文章核心观点 - 未来二十年最大的历史级红利是AI，其规模将远超过去的房地产行业[11] - 个人与时代的差距将由“是否与AI挂钩”决定，挂钩方式分为“用AI”和“投AI”[12] - AI是结构性杠杆，未来人与人的差距由“是否能让AI为你努力”决定，这创造了新的时代分岔口[17] 时代红利与趋势杠杆 - 过去二十年，中国财富增速最快的人群几乎都与房地产行业挂钩[9] - 趋势是最大的杠杆，趋势选对，努力才有意义[11] - AI是下一轮历史级红利，但与房地产不同，AI是高科技时代的红利，并非人人能自然接入，这意味着能挂钩的人将获得更大的相对优势[11][14] AI时代的分化与个人策略 - 未来人与人之间的差距将由“是否与AI挂钩”决定，红利分为“用AI”和“投AI”[12] - 许多人力密集型行业的从业者可能两件事都做不了，导致与时代红利完全脱钩，“社会位移”会越来越明显[12] - 学会使用AI能决定个人的“职场位置”和“未来安全感”，带来工作稳定性、更高溢价和难以替代性[20] - 使用AI的关键在于每天使用并将其真正转化为生产力，在所有行业中找到一个“可以被AI放大”的环节，效率、能力和成果将呈指数级变化[20] AI驱动的效率革命与商业机会 - 科技公司遵循的原则是：能用AI解决的地方绝不用人，用AI不足的地方再补人，这带来了对同类行业的碾压式效率提升[15] - 例如，Supertrends公司利用AI每天阅读10万篇科学论文与资讯，自动提取关键词、趋势和产业路径图，这是人类根本做不到的事[4][15] - 未来三五人的小团队也能做出估值10亿美元的公司，因为AI赋予了小团队过去只有大型科技公司才有的工程、研究和创造能力[24] - 创业的关键在于找到“传统行业里可以被AI重做的环节”，用AI重做一遍，效率能达到同行的10倍甚至几十倍，从而改变行业格局[26] 研究方法与趋势洞察 - 拉斯·特维德预测趋势的方法论是让AI每天阅读10万篇科学论文与资讯，用数据重新绘制未来路线图，趋势是从海量证据中“跑出来”的，而非猜测[4][22] - 其研究同时站在科技、宏观和创业三个重要位置上，持续三十年，因此看到的是“结构性的未来”[22] - 相关著作如《超智能与未来》提供了未来科技的路径图、产业演变方式及普通人布局方法；《逃不开的大势》揭示了用AI分析出的未来趋势底层逻辑；《逃不开的经济周期》是理解全球经济周期的易读且完整的著作[22]

美国联邦政府统一AI监管规则 - 美国总统特朗普签署行政令，为人工智能制定美国联邦政府监管“单一规则”，限制各州监管权力并阻止各州现有相关法律的执行 [2] - 行政令旨在降低美国科技企业的合规成本和时间，使其能将更多精力投入研发与商业化，此举可能以牺牲地方立法灵活性为代价换取AI行业更活跃的发展 [2][3] - 该行政令正遭到多州反对，认为其将导致权力进一步集中到硅谷科技公司手中，可能使弱势群体和儿童面临聊天机器人、监控和算法控制带来的危害 [2] 新国标电动车销售遇冷 - 广州多家电动自行车经销商门店生意冷清，新国标电动自行车成交率偏低，有门店一周内一辆未售出，而此前一天可卖出六七辆 [4] - 新国标在安全方面提升但导致成本及售价普遍走高，且部分初期车型设计不合理，难以满足外卖员、二胎宝妈等用户的核心需求，导致大量用户选择观望或购买二手老旧电动车 [4] - 为满足个性化需求，“改装车”数量或将增多，但改装配件需额外成本且可能与原厂配件不匹配，导致电动自行车整体安全性下降 [5] OpenAI发布GPT-5.2系列模型 - OpenAI正式发布GPT-5.2系列模型，包括Instant、Thinking和Pro三个版本，以迎战谷歌Gemini 3 [6] - GPT-5.2针对专业工作场景优化，创多个基准测试行业纪录，其中GPT-5.2 Thinking刷新了SWE编码能力测试历史最高分，并成为OpenAI首个性能达到或超过人类专家水平的模型 [6] - GPT-5.2 Pro版本能够尝试完成复杂任务（如写一本两百页的书），并对用户心情揣摩更到位，但高质量回答的代价是响应时间略长 [6][7] - 为应对竞争，OpenAI全力更新GPT-5模型，从而放缓了对AGI技术和视频模型Sora的研发与迭代，选择保住文本模型的核心基本盘 [7] 博通第四财季业绩与展望 - 博通第四财季营收为180.2亿美元，同比增长约28%，市场预期为174.9亿美元；净利润97.1亿美元，同比增长39% [8] - 收入增长主要归功于AI芯片销售额增长74%，相当于当季AI相关收入达82亿美元 [8] - 公司对2026财年第一季度给出乐观指引，预计营收将达到191亿美元，同比增长28%，并透露目前积压了价值730亿美元的AI产品订单 [8] - 博通是谷歌AI芯片TPU的核心设计与制造伙伴，大客户支持推动其AI业务增长，但下个财季的业绩指引从环比数据看略显保守 [8][9] 《时代》周刊年度人物授予AI缔造者 - 《时代》周刊将2025年度人物授予AI缔造者群体，八位行业领导者登上杂志封面，包括扎克伯格、苏姿丰、马斯克、黄仁勋、奥特曼、哈萨比斯、阿莫迪及李飞飞 [10] - 今年被认定为人工智能全部潜力真正爆发的一年，生成式大模型已成为个人生活基本工具，AI智能体、具身智能等前沿方向或将颠覆未来各行各业运作模式 [10] - 科技巨头在AI发展中起关键作用，但AI缔造者群体也包含更广泛的研究员、工程师等角色 [11] 机构对2026年锂市场的预测 - 花旗集团、瑞银集团和伯恩斯坦等机构预测，到2026年，来自储能系统的锂需求增速将超过电动汽车行业，并可能推动全球锂市出现供不应求的局面 [12] - 过去三年全球锂市场饱受供应过剩困扰，因电动汽车需求增速低于预期且落后于新增矿山产能 [12] - 截至12月12日，碳酸锂期货2605合约报98780元/吨，较6月触及的四年低点回升约50%，但仍仅为2022年底价格的约六分之一 [12] - 机构预测存在不确定性，若储能需求增长不及预期，短期内较难支撑锂市转向供不应求 [13] 中基协拟规范基金销售行为 - 中国证券投资基金业协会起草《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》，旨在规范基金销售行为，防范误导投资者 [14] - 《规范》要求基金销售业务绩效考核指标应包括投资者盈亏情况，具体涵盖投资者长期投资收益、盈利投资者占比、投资者持有期限等 [14] - 《规范》规定基金业绩任意展示期间均应当超过六个月，不得对一年期以下的业绩进行年化展示，且不得使用“正收益”等可能忽略风险的宣传用语 [14][17] - 新规将基金销售人员利益与基民收益深度捆绑，并规定基金直播人员需有相关资质，直播内容需符合广告法，减少过度娱乐内容 [14] 中国A股市场表现 - 12月12日，沪深两市探底回升，沪指涨0.41%报3889.35点，深成指涨0.84%报13258.33点，创业板指涨0.97%报3194.36点 [15] - 沪深两市成交额2.09万亿，较上一个交易日放量2351亿，其中沪市成交额9100亿元，深市成交额11823亿元，创业板成交额5663亿元 [15] - 市场热点快速轮动，商业航天、可控核聚变、电网设备、半导体设备等板块活跃；零售、房地产、海南、中药等板块跌幅居前 [15] - 本周市场以调整为主，进入年底“结账”期，基金排名基本定型，市场缺乏炒作由头，主动做多意愿不足 [16]

市场整体表现 - 市场探底回升，三大指数全线收红，其中沪指涨0.41%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.97% [1] - 沪深两市成交额达2.09万亿，较上一个交易日放量2351亿 [1] - 市场热点快速轮动，全市场涨跌家数接近持平 [1] 行业与板块表现 - 商业航天概念延续强势，再升科技等近20股涨停 [1] - 可控核聚变概念走强，国机重装、中洲特材等多股涨停 [1] - 电网设备概念快速拉升，中能电气、保变电气涨停 [1] - 半导体设备股反复活跃，亚翔集成涨停并续创历史新高 [1] - 零售概念下挫，中央商场跌停 [1] - 涨幅居前的板块包括可控核聚变、贵金属、电网设备、商业航天 [1] - 跌幅居前的板块包括零售、房地产、海南 [1]

市场整体表现 - 2025年12月11日，三大指数均下跌，全市场成交额1.89万亿元，较前一交易日增加936亿元，超过4300只股票下跌 [1] - 市场热点集中在可控核聚变和风电设备板块，而房地产和免税概念板块走低 [1] 市场整体估值概况 - 中证全指市盈率为20.45，处于历史90.63%的高分位水平，市净率为1.61，处于历史46.53%的中等分位水平 [1] - 中国10年期国债收益率为1.86% [1] 主要宽基指数估值 - 科创50指数估值极高，市盈率达149.77（历史80.7%分位），市净率达5.94（历史91.97%分位） [1] - 中证A500指数市盈率为15.78（历史78.72%分位），市净率为1.49（历史80.07%分位） [1] - 中证1000指数市盈率为45.84（历史64.98%分位），市净率为2.35（历史43.92%分位） [1] - 中证500指数市盈率为31.94（历史59.56%分位），市净率为2.11（历史42.03%分位） [1] - 沪深300指数市盈率为13.2（历史57.99%分位），市净率为1.27（历史22.53%分位） [1] - 上证50指数市盈率为11.12（历史56.79%分位），市净率为1.13（历史30.39%分位） [1] - 创业板指市盈率为40.35（历史28.73%分位），市净率为5.18（历史63.95%分位） [1] 主要行业指数估值（市盈率高分位） - 商贸零售行业市盈率为112.85，处于历史93.35%的极高估值分位 [2] - 计算机行业市盈率为205.36，处于历史92.86%的极高估值分位 [2] - 国防军工行业市盈率为132.82，处于历史88.32%的高估值分位 [2] - 钢铁行业市盈率为62.15，处于历史85.97%的高估值分位 [2] - 银行业市盈率为8.77，处于历史84.55%的高估值分位 [2] - 基础化工行业市盈率为34.83，处于历史83.09%的高估值分位 [2] - 社会服务行业市盈率为70.9，处于历史82.87%的高估值分位 [2] - 轻工制造行业市盈率为63.65，处于历史81.98%的高估值分位 [2] 主要行业指数估值（市盈率中等分位） - 电子行业市盈率为77.58，处于历史76.03%的较高估值分位 [2] - 房地产行业市盈率为59.59，处于历史72.21%的较高估值分位 [2] - 建筑材料行业市盈率为40.61，处于历史66.45%的估值分位 [2] - 纺织服饰行业市盈率为40.62，处于历史66.03%的估值分位 [2] - 医药生物行业市盈率为51.86，处于历史57.84%的估值分位 [2] - 电力设备行业市盈率为73.71，处于历史56.67%的估值分位 [2] - 煤炭行业市盈率为18.28，处于历史55%的估值分位 [2] 主要行业指数估值（市盈率中低分位） - 环保行业市盈率为42.03，处于历史52.98%的估值分位 [2] - 通信行业市盈率为34.38，处于历史49.87%的估值分位 [2] - 机械设备行业市盈率为46.1，处于历史47.41%的估值分位 [2] - 建筑装饰行业市盈率为12.58，处于历史46.05%的估值分位 [2] - 石油石化行业市盈率为16.62，处于历史38.15%的估值分位 [2] - 美容护理行业市盈率为44.59，处于历史36.11%的估值分位 [2] 主要行业指数估值（市盈率低分位） - 传媒行业市盈率为64.49，处于历史28.69%的较低估值分位 [2] - 有色金属行业市盈率为29.18，处于历史26.59%的较低估值分位 [2] - 汽车行业市盈率为34.94，处于历史25.55%的较低估值分位 [2] - 交通运输行业市盈率为18.35，处于历史17.59%的低估值分位 [2] - 家用电器行业市盈率为17.5，处于历史14.79%的低估值分位 [2] - 农林牧渔行业市盈率为26.61，处于历史13.74%的低估值分位 [2] - 食品饮料行业市盈率为21.73，处于历史6.33%的极低估值分位 [2] - 公用事业行业市盈率为19.49，处于历史5.02%的极低估值分位 [2] - 非银金融行业市盈率为12.72，处于历史0.85%的极低估值分位 [2]

市场整体表现 - 早盘三大指数涨跌不一，沪指震荡下跌，中证A500指数下跌0.16% [1] - 商业航天概念延续强势，算力硬件概念表现活跃 [1] - 房地产板块多股走弱 [1] 中证A500指数ETF交易情况 - 截至上午收盘，场内跟踪中证A500指数的ETF涨跌互现 [1] - 有10只中证A500相关ETF成交额超过1亿元，其中3只成交额超过38亿元 [1] - A500ETF华泰柏瑞早盘成交额为63.53亿元，现价1.233元，下跌0.24%，IOPV为1.2330元，溢折率为0.00%，换手率达21.48% [1][2] - A500ETF基金早盘成交额为47.93亿元，现价1.160元，下跌0.17%，IOPV为1.1601元，溢折率为-0.01%，换手率达20.86% [1][2] - A500ETF南方早盘成交额为38.91亿元，现价1.213元，下跌0.16%，IOPV为1.2136元，溢折率为-0.05%，换手率达16.54% [1][2] - A500ETF易方达成交额为35.87亿元，现价1.187元，下跌0.25% [2] - 中证A500ETF成交额为35.46亿元，现价1.167元，下跌0.17% [2] - A500ETF嘉实成交额为9.48亿元，现价1.176元，下跌0.08% [2] - A500ETF龙头成交额为5.88亿元，现价1.164元，下跌0.09% [2] - 中证A500ETF富国成交额为4.17亿元，现价1.211元，下跌0.16% [2] - 中证A500ETF景顺成交额为2.06亿元，现价1.180元，上涨0.08% [2] - A500指数ETF成交额为1.32亿元，现价1.147元，涨跌幅为0.00% [2] 机构观点与市场展望 - 有券商表示，美联储12月降息有助于全球风险资产偏好回升和外资回流 [1] - 预计上证指数围绕4000点蓄势整固的可能性较大 [1] - 预计周期与科技板块有望轮番表现 [1] - 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [1]

市场指数表现 - 上证综合指数下跌0.46% [1][2] - 深圳成份指数下跌0.18% [1][2] - 创业板指数上涨0.3% [1][2] 活跃与走强行业/概念 - 近端次新股交易活跃 [1][2] - 超导概念股走强 [1][2] - 核聚变概念股走强 [1][2] - 特高压概念股走强 [1][2] - 风电概念股走强 [1][2] - CRO概念股走强 [1][2] - 部分个股因MACD技术指标形成金叉信号而涨势不错 [2] 调整行业/概念 - 两岸融合概念板块调整 [1][2] - 首发经济概念板块调整 [1][2] - 免税店概念板块调整 [1][2] - AI应用概念板块调整 [1][2] - 房地产板块调整 [1][2]

市场整体表现 - A股三大指数早盘小幅高开震荡，截至午间收盘，沪指跌0.46%，深证成指跌0.18%，创业板指涨0.3% [1] - 全市场半日成交额超1.1万亿元，较昨日放量超200亿元 [1] - 超4200只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 商业航天概念走强，通光线缆、中钢洛耐20%涨停，银河电子、再升科技等多股涨停 [1] - 风电设备板块走高，金风科技涨停 [1] - 可控核聚变、特高压、电网设备、超导概念等涨幅居前 [1] - 零售板块走低，茂业商业跌近9% [1] - 房地产、预制菜、乳业、服装家纺、网红经济等板块跌幅居前 [1] 个股表现 - 摩尔线程涨超16%，市值超4000亿元再创新高 [1]

全球宏观经济展望 - 世界银行预测2026年全球GDP增速为2.4%，创近十年低位 [1] - 2026年面临三大核心不确定性：美联储政策常态化下的利率压力、中国经济复苏进程中的结构调整、全球化进程中的逆流冲击 [1] - 作为“十五五”开局之年，建议将2026年GDP增速目标定为5%左右，以衔接中长期发展规划 [2] 中国宏观政策建议 - 总量政策建议延续积极财政和适度宽松货币政策，2026年总赤字规模不低于2025年，预算内赤字率维持4%左右或略高 [2] - 专项债规模建议从2025年的4.4万亿元提高至5万亿元左右，特别国债规模从2025年的1.8万亿元提高至2万亿元左右 [2] - 建议适时降准降息，更大力度发挥结构性货币政策作用，并可择机推出政策性金融工具 [2] 行业与市场投资策略 - 人工智能浪潮被视为能穿越经济周期的长期增长动力，是2026年市场的确定性主线 [1] - 投资策略需差异化配置，结合A股价值标的、港股AI洼地、纳斯达克生态优势，并辅以黄金对冲风险 [1] - 房地产行业利润中枢已从8%压缩至3%-4%，传统开发链条让位于“轻重并举、存量运营、代建+资管”的新范式 [5] 中国房地产行业展望 - 2026年仍是行业“磨底年”，全国新建商品房销售面积仍有调整空间，但跌幅较2025年或收窄 [4] - 房价呈“L型”尾部继续分化，一线核心区在2026年上半年可能出现环比转正，但弱三四线全年难止跌 [4] - 房地产对GDP的拖累预计从2025年的1.5-2个百分点降至2026年的0.5-1个百分点 [5] - 商业不动产进入“资产盘活+REITs退出”的2.0阶段，专业运营能力成为商管公司估值核心锚点 [5] 消费与零售信贷 - 促消费政策应继续加码，加大对居民消费的财政补贴力度，扩大“以旧换新”支持规模 [3] - 消费政策方向应更注重服务消费和投资于人，如餐饮、养老、家政、出入境游等 [3] - 零售信贷市场需构建风险防控体系，包括强化客群分层与风险管理、完善个人债务处置法律体系等 [6][7] 科技与新兴产业 - 家用人形机器人正从技术验证走向实用探索，将重构消费电子的硬件形态、交互逻辑和市场结构 [8] - 人形机器人以高度集成化打破品类边界，以主动交互重塑用户体验，推动行业从“单品智能”向“全域智能服务”跃迁 [8] - 行业需把握核心部件、具身智能算法、场景应用三大主线以在变革中占据先机 [8]

市场涨停概况 - 2023年11月27日A股市场共计63只个股涨停 [1] - 广济药业和茂业商业分别成为抗流感概念和零售板块的连板领涨股 [1] 连板股表现分析 - 广济药业作为抗流感概念股收获4连板 [1] - 零售股茂业商业收获3连板 [1] - 抗流感概念板块中粤万年青和海王生物均收获2连板 [1] - 零售板块中广百股份收获2连板 [1] 其他连板个股 - 金富科技（电线电缆概念）收获4连板 [1] - 新金路和*ST亚太（化工概念）均收获3连板 [1] - 雪祺电气（家电概念）收获2连板 [1] - 海欣食品（预制菜概念）收获2连板 [1] - 万通发展（芯片+房地产概念）收获2连板 [1]

市场整体表现 - 11月24日A股市场共计79只个股涨停[1] 连板个股及所属板块 - 养殖业板块中水渔业收获7连板[1] - 光刻胶板块国风新材实现4连板[1] - 3D打印概念股长江材料实现2连板[1] - 创新药概念股*ST苏吴实现4连板[2] - 家居概念股梦天家居实现4连板[2] - 智算中心概念股实达集团实现3连板[2] - 车工概念股*ST万方实现2连板[2] - 光通信概念股特发信息实现2连板[2] - 短剧游戏概念股欢瑞世纪实现2连板[2] - 跨境电商概念股新华都实现2连板[2] - 软件开发概念股久其软件实现2连板[2] - 房地产概念股世联行实现2连板[2] - 基建概念股北新路桥实现2连板[2] - 工程机械概念股南方路机实现2连板[2] - 云计算概念股品高股份实现2连板[2]