最新一波赴港递表的4家机器人公司中，只有合肥优艾智合机器人股份有限公司（以下简称"优艾智 合"）处于亏损状态。9月26日，优艾智合向港交所递表，冲击"工业移动操作机器人第一股"。9月下旬 的机器人企业赴港潮中，天津望圆智能科技股份有限公司（以下简称"望圆科技"）靠泳池清洁机器人实 现持续盈利，广州极飞科技股份有限公司（以下简称"极飞科技"）和FJD（丰疆智能）凭借农业无人机 等扭亏为盈。专注工业场景的优艾智合，正陷入"技术领先者"与"商业变现者"的身份撕裂。 和其他3家一样，优艾智合营收保持增长，2022—2024年分别是7789.6万元、1.08亿元、2.55亿元，2025 年上半年的1.27亿元营收较上年同期的9955.1万元增长27.6%。以最近这半年为准，优艾智合的营收是 望圆科技的33.5%、极飞科技的17%、FJD的35.5%。以2024年营收计，优艾智合拿下全球工业移动操作 机器人市场头把交椅。 论资历，优艾智合和FJD同年创立，运营历史明显不及成立20年左右的望圆科技和极飞科技。优艾智合 和FJD在2022—2024年也均未实现盈利，到了2025年上半年，FJD经调整净利润2193.4万元，同 ...

9月下旬的机器人企业赴港潮中，天津望圆智能科技股份有限公司(以下简称"望圆科技")靠泳池清洁机器人实现持续盈利，广州极飞科技股份有限公司(以下 简称"极飞科技")和FJD(丰疆智能)凭借农业无人机等扭亏为盈。专注工业场景的优艾智合，正陷入"技术领先者"与"商业变现者"的身份撕裂。 经调整净亏损扩大96.1% 2017年，优艾智合核心团队在西安交通大学组建，创始人是因学术合作相识的五人，次年公司开发的Fusion SLAM基础技术架构交付商用。2025年9月26 日，这家公司向港交所递交了招股书，成为9月25日—28日赴港递表的4家机器人公司之一。 和其他3家一样，优艾智合营收保持增长，2022—2024年分别是7789.6万元、1.08亿元、2.55亿元，2025年上半年的1.27亿元营收较上年同期的9955.1万元增 长27.6%。以最近这半年为准，优艾智合的营收是望圆科技的33.5%、极飞科技的17%、FJD的35.5%。 论资历，优艾智合和FJD同年创立，运营历史明显不及成立20年左右的望圆科技和极飞科技。优艾智合和FJD在2022—2024年也均未实现盈利，到了2025年 上半年，FJD经调整净利润2 ...

中信建投证券表示，特斯拉人形机器人商务沟通量乐观，国产人形机器人出货积极，行业来自于政策、 新品、订单、供应链等多方面的催化不断。Q4我们全面看多人形机器人板块行情，是交易特斯拉第三 代Optimus变化和量产预期的重要窗口期，无惧审厂延后等边际扰动。同时国产链条预计Q4来自于资本 运作、订单出货、场景落地等消息将不断释放。 机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超两百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机 器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。场外联接（华夏中证 机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345）。 今日截至10点37分，机器人ETF（562500）上涨0.84%，盘面呈现"V"形走势，从水下震荡上行，强势拉 红实现红盘再向上。持仓股方面，信邦智能领涨10.11%，天智航、南网科技涨幅超6%，固高科技、海 目星涨幅超5%。流动性方面，成交金额超6.30亿元，市场交投活跃；机器人ETF上个交易日获资金净 流入高达8.68亿元，远超市场其他机器人主题ETF，拉长时间线看，近10个交易日共有8个交易日获资 金 ...

昨天（9月28日），由市委市级机关工委、市科技局共同主办的2025年度苏州市大院大所党建联建· 赋能具身智能机器人产业活动在苏州国际路演中心举行。市委常委、市委统战部部长、市委秘书长王飏 出席活动。 活动吸引了苏州大院大所党建联建单位、具身智能机器人企业、平台机构、技术经理人、创业项目 和金融机构代表等百余人参会。各方齐聚一堂，共同推动党建与科技创新深度融合，进一步促进大院大 所精准服务企业、赋能产业发展，为加快培育新质生产力注入新动能。 活动中聘任了首批"海棠先锋·技术经理人"，为大院大所党建联建新成员单位举行了授牌仪式，还 进行了项目路演与银企对接。 据悉，自2022年5月大院大所党建联建启动以来，共组织大院大所常态化开展800余场党建共建活 动，成员单位由35家增加到66家，有效促进了创新要素的充分流动和高效配置。 ...

核心观点 - 第十三届中国（绵阳）科技城国际科技博览会举行"涪江科技汇——颠覆性技术与未来产业发展"活动 聚焦具身智能机器人、核医疗、材料科学等全球颠覆性技术前沿领域 [1] - 首次发布《颠覆性技术产业化指数报告（2025）》 系统构建"颠覆性技术产业化指数"（DTII） 旨在评估中国颠覆性技术从实验室走向应用场的动态进程 [1] 评估框架 - 独创"五力"评估框架 包含技术创新力、产业发展力、生态支撑力、未来成长力、市场变革力五个一级指标 [2] - "五力"模型要求实现协同发展、相互促进并保持动态平衡 才能有效跨越从技术突破到市场主导的鸿沟 [3] - 基于"五力"模型从物质、能量、信息、生命与空间5个维度 遴选高温超导材料、可控核聚变、具身智能等8个重大领域 对31个省、自治区、直辖市近五年（2020-2024）的颠覆性技术产业化进程进行评估 [3] 关键发现 - 揭示"研发市场"在早期产业化中的决定性作用 产业化初期阶段的颠覆性技术如高温超导材料、可控核聚变、脑机接口的"产业发展力"指标普遍偏低 [4] - "研发市场"是围绕研发活动与过程形成的市场形态 交易对象主要包括知识、技术、研发能力、智力资本以及未来产品或服务的雏形 [4] - 北京、长三角、粤港澳等区域拥有不可替代的"创新策源地" 构建起技术创新力、产业发展力、生态支撑力三力协同、自我加速的飞轮效应 [4] - 以国家意志驱动的"生态引领"正成为中国颠覆性技术与未来产业发展的非对称竞争优势 [4] 未来规划 - DTII将持续优化 融合实时数据与AI分析 强化动态监测与预测能力 [5] - 拓展领域覆盖并加强国际对比 明晰中国在全球颠覆性技术竞争中的位势 [5] - 推动指数从评估工具升级为战略导航平台 发挥"风向标"和"催化剂"作用 [5]

公司战略布局 - 富维股份深耕汽车零部件研发与制造领域三十多年 具备机器人领域广泛的研发基础及制造优势 [1] - 公司将车规级零部件制造经验应用于机器人领域 具备技术及工艺优势 [1] - 与行业伙伴联合创立实验室 研讨机器人业务及开发场景应用 实现从研发到应用的闭环 [1] 新兴领域发展 - 机器人尤其是具身智能机器人是中国制造业的前沿重点领域 [1] - 此次战略延伸基于自身优势 布局新兴领域 规划路径清晰 [1] - 布局新质生产力以抓住产业变革机遇 持续推动公司可持续增长 [1]

机器人产业ETF表现 - 机器人产业ETF（159551）9月26日盘中调整超3% 净流入1200万份 [1] 国内人形机器人商业化进展 - 头部企业优必选在手订单金额达近4亿元 智元与慧智物联合作订单金额近5亿元 [1] - 国内人形机器人商业化步伐加快 头部企业持续释放利好 [1] 海外市场动态 - Figure完成10亿美元融资 [1] - 特斯拉Optimus 3在抓握精度和操作灵活性上显著提升 [1] 政策支持措施 - 广州即将发布促进具身智能机器人产业发展的政策措施 [1] - 河南省提出加快高端芯片研发 [1] - 国家及地方政府持续加码支持人形机器人产业 [1] 行业标准与平台建设 - 新标准《人形机器人数据集标准》推出 为人形机器人数据采集与共享提供统一规范 [1] - "浦江X"平台推出 支持人形机器人数据采集与共享 [1] 机器人产业指数概况 - 机器人产业ETF（159551）跟踪机器人指数（H30590） [1] - 指数聚焦机器人产业相关企业 涵盖工业自动化、服务机器人等领域 [1] - 指数选取机器人技术研究、开发及应用方面表现突出的上市公司证券作为样本 [1] - 指数风格偏向成长型 注重技术创新和市场潜力 [1] 替代投资产品 - 无股票账户投资者可关注国泰中证机器人ETF发起联接A（020289）和C类份额（020290） [2]

机器人板块市场表现 - 机器人ETF（562500）下跌1.81% 盘中成交金额达5.65亿元 市场交投火爆 [1] - 成分股普遍回撤 夏厦精密领跌5.13% 云天励飞下跌4.65% 江苏雷利/伟创电气/天准科技跌幅超3% [1] - 机器人ETF单日净流入5.55亿元 近5个交易日累计流入超16亿元 最新份额198.03亿份 规模218.90亿元 均居同类主题ETF首位 [1][2] 行业技术发展动态 - 宇树科技创始人预测智能机器人将遵循计算机发展规律 在文娱和适用领域齐头并进 [1] - 人形机器人/体育赛事/商业服务/工厂落地等领域将加速渗透社会生活 [1] - 特斯拉Optimus项目完成换帅 引领新兴世界模型技术路线 [2] - 国内积极落地具身智能数据采集工厂 Figure展示人类视频训练成果 [2] 产业链投资布局 - 机器人ETF（562500）覆盖人形机器人/工业机器人/服务机器人等细分领域 [2] - 提供一键布局机器人上中下游产业链的投资工具 [2] - 具身智能大模型持续精进 产业加速迈向商业化 [2] 行业前景展望 - 智能机器人技术被认定为新质生产力发展的关键 [1] - 具身智能机器人板块有望成为未来5-10年最重要的科技产业机会之一 [2]

脑机接口产品技术适配性 - 维斯德为脑机客户送样的碳纤智能仿生腿和灵巧手部件实现轻量化需求 与机器人领域应用具有技术适配性 [2] 资源协同与业务拓展基础 - 并购整合后维斯德将获得公司在资金实力 大客户资源 大客户服务能力 规模化生产 质量控制体系 自动化解决方案及供应链管理的全方位资源协同 [2] - 技术适配性结合资源协作为未来共建材料技术平台向人形机器人 具身智能机器人等高要求领域拓展奠定基础 [2] 产品应用领域 - 碳纤灵巧手部件可应用于人形机器人领域 [2]

行业背景与质变 - 人工智能产业在十四五期间完成从技术向要素的跃迁 体现为技术 算力 数据 政策 市场五大质变 [2] - 技术质变表现为视觉红利收尾 Transformer架构成为AIGC统一引擎 参数量突破千亿级触发涌现 通用智能雏形确立 [2] - 算力质变表现为国产AI芯片推理能效比与海外差距逐级收敛 数据中心形态由IDC转向AIDC 电力成本占比大幅提升 算力定价权向内转移 [2] - 数据质变表现为公共数据授权运营与资产入表打通财政-数据循环 数据升级为可交易 可分成财政要素 填补土地收入缺口 [2] - 政策质变表现为中央顶层设计完成攻关—筑基—应用—变革四段跳 AI首次写入社会治理层面 定位由产业工具升级为转型引擎 [2] - 市场质变表现为供给曲线与支付曲线同步下移 云计算SaaS估值回落 AI叙事从模式创新跃迁为要素变现 [2] 发展前景与场景 - 十五五期间AI要素化将体现价格发现 规模交易 跨境输出三条主线 Agent为核心载体 [3] - 产品维度交互范式移至CUI Agent升级为自主协作 收费基准从Token计价转向增量收益分成 AI部门由成本中心转为利润中心 [3] - 供给维度实现国产全栈闭环 Agent专用芯片可定义指令集 框架层定义国产AgentOS生态 数据层公共数据转为可价值化资产 [3] - 需求端外溢至全球南方市场 总人口超45亿占世界近60% 全球数字经济年复合增长率达9.2% 远超传统经济 [3] - Agent出海可实现数字丝绸之路2.0 实现要素跨境交易并回流数据资产形成飞轮效应 [3] - 未来五年AI原生任务 企业流程编排 具身物理交互 消费级端侧伴生 社会级自治系统五大场景实现扩容迭代 [1][3] - 要素消费频率由项目制转为订阅制后大幅提升 [1][3] 投资方向 - 算力基础设施主线包括国产AI芯片 AI服务器 智算中心及绿色算力配套设施 [1][4] - AI Agent与MaaS服务主线覆盖垂直行业软件 低代码平台及系统集成商 [1][4] - 智能终端与具身智能机器人主线包括智能网联汽车 AI手机/PC AR/VR及机器人产业链 如车端域控制器 边缘端模型部署工具 云端训练即服务 [1][4] - AI+绿色低碳主线涉及智慧电网 工业节能 碳管理软件及系统集成 [1][4]