◎记者 张欣然 "此次MLF操作也有稳定市场的意图，或有助于中短端利率企稳。"一位债券交易员对上海证券报记者表 示。 一是现阶段处于政府债券持续发行高峰期，同时监管层也在引导金融机构加大信贷投放力度，央行持续 注入中期流动性，体现了货币政策与财政政策之间的协调配合，有助于政府债券顺利发行，同时更好满 足企业和居民的信贷融资需求。 二是受"反内卷"政策牵动市场预期及股市走强等因素影响，近期中长端市场利率普遍上行，银行体系流 动性有所收紧。央行通过MLF等政策工具加大资金投放，有助于稳定市场预期，保持市场流动性充 裕。 三是央行持续实施中期流动性净投放，也在释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号，表明货币政 策延续支持性立场。 尽管如此，债市长端收益率仍承压。9月24日，央行开展4015亿元7天期逆回购操作，净回笼170亿元， 14天期逆回购继续缺席，资金利率明显上行。叠加股市走强，10年期国债收益率突破1.82%，部分国开 债触及2.0%关口，50年期活跃券升至2.29%，30年期国债期货合约价格跌破114元。 在政府债券发行高峰与跨节资金需求交织下，央行再度加码投放中期流动性。 9月24日，央行公告称，将于 ...

二是受反内卷牵动市场预期，以及股市走强等因素影响，近期中长端市场利率普遍上行，银行体系流动 性有所收紧，央行通过MLF等政策工具加大资金投放，有助于稳定市场预期，保持市场流动性充裕。 三是央行持续实施中期流动性净投放，也在释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号，显示出货币 政策延续支持性立场。 王青认为，预计第四季度数量型货币政策工具会进一步发力，央行有可能实施新一轮降准，并适时恢复 国债买卖。在通过这两项政策工具向银行体系注入长期流动性的同时，预计央行第四季度还将综合运用 买断式逆回购和MLF操作，持续向市场注入中期流动性。这意味着年底前市场流动性将继续处于较为 稳定的充裕状态，市场利率上行空间不大。 9月24日，中国人民银行(以下简称"央行")发布的《2025年9月中期借贷便利招标公告》显示，为保持银 行体系流动性充裕，2025年9月25日(周四)，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方 式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。 鉴于本月有3000亿元MLF到期，这意味着9月份央行MLF净投放达到3000亿元，为连续第七个月加量续 做。同时，考虑到本月央行还开展了3000亿元买断式逆回购 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天A股港股比较强势，整体上涨。 截止到收盘，还在4.2星，距离4.1星不远。 大中小盘股都上涨，小盘股上涨更多。 昨天价值风格强势，今天变成成长风格强势。 科创、创业板领涨。 港股也整体上涨。 • 港股恒生指数，上涨43%。港股科技股上涨更多，恒生科技上涨66%。 人民币资产最近一年涨幅排在全球前列。 原因也是因为，一年前估值实在太低了。 当时A股港股在5.9星。 港股科技股上涨超2%。 1. 今天刚好是9月24日一周年。 在一年前，9月中旬，A股港股都在5.9星上下。 过去一年里，A股港股大幅上涨，从5.9星的历史极端低估，上涨到现在的4.2星上下。 过去一年里，截止到9月23日收盘： • 全球股票市场，上涨17%。 很多指数的估值创下历史新低。 同时A股港股整体估值，比全球市场平均估值，低50%。 另一方面，去年9月美联储开启了首次降息，之后美元利率、汇率下降。 全球市场流动性变得充裕。 同时去年9月24日，咱们也推出了一篮子的利好政策。 加上国家队买入上万亿的300、500等指数基金，让A股港股逐渐从底部提升起来。 低估，是最大的利好。 如果再来一轮5点几星，相 ...

9月24日，人民银行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，将在25日以固定数量、利率招标、多重 价位中标方式开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。 根据数据显示，9月有3000亿元MLF到期，本月央行MLF净投放将达到3000亿元，为央行连续第7个月 对MLF加量续作。同时，本月央行还开展了3000亿买断式逆回购净投放，这意味着9月中期流动性净投 放总额达6000亿，与上月相同，净投放规模持续处于较高水平。 业内人士认为，近两月央行净投放规模扩大符合市场预期。而四季度有可能实施新一轮降准，并将适时 恢复国债买卖。 近两月净投放规模显著扩大 有助于保持市场流动性充裕 在5月降准释放长期流动性10000亿之后，近四个月中期流动性持续处于净投放状态，且近两个月净投放 规模显著扩大。 对此，东方金诚首席宏观分析师王青表示，现阶段处于政府债券持续发行高峰期，同时监管层也在引导 金融机构加大信贷投放力度，央行持续注入中期流动性，体现了货币政策与财政政策之间的协调配合， 有助于政府债券顺利发行，同时更好满足企业和居民的信贷融资需求。 四季度有可能实施新一轮降准、适时恢复国债买卖 展望后市，业内人士普遍认 ...

中国人民银行9月24日消息，为保持银行体系流动性充裕，9月25日（周四），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元中 期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。 数据显示，9月25日将有3000亿元1年期MLF到期，因此当日实现净投放3000亿元，为连续第七个月加量续做。此外，9月25日还将有4870亿元7天期逆回 购到期。 图片来源：中国人民银行网站 专家表示，在5月降准释放长期流动性10000亿元之后，近四个月中期流动性持续处于净投放状态，且近两个月净投放规模显著扩大。 东方金诚首席宏观分析师王青分析，一方面，现阶段处于政府债券持续发行高峰期，同时监管层也在引导金融机构加大信贷投放力度，央行持续注入中期 流动性，体现了货币政策与财政政策之间的协调配合，有助于政府债券顺利发行，同时也能更好满足企业和居民的信贷融资需求。另一方面，近期中长端 市场利率普遍上行，银行体系流动性有所收紧。央行通过MLF等工具加大资金投放，有助于稳定市场预期，保持流动性充裕。 从9月以来的中期流动性投放看，9月5日和15日还分别开展10000亿元和6000亿元买断式逆回购操作。 "下一步，预计央行还将通过逆 ...

道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示："在本轮周期中，联邦基金利率首次出现上升，这 表明在利率曲线的前端可能已经出现了某些早期压力迹象。" "我们并不认为这已经表明储备资源短缺，但前端利率正变得更容易受到通常出现的压力情况的影响， 这表明美联储今后需要更加密切地关注这一问题。" 联邦基金市场的交易规模(该市场主要由联邦住房贷款银行以及外国企业参与)远小于此前的规模，因为 在此之前大多数商业银行都直接将资金存放在美联储。如今，人们关注的是有效利率——这是对每天所 有隔夜交易进行的加权计算总量。与此同时，银行的准备金余额在下降，这是由美联储持续缩减资产负 债表以及自 7 月以来国债发行量增加所导致的。 智通财经APP获悉，周一，美国联邦基金利率的有效值小幅上升。这一罕见的变动引发了与该基准利率 相关的期货市场的抛售，可能预示着未来金融环境将更加紧张。 纽约联储周二公布的数据显示，该利率较上一交易日上升了 1 个基点，从 4.08% 上升至 4.09%。该利率 仍处于联邦公开市场委员会设定的 4% 至 4.25% 的区间内，该区间是在上周政策制定者降低借贷成本时 确定的。在过去两年里，该指 ...

近日，债券市场出现波动，市场对人民银行重启国债买卖操作的预期再度升温。其中，受到广泛关注的 10年期国债收益率一度重回1.8%上方。Wind数据显示，截至9月22日13时45分，10年期国债收益率报 1.7890%，日内下行0.6个基点。 净息差方面，根据国家金融监督管理总局发布的数据，截至2025年二季度末，商业银行净息差为 1.42%，较一季度末下降0.01个百分点。其中，大型商业银行、股份制商业银行和民营银行的净息差分 别为1.31%、1.55%、3.91%，分别较一季度末下降0.02个百分点、0.01个百分点和0.04个百分点。 近年来，人民银行不断深化利率市场化改革，健全市场化的利率调控框架，强化利率政策执行和监督， 推动社会综合融资成本下降，我国新发放贷款加权平均利率持续处于低位。人民银行数据显示，8月， 企业新发放贷款加权平均利率约3.1%，比上月略有下降，比上年同期低约40个基点；个人住房新发放 贷款加权平均利率约3.1%，比上年同期低约25个基点，均处于历史低位。 分析人士：目前仍处在政策效果的观察期 9月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期贷款市场报价利率（LPR）， ...

【导读】央行开展3000亿元14天期逆回购操作 中国基金报记者 莫琳 9月22日，中国人民银行发布公告称，当日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2405亿元7天期逆回购操作。同时，以固定数量、利率招标、 多重价位中标方式开展了3000亿元14天期逆回购操作。 值得注意的是，这是央行9月19日宣布调整这项工具的操作规则后，首次开展这一操作，也是央行公开市场时隔8个月后再次进行14天期逆回购操作。 南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，央行将14天期逆回购招标方式由单一价位中标改为多重价位中标，使14天期逆回购不再有统一中标利率，充分 发挥机构市场化定价能力，精准匹配差异化资金需求。 国债逆回购大涨 季末资金面再迎"考验" 9月22日，国债逆回购普遍上扬。其中1天期、2天期、3天期的国债逆回购盘中涨幅一度超过20%。 204001 沪V | 期限 | 操作利率 | 投标量 | 中标量 | | --- | --- | --- | --- | | 7天 | 1.40% | 2405亿元 | 2405亿元 | 沪市1天期 GC001 □ ○ 1.595 □ 智能盯盘 +0.195 +13.93% 占款天数 1 ...

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【今日股指窄幅震荡，沪深京三市成交额缩量】今日，各股指均进行了窄幅震荡整理。沪深京三市全天 成交额达21425亿元，较上一日缩量2069亿元。 9月LPR利率维持不变，央行公开市场实现净投放，这 表明央行在长假前维持市场流动性平稳。当前市场情绪存在分歧，估值端显著上升使获利资金有止盈需 求，而政策利好预期与资金面净流入趋势构成股指上行的中长期动力。 政策面上，8月信贷、通胀数据 表现不佳，消费增速放缓，显示实体部门需求偏弱。10月将召开政策面重磅会议，出台稳需求政策的预 期较强，利好预期逐渐发酵。 资金面上，居民存款向非银存款转变，体现投资者财富配置方向的转 变。融资余额高位运行，显示股市持续吸引增量资金流入。 后续需重点关注资金止盈节奏与政策预期 发酵的博弈情况。短期内，股指预计呈宽幅震荡态势。 目前期权隐含波动率有所上升，鉴于股指中长 线向上，可继续持有牛市价差或比例价差。 ...

咱从咱股民最关心的点一个个说。首先是潘功胜行长，他聊的货币政策是咱们市场的"活水源头"。没说那些绕弯子的词，核心就是"稳"着来，但要往"解 渴"上靠——钱不会乱收也不会乱撒，但会更偏向帮实体经济托底，比如给制造业、小微企业这些实打实的支持。你想啊，实体经济稳了，上市公司的业绩 底子就厚，咱们中长线拿着的那些票，不是靠概念炒起来的，是靠公司真赚钱撑着的，这才是最实在的支撑。 然后是李云泽局长，他管的是金融监管，咱们最怕的就是"风险乱串"。他的话里有两个重点，一个是"扎紧防火墙"，不让那些歪门邪道的金融风险传到股市 里来，比如不让违规资金偷偷进市场炒作，也不让烂摊子公司把风险扩大；另一个是"催着资金落地"，不是光喊"支持资本市场"的口号，是要引导银行、保 险这些大资金，真金白银地往实体、往股市里投，而且是投到靠谱的领域，不是瞎投。 各位朋友，今天A股圈可不是小动静——潘功胜、李云泽、吴清、朱鹤新四位金融圈的关键人物凑一块儿发声，全是和咱们手里持仓、未来选股实打实相关 的内容。我是帮主郑重，跑了20年财经、专做中长线投资，今天就用大伙能听明白的聊天劲儿，把这些信息量巨大的话给你捋透。 先说个大前提，这四位可不是单独 ...