行业投资评级 - 行业评级为看好 维持[2] 核心观点 - 智能眼镜产业持续迭代 AI+拍摄眼镜 带显眼镜 运动户外眼镜等产品百花齐放[2] - 海外科技大厂加快布局 Meta 苹果 OpenAI等公司陆续入局[2] - 持续关注产业技术迭代及新品推出节奏 关注镜片及渠道龙头[2] OpenAI布局 - OpenAI计划开发无显示屏智能音箱 眼镜 数字录音笔和可穿戴胸针等产品[2] - 首批设备发布目标时点为2026年末或2027年初[2] Meta新品发布 - Meta Connect大会发布三款AI智能眼镜新品 包括Ray-Ban Meta（Gen 2） Oakley Meta Vanguard（运动款） Meta Ray-Ban Display[2] - Ray-Ban Meta（Gen 2）续航8小时 较上一代提升2倍 支持快充 20分钟可充50%电量 视频录制效果提升3倍 增加会话聚焦功能 起售价379美元[2] - Oakley Meta Vanguard续航9小时 配备3K防抖视频 新增延时摄影+慢动作拍摄模式 新增自动捕捉视频功能 售价499美元[2] - Meta Ray-Ban Display续航6小时 配备光波导LCoS单眼显示屏 亮度5000尼特 配备Meta Neural Band肌电手环 支持离线翻译 售价799美元含手环[2]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.15% [1] - 综合类 通信设备 电脑硬件等板块涨幅靠前 [1] - 消费电子ETF（159732）上涨0.50% [1] 个股表现 - 晶合集成上涨13.29% [1] - 华勤技术上涨10.00% [1] - 歌尔股份上涨5.57% [1] - 德赛西威上涨4.63% [1] - 环旭电子上涨4.57% [1] 产品动态 - Meta正式推出与Ray-Ban联名的智能眼镜Meta Ray-Ban Display [1] - 同步发布通过肌电信号操控的神经腕带Neural Band [1] 行业趋势 - Meta引领AI+AR眼镜加速渗透 带动供应链持续升级 [1] - AI眼镜新品密集推出 AI+AR智能眼镜出货量持续增长 [1] - Meta新品发布有望带动AI+AR眼镜渗透率进一步提升 [1] 基金信息 - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数 [2] - 投资于50家A股消费电子产业上市公司 [2] - 行业分布于电子制造 光学光电子等主流板块 [2]

全球开源生态发展格局 - 全球开发者总量突破1.5亿，GitHub活跃开源开发者达2280万，美国为核心力量，中国活跃开发者超400万，总开发者1200万，规模全球第二[11] - 高影响力开发者美国310人居全球第一，中国从2016年3人跃升至2025年94人，增长超30倍，跻身全球第二梯队[1][16] - 开源项目数超4亿代码仓，活跃仓数从2016年193万增至2025年近600万，增长超3倍，AI大模型、云基础设施、前端与交互技术、编程语言与开发工具为四大技术驱动力[16] 区域与国家贡献分析 - 印度和中国增长显著，印度十年达6倍增长，中国达3倍增长，巴西作为拉美代表增幅超5倍[12] - 美国在OpenRank贡献度2021年达峰值后逐年下降，中国贡献度十年大幅上升，其余国家稳步增长[12] - 美国在影响力格局持续领先，德国稳居欧洲第一，中国、印度快速上升，巴西与日本体现区域共同发展[12] 企业开源影响力 - 全球企业OpenRank排行榜TOP100中，美国企业65家居首，中国企业16家次之，华为全球第二，阿里巴巴TOP8[19] - 微软以OpenRank 87234.62居首，华为61039.42次之，谷歌31402.94第三[20] - 中国企业开源进展快速，华为、阿里巴巴等在高影响力企业中表现突出[19] 技术领域影响力 - AI与大模型以OpenRank 535,299居技术影响力榜首，远超云基础设施333,165和前端与交互式314,618[21] - 编程语言与开发291,487、应用与解决方案218,783、区块链与Web3 167,408分列第四至第六[21] - 数据库系统129,806、RISC-V与硬件112,327、大数据与数据工程111,791进入前十技术领域[21] 开源项目影响力 - OpenHarmony以OpenRank 40192.24居全球开源项目影响力第一，中国9个项目进入TOP100[21][22] - Azure22155.91、.NET14479.13、NixOS13148.25分列第二至第四[22] - 中国开源从使用走向贡献，项目影响力显著提升[21] 大模型技术体系开源影响力 - 大模型开源影响力榜单涵盖数据、模型、系统、评测四维度，Meta、阿里巴巴、谷歌位列模型榜前三[2][29] - 模型下载量向量模型占41.7%，语言模型31%，多模态模型18.3%，UKP Lab下载量最高[31] - 阿里巴巴千问系列下载量2025年6月后飞速增长，超越Meta，DeepSeek保持稳定[31] 数据与系统生态 - 数据榜单Ai2、上海人工智能实验室、谷歌前三，智源综合性数据开放突出[37][40] - 语言数据集1-4月为下载主力，纯视觉数据集比例快速下降，具身数据集增势显著[43] - 系统榜单智源贡献突出，Meta和谷歌紧随其后，百度、阿里、华为、上海人工智能实验室进入TOP10[45] 评测与综合影响力 - 评测榜单上海人工智能实验室、Hugging Face、智源前三，中国学术机构投入大[50][52] - 综合榜单Meta第一，谷歌第二，智源第三，智源在多芯片支持的系统维度优势显著[55] - 大模型生态美国贡献比例37.41%，中国18.72%，位居前两位[60]

机器之心报道 编辑：泽南、冷猫 大模型的架构，要彻底进化了？ 昨晚开始，AI 圈都在研究一个神奇的新物种 ——Code World Model（CWM）。 Meta 重组后的 AI 部门推出的首个重磅研究，是一个 世界模型 ，用来写代码的。 它和「传统」的大语言模型（LLM）思路不同，理论是这样的： 当人类进行计划时，我们会在脑海中想象不同行动可能带来的结果。当我们推理代码时，我们会在心中模拟其部分执行过程。当前一代的大语言模型在这方面表 现不佳，往往难以做到真正的推理和模拟。那么，一个经过显式训练的代码世界模型（Code World Model）是不是能够开启新的研究方向呢？ Math-500： 96.6% AIME 2024： 76.0% Meta 刚发布的这个 CWM，是一个 320 亿参数的开放权重 LLM，以推动基于世界模型的代码生成研究。 CWM 是一个稠密的、仅解码器结构的 LLM，支持最长 131k tokens 的上下文长度。独立于其世界建模能力，CWM 在通用编程与数学任务上表现出强大性能： SWE-bench Verified（含测试时扩展）：pass@1 6 5.8% LiveCode ...

特朗普H-1B签证新政对科技行业的影响 - 特朗普签署行政令将H-1B签证费用增加10万美元（约71万人民币）[5] - 新政旨在通过大幅提高外籍人才雇佣成本 迫使科技企业优先雇佣本土美国人[11][12] - 费用增加适用于下一轮H-1B申请 现有签证持有人不受影响[12] H-1B签证在科技行业的核心地位 - 美国每年发放8.5万份H-1B签证 其中2万个配额专供美国研究生学位持有者[9] - 硅谷关键技术岗位中约25%由H-1B签证持有者担任 IT行业持签证人员比例从2003年32%升至近年65%以上[9] - 主要科技企业H-1B雇员数量：亚马逊10,044人 微软5,189人 Meta 5,123人 苹果4,202人 谷歌4,181人[9] - GPT、Gemini、iPhone、Space X等重要项目均有大量H-1B雇员参与[9] 人才供给与需求的结构性矛盾 - 美国STEM领域人才缺口持续扩大 预计到2030年底将新增385万个技术岗位 其中140万个岗位无法填补[41] - 仅34%美国学生选择STEM领域攻读博士学位 国际博士生该比例达70%[39] - 外国雇员已占美国整体STEM劳动力的30%[41] - H-1B签证年度配额8.5万个长期供不应求 中签率仅25%-40%[14] 企业成本与运营影响 - H-1B雇员平均年薪约16.7万美元 新签证费用相当于其大半年收入[11] - 企业新增人力成本压力显著 初创公司和小型企业反应尤为激烈[14] - 2022年Top 30的H-1B雇主裁员85,000名本土员工 同时引进34,000名H-1B员工[48] - 特斯拉在2024年初裁员潮中申请超过2,000个H-1B签证 占当年配额近3%[46] 地缘政治与签证分配格局 - 印度申请人占H-1B签证总量72.6%（320,791份） 中国占12.5%（55,038份）[25][26] - 印度裔科技领袖包括谷歌CEO桑达尔·皮查伊、微软CEO萨提亚·纳德拉等一代移民[26] - 印度每年从美国获得侨民汇款约312.5亿美元（占其总额1,250亿美元的25%）[25] - 美印关系恶化导致对印关税升至50% 间接影响H-1B政策走向[31] 内部政治博弈与行业反应 - 马斯克强烈支持H-1B签证 称其对于建立SpaceX、特斯拉等公司至关重要[20] - 红脖子MAGA阵营要求将高薪技术岗位保留给本土美国人[22] - 科技企业通过H-1B实现降本增效 H-1B员工战斗力可"一个顶俩"[48] - 文化因素导致美国本土STEM教育参与度不足 仅不到一半高中毕业生接受过STEM教育[39][37]

木头姐指出，大语言模型领域目前还在参与竞争的公司数量已经大幅减少，而OpenAI和Meta近期大张 旗鼓进行的人才"收购战"也是迫使竞争圈子缩小，算是一种让其他公司更难成功的有效做法。 然而，市场担忧的是，生产力提升的同时，失业率也上升，这迫使美联储上周宣布降息。美联储主席鲍 威尔认为，降息的部分原因是年轻人越来越难以找到工作，而这其中可能与人工智能的普及存在一定联 系。 人才争夺战 截止周二收市，木头姐领导的Ark Innovation ETF年内以上涨47%，部分原因在于她在今年重仓了包括 Roku、Coinbase和Roblox等表现出色的股票。其传统重仓股特斯拉则表现稍逊，今年涨幅仅录得8%。 美国人工智能行业的竞争愈演愈烈，在华尔街知名基金经理木头姐看来，这一情况还将进一步加剧。 Ark Invest首席执行官Cathie Wood又名"木头姐"，是美国最知名的投资人之一。她表示，目前OpenAI、 Anthropic、xAI和谷歌的Gemini这四家明星AI公司，正在争夺美国人工智能行业的主导地位，且竞争非 常激烈。 她进一步指出，未来参与前排竞争的公司将削减至两家，演变成双强的格局。她认为人工智 ...

在当前的人工智能（AI）盛宴中，似乎每个科技巨头都在不计后果地"砸重金"，确保不会在这场竞赛中落后。Meta首席执行官马克·扎克伯格也 不例外，他正斥巨资确保Meta不会错过人工智能的"大好时机"。 在最新播出的一档播客节目中， 扎克伯格首先承认，人工智能泡沫"很有可能"出现。 他指出，历史上有过企业过度建设、倒闭并在泡沫破裂后 留下宝贵资产的先例。 但他指出，对Meta来说，更大的风险是犹豫。 "如果我们最终浪费了数千亿美元，我认为那显然是非常不幸的。但我想说的是，我实际上认为另一边的风险更高。"他补充说。 扎克伯格还称，如果一家公司发展太慢，而超级人工智能的到来比预期的要早，那么这家公司将"在我认为最重要的技术上处于不利地位，而这 项技术将能够实现大多数新产品、创新、价值创造和历史。" "我认为人工智能确实会改变经济，而且我认为它会像互联网一样，在未来创造巨大的经济价值。但我也认为我们处于泡沫之中，很多人会损失 很多钱。"他说。 "如果你站在他们的立场上，情况可能会有所不同，"他说。 事实上，也正如扎克伯格所说，Meta已经向人工智能基础设施投入了大量资金。 下载财联社APP获取更多资讯 扎克伯格本月早些 ...

衡宇 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 刚刚，Meta FAIR推出了 代码世界模型 ！ CWM （Code World Model） ，一个参数量为32B、上下文大小达131k token的密集语言模型，专为代码生成和推理打造的研究模型 这是全球首个将世界模型系统性引入代码生成的语言模型。 与现有代码大模型相比，CWM最与众不同的一点在于，它不仅能生成代码、理解语义。 更关键的是，它 "懂得"代码如何执行 ，能模拟代码运行过程中变量的状态变化与环境反馈，从而推动代码理解、调试乃至规划的整体能力提 升。 也就是说，它具备接近人类程序员的思考能力。 在多个代码与推理任务上，CWM均有出色表现，譬如其在SWE-bench Verified得分65.8%，领先所有开源同规模模型，已接近GPT-4级别。 更重要的是，Meta FAIR这次开源了模型代码、训练细节以及多个阶段的权重检查点，诚意十足。 有人给LeCun留言问： "你不是一直认为语言模型只是AI道路上的一个支线 （LLMs are an off ramp） ，怎么又推出了以语言模型为基础的世界模型？" LeCun轻松回复称： 是的，不过咱现在 ...

美股市场表现 - 美股三大指数高开低走收盘全部下跌 道指跌0.37%报46121.28点 标普500跌0.28%报6637.97点 纳指跌0.33%报22497.86点 [1][2] - 纳斯达克中国金龙指数大涨2.83% 中概股多数上涨 大全新能源涨14.26% 世纪互联涨超10% 阿里巴巴和万国数据涨超8% 亿航智能与万物新生涨超7% 知乎百度京东等跟涨 [1][4] - 美股科技七巨头涨跌不一 整体指数下跌0.28% 特斯拉涨近4% 脸书和微软小幅上涨 谷歌跌1.79% 亚马逊英伟达苹果小幅下跌 [1][4] 大宗商品价格变动 - 国际油价上涨 纽约轻质原油期货涨2.49%至每桶64.99美元 布伦特原油期货涨2.48%至每桶69.31美元 [1][6] - 黄金价格下跌 现货黄金跌0.74%报3735.805美元/盎司 COMEX黄金期货跌1.24%报3768.5美元/盎司 [1][5] - 白银价格同步走低 COMEX白银期货跌1.11%报44.115美元 伦敦银现跌0.28%报43.885美元 [6] 贸易政策动态 - 美国特朗普政府发布公告对欧盟进口汽车及汽车产品征收15%关税 自8月1日起实施 [1][7] - 贸易协议涵盖部分商品关税豁免 包括药物化合物和飞机零部件等 [7] - 欧盟委员会主席表示15%税率是欧委会达成的最佳结果 [7]

投资组合调整核心观点 - Maverick Capital在最近一个季度对其股票投资组合进行了一系列重大减持 显示出投资策略的显著转变 [1] - 投资组合调整涉及对多个行业龙头公司的大幅减仓或清仓 包括半导体设备、商业服务、折扣零售、食品配送和专业零售等领域 [1][7] - 这些操作可能反映了对相关公司估值、行业周期性压力或盈利增长前景的看淡 以及锁定科技和消费类公司收益的意图 [1][8] 前五大减持操作 - **Lam Research Corp (LRCX)**: 减持97.64% 卖出679,011股 仅剩16,438股 近乎清仓半导体设备公司可能表明远离该行业或认为周期性压力超过长期需求驱动因素的观点 [2] - **Rentokil Initial PLC (RTO)**: 减持97.34% 卖出846,993股 仅剩23,112股 对这家害虫防治和卫生服务公司的急剧减仓可能反映了对债务、近期收购整合或关键市场增长放缓的担忧 [3] - **Dollar Tree Inc (DLTR)**: 减持97.08% 削减903,814股 仅保留27,183股 鉴于持续的利润率压力和来自Family Dollar的整合挑战 大幅减仓表明对Dollar Tree推动盈利增长能力的信心减弱 [4] - **DoorDash Inc (DASH)**: 减持96.41% 削减357,362股 仅剩13,288股 DoorDash虽仍是增长型公司 但面临盈利挑战和日益激烈的竞争 这可能导致其退出大部分头寸 [5] - **Boot Barn Holdings Inc (BOOT)**: 减持90.49% 削减49,941股 仅剩5,251股 尽管Boot Barn显示出强劲的品牌增长 但此举表明对消费者支出逆风或强劲上涨后获利了结的担忧 [6] 完全清仓的头寸 - 清仓Meta Platforms (META) 此前持有超过174,000股 价值超过1亿美元 [7] - 清仓Nvidia (NVDA) 退出看涨期权 合并前期价值超过6300万美元 [7] - 其他重要的清仓头寸包括Netflix (NFLX)、Cisco Systems (CSCO)和Monster Beverage (MNST) 这些公司此前在投资组合中均占有重要地位 [8] - 这些全面清仓操作强调了一种决定性的重新定位 表明Maverick正在锁定高飞科技和消费类股票的收益 同时可能将资本重新配置到新的机会上 [8]