股价与交易表现 - 9月24日公司股价上涨0.77% 成交额达4.96亿元 [1] - 当日融资买入3734.15万元 融资偿还4299.53万元 融资净流出565.37万元 [1] - 融资融券余额合计4.18亿元 融资余额占流通市值3.20% 处于近一年80%分位高位水平 [1] 股东结构变化 - 股东户数4.42万户 较上期减少6.09% [2] - 人均流通股11983股 较上期增加6.49% [2] - 华夏中证机器人ETF增持186.12万股至1039.33万股 鹏华碳中和主题混合A增持351.02万股至846.58万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入16.44亿元 同比增长8.45% [2] - 归母净利润186.54万元 同比大幅增长109.95% [2] 业务构成与公司概况 - 主营业务收入构成：通用控制与驱动产品及系统53.91% 机器人产品及系统19.35% 电梯控制产品及系统18.30% 其他产品8.44% [1] - 公司成立于1995年3月 2010年12月上市 主营电梯控制与驱动类产品、电梯物联网、工业传动类产品及机器人与运动控制类产品 [1] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现4.79亿元 近三年未进行分红 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列 [3]

公司动态与产品发布 - 库卡中国在第25届中国国际工业博览会全球首发多场景自动化解决方案，覆盖航空、汽车、新能源、医疗及教育五大行业 [1] - 库卡在航空领域推出全流程高精度装配体系，整合CoboManip机械手、密封胶涂覆系统及质量检测模块，定位精度高达0.05毫米，具备125公斤有效负载能力 [1] - 库卡Quantec-2系列工业机器人配合直线导轨、AMR移动机器人等设备，实现机身自动化装配与重型部件智慧物流 [1] 航空行业解决方案 - 解决方案针对航空制造领域生产效率与产能瓶颈突出、质量一致性与可靠性挑战严峻等痛点 [1] - 旗下瑞仕格物流打造的omniMove全向移动平台承重可达90吨，毫米级运输精度显著提升空间利用与运营效率 [1] - 航空领域案例已经应用到空客等公司的核心机型中 [1] 汽车行业解决方案 - 汽车行业是库卡深耕数十年的基本盘，针对一体化压铸件/电池包需要高负载、高惯量的特性以及产线变更频繁等痛点 [2] - 打造覆盖冲压、焊装、涂装、总装及新能源产线的全工艺段柔性制造系统 [2] - 集成ServoGun点焊、BestFit车门安装、LaserTech激光加工等技术，并引入AI3D无围栏防碰撞等智能模块 [2] 新能源行业解决方案 - 提供从电芯合成、模组装配到PACK工艺（CTP/CTC）的端到端解决方案 [2] - Quantec-2、Fortec-2ultra、SCARA等机器人以高精度、高稳定、全负载覆盖著称，广泛应用于锂电和氢燃料电池生产工艺 [2] - 电堆装配系统可实现±0.02毫米精度堆叠，结合AI视觉检测与工艺参数，自适应系统可有效提升整体良品率与产线节拍 [2] 医疗行业解决方案 - 库卡携手旗下瑞仕格医疗，推出多场景智慧医疗解决方案，覆盖新药研发、实验测试、工厂生产、院内物流、手术室辅助治疗系统等 [3] - 瑞仕格院内物流系统涵盖轨道传输、箱式物流、药房自动化及医废处理，实现物资一站式智能管理 [3] - 库卡医疗系统已在全球850多家医院落地应用 [3] 教育行业解决方案 - 库卡教育以“产教融合”为核心，构建覆盖人才培养全周期的职业教育新生态 [3] - 通过引进德国原装教材与51门核心课程，内容涵盖生产技术维护、设计管理及IT编程等领域 [3] - 打造“库卡授权学院”“库卡工程师认证”等权威资质体系，实现从学习到就业的全链路赋能 [3]

文章核心观点 - 美的集团旗下库卡中国在第25届中国国际工业博览会上全球首次发布覆盖航空、汽车、新能源、医疗及教育五大行业的多场景自动化解决方案 [1] 航空行业自动化解决方案 - 针对航空制造领域生产效率与产能瓶颈突出、质量一致性与可靠性挑战严峻等痛点，推出全流程高精度装配体系 [3] - 整合CoboManip机械手、密封胶涂覆系统及质量检测模块，实现从部件搬运到机身合装的全程自动化，定位精度高达0.05毫米，具备125公斤有效负载能力 [3] - Quantec-2系列工业机器人配合直线导轨、AMR移动机器人实现机身自动化装配与重型部件智慧物流 [3] - omniMove全向移动平台承重可达90吨，毫米级运输精度提升空间利用与运营效率，案例已应用到空客等公司核心机型 [3] 汽车行业自动化解决方案 - 汽车行业是公司深耕数十年的基本盘，针对一体化压铸件/电池包需要高负载、高惯量及车型迭代周期缩短等痛点，打造覆盖冲压、焊装、涂装、总装及新能源产线的全工艺段柔性制造系统 [3] - 集成ServoGun点焊、BestFit车门安装、LaserTech激光加工等先进技术，并引入AI3D无围栏防碰撞、随动安装等智能模块，打造高节拍、高稳定、高适配的智能制造闭环 [4] 新能源行业自动化解决方案 - 提供从电芯合成、模组装配到PACK工艺（CTP/CTC）的端到端解决方案，Quantec-2、Fortec-2ultra、SCARA等机器人以高精度、高稳定、全负载覆盖著称 [4] - 解决方案可应用于锂电、固态电池及氢燃料电池等领域，电堆装配系统可实现±0.02毫米精度堆叠，结合AI视觉检测与工艺参数提升良品率与产线节拍 [4] 医疗行业自动化解决方案 - 携手旗下瑞仕格医疗，依托实验室复合机器人、高速拣选机器人、高速码垛机器人等推出多场景智慧医疗解决方案，覆盖新药研发、实验测试、工厂生产、院内物流、手术室辅助治疗系统 [5] - 瑞仕格院内物流系统涵盖轨道传输、箱式物流、药房自动化及医废处理，实现物资一站式智能管理，医疗系统已在全球850多家医院落地应用 [5] 教育行业自动化解决方案 - 以产教融合为核心，构建覆盖人才培养全周期的职业教育新生态，引进德国原装教材与51门核心课程，内容涵盖生产技术维护、设计管理及IT编程等领域 [5] - 结合师资集训与带教机制，打造库卡授权学院、库卡工程师认证等权威资质体系，实现从学习到就业的全链路赋能 [5]

公司股价表现 - 华菱线缆9月24日开盘涨停 股价报14.65元/股 [1] 收购交易概况 - 公司拟以现金等方式收购三竹智能控制权 交易于9月23日公告 [1] - 三竹智能100%股权整体作价不超过2.7亿元人民币 [1] - 最终收购比例、交易对价及业绩承诺等具体内容需履行审批程序后确定 [1] 标的公司业务特性 - 三竹智能生产的连接器是工业自动化、机器人、新能源等高端应用场景的关键接口和"最后一环" [1] 收购战略意义 - 收购有利于业务协同 满足客户对系统化、集成化产品的需求 [1] - 可实现线缆与连接器一体化销售 为客户提供一站式服务 [1] 交易进展状态 - 目前收购仍处意向阶段 达成与否存在不确定性 [1]

收购方案 - 公司拟收购三竹智能控制权 整体作价不超过2.7亿元 最终收购比例和交易对价以正式协议为准[2] - 交易对手初步承诺三竹智能2026至2028年净利润合计7100万元至7500万元[3] - 各方已签署意向性合作协议 具体条款待履行审批程序后确定[2] 标的公司业务 - 三竹智能主要产品为连接器和线束 应用于伺服驱动系统 机器人 工业机械手领域[2] - 连接器是工业自动化 机器人 新能源等高端应用场景的关键接口[2] - 客户涵盖松下集团 汇川技术 先导智能 美的工业 埃斯顿 格力智能装备等头部企业[2] - 产品销往德国 法国 意大利 美国 韩国 日本 印度 土耳其等多个国家[2] 财务表现 - 三竹智能2024年度营业收入2.09亿元 净利润0.25亿元 扣非净利润0.22亿元[3] - 截至2024年底总资产1.85亿元 净资产0.94亿元[3] - 标的公司目前已实现盈利[3] 战略意义 - 公司期望通过收购打造第二增长曲线[2] - 标的公司成立于2017年 位于安徽马鞍山市[2] - 连接器产品被定位为高端应用场景的"最后一环"[2]

收购交易概述 - 公司拟收购三竹智能控制权以打造第二增长曲线 交易整体作价不超过2.7亿元 最终收购比例和交易对价以正式协议为准[1] - 交易对手初步承诺三竹智能2026至2028年净利润合计7100万元至7500万元[2] 标的公司业务定位 - 三竹智能主要产品为连接器和线束 应用于工业自动化、机器人和新能源领域的高端场景 是产业链关键接口环节[1] - 客户涵盖松下集团、汇川技术、先导智能、埃斯顿、美的工业等头部企业 产品已销往德国、美国、日本等国际市场[1] 标的公司财务状况 - 2024年度营业收入2.09亿元 净利润0.25亿元 扣非净利润0.22亿元[2] - 截至2024年底总资产1.85亿元 净资产0.94亿元[2] 战略协同效应 - 通过收购切入工业自动化、机器人及新能源领域的高端连接器市场 强化产业链布局[1] - 标的公司已实现盈利且具备国际客户基础 有望为公司创造新的业务增长点[1][2]

公司业务定位 - 公司长期深耕能源电力领域 为电力发输配用储等环节提供继电保护 自动化与控制系统 电力电子 一二次融合 智慧物联等产品及解决方案 [1] - 同时积极拓展其他工业自动化 智能化领域 [1] 业务发展状况 - 无人艇业务属于公司相关技术及产品在相关领域的协同拓展 [1] - 鉴于市场情况 公司无人艇业务拓展当前不及预期 [1]

文章核心观点 - 信号继电器作为核心基础元件，在工业自动化、智能电网、新能源汽车及物联网等新兴产业快速发展驱动下，市场需求显著增长，行业规模持续扩大 [1][8] - 中国信号继电器行业已形成本土企业与外资品牌共同竞争的格局，市场竞争正从单一产品转向综合生态竞争，行业呈现多层次、专业化发展态势 [9] - 未来行业将朝着小型化、高可靠性和智能化的方向持续发展，以适应下游应用领域不断升级的技术需求 [13][14][16] 信号继电器行业概述 - 信号继电器是自动控制和远程控制电路中的关键器件，通过电磁线圈和开关触点组合实现电路的接通和断开，用以发布控制命令和反映设备状态 [3] - 具备电气隔离、信号放大、高可靠性、多通道控制和灵活性等特性，在铁路信号、电力保护、工业自动化等领域发挥重要作用 [1][3] - 可按工作电流种类、动作原理、输入量物理性质、动作时间、接点结构和可靠程度等多种方式进行分类 [3] 行业发展历程 - 行业起步于20世纪50年代，早期通过仿制苏联及东欧产品建立产业基础，产品以传统电磁继电器为主，工艺较为落后 [4] - 改革开放后进入技术引进与规模化生产阶段，通过引进日本、美国等技术设备提升工艺水平，中国逐渐成为全球继电器生产基地之一 [4] - 进入21世纪，在移动通信、计算机及汽车电子行业驱动下，行业迈向创新突破与全球竞争新时期，表面贴装技术普及，超小型、低功耗产品成为主流 [4] - 2020年代，伴随"中国制造2025"、"新基建"等国家战略推进，行业进入智能化与高质量发展新阶段 [4] 行业产业链 - 产业链上游为原材料和零部件，主要包括铜材、银、铁材、漆包线、工程塑料、五金零部件等 [5] - 产业链下游为应用领域，广泛应用于电力保护、工业自动化、运动、遥控、测量、通信等装置中 [5] - 铜材凭借优异导电性和热传导性能，是保障继电器稳定性和响应速度的关键原材料，中国铜材产量从2017年的1861.7万吨增长至2024年的2350.3万吨，年复合增长率3.39% [7] 行业发展现状 - 中国继电器行业已成为能够参与国际竞争的成熟产业，2024年继电器市场规模为407.7亿元，同比增长7.16% [8] - 信号继电器作为继电器细分市场，2024年行业市场规模从2015年的21.88亿元增长至89.69亿元，年复合增长率高达16.97% [1][8] - 工业自动化、智能电网、新能源汽车及物联网等新兴产业发展，显著拉动了对电路控制与信号转换精度及可靠性要求更高的信号继电器市场需求 [1][8] 行业竞争格局 - 市场由国际巨头与本土企业共同竞争，国际品牌如欧姆龙、松下、富士通等在高端应用领域占据重要地位 [9] - 本土企业如阿城继电器、德力西、厦门宏发信号电子等通过提升产品可靠性与性价比，不断扩大在工业控制、电力保护等领域的市场份额 [2][9] - 市场竞争正从单一产品竞争转向涵盖定制化能力、供应链稳定性与技术服务能力的综合生态竞争 [9] 重点企业分析 - 欧姆龙自动化（中国）有限公司是工业自动化产品领先供应商，继电器产品线丰富，包括一般继电器、信号继电器、功率继电器等，满足各种容量和用途需求 [10][11] - 厦门宏发信号电子有限公司专注于信号继电器和高频继电器研发生产，运营16条全自动化生产线，年产信号继电器2亿只，客户包括华为、西门子等全球知名企业 [12] 行业发展趋势 - 小型化趋势明显，为适应电子产品高密度设计需求，贴片式封装将成为主流，通过新材料应用和精密制造工艺缩小产品体积 [13] - 高可靠性是工业控制、新能源汽车等关键领域的基石，行业将通过提升材料品质、改进触点设计来延长产品寿命，满足严苛应用场景要求 [14] - 智能化是技术升级核心方向，未来产品将集成状态监测、自诊断及通信能力，使其成为工业物联网与智能制造系统中的关键智能节点 [16]

博众精工股权转让交易 - 公司拟以6400万元转让苏州灵猴机器人有限公司18.29%股权（对应注册资本2031.75万元）[2] - 交易完成后持股比例由39.9%降至21.61% 交易价格较账面成本1887.41万元溢价239.09%[2] - 本次交易基于资产结构优化和主业聚焦考虑 旨在提高资产流动性及使用效率[2] 苏州灵猴企业概况 - 公司成立于2015年 是智能制造和工业自动化核心零部件供应商[2] - 自主研发产品包括直驱电机/机器视觉/工业机器人/移动机器人 应用于3C/半导体/新能源/光伏等行业[2] - 在苏州/深圳/美国硅谷设研发中心 销售网络覆盖全国及东南亚/欧洲/北美市场[3] 股权结构变动历史 - 2025年4月融资中博众精工转让6%股权 持股比例从45.9%降至39.9%[2] - 苏州灵猴因此不再纳入博众精工合并报表范围[2] - 2024年获得智元机器人战略入股[4]

交易概述 - 博众精工拟以6400万元转让苏州灵猴机器人有限公司18.29%股权 对应注册资本2031.75万元 [1] - 交易完成后 博众精工持股比例将从39.9%降至21.61% [1] - 交易价格较账面成本1887.41万元溢价239.09% [1] 交易背景 - 苏州灵猴2025年4月完成融资 博众精工当时转让6%股权 持股从45.9%降至39.9% [1] - 苏州灵猴不再纳入博众精工合并报表范围 [1] - 交易目的为整合优化资产结构 提高资产流动性 聚焦主业 [1] 标的公司业务 - 苏州灵猴成立于2015年 专注智能制造和工业自动化核心零部件 [1] - 产品包括直驱电机 机器视觉 工业机器人 移动机器人 [1] - 产品应用于3C 半导体 新能源 光伏 一般工业等行业 [1] 标的公司布局 - 研发中心位于苏州 深圳 美国硅谷 [2] - 分支机构设于上海 深圳 郑州 武汉等地 [2] - 销售网络覆盖全国 并进入东南亚 欧洲和北美市场 [2] - 2024年获得智元机器人入股 [2]