基金年终排名战况 - 截至12月12日，全市场已有67只基金年内收益率突破100%，其中57只为主动权益基金，为近五年来最好业绩格局 [3][5] - 永赢科技智选A以218.40%的年内回报率遥遥领先，基本锁定年度冠军，其领先第二名中航机遇领航A（166.65%）超过51个百分点 [3][5][7] - 第三名之后的排名竞争异常激烈，第三至第七名收益率集中在151%至140%的狭窄区间，第8至第13名落在130%至140%范围，相邻名次差距微小，排名在最后交易窗口可能大幅洗牌 [3][5][6][7] 领先基金的共同特征 - 业绩领先的基金“含科量”高，大多重仓人工智能相关概念股，算力芯片、光模块等AI产业链龙头公司成为领跑“密码” [3][8] - 根据三季报统计，主动权益基金前十名共持有43只重仓股，其中中证算力指数和光模块指数的成份股合计有14只，被重仓次数达53次 [8] - 以永赢科技智选A为例，其前十大重仓股中有7只属于算力或光模块范畴；天孚通信、新易盛、中际旭创被8至10只头部产品重仓，近乎“标配”，三者年内涨幅分别为232%、421%、374% [8] 市场整体表现与监管导向 - 主动权益基金超额收益明显修复，万得偏股混合型基金指数年内上涨31.34%，显著跑赢同期上证指数 [9] - 在已有数据的4694只主动权益类基金中，超过95%的产品实现年内正收益，区间回报率超过50%的有680只 [9] - 监管层近期多次强调基金三年期及以上长期业绩考核的重要性，要求相关考核指标权重不低于80%，引导行业淡化对短期排名的过度关注 [9] 科技主线未来展望 - 机构认为，光通信产业链的核心驱动力是下游需求的爆炸性增长及宏观政策与市场环境的共振，明年该板块仍是科技投资重要组成部分，但内部或将显著分化 [3][11] - 投资者的关注点应从“主题投资”向“业绩验证”过渡，深入跟踪技术商用落地进度、盈利能力变化及竞争格局演变 [12] - 具备扎实业绩的成长风格可能贯穿2026年，但或告别普涨，在AI应用、国产替代、出海等板块中具备真实技术壁垒和商业化能力的公司有望继续获得青睐 [12] - 明年投资的关键决定因素将聚焦于基本面的兑现能力，市场对企业的审视将从预期炒作转向对盈利增长质量、商业模式可持续性及全球竞争力的严格验证 [13] - 在AI算力基础设施、由端侧AI驱动的消费电子链、步入量产突破期的人形机器人产业链以及创新出海的医疗健康领域，可能出现创新高的机会 [13]

市场整体表现 - 12月8日上午，A股三大股指集体大涨，创业板指涨超3%，创成长指数涨超5% [2] - 截至午间收盘，沪指报3927.19点，涨0.62%，深证成指涨1.55%，创业板指涨3.02% [2] - 沪深两市半日成交额为1.29万亿元，较上个交易日放量2971亿元 [3] - 个股涨多跌少，全市场共3549只个股上涨，62只个股涨停，有1692只个股下跌 [3] 行业与板块表现 - 大科技板块大幅上涨，通信设备、电子元器件、电脑硬件、航天军工等板块强势拉升 [3] - 光模块（CPO）、6G、存储芯片、商业航天、光刻机等概念股大涨 [3] - 煤炭、石油化工、能源设备板块领跌 [3] - Wind热门概念指数中，光模块(CPO)涨8.79%，光通信涨6.60%，光芯片涨6.50%，玻璃纤维涨6.04%，6G概念涨4.00% [4] - Wind中国行业指数中，通信设备涨5.75%，电子元器件涨3.13%，券商涨2.76%，电脑硬件涨2.47%，航天军工涨2.46% [4] - 下跌板块中，食品加工跌0.61%，电力股跌0.68%，航运跌0.72%，黄金珠宝跌0.78%，汽车整车跌0.78%，煤炭开采跌1.40%，石油化工跌1.47% [4] 港股市场表现 - 恒生指数日内跌0.94%，恒生生物科技指数、恒生中国企业指数等纷纷下跌 [4] - 泡泡玛特跌超8%，信达生物跌近8%，中国神华、招商银行、建设银行等跌超2% [4] - 泡泡玛特现价201.000港元，跌8.22%，成交额32.21亿港元 [5] - 信达生物现价84.700港元，跌7.93%，成交额33.56亿港元 [5] - 中国神华现价39.560港元，跌2.80% [5] - 建设银行现价7.770港元，跌2.63% [5] - 招商银行现价52.300港元，跌2.61% [5] 光模块（CPO）概念 - 光模块（CPO）概念板块爆发，“易中天”（指中际旭创、天孚通信、新易盛）扛大旗 [6][7] - 中际旭创涨8.1%，现报580.53元/股，创历史新高，最新市值达6450亿元 [7] - 新易盛涨9.4%，现报413元/股，最新市值为4105亿元 [9] - 天孚通信录得20%涨停，现报238.5元/股，创历史新高，最新市值为1854亿元 [11] - 通宇通讯10cm涨停，光库科技、源杰科技涨超13%，德科立、长光华芯涨超10% [13] - 光库科技涨13.70%，总市值413亿元 [14] - 源杰科技涨13.70%，总市值585亿元 [14] - 德科立涨10.84%，总市值213亿元 [14] - 长光华芯涨10.47%，总市值251亿元 [14] 商业航天概念 - 商业航天概念板块持续走强 [15][16] - 天箭科技、航天动力、航天发展、航天科技均录得10cm涨停，广联航空涨超13% [16] - 广联航空涨13.53%，总市值72亿元 [17] - 天箭科技涨10.01%，总市值53亿元 [17] - 航天动力涨9.99%，总市值198亿元 [17] - 航天科技涨9.99%，总市值186亿元 [17] - 消息面上，12月3日朱雀三号遥一运载火箭发射升空并完成飞行任务，一级回收验证试验失败 [17] - 12月6日，蓝箭航天披露一子级回收验证关键技术细节 [18] - SpaceX启动二级交易，预计估值将推高到8000亿美元 [18] 券商板块 - 券商股开盘高开高走，兴业证券拉升封板，相关个股全线飘红 [19][20] - 兴业证券、瑞达期货录得10cm涨停，东北证券涨超5% [20] - 兴业证券涨10.00%，总市值684亿元 [21] - 瑞达期货涨10.00%，总市值131亿元 [21] - 东北证券涨5.20%，总市值227亿元 [21] - 华泰证券涨4.27%，总市值1967亿元 [21] - 中信证券涨3.66%，总市值4200亿元 [21] - 消息面上，证监会主席吴清表示要加快打造一流投资银行和投资机构，将对优质机构适当“松绑” [21] 存储芯片概念 - 存储芯片概念股震荡走强 [22][23] - 诚邦股份、德明利录得10cm涨停，江波龙涨超10% [23] - 江波龙涨10.31%，总市值1101亿元 [24] - 德明利涨10.00%，总市值505亿元 [24] - 佰维存储涨7.68%，总市值543亿元 [24] - 东芯股份涨5.94%，总市值530亿元 [24] - 消息面上，近期存储芯片现货价格大幅飙升，DDR4内存条、SSD固态硬盘等产品报价频率加快且年内涨幅明显，部分代理商及贸易商已出现“惜售”囤货现象 [25] 个股异动 - 商业航天概念股顺灏股份再度涨停，走出7天6板 [26][27] - 截至午间收盘，顺灏股份报13.09元/股，最新市值为139亿元 [27] - 公司发布股票交易异常波动公告称，生产经营正常，无重大事项 [29]

市场整体表现 - A股三大股指强势反弹，沪指报3866.09点涨0.69%，深证成指涨1.38%，创业板指一度涨超3%最终涨2.49% [1] - 全市场半日成交额超1.1万亿元，较上个交易日小幅缩量，个股涨多跌少，共4237只个股上涨，75只个股涨停，1056只个股下跌 [2] - 多数板块飘红，光模块（CPO）、锂电电解液、光通信、光芯片概念板块涨幅居前，贵金属板块领跌，稀土、银行等板块回调 [2] 科技板块领涨 - 光模块（CPO）概念板块强势反弹，相关指数一度涨超7%，Wind热门概念指数显示光模块涨5.70% [3] - “易中天”概念股大涨，中际旭创涨8.31%报404.64元/股，市值4496亿元；新易盛涨4.86%报331.69元/股，市值3297亿元；天孚通信涨8.94%报159.7元/股，市值1242亿元 [4][5][6] - 剑桥科技涨停，源杰科技涨14.84%，长光华芯涨近12%，仕佳光子、东山精密涨超7% [8] - 半导体芯片板块走强，士兰微涨停报32.92元/股，市值548亿元，公司宣布拟投建12英寸高端模拟芯片制造生产线，项目规划总投资200亿元 [6][11] - 寒武纪涨超4%报1298.49元/股，公司第三季度实现营收17.27亿元，同比增长1332.52%，归母净利润5.67亿元 [11][13] 大金融板块分化 - 农业银行股价走出探底回升行情，上午一度涨超1%，录得12连阳，续创历史新高，总市值突破2.61万亿元 [14] - 银行个股涨跌互现，工商银行、建设银行、中国银行等微跌，光大银行涨0.29%，民生银行涨0.25% [14][15] - 保险股全线上涨，中国人寿涨近4%报42.44元/股，市值10432亿元；中国平安涨1.41%，中国人保涨1.06%，中国太保涨0.93%，新华保险涨0.81% [15][16][17] 传媒与贵金属板块 - 电广传媒高开高走，直线拉升封死涨停板，股价报8.64元/股 [17] - 贵金属板块跌幅居前，黄金珠宝概念板块逆市回调，Wind概念指数显示黄金珠宝跌3.87% [2][3][19] - 湖南白银跌停，西部黄金跌逾8%，晓程科技跌逾7%，招金黄金、恒邦股份、赤峰黄金等均跌超5% [19][20] - 国际金价持续震荡，现货黄金报4265.61美元/盎司，日内涨0.35% [20]

公司股价与市值表现 - 中际旭创9月3日股价单日上涨10.99%至426.19元/股，市值达4735亿元，位居创业板第二 [1] - 公司年初至今股价累计涨幅超240% [1] - 市值较前一日（9月2日）增长468.78亿元，从4266.69亿元升至4735.48亿元 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入147.89亿元，同比增长36.95% [3] - 归母净利润39.95亿元，同比增长69.4% [3] - 经营活动现金流量净额32.18亿元，同比大幅增长232.45% [3] - 净利润规模在山东省上市公司中排名第五，仅次于海尔智家、万华化学、潍柴动力和兖矿能源 [3][4] 产品与技术优势 - 为云数据中心客户提供200G/400G/800G/1.6T高速光模块，为电信客户提供5G前传/中传/回传光模块 [3] - 800G高端产品出货比重快速增加，推动业绩增长 [4] - 在光模块行业保持出货量和市场份额领先优势 [3] 行业背景与需求驱动 - AI算力需求保持高景气度，四大云厂商（亚马逊、谷歌、Meta、微软）2025年资本支出总额预计同比增长53%至3300亿美元 [5] - 2026年资本支出预计进一步增长17%至3500亿美元 [5] - 重点客户增加算力基础设施投资，加速1.6T及以上速率光模块技术迭代 [4] 市场认可度 - 中报发布后14家券商发布研报，均给予买入、增持、推荐或跑赢行业评级 [5] - 招银国际基于超预期AI基础设施投资，将公司2025-2026年收入预测均上调5% [5]

基金单日大幅下跌 - 多只基金单日跌幅超过10%，永赢高端制造A份额下跌10.84%，前海开源周期精选A下跌10.76%，易方达瑞享I下跌10.43% [1][2] - 下跌原因为重仓股高度集中于单一行业，该行业股票当日出现暴跌 [2][6] - 永赢高端制造前三大持仓"易中天"组合跌幅均超13%，新易盛跌15.58%，天孚通信跌15.42%，中际旭创跌13.39% [3][6] 基金持仓集中度分析 - 永赢高端制造前5大重仓股占比近50%，前10大重仓股占比72%，持股集中度高 [7] - 信澳业绩驱动混合前10大重仓股占比83.61%，持仓高度集中于市场热门股 [8] - 永赢科技智选前10大重仓股占比82.24%，新易盛持仓占比10.08%，中际旭创占比9.92%，天孚通信占比9.43% [11] 基金业绩表现与调仓操作 - 永赢高端制造今年收益接近70%，永赢科技智选A份额年内收益177.8%，成立以来涨幅222.58% [9] - 永赢科技智选自2025年9月5日起暂停个人投资者大额申购，单日限购1万元 [9] - 基金经理在二季度全面调仓，永赢科技智选前十大重仓股全部为新进股，三季度再次进行较大调仓 [10][12][22] 行业抱团现象与市场影响 - 全市场约1500只基金持有新易盛，持股占其自由流通股比40%，超1300只基金持有寒武纪，持股占自由流通股比44% [15] - 主动权益基金通过仓位腾挪和抱团推动算力板块上涨，基金经理因相对排名考核压力被迫追涨 [13] - 公募基金抱团炒作热门板块，违背其中长期资金定位，短期快速调仓使其变为短线投机资金 [17][18][22] 板块行情与估值风险 - Wind光模块概念单日跌幅高达11%，CPO、光芯片、光通信等概念大幅回调 [6] - 被爆炒个股估值出现透支，寒武纪被迫公布2025年收入预估为50亿至70亿元 [24] - 类似抱团行情曾在白酒、半导体、新能源汽车等板块出现，多数最终转为事故 [25]

市场整体表现 - A股三大股指集体回调 沪指跌至3844.84点(-0.79%) 深证成指跌2.21% 创业板指跌2.9%至2870.72点 [1] - 创业板指盘中最低触及2868.69点 振幅达3.76% 成交量2.08亿手 成交额5291.63亿元 [2] - 沪深两市半日成交额1.9万亿元 较前一交易日增加805亿元 [2] - 市场呈现普跌格局 861只个股上涨 4485只个股下跌 涨停个股44只 [3] 金融板块表现 - 券商板块午前突然拉升 太平洋涨停 国盛金控涨5.82% 长城证券涨超4% [3] - 银行股普涨 招商银行涨近3% 建设银行涨1.44% 中信银行涨1.80% 中国银行涨1.45% 工商银行涨1.63% 邮储银行涨1.31% [3][4] - 农业银行涨0.99% 交通银行涨1.39% [4] 消费板块表现 - 贵州茅台股价一度重回1500元 现报1488.07元/股(涨0.81%) 总市值1.86万亿元 [4][7] - 酒类板块表现强势 金徽酒涨2.92% 会稽山涨1.80% 泸州老窖涨1.26% [6][7] - 大消费个股逆势上涨 百济神州-U涨9.84% 百利天恒涨近5% [4] 科技板块表现 - 光模块(CPO)板块领跌7.04% 光通信跌6.25% 光芯片跌5.82% 数字货币跌5.44% [8] - 德科立跌13.50% 锐捷网络跌12.27% 剑桥科技跌停 太辰光跌9.88% 天孚通信跌9.03% 新易盛跌8.46% [9] - 中际旭创跌5.99% 总市值4242亿元 [9] 贵金属板块表现 - 黄金珠宝板块大涨2.53% 曼卡龙涨16% 莱绅通灵与西部黄金涨停 [9] - 黄金期货现货突破3500美元关口 创历史新高 年内累计上涨超33% [10] - 现货白银突破40美元/盎司 刷新2011年9月以来纪录 [12] - 湖南白银大涨6.48% 豫光金铅 潮宏基 萃华珠宝 明牌珠宝涨幅均超3% [9][10]

市场整体表现 - A股三大股指集体回调 沪指跌0.79%至3844.84点 深证成指跌2.21% 创业板指跌2.9% [1] - 沪深两市半日成交额1.9万亿元 较上个交易日增805亿元 [4] - 个股跌多涨少 861只个股上涨 4485只个股下跌 44只个股涨停 [4] 金融板块表现 - 券商板块午前突然拉升 太平洋涨停 国盛金控涨5.82% 长城证券涨超4% [5][6] - 银行股普涨 招商银行涨近3% 建设银行涨1.44% 中信银行涨1.80% 中国银行涨1.45% 工商银行涨逾1% [6][7] - 金融股推动Wind热门概念指数中银行板块涨1.40% 央企银行指数涨1.45% [14] 消费板块表现 - 贵州茅台股价一度重回1500元 现报1488.07元/股涨0.81% [8][10][13] - 酒类板块逆势上涨 金徽酒涨2.92% 泸州老窖涨1.26% 会稽山涨1.80% [12][13] - 大消费个股表现强势 百济神州-U涨9.84% 百利天恒涨近5% [9] 贵金属板块表现 - 黄金珠宝板块大涨2.53% 曼卡龙涨16% 莱绅通灵和西部黄金涨停 [14][17] - 黄金期货现货双双突破3500美元关口创历史新高 年内累计上涨超33% [17] - 现货白银突破40美元/盎司 刷新2011年9月以来纪录 [20] - 湖南白银大涨6.48% 豫光金铅 潮宏基 萃华珠宝 明牌珠宝涨逾3% [17][18] 科技板块表现 - 光模块(CPO)概念指数跌7.04% 光通信指数跌6.25% 光芯片指数跌5.82% [14] - 德科立跌13.50% 锐捷网络跌12.27% 剑桥科技跌停 太辰光跌9.88% 天孚通信跌9.03% [15] - 中际旭创跌5.99% 新易盛跌8.46% 光迅科技跌7.94% [15]

A股市场整体表现 - 上证指数盘中涨幅一度超过0.7%，深证成指盘中涨幅一度超过1.5% [2] - 创业板指涨幅一度超过2.5%，科创50指数涨幅一度超过5% [2] - 市场在经历昨日大幅调整后整体再度走强 [1][2] 通信板块表现 - 通信板块整体领涨，盘中涨幅超过4% [2] - 天孚通信盘中触及"20cm"涨停，德科立盘中涨幅一度超过18% [2] - 三维通信、长飞光纤、特发信息等多股涨停，另有多股涨幅超过5% [2] - 光模块（CPO）、光通信等概念指数涨幅居前 [5] 电子板块表现 - 电子板块盘中涨幅一度超过3%，板块内有10余股涨停或涨幅超过10% [3] - 光芯片、光刻机等概念指数涨幅居前 [5] - 中芯国际盘中涨超16%，创历史新高 [5] 个股表现 - 寒武纪盘中涨超8%，最高触及1484.02元/股，再创历史新高，股价超越贵州茅台 [7][8] - 新股巴兰仕上市，盘中涨幅一度超过200% [9] - 巴兰仕是国内汽车维修保养设备行业规模较大的制造商，产品销往100多个国家和地区 [9] 港股市场表现 - 恒生指数围绕25000点整数关口波动，盘中一度跌破25000点 [10] - 美团-W股价重挫，盘中跌幅一度超过11% [10] - 安踏体育、阿里巴巴-W、理想汽车-W、京东集团-SW等股票盘中跌幅居前 [10] 美团财务表现 - 2025年第二季度收入同比增长11.7%至人民币918亿元 [10] - 核心本地商业分部经营溢利同比下降75.6%至人民币37亿元，经营利润率同比下降19.4个百分点至5.7% [10][11] - 新业务分部经营亏损同比扩大43.1%至人民币19亿元 [10][11] - 经营现金流入净额为人民币48亿元，现金及现金等价物和短期理财投资分别为人民币1017亿元和694亿元 [10] 其他板块表现 - 房地产、有色金属、家用电器等板块盘中涨幅居前 [4] - 医药生物、农林牧渔、纺织服饰、煤炭等板块盘中跌幅居前 [4]

A股市场表现 - 上证指数盘中涨幅一度超过0.7%，深证成指盘中涨幅一度超过1.5% [4] - 创业板指涨幅一度超过2.5%，科创50指数涨幅一度超过5% [4] - 通信板块盘中涨幅超过4%，电子板块盘中涨幅一度超过3% [4][5] 通信板块强势个股 - 天孚通信盘中触及"20cm"涨停，收盘涨18.07%至177.12元 [4][5] - 德科立盘中涨幅一度超过18%，收盘涨12.86%至114.00元 [4][5] - 三维通信、长飞光纤、特发信息等多股涨停，特发信息涨9.96%至12.14元 [4][5] 电子板块强势个股 - 艾比森涨停20.00%至14.70元，东田微涨15.35%至111.00元 [6] - 中芯国际涨13.17%至114.88元，创历史新高 [6][8] - 板块内10余股涨停或涨幅超过10% [5] 热门概念板块 - 光模块(CPO)概念指数涨6.98%，光芯片概念指数涨5.07% [7][8] - 光通信概念指数涨4.95%，光刻机概念指数涨3.97% [7][8] - GPU概念指数涨3.75%，6G概念指数涨3.52% [8] 个股表现亮点 - 寒武纪盘中涨超8%至1484.02元/股，创历史新高并超越贵州茅台股价 [10][11] - 新股巴兰仕上市首日盘中涨幅一度超过200% [12] - 贵州茅台股价1448.00元，当日无涨跌 [11] 港股市场表现 - 恒生指数围绕25000点波动，盘中一度跌破该关口 [14] - 美团-W股价重挫，盘中跌幅一度超过11% [2][14] - 安踏体育、阿里巴巴-W、理想汽车-W等股票跌幅居前 [14] 美团财务数据 - 2025年第二季度收入同比增长11.7%至人民币918亿元 [14] - 核心本地商业分部经营溢利同比下降75.6%至人民币37亿元 [14][15] - 新业务分部经营亏损同比扩大43.1%至人民币19亿元 [14][15]

市场整体表现 - A股三大股指高开 沪指涨0.12% 深证成指涨0.33% 创业板指涨0.28% [1] - 随后指数震荡调整 全市场超过3200家公司下跌 [1] 板块表现 - 涨幅居前概念包括稳定币涨5.23% 数字货币涨3.71% 跨境支付涨3.18% 稀土涨2.68% 金融科技涨2.07% 网络安全涨1.87% [4] - 跌幅居前概念包括覆铜板跌3.88% 液冷服务器跌3.56% 电路板跌3.42% 光模块(CPO)跌3.38% 光通信跌2.72% PEEK材料跌2.00% 光刻机跌1.86% 消费电子代工跌1.87% 宇树机器人跌1.69% [4] - 近期强势赛道如液冷服务器 光模块 电路板 光通信 消费电子代工等概念大幅杀跌 [4] 个股表现 - 液冷服务器板块中飞龙股份跌停 腾龙股份接近跌停 科创新源 英维克 高澜股份等跌超5% [5] - 光模块(CPO)板块中剑桥科技 光库科技 天孚通信 长芯博创跌超5% 光迅科技 中际旭创 新易盛 锐捷网络 太辰光等跟跌 [7] - 消费电子代工概念中福日电子 领益智造 工业富联 赛微电子等跌超3% [9] - 电路板概念中崇达技术 鹏鼎控股 铜冠铜箔 方正科技 华正新材等跌幅居前 胜宏科技盘中跌超5% [9] - 寒武纪-U大涨3.65% 股价报1050元续创历史新高 市值突破4400亿元 [9] - 中兴通讯盘初涨停9.99% 随后打开涨停板 成交额超过126亿元 [10]