核心观点 - 欧莱雅在中国市场面临业绩增长放缓与市场收缩的双重挑战，2024年北亚地区销售额出现十年来首次下滑[1][2] - 公司将美妆科技与AI创新视为未来发展的关键，通过黑客松大赛、投资基金等方式加速数字化布局[1][3][5] - 中国美妆市场呈现消费理性化趋势，国货品牌崛起导致外资巨头份额被挤压，欧莱雅调整策略聚焦Z世代、熟龄人群和男性三类核心客群[6][7] - 渠道战略强调线下门店体验化转型与下沉市场拓展，2024年高档化妆品部新增165家门店中72家分布于39个低线城市[9][10][11][12] 战略布局 投资方向 - 成立两支新基金："凯辉创美未来基金"重点投资成长阶段美妆品牌，"美丽领航基金"投向早期及成长期美业上下游科技创新企业[3] - 2022年设立"美次方"投资公司，已投资闻献、观夏等新锐品牌及杉海创新等原料技术企业[3][4] - BIGBANG美妆科技共创计划累计吸引2200家初创企业参与，孵化超60个落地项目[5] 消费人群策略 - 目标2030年中国消费者覆盖量从1亿增至1.5亿，核心聚焦Z世代、熟龄人群和男性群体[6][7] - 32个品牌差异化打造"人设"，如兰蔻定位知性女性、YSL瞄准18-20岁女孩[7][8] - 提出"质价比"与"心价比"概念，强调产品功效与文化共鸣双重价值[6] 渠道变革 - 线下门店从销售功能(POS)转向体验功能(POE)，卡诗联名高端发廊、修丽可探索医美场景[9][10] - 加速下沉市场布局，2024年三/四线城市新增门店占比达43.6%[12] - 电商渠道尝试短剧营销，巴黎欧莱雅等品牌定制微短剧播放量超千万[11] 市场环境 - 2024年中国化妆品零售总额同比下降1.1%，进口化妆品量与金额分别下滑9.4%和7.9%[2] - 国货品牌市场份额首超外资达50.4%，珀莱雅双11销售额超12亿元，韩束年营收增长80.9%[6][7] - 外资品牌因未能及时适应抖音电商崛起(2020年日活超6亿)等渠道变化而错失下沉市场机会[7][11]

文章核心观点 - 面对中国美妆市场从“高端化”转向“质价比”的剧变以及国货品牌的强势崛起，欧莱雅以更激进的本土化策略，试图在竞争白热化的中国市场撕开新的增长口，通过深度本土化、全渠道下沉和科技赋能，寻找更强劲的增长引擎 [3] 巨变 - 去年中国美妆市场发生巨变，消费者从追求“高价标签”转向“功效优先”，高端美妆增速放缓，大众市场陷入价格混战 [5] - 2024年中国限额以上化妆品零售总额同比下滑1.1%，市场正式进入存量时代 [6] - 国内外美妆企业业绩呈现差异化表现，高端国际品牌普遍失意，大众国货则继续攻城掠地，抢占消费者心智 [7] - 欧莱雅集团全球销售额达434.8亿欧元，同比增长5.1%，但北亚区（含中国）营收同比下滑3.2%，这是欧莱雅在中国市场有记录以来的首次负增长 [7] - 欧莱雅多品牌矩阵覆盖高端美妆到大众产品线，分散了风险，在高端品牌遭受挑战的情况下，巴黎欧莱雅守住了大众市场基本盘 [7] - 中国消费者消费理念发生转变，更加谨慎和理性，注重“性价比”；追求更高的“质价比”；寻求与自己产生文化共鸣的品牌，打造“心价比” [10] 机遇 - 欧莱雅未来将采用全新维度评估，重要考察指标是触达的消费者人数，要从目前的1亿人增长至2030年的1.5亿人 [12][13] - 5000万人的增量来自Z世代、45岁以上的熟龄人群以及男性消费者三类核心消费群体 [14] - 男性消费者面部清洁和护肤渗透率达到51%，兰蔻小黑瓶系列受众有20%为男性，碧欧泉今年8月将上市一款玻色因男士面霜 [15] - 线上渠道让欧莱雅能够渗透到中国2200个城市，去年中国化妆品线上交易规模同比增长5.86%至6910.52亿元，占市场交易总额的约64.35%，线下规模则出现小幅收缩 [19] - 线下需要从销售网点转型成为体验网点，确保顾客为体验和服务而来，欧莱雅通过对下沉市场的加速布局，挖掘低三线及以下城市的机遇 [19] - 去年欧莱雅中国高档化妆品部新增165家门店，其中72家分布于39个城市 [19] 革新 - 欧莱雅通过一组影片展示30余个品牌各自的“人设”和品牌调性，希望与相对应的消费者匹配，让每个品牌发挥自身优势 [23] - 去年欧莱雅在研发上的投入超13亿欧元，占收入占比约3%，超过美妆行业平均1.5%-2%的水平 [25] - 欧莱雅根据中国消费者需求针对性研发，3CE新上市的拥抱系列唇绒口红在中国开发并取得市场反响后，在北亚日韩和南亚市场大获成功 [25] - 欧莱雅小蜜罐面霜第二代中添加的重组胶原蛋白来自中国化妆品原料的生态系统，后续集团其他品牌将陆续将胶原这一创新成分推广到全球消费者 [25] - 欧莱雅通过BIG BANG美妆科技共创计划，打造开放式创新生态，挖掘重点是生物技术、生物工程以及AI与生物技术的结合 [26] - 3月31日，欧莱雅宣布与天图投资、凯辉基金合作，创设两只基金，聚焦中国美妆相关产业投资、孵化、科技创新合作 [26]

战略投资布局 - 公司宣布成立两大全新投资基金："凯辉创美未来基金"重点投资成长阶段的美妆品牌和相关企业，"美丽领航基金"旨在投资同领域的早期公司 [2] - 公司提出"投资中国，就是投资未来"的核心战略，希望通过投资支持中国美妆品牌在中国市场扩张及出海全球 [2] - 近年来通过上海美次方投资有限公司投资了深圳杉海创新技术有限公司、电吹风品牌"zuvi原里"、高端香氛品牌"闻献DOCUMENTS"和"观夏"等本土企业 [2] - 通过成为凯辉创新基金LP、与高榕资本携手成立投资企业等形式间接覆盖从消费到科创领域多个品牌 [2] 中国市场表现 - 2024年公司全球销售额434.8亿欧元（约合人民币3273亿元），同比增长5.1% [3] - 大众化妆品、高档化妆品、专业美发、皮肤科学美容四大业务部门均实现增长 [3] - 中国市场销售额首次出现下滑，但巴黎欧莱雅、兰蔻和卡诗分别在各自品类中斩获榜首 [3] - 面临国产美妆品牌崛起和消费需求多元化的挑战 [4] 中国市场战略 - 构建以消费者为中心的系统性框架，从"性价比"到"质价比"再到"心价比"应对需求升级 [5] - 计划到2030年在中国触达1.5亿消费者，挖掘Z世代、熟龄人群和男性等核心消费群体 [5] - 强化品牌矩阵，引入Miu Miu、Dr.G等新品牌，为32个品牌打造差异化"人设" [5] - 通过创新护好核心支柱品，打造爆品并启发全球市场创新 [5] - 布局O+O全渠道，挖掘下沉市场，探索赫莲娜头等舱、修丽可SKINLAB等新零售模式 [5][7][8] - 完善人才梯队建设，夯实企业声誉与合作生态圈 [5] 渠道拓展 - 32个品牌已渗透中国2200个城市，通过B2C电商、社交电商及线下渠道覆盖 [7] - 2024年高档化妆品部新增165家门店，其中72家分布于39个城市 [7] - 线下渠道价值从"销售网点"向"体验网点"转变，开拓赫莲娜头等舱、修丽可SKINLAB等体验门店 [8] 研发与就业 - 中国研发成果反哺全球，如第二代巴黎欧莱雅小蜜罐面霜引入重组胶原蛋白后推广至全球 [8] - 3CE拥抱系列唇釉根据中国消费者需求首创并推广至北亚和南亚市场 [8] - 在中国直接或间接提供就业岗位超33万，每个岗位带动其他领域新增20个岗位 [8] 创新计划 - 启动"欧莱雅BIG BANG美妆科技共创计划"北亚区赛事，激发中小企业创新潜能 [9]

公司战略与信心 - 公司坚信投资中国就是投资未来 秉持长期主义继续深耕中国市场 [1] - 公司对中国美妆市场保持坚定信心 面对不确定性和不稳定性仍看好发展前景 [3] - 公司2025年在中国的销售目标为增长约5% 年初市场已展现积极信号 [7] 市场地位与业绩 - 公司保持中国第一美妆集团领导地位 四大部门协同发力 [5] - 巴黎欧莱雅 兰蔻和卡诗分别在大众化妆品 高档化妆品和专业美发品牌中斩获榜首 皮肤科学美容事业部在细分市场位列第一 [5] - 公司去年在中国大陆美妆市场收入出现较低的个位数下降 [7] 就业与中法合作 - 公司在中国直接或间接提供就业岗位超33万 每个岗位可带动其他领域新增20个岗位 是中国全行业平均就业乘数的8倍 [3] - 美妆作为中法双边合作重点产业 公司将通过多领域项目助推中法交流 [3] 消费群体与目标 - 公司将继续挖掘Z世代 熟龄人群和男性等消费群体的增长潜力 [5] - 公司计划到2030年在中国触达1.5亿消费者 [5] 研发与创新 - 公司加大本土研发投入 强化研发创新实力 通过中国智慧启迪北亚乃至全球市场 [7] - 2025年"BIG BANG美妆科技共创计划"正式启动 新增"创变可持续"赛道 重点关注四大赛道与人工智能领域的结合 [7] - 公司在苏州启用集团首个智能运营中心 提升供应链灵活性和能力 满足电商市场需求 [7] 投资布局 - 公司成立两大全新投资基金 支持中国美妆新势力品牌及相关行业企业 [7] - 一支基金与凯辉基金和上海静安区合作 重点投资成长阶段的美妆品牌和相关企业 [7] - 另一支基金由天图投资管理 与BOLD合作 旨在投资同领域的早期公司 [7] 管理层调整 - 公司从去年起多次调整管理层 最近宣布理肤泉中国品牌总经理孟颖琪将调任巴黎欧莱雅中国品牌总经理 [8] - 孟颖琪2008年加入公司 曾在植村秀 巴黎欧莱雅及理肤泉等品牌任职 此次回归正值公司在中国市场面临销售挑战之际 [8]

文章核心观点 - 3月31日欧莱雅中国宣布成立两大全新投资基金完善在华投资布局，2025年将继续加大在华投资力度强化中国市场核心地位 [1][2] 新基金设立情况 - 3月31日欧莱雅中国在发展战略沟通会上宣布成立“凯辉创美未来基金”和“美丽领航基金”，聚焦中国美妆相关产业投资等 [1] - “凯辉创美未来基金”由欧莱雅与凯辉基金、上海静安区合作成立，专注投资中国美妆护肤产业创新趋势与品类 [2] - “美丽领航基金”由欧莱雅与天图投资合作设立，投向美业及产业上下游早期及成长期相关领域 [2] 公司过往投资情况 - 2022年5月欧莱雅在上海奉贤东方美谷成立上海美次方投资有限公司，重点关注创新美妆科技领域 [5] - 2024年欧莱雅在华投资动作不断，启用苏州智能运营中心，投资颜术医美 [5] 公司业绩情况 - 2024年财报显示欧莱雅全球销售额达434.8亿欧元，同比增长5.1%；扣非后净利润为64.09亿欧元，同比增长3.6%，四大业务部门均增长营收创新高 [5] 公司未来规划 - 2025年欧莱雅将继续加大在华投资力度，在创新、社会、人才、生态圈等重点领域持续发力，强化中国市场核心地位 [2]

文章核心观点 - 欧莱雅坚信投资中国就是投资未来，秉持长期主义深耕中国市场，2024年多维度加码投资，贯彻“美丽跃升计划”加大投入强化中国市场核心地位 [1] 公司业绩与战略 - 3月31日欧莱雅中国举办发展战略沟通会，分享在华最新业绩和战略发展重心 [1] - 欧莱雅北亚总裁及中国首席执行官博万尚表示坚信投资中国就是投资未来，将秉持长期主义深耕中国市场 [1] 投资举措 - 2024年在苏州启用集团首个智能运营中心提升供应链灵活性和能力，满足电商市场需求 [1] - 投资颜术医美，抢抓医美赛道新机遇 [1] - 今年贯彻“美丽跃升计划”，在创新、社会、人才、生态圈等重点领域持续发力 [1] - 投资创新方面，加大本土研发投入，强化研发创新实力，释放开放式创新生态圈潜力 [1] - 成立两大全新投资基金支持中国美妆新势力品牌及相关行业企业 [1] - 与凯辉基金和上海静安区合作成立的基金，重点投资成长阶段的美妆品牌和相关企业 [1] - 由天图投资管理，与欧莱雅集团战略创新风险投资基金公司BOLD合作的基金，旨在投资同领域早期公司 [1]

欧莱雅中国战略发展 - 公司表达对中国美妆市场的坚定信心 强调投资中国就是投资未来 秉持长期主义深耕中国市场 [1][2] - 中国美妆行业极具活力 欧莱雅中国直接或间接提供就业岗位超33万 每个岗位带动其他领域新增20个岗位 [2] - 公司重视青年人才培养 通过BRANDSTORM大赛、"美好青年计划"等项目赋能 2025年启动"有意思青年"计划 涵盖校园义卖、黑客松、公关大赛三大赛道 [2] 中国市场投资布局 - 公司与天图投资、凯辉基金合作成立"美丽领航基金"和"凯辉创美未来基金" 聚焦中国美妆产业投资与科技创新 [3] - "凯辉创美未来基金"由凯辉基金、欧莱雅和上海市静安区政府联合成立 专注投资美妆护肤创新趋势与品类 [3] - 2022年已在上海成立全资控股的美次方投资公司 重点布局创新美妆科技领域 投资多家本土生物科技公司及品牌 [3] - 2024年加码中国市场投资 包括启用苏州智能运营中心提升供应链能力 投资颜术医美布局医美赛道 [3] 财务表现与业务增长 - 2024年全球销售额达434.8亿欧元 同比增长5.1% 扣非净利润64.09亿欧元 同比增长3.6% [4] - 大众化妆品、高档化妆品、专业美发、皮肤科学美容四大业务部门均实现增长 带动全年营收创新高 [4] 行业趋势与市场信心 - 美妆产业是中法双边合作重点 推动两国多领域交流 [2] - 中国市场加速变化但存在确定性信号 包括经济稳中求进、扩内需促消费新格局、新质生产力成为新动能 [2]

行业趋势与战略转型 - 头部美妆企业从追求GMV转向重视消费者触达人数增长，目标包括高潜力细分人群挖掘和核心用户净推荐值提升[1] - 线上线下融合加速，线上品牌渗透线下网点，成熟品牌推动销售网点(POS)向体验网点(POE)转型[1] - 集团化运营和跨品类、跨价格带操盘成为外资与国货头部品牌共识[1] 欧莱雅中国市场策略 - 欧莱雅中国计划将触达消费者人数从1亿提升至1.5亿(2025-2030年)，增量来自Z世代(15-20岁)、熟龄女性(45-55岁)和男性客群[2][3] - 兰蔻小黑瓶系列男性用户占比20%，理肤泉拥有大量男性粉丝，碧欧泉将推出玻色因男士面霜[3] - 线上渠道已渗透中国2200个城市，线下重点转向服务体验，推动POS向POE转型[4][5] - 公司直接或间接创造就业岗位超33万，每个岗位带动其他领域新增20个岗位[6] 渠道与运营数据 - 兰蔻宁波柜员1月指标71万提前完成，当月业绩破百万，哈尔滨柜员3月完成率106%，杭州修丽可柜员完成率175%[5] - 大众化妆品部门将加强三四线城市扩张，覆盖全国5000个shopping mall及高端诊所/发廊[6] - 线下采用团购拼单+自提模式时面临代购风险，存在业绩总额与价盘稳定的矛盾[5] 产品与品牌矩阵 - 欧莱雅推出小蜜罐第三代面霜(重组胶原蛋白)、理肤泉紫秒精华(麦色净TM)、卡诗鱼子头皮精华等新品[7] - 引入Miu Miu、DrG等新品牌，为32个品牌打造差异化定位[7] - 国货品牌林清轩拓展头皮护理品类，橘宜集团收入同比增长36%至35亿元，旗下馥绿德雅下半年增长72%[8] 国货品牌发展动态 - 橘宜旗下酵色服务消费者超700万，唇部产品年销1600万支，新推小银盖粉底液[9] - 方里孵化第二品牌Found In Ation并推出染眉膏，突破底妆边界[9] - 方里敏感肌粉底液上市5个月亏损超8位数，月销售额从160万降至60-70万，团队计划投入1万用户触达测试复购率[10][11] 市场前景与投资 - 欧莱雅中国2024年目标增长5%，强调长期主义深耕中国市场[11] - 国货与外资品牌均通过多品类布局应对市场变化，如橘宜从彩妆拓展至洗护发品类[8][9]

欧莱雅与天图投资合作成立美丽领航基金 - 欧莱雅与天图投资合作成立美丽领航基金，投向以早期及成长期为主的美业及产业上下游相关领域，兼具科技创新和可持续价值的品牌 [1] - 该基金旨在支持中国蓬勃发展的美业市场，为中国乃至全球消费者创造更多更美的体验 [1] - 欧莱雅作为基金的基石投资者，其强大的研发创新能力与全球化视野将为利益相关方的可持续发展提供助力 [1] 合作双方背景与优势 - 天图投资是中国最早专注于消费领域的投资机构，在消费领域积累了丰富的行业资源，并形成了系统化的投研体系 [1] - 欧莱雅北亚总裁及中国首席执行官博万尚表示"投资中国，就是投资未来"成为公司的核心战略 [1] - 天图投资合伙人李康林表示中国已成为全球第二大消费市场，本土美业品牌正迎来快速崛起的战略性发展机遇 [2] 合作目标与愿景 - 合作将促进中国美业生态系统的增长和创新 [1] - 欧莱雅的全球美妆领导地位与天图投资的专业实力强强联合，将激发创新活力，催生突破性美妆理念 [1][2] - 合作将推动中国品牌走向世界舞台，并赋能中国企业家共同塑造全球美妆的未来 [1][2] 市场机遇与展望 - 中国在技术迭代加速、人口结构变迁、生活方式、文化自信等因素共同驱动下，本土美业品牌迎来发展机遇 [2] - 差异化消费人群和场景将催生更多细分市场实现高质量增长，并将涌现更多行业头部品牌 [2] - 美丽领航基金将与更多优秀创业者一道，为消费者美好生活贡献更多美业新力量 [2]

文章核心观点 欧莱雅与天图投资合作成立美丽领航基金，投向美业及产业上下游相关领域品牌，双方合作将促进中国美业生态增长创新，推动中国品牌走向世界 [1] 合作双方情况 - 欧莱雅是基金基石投资者，有研发创新能力与全球化视野，能助力利益相关方可持续发展 [1] - 天图投资是中国最早专注消费领域的投资机构，在消费领域积累丰富行业资源，形成系统化投研体系 [1] 双方表态 - 欧莱雅北亚总裁及中国首席执行官博万尚称中国引领全球美妆市场未来，“投资中国，就是投资未来”是核心战略，合作彰显与中国美妆生态圈携手创新、合作共赢承诺，双方联合将激发创新活力，推动中国品牌走向世界 [1] - 天图投资合伙人李康林表示中国是全球第二大消费市场，本土美业品牌迎来崛起机遇，细分市场将高质量增长，双方携手将带来“双螺旋”价值，期待为投资组合企业搭建舞台，打造美业标杆项目，构建美妆生态 [1]