新京报贝壳财经讯 8月31日，上交所发布消息称，截至2025年8月30日，沪市上市公司完成2025年半年 报披露。 中期分红再创新高。上半年408家沪市公司宣告中期分红，现金分红总额达5552亿元，同比分别增长 12%、5%。14家公司分红金额超百亿元。实体企业研发投入合计4326亿元，同比增长1%；科创板公司 研发投入总额841亿元，同比增长6%，研发投入占比中位数13%，持续领跑A股各板块。实体企业经营 性现金净流入1.11万亿元，同比增长32%，净利润现金含量达103%，同比提升26.2个百分点。 从业绩增长的贡献度看，制造业基本盘稳固。制造业营业收入、净利润同比分别增长3.9%、7.1%，增 长值占剔除非银金融后的整体比重分别为78%、50%。新兴产业势头更劲，电子、通信、医药生物、轨 交设备等新兴产业营收和净利润增速分别为7.5%、6.5%。近五年新兴产业营收占制造业及相关服务业 比重从39%增长至49%，利润占比从33%增长至50%。 编辑 王进雨 ...

分红情况 - 沪市408家公司宣告中期分红 同比增长12% [1] - 现金分红总额达5552亿元 同比增长5% [1] - 14家公司分红金额超百亿元 [1] 研发投入 - 实体企业研发投入合计4326亿元 同比增长1% [1] - 科创板公司研发投入总额841亿元 同比增长6% [1] - 科创板研发投入占比中位数达13% 持续领跑A股各板块 [1] 现金流表现 - 实体企业经营性现金净流入1.11万亿元 同比增长32% [1] - 净利润现金含量达103% 同比提升26.2个百分点 [1]

核心观点 - 公司上半年财务表现呈现"现金充裕但利润增速放缓"的特征 营业收入稳健增长但扣非净利润下滑 经营现金流显著改善且货币资金储备雄厚[5][6][41] - 业务结构显示家庭消费医疗板块增长平稳 临床康复设备与海外市场成为核心增长动力[17][19][28] - 研发投入持续加码但偏向渐进式创新 资金实力为未来并购或扩张提供支撑[23][24][39] 财务表现 - 营业收入46.59亿元 同比增长8.16% 归母净利润12.03亿元 同比增长7.37% 扣非净利润9.14亿元 同比下降5.22%[8][14] - 经营现金流净额11.67亿元 同比增长15.13% 货币资金72.30亿元 占总资产比例达44%[3][15][39] - 综合毛利率50.37% 同比微增0.37个百分点 应收账款11.85亿元 较去年末增加21.8%[11][15][32] 业务板块分析 - 呼吸与制氧设备收入14.37亿元（+5.26%）血糖监测收入12.65亿元（+4.57%）健康检测设备收入7.18亿元（+8.20%）[21] - 临床康复设备收入9.87亿元 同比增长18.52% 增速居各板块之首[17][21][35] - 境外收入12.74亿元 同比增长19.12% 占总收入比例接近三分之一[19][22][37] 研发与创新 - 研发投入2.74亿元 同比增长17.26% 研发费用率提升至5.89%[23] - 累计获得专利1414项 其中发明专利380项 主要覆盖呼吸治疗与血糖监测领域[27] - 研发方向聚焦现有产品线迭代 包括制氧机优化、血糖传感器精度提升及临床康复设备开发[26][29] 增长动力与挑战 - 临床康复设备与海外市场高速增长 有望成为新利润曲线[28][35][36] - 家庭消费医疗需求回归常态 收入增速放缓至个位数[17][33][34] - 应收账款增长较快 主营业务盈利能力承压[14][31][32]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.91亿元 同比增长35.05% 第二季度营收1.41亿元 同比增长42.08% [1] - 归母净利润亏损5063.48万元 同比微降0.09% 第二季度亏损3464.28万元 同比扩大28.16% [1] - 扣非净利润亏损5236.33万元 同比恶化30.24% [1] - 毛利率20.57% 同比下降4.15个百分点 净利率-17.49% 同比改善29.88个百分点 [1] 资产负债结构 - 货币资金8276.11万元 同比减少29.25% [1] - 应收账款8920.05万元 同比增长43.52% [1] - 有息负债14.16亿元 同比大幅增长64.64% [1] - 每股净资产3.26元 同比下降7.2% [1] 现金流与费用控制 - 每股经营性现金流0.19元 同比增长53.67% [1] - 三费总额4871.82万元 占营收比例16.76% 同比下降6.67% [1] - 每股收益-0.13元 与去年同期持平 [1] 历史业绩特征 - 上市以来中位数ROIC为13.45% 但2023年ROIC跌至-4.22% [2] - 上市三年中两年出现亏损 显示商业模式脆弱性 [2] - 业绩主要依赖资本开支驱动 需关注资金压力问题 [2] 风险指标提示 - 货币资金/流动负债比率仅12.96% [3] - 有息资产负债率达33.31% [3] - 证券研究员普遍预期2025年亏损8100万元 每股收益-0.2元 [3] 研发投入情况 - 2024年研发人员150人 占总员工数13.49% [4] - 累计研发投入1.08亿元 占销售收入比例达22.19% [4]

财务表现 - 上半年营收4270.39亿元 同比增长3.95% [1] - 净利润371.95亿元 同比下降32% [1] - 总资产1.251万亿元 总负债7121亿元 资产负债率56.9% [1] - 货币资金1.81万亿元 经营活动现金流净额311.83亿元 [1] - 经营性现金流净额从去年同期净流出251.2亿元转为正流入311.8亿元 [3] 研发投入 - 研发费用969.50亿元 同比增长9.04% 占营收比重22.7% [1] - 近十年累计研发投入12490亿元 2024年全年研发费用1797亿元 [1] - 累计全球有效授权专利达15万件 [1] 业务发展 - 国内折叠屏手机出货量374万台 市场份额75% [2] - 折叠屏手机累计出货量突破1000万台 [2] - 三折叠产品Mate XT上半年出货量逼近50万台 [2] - 鸿蒙智行累计交付突破90万辆 [2] - 鸿蒙终端设备数量突破1200万台 [2] 费用支出 - 销售费用393.76亿元 同比增长11.09% [1] - 管理费用242.03亿元 同比增长7% [1] 战略布局 - 通过高研发投入构筑技术护城河 [1] - 战略性投入换取下一代技术话语权 [3] - 新一代三折叠手机Mate XTs将于9月4日发布 [2]

财务表现 - 上半年营收4270.39亿元 同比增长3.95% [1] - 净利润371.95亿元 同比下降32% [1] - 研发投入969.50亿元 同比增长9.04% 占营收比重22.7% [1] - 总资产1.25万亿元 总负债7121亿元 资产负债率56.9% [1] - 货币资金1810亿元 经营活动现金流净额311.83亿元 [1] 业务亮点 - 智能手机出货量第一季度1290万台 第二季度1250万台 分别位居中国市场第二和第一 [1] - 鸿蒙智行累计交付突破90万辆 连续14个月居中国汽车品牌成交均价榜首 [1] - 7月鸿蒙智行全系销量47752辆 年度累计销量居新势力品牌及豪华品牌榜首 [1] - 华为云4月推出CloudMatrix 384超节点 实现服务器级到矩阵级资源供给模式转变 [1]

研发投入方向 - 2025年上半年研发主要投向机筒、螺杆、哥林柱相关的新产品和新工艺研究支出 [1] 技术优势 - 螺杆机筒产品在氮化表面硬度和调质硬度等核心技术参数上均优于行业标准及浙江制造团体标准 [1] 未来规划 - 公司将持续关注研发投入 [1]

族兴新材的上市之路充满了挑战和质疑。其财务数据的真实性、关联交易的规范性以及研发投入的不足，都将成为影响其上市进程的重要因素。 未来，族兴新材需要更加透明地披露其财务状况和关联交易情况，并加大研发投入以提升其核心竞争力，才能赢得市场的信任和认可。 具体来看，族兴新材的财务数据显示，其2021年至2024年的营业收入分别为4.94亿元、6.29亿元、6.9亿元和7.07亿元，而净利润则分别为0.64亿 元、0.52亿元、0.87亿元和0.59亿元。尽管营业收入持续增长，但净利润的波动和经营性净现金流的负值无疑给公司的财务状况蒙上了一层阴 影。 在关联交易方面，族兴新材曾通过减少与实控人亲属控制企业的业务往来，并改由其他企业承接经销业务来规范关联交易。然而，这些承接业务 的经销商与族兴新材实控人控制的企业之间的紧密联系，让市场对其关联交易的真正独立性产生了怀疑。 近日，长沙族兴新材料股份有限公司（以下简称"族兴新材"）在冲击北交所上市的道路上再次引发市场关注。此前，族兴新材曾两度申报创业 板，但均未能成功上市。在其最新的上市申请中，族兴新材披露了2025年上半年的业绩，显示营业收入约为3.62亿元，同比增长5.7 ...

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入4270.39亿元 同比增长3.95% [1] - 净利润为371.95亿元 较2024年同期的548.65亿元出现下滑 [1][2] - 研发费用达969.5亿元 较2024年同期增加超80亿元 [2] - 销售费用同比增长11.1%至393.76亿元 管理费用同比增长7.6%至242.03亿元 [2] 研发投入与专利 - 研发费用总额位居全国民营企业首位 超过腾讯和阿里巴巴等企业 [2] - 全球持有有效授权专利超过15万件 在蜂窝通信和音视频编解码领域专利数量全球领先 [2] - 鸿蒙操作系统研发投入每年超1万人 研发费用达数百亿元 代码量1.3亿行 [4] 业务板块表现 - 折叠屏手机出货量374万台 占据国内75%市场份额 [3] - 2025年中国折叠屏手机市场预计出货量947万台 同比增长3.3% [3] - 鸿蒙智行累计交付突破90万辆 连续14个月位居中国汽车品牌成交均价榜首 [3] - 7月鸿蒙智行全系销量达4.77万辆 年度累计销量居新势力品牌及豪华品牌首位 [3] 技术发展与行业地位 - 鸿蒙5终端数量突破1000万 目标与安卓和iOS形成三分天下格局 [4] - 公司被列为全球AI领域最具影响力企业之一 AI芯片能力可与英伟达竞争 [4] - 通过开放产业需求和设立专项竞赛机制 与高校开展协同创新 [4]

营收表现 - 上半年营收8738.03万元 同比增长71.44% 主要因上年部分延迟交付项目在本报告期内完成验收确认 [1] - 主营业务成本较上年同期增长 叠加业务规模扩张 [2] 盈利状况 - 归母净利润亏损3137.75万元 同比亏损幅度显著扩大 [2] - 基本每股收益为-0.48元 上年同期为-0.31元 [2] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.52元 上年同期为-0.34元 [2] 成本费用结构 - 主营业务产品毛利率有所降低 [2] - 期间费用增加 因持续拓展新产品与新行业并加大研发投入 [2] - 研发投入占营业收入比例38.41% 较上年同期59.00%减少20.59个百分点 [2] 资产与收益指标 - 加权平均净资产收益率-3.15% 较上年同期-1.86%减少1.29个百分点 [2] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率-3.45% 较上年同期-2.04%减少1.41个百分点 [2] - 归属于上市公司股东的净资产9.72亿元 较上年度末减少4.31% [1] - 总资产12.54亿元 较上年度末减少2.59% [1] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额-2646.82万元 上年同期为-4589.29万元 [1]