 北矿科技股价连续5个交易日涨停，区间涨幅超过60%，收盘价为27.53元/股 [2] - 6月9日周一开盘后，北矿科技即涨停 [3] - 公司股票连续两日涨幅偏离值累计超过20%，属于异常波动，但生产经营正常，无重大未披露事项 [4] 公司业务与背景 - 北矿科技涵盖高效矿冶装备和先进磁性材料两大核心主业，拥有3个全资子公司分别从事这两项业务 [2] - 公司控股股东为国务院国资委直属的大型中央企业 [2] 稀土行业政策与供需 - 中国依法对稀土相关物项实施出口管制，目的是维护国家安全和利益，履行国际义务 [3] - 中国已批准一定数量的合规出口许可申请，并将持续加强审批工作 [2][3] - 各国对中重稀土在民用领域的需求量持续增长，尤其在机器人、新能源汽车等行业 [3] 稀土资源概述 - 稀土是17种金属元素的总称，分为轻稀土和重稀土两大类，广泛应用于新能源、电子信息、国防军工等领域 [3] - 轻稀土主要用于冶金、农业，重稀土因稀缺性和特殊性能成为高端科技的"命脉" [3] - 中国是全球稀土供应主导国，供应量占全球80% [3]