公司技术升级 - 公司升级小游戏技术底座 兼容更多游戏引擎 提升图像渲染效果 降低加载时长 [1] - 技术升级助力游戏开发者将复杂手机游戏应用适配至小游戏 [1] 业务表现 - 二零二五年第二季小游戏总流水同比增长20% [1]

行业整体表现 - 中国内地整体广告市场第二季表现较预期疲弱 但AI相关广告效益逐渐显现 [1] - 线上广告第二季同比增长约12% 高于整体消费增速但低于预期 主因贸易不确定性影响商户信心 [1] - 第三季增长预期放缓至约8% 受高基数 快消电商补贴分流预算 快消品和汽车行业情绪低迷影响 [1] - 预计全年广告市场同比增长10.2% 线上广告同比增长10.7% [2] 细分领域表现 - 短剧 迷你游戏 本地服务 金融科技 学习硬件和3C电子产品等领域广告表现亮眼 [1] - 汽车 电商和应用游戏类广告相对疲弱 [1] - AI技术提升广告点击率及转化率5%至15% 推动广告价格实现中高个位数年增长 [1] 平台生态与技术 - 微信 抖音 快手及哔哩哔哩等平台形成闭环电商生态系统 闭环交易广告价格达外部广告1.5倍 [2] - 用户商业数据积累有助于精细化用户画像和长期增长 [2] - 腾讯搜索业务日活跃用户保持增长 微信搜索带来新广告收入及用户意图洞察 [2] - 小程序及小商店发展推动腾讯闭环生态建设 [2] - AI广告技术升级提升匹配精准度及用户黏性 [2] 公司具体表现 - 腾讯广告技术进展显著 增值服务广告载量预计年底达4.5%至5% [1][2] - 阿里巴巴在AI广告技术方面进展显著 [1] - 快手基于AI内容生成技术处于领先位置 [1] - 哔哩哔哩闭环生态系统表现突出 [2] 增长预测 - 腾讯今年广告收入预计同比增长17% [2] - 阿里巴巴今年广告收入预计同比增长6.3% [2] - 字节跳动今年广告收入预计同比增长14.4% [2] - 快手今年广告收入预计同比增长14% [2] - 哔哩哔哩今年广告收入预计同比增长18.2% [2] 投资偏好 - 腾讯被列为行业核心推荐 具搜索 小程序 增值服务和广告技术等多重增长动能 [2] - 快手和哔哩哔哩被认为具有相对优势 [2] - 腾讯预计表现将优于同业 [2]

中国广告市场整体表现 - 内地整体广告市场表现较预期疲弱[1] - 中国线上广告第二季同比增长约12% 高于整体消费增速但低于行业预期[1] - 第三季预期增长进一步放缓至约8% 受高基数 快消电商补贴影响预算流向及汽车等行业情绪低迷影响[1] - 瑞银料中国今年广告市场同比升10.2% 线上广告同比升10.7%[2] 行业细分表现 - 短剧 迷你游戏 本地服务 金融科技 学习硬件和3C电子产品等领域出现亮点[1] - 汽车 电商和应用游戏类广告相对疲弱[1] - AI技术带来广告效益显现 涵盖内容生成 策略制定 流量获取及效果评估[1] - AI技术平均提升点击率及转化率5%至15% 推动广告价格年增中高个位数[1] - 广告与电商生态系统更加闭环 微信小商店 抖音 快手及哔哩哔哩等平台闭环交易广告价格是外部广告约1.5倍[2] 公司表现与展望 - 腾讯控股和阿里巴巴在AI降本增效方面进展显著[1] - 快手基于AI内容生成技术处于领先位置[1] - 腾讯搜索业务日活跃用户保持增长 微信搜索带来新广告收入及用户意图洞察[2] - 腾讯小程序及小商店发展推动闭环生态 AI广告技术提升匹配精准度及用户黏性[2] - 腾讯增值服务广告载量预计年底达4.5%至5% 长期增长空间稳健[2] - 瑞银行业首选腾讯 认为快手和哔哩哔哩具相对优势[2] - 腾讯凭借搜索 小程序 增值服务及广告技术提升预计表现优于同业[2] 公司广告增长预测 - 料腾讯今年广告同比增长17%[2] - 估阿里巴巴今年广告同比升6.3%[2] - 估字节跳动今年广告同比升14.4%[2] - 料快手今年广告同比增长14%[2] - 估哔哩哔哩今年广告同比增18.2%[2]

公司业绩 - 2025年第二季度公司营收同比增长15%至1845.04亿元人民币（257亿美元），去年同期为1611.17亿元人民币 [1][3] - 非国际财务报告准则下营业利润实现两位数同比增长，具体数据为630.52亿元人民币，去年同期为573.13亿元人民币 [1][3] 业务驱动因素 - 游戏业务表现强劲，同时人工智能投资推动增长 [1] - 公司CEO表示AI技术的投入与应用是业绩增长的关键因素之一 [1] 其他信息 - 新闻为突发报道，后续可能更新 [2]

腾讯游戏业务表现 - 二季度本土市场游戏收入达到人民币404亿元 [1] - 同比增长17% [1] - 增长动力来自新游戏《三角洲行动》的收入贡献 [1] - 《王者荣耀》《无畏契约》《和平精英》等长青游戏持续贡献收入增长 [1]

财务业绩摘要 - 总收入同比增长15%至人民币1,845亿元 [1] - 毛利同比增长22%至人民币1,050亿元 [2] - 非国际财务报告准则经营盈利同比增长18%至人民币692亿元，经营利润率从36%提升至38% [3] - 非国际财务报告准则本公司权益持有人归属盈利同比增长20%至人民币568亿元 [4] - 按国际财务报告准则，期内盈利同比增长16%至人民币560亿元 [7] - 自由现金流同比增长7%至人民币430亿元，资本开支同比增加119%至人民币191亿元 [10] 业务板块表现 - 增值服务收入同比增长16%至人民币914亿元，其中国内游戏收入增长17%至人民币404亿元，国际游戏收入增长35%至人民币188亿元 [17] - 营销服务收入同比增长20%至人民币358亿元，主要受益于AI驱动的广告平台改进及微信交易生态提升 [17] - 金融科技及企业服务收入同比增长10%至人民币555亿元，金融科技增长源于消费贷款及支付活动，企业服务加速增长因AI相关需求提升 [18] 运营数据与用户指标 - 微信及WeChat合并月活跃账户达14.11亿，同比增长3% [16] - 收费增值服务付费会员数2.64亿，同比增长0.4% [16] - 腾讯视频付费会员达1.14亿，腾讯音乐付费会员达1.24亿 [14] - 小游戏总流水同比增长20% [13] 战略与技术进展 - AI技术深度整合至游戏业务：《三角洲行动》日活跃账户突破2000万，《皇室战争》月流水创七年新高 [13] - 升级微信AI功能，包括智能检索、智能客服及视频号内容自动总结 [13] - 混元基础模型能力增强，混元3D模型在Hugging Face排名第一，获游戏开发及3D打印企业采用 [15] - 广告系统通过AI提升点击率、转化率及广告主回报 [13] 投资与资本管理 - 上市投资公司公允价值为人民币7,143亿元，较上季度增长609亿元 [10] - 非上市投资公司账面价值为人民币3,423亿元，较上季度增长44亿元 [10] - 季度内以约194亿港元回购3,888万股股份 [11]

财务表现 - 公司第二季度营收达1845亿元 同比增长15% [1] - 公司经营利润(Non-IFRS)为692.5亿元 同比增长18% [1] 研发投入 - 公司研发投入202.5亿元 同比增长17% [1] - 资本开支191.1亿元 同比大幅增长119% [1] 技术战略 - AI技术推动公司业绩增长 效益加速显现 [1] - 公司持续加码AI战略投入 [1]

财务表现 - 2025年第二季度收入及非国际财务报告准则经营盈利均实现双位数百分比同比增长 [1] - 游戏业务在用户及收入侧均表现出色 [1] - 营销服务收入持续快速增长 [1] 游戏业务发展 - 《王者荣耀》及《和平精英》等长青游戏向平台化进化并加大AI应用 [1] - 新游戏《三角洲行动》取得突破 [1] AI技术投入与应用 - 公司持续投入AI领域并从中获益 [1] - 升级广告基础模型提升各个流量平台广告效果 [1] - 赋能微信内更多应用场景推动AI原生应用元宝使用量 [1] - 升级混元基础模型能力为用户及企业带来进一步AI增益 [1]

微信及WeChat用户数据 - 合并月活跃账户数达14.11亿 [1] - 环比增长0.6% [1] - 同比增长3% [1] QQ智能终端用户数据 - 月活跃账户数5.32亿 [1] - 环比下降0.4% [1] - 同比下降7% [1]

核心财务表现 - 2025年第二季度收入1845.04亿元 同比增长15% 环比增长2% [1] - 季度毛利1050.13亿元 同比增长22% 环比增长4% [1] - 公司权益持有人应占盈利556.28亿元 同比增长17% 环比增长16% [1] - 非国际财务报告准则应占盈利630.52亿元 同比增长10% 环比增长3% [1] - 上半年累计收入3645.26亿元 同比增长14% 公司权益持有人应占盈利1034.49亿元 同比增长16% [2] 业务分部表现 - 增值服务收入914亿元 同比增长16% 其中本土游戏收入404亿元增17% 受益于《三角洲行动》新作及《王者荣耀》等长青游戏表现 [1] - 国际市场游戏收入188亿元 同比增长35%（固定汇率增长33%） 受惠于Supercell游戏、《PUBG MOBILE》及新作《沙丘：觉醒》 [1] - 社交网络收入322亿元 同比增长6% 增长动力来自手游虚拟道具销售、视频号直播服务及音乐付费会员 [1] - 网络广告业务收入358亿元 同比增长20% 主要因AI驱动广告平台改进及微信交易生态提升 带动视频号、小程序及微信搜一搜需求 [2] - 金融科技及企业服务收入555亿元 同比增长10% 金融科技增长来自消费贷款、商业支付及理财服务 企业服务增速加快因AI相关需求增加 [2] 用户生态与运营数据 - 微信及WeChat合并月活账户数14.11亿 同比增长3% 环比增长0.6% [3] - QQ移动端月活5.32亿 收费增值服务付费会员数2.64亿 同比增长0.4% [3] - 腾讯视频付费会员达1.14亿 保持长视频市场领先地位 [3] - 腾讯音乐付费会员达1.24亿 领跑音乐流媒体市场 [3] 技术发展与创新应用 - 混元基础模型持续升级 混元3D模型在几何精度与纹理真实度行业领先 获游戏开发者、3D打印企业及专业设计师采用 [3] - AI技术广泛应用于游戏、广告及金融科技业务 有效提升用户体验、广告效果与运营效率 [3]