召回事件详情 - 福特汽车在美国召回超过27万辆电动和混合动力汽车 召回原因是集成驻车模块可能失效 导致车辆在驾驶员挂入驻车挡时无法锁定 存在溜车风险 [1][2] - 涉及车型包括特定2022至2026年款的F-150 Lightning纯电动皮卡 2024至2026年款的Mustang Mach-E 以及2025至2026年款的Maverick [2] - 解决方案是为驻车模块提供免费的软件更新 [2] 公司战略与业务动态 - 此次召回正值福特进行重大业务模式调整之际 公司宣布将重新聚焦于高回报机会 包括扩大混合动力车型阵容 并将北美电动汽车开发重点集中在一个新的低成本、灵活的通用电动汽车平台上 [3] - 公司已宣布决定停止生产电动F-150 Lightning [4] - 此次召回是福特在2025年发布的超过135次召回中的最新一次 这些召回涉及多个车型系列 影响数百万辆汽车 [4] 股票表现与市场数据 - 福特股票相对强弱指数为56.13 [5] - 公司市值为536.7亿美元 股票52周最高价为13.99美元 最低价为8.44美元 [5] - 过去12个月 福特股价上涨了36.34% 呈现强劲上升趋势 [5] - Benzinga的Edge股票排名显示 福特股票的价值得分为82.42 [5] 行业背景与市场反应 - 福特停止生产电动F-150 Lightning引发了市场对电动汽车市场未来的猜测 [4] - 行业新创公司如获得亚马逊创始人杰夫·贝佐斯支持的Slate Auto则押注需求将持续 其电动皮卡已获得15万辆预订 [4]

2025年市场表现回顾 - 2025年，以指数ETF为核心的多元化股票资产配置策略（包括股票、债券、大宗商品等）全年收益表现极佳，在第四季度全面跑赢了仅投资美股“七大科技巨头”（Magnificent Seven）的集中策略 [1] - 股票与债券各占一半的简单组合在2025年实现了两位数涨幅，为2019年以来最佳年份；多资产“量化策略鸡尾酒”基准收益指数大幅跑赢了标普500指数 [4] - 尽管多元化策略表现强劲，但资金持续从多元化资产基金流出，该类基金已连续13个季度录得资金净流出，资金迁移至集中配置AI科技股及前沿科技主题交易 [5][9] - 2025年市场“广度”扩张，资金从AI科技股向其他板块轮动，偏价值的股票ETF吸引了超过560亿美元资金流入，为至少自2000年以来第二大年度净流入规模 [11][14] - Cambria的全球价值基准ETF交易价格在2025年大幅上涨约50%，为其成立以来最佳表现；除美国外的国际股市及小盘股（尤其在第四季度）也表现强劲 [11] 市场情绪与策略转变 - 市场对热门AI科技股高昂估值和巨额投资回报的怀疑情绪日益增长，驱动资金更加关注工业、能源等传统周期板块以及中小盘股 [3] - Yardeni Research创始人自2010年以来首次建议投资者相对于标普500指数的其余部分“减持”七大科技巨头 [3] - 摩根大通指出，近年来押注AI带来的强劲收益与多元化配置的乏力表现，加之2022年债券市场暴跌，削弱了投资者对固定收益作为组合缓冲器的信心，导致资金在不同资产间频繁切换 [10] - 2025年4月，全球市场因贸易关税消息普遍下挫，标普500指数一周下跌9%，一只基准的60/40组合下跌超过5%，当时多元化策略未能提供避险效应 [10] 2026年市场展望与预测 - 包括高盛、摩根士丹利在内的华尔街机构预测，市场从热门AI科技股向老派价值股、中小盘、周期股等风格的“大轮动”将在2026年继续上演 [2][15] - 高盛表示，AI故事正处于“序幕的终章”，市场对AI价值创造者的甄别将变得更加严格，认为大部分价值都将归于AI大语言模型的普遍看涨行情可能已走到尽头 [2] - 高盛资产管理部门预计，2026年美国盈利增长范围将更广泛，中小盘股以及以欧洲和中国市场为核心的国际股票将跑赢美国股市，市政债券也将继续走强 [15] - 高盛资管部门认为，2026年全球股市将延续更广泛的多元化轮动牛市，“AI红利”将从七大科技巨头向更广泛领域扩散 [15][16] - 摩根士丹利将2026年界定为“滚动复苏下的广谱股票市场牛市”，押注标普500指数有望冲击9000点，并预计市场领导力将从超大盘AI科技股扩散至中小盘及周期性行业 [17] - 摩根士丹利预计，在“美国经济软着陆+滚动复苏”的主线下，周期股（如工业、金融、可选消费、医疗健康）表现将显著优于过去两到三年的平均基准表现 [18] - 摩根士丹利给出了标普500指数未来12个月的目标价情景分析：熊市增长目标5600点（较当前下跌18%），基础增长目标7800点（上涨14%），牛市增长目标9000点（上涨31%） [19] - 摩根士丹利的行业配置建议为：超配金融、非必需消费品、工业、医疗保健；对科技、通信服务、公用事业、材料、能源、消费服务持中性权重；低配必需消费品、房地产 [20] - 美国银行预测，2026年做多大宗商品将成为最佳交易主题，判断基于全球经济正转向“财政宽松+去全球化”的新投资范式 [20] 多元化配置的现状与演变 - 市场并未完全放弃多资产配置，资金正在流向另类资产，如私募信贷、基础设施、对冲基金与数字资产，投资者寻求公开市场之外的私人敞口及隔离于公开市场波动的能力 [21] - 占据标普500指数约35%权重的“七大科技巨头”（苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊、Meta）是过去三年标普500指数累计上涨约30万亿美元的核心推动力 [8]

文章核心观点 - 2026年股市前景乐观，投资者应提前准备投资清单，文章列出了十支有望在2026年跑赢市场的股票[1] 人工智能与半导体行业 - **英伟达 (Nvidia)**: 作为自2023年以来人工智能建设浪潮的代表，其领先趋势预计在2026年将持续。超大规模数据中心运营商在2026年的资本支出预计将创纪录，其中大部分将用于建设数据中心和配备如英伟达GPU等计算设备。公司预测到2030年，全球数据中心资本支出总额将达到3万亿至4万亿美元[3][5] - **AMD**: 尽管在GPU市场长期处于第二，但其产品竞争力已大幅提升，管理层认为其能获取更多新兴AI工作负载市场份额。公司预计其数据中心收入增长率在未来五年将提升至60%的复合年增长率，而第三季度增长率为22%[6][7] - **博通 (Broadcom)**: 采取与超大规模数据中心运营商合作设计定制AI加速器的差异化策略，这些专用集成电路能以更低成本提供更好性能。在2025财年第四季度（截至11月2日），其AI半导体收入同比增长74%，管理层预计在2026财年第一季度增长率将加速至100%以上[8][10] - **台积电 (Taiwan Semiconductor Manufacturing)**: 作为全球最大的芯片代工厂，是英伟达、AMD和博通等无晶圆厂芯片公司的制造合作伙伴。只要高强度的AI基础设施支出持续，公司将持续受益，预计2026年相关支出将再次增长[11][12] 科技与互联网巨头 - **Alphabet**: 在AI领域正成为一股重要力量，其生成式AI模型Gemini现已被视为该领域的领导者之一。公司拥有蓬勃发展的基础业务（谷歌搜索）以及强大的云计算服务谷歌云[13][15] - **Meta Platforms**: 第三季度收入同比增长26%，这得益于AI对其平台的影响。尽管市场对其高资本支出计划反应消极，但预计增长将在2026年持续，且其同行科技巨头在AI上的支出同样高昂，当前股价折价被视为买入机会[16][17] - **亚马逊 (Amazon)**: 2025年股价仅上涨约3%，但业务并未挣扎，第三季度收入以13%的速度增长，主要由广告部门和云计算部门亚马逊云服务驱动。这两项业务预计在2026年将继续蓬勃发展[18] 金融科技与电子商务 - **PayPal**: 2025年股价下跌约30%，但公司业务表现优于股价所示。2025年稀释后每股收益增长强劲，且若继续股票回购，此趋势可能在2026年延续。公司股票估值低廉，前瞻市盈率仅为11.5倍[19][21] - **The Trade Desk**: 2025年股价下跌约70%，主要因其向AI驱动的广告购买平台Kokai迁移时执行不力，导致客户问题并流失部分业务至亚马逊。然而，华尔街分析师预计公司2026年收入将以16%的速度增长，结合其20倍的前瞻市盈率，有望在2026年表现出色[22][23] - **MercadoLibre**: 作为拉丁美洲领先的电子商务和金融科技巨头，持续录得成功的季度业绩。2025年股价上涨约20%，但较7月高点下跌超过20%。公司在拉丁美洲占据主导地位，增长远未结束，过往的股价回调均被证明是绝佳的买入机会[24][25]

美欧贸易与技术监管争端 - 美国贸易代表批评欧盟针对美国科技公司的监管措施具有歧视性 并表达了强烈关切[1] - 美国威胁对欧盟采取报复行动 以回应其向美国科技公司征税的努力 并点名埃森哲、西门子和Spotify等公司可能成为新限制或收费的目标[3] - 争议焦点在于欧盟的数字商务政策 该政策旨在监管包括谷歌、Meta和亚马逊在内的美国科技巨头[4] - 美国贸易代表指出 欧盟的新监管框架虽然设有收入门槛 但神奇地只针对美国公司[4] - 欧盟为其做法辩护 称将保护其技术主权[4] 美印贸易谈判进展 - 美国与印度自今年早些时候开始的谈判至今未达成协议 而美国在此期间已与马来西亚、瑞士等一系列其他伙伴达成协议[2] - 尽管两国领导人自8月美国对印度商品加征50%关税以来已进行了四次通话 但贸易谈判代表在达成协议方面进展甚微[5] - 谈判代表本周在新德里进行了会谈 但数月来的谈判似乎收效不大[5] 美国关注的贸易壁垒 - 美国贸易代表强调欧盟存在非关税壁垒 这些壁垒将美国农产品排除在外 并限制了工业品出口[2]

计划概述 - 美国政府推出“创世使命”计划，旨在推动人工智能技术在科学发现与能源项目中的广泛应用 [1] - 该计划由特朗普政府发起，并于上月通过行政命令正式启动 [1] 参与方 - 二十四家全球领先的人工智能公司已同意加入该计划 [1] - 参与企业包括OpenAI、微软、英伟达、Amazon Web Services以及Alphabet旗下谷歌等 [1] - 这些公司或已签署谅解备忘录，或已同能源部及国家实验室开展合作，亦已明确表示参与意向 [1] 实施方式与资源 - 计划将依托美国能源部国家实验室的计算资源，并调用联邦数据集 [1] - 目标是推动更多基于人工智能的科学研究 [1] 预期影响与目标 - 借助尖端人工智能推动科研，预计将极大提升美国科学家和研究人员的效率 [1] - 计划旨在协助实现实验设计自动化、加快模拟过程并构建预测模型 [1] - 目标是在能源、制造、药物研发等关键领域带来突破性进展 [1] - 预计此举将显著缩短科学发现的周期 [1]

人事任命与高管背景 - 星巴克任命Anand Varadarajan为新任首席技术官，自1月19日起生效 [1] - 新任CTO来自亚马逊，拥有近19年工作经验，最近负责全球杂货店业务的技术与供应链，并曾在甲骨文担任软件工程职务 [1] - 前任CTO Deb Hall Lefevre已于9月公司第二轮裁员期间离职 [2] - 首席执行官Brian Niccol在内部备忘录中表示，Varadarajan将直接向其汇报，并称赞其擅长创建可靠、安全的系统，推动运营卓越和规模化解决方案 [2] 公司战略与转型举措 - 自2024年9月上任以来，首席执行官Brian Niccol通过“回归星巴克”计划推动业务重建，旨在改善客户体验并重塑“第三空间”品牌形象 [3] - 该计划包含一系列重大政策变更，并已实施两轮大规模裁员及关闭数百家门店 [3] - 公司正在执行一项价值10亿美元的重组计划 [2] 经营业绩与市场表现 - 经营出现好转迹象，在经历了近一年半的疲软后，公司在10月底公布了首个可比销售额增长季度 [4] - 本季度假日销售表现强劲 [4] - 公司股价今年以来下跌约4.2%，报88.33美元 [4] - 近期发展背景复杂但逐步趋稳，收入趋势开始走强，尽管盈利仍受劳工和运营投资压力 [5] - 潜在的关税减免以及中国合资企业的进展增添了谨慎乐观情绪 [5] 投资特质与市场观点 - Benzinga专有的Edge Rankings显示，增长是星巴克最强的类别，而动量和价值被视为落后 [5] - 短期和中期价格趋势也被视为积极 [5]

文章核心观点 - 尽管部分科技巨头市值已非常庞大，但其在人工智能领域仍拥有显著的成长机会，当前估值合理，是值得投资的标的 [1][2] 公司分析：Alphabet (GOOG/GOOGL) - 公司是全球最具价值的公司之一，市值达3.7万亿美元，仅次于英伟达的4.3万亿美元 [4] - 投资者曾担忧AI聊天机器人会分流用户，影响其核心搜索业务的统治地位，但公司通过AI增强了谷歌搜索和YouTube的创作者价值 [5][7] - 业务多元化程度高，包括快速扩张的自动驾驶出租车业务Waymo、不断增长的云业务以及自研芯片 [7] - 公司股票远期市盈率为28倍，低于科技精选行业SPDR ETF平均的略低于30倍，估值存在上行空间 [8] 公司分析：Amazon (AMZN) - 公司市值为2.4万亿美元，落后于英伟达和Alphabet，过去12个月股价下跌了4% [9] - 核心业务包括在线市场和云业务AWS，后者是重要的增长驱动力 [10] - 公司拥有自动驾驶出租车业务Zoox，其车辆设计被认为更时尚现代，可能更适合用作自动驾驶出租车 [10] - 近期正将生鲜杂货当日达服务扩展到更多市场，此举可能从竞争对手沃尔玛手中夺取份额，其AI能力在此领域有发挥优势的潜力 [12] - 凭借业务的多元化和丰富的增长机会，公司股票远期市盈率为27倍 [13] 公司分析：Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) - 公司业务集中，专注于为英伟达等科技公司制造芯片，其低成本运营使英特尔等竞争对手难以匹敌 [14] - 由于AI行业对其代工服务的依赖，这家总部位于台湾的公司扮演着重要角色 [14] - 在截至9月30日的最新季度报告中，营收增长30%，稀释后每股收益跃升39%，运营利润率强劲，约为50% [16] - 公司股价今年已上涨超过40%，市值达1.5万亿美元，远期市盈率略低于24倍，是所列公司中最便宜的股票 [16]

全球市场表现 - 美股三大股指连续两日收涨，标普500指数涨0.88%至6834.50点，全周累涨0.1%；道指涨0.38%至48134.89点，全周累跌0.67%；纳指涨1.31%至23307.62点，全周累涨0.48% [11] - 科技股与芯片股表现强劲，芯片指数涨3%，AMD涨超6%，英伟达涨近4%；甲骨文因TikTok协议消息大涨6.6% [1] - 欧洲STOXX 600指数涨0.37%至587.50点，连续两日创历史新高，全周累涨1.6% [11] - 亚洲市场方面，A股主要指数集体收涨，沪指涨0.36%，深成指涨0.66%，创业板指涨0.49%；恒生科技指数涨超1% [2] 债券与外汇市场 - 全球债市价格下跌，10年期日本国债收益率自1999年以来首次升破2.0%；法国30年期国债收益率创2009年以来新高 [1] - 美国10年期国债收益率升至约4.15%，日内升约3个基点；两年期美债收益率约为3.48%，日内升约2个基点 [12] - 美元指数连续三日上涨至一周高位；日元兑美元盘中跌超1%至四周新低；离岸人民币连涨四周后暂别14个月高位 [1] 大宗商品市场 - 贵金属反弹，COMEX 2月黄金期货收涨0.52%至4387.3美元/盎司，全周累涨约1.4%；COMEX 3月白银期货收涨3.48%至67.489美元/盎司，全周累涨约8.8%，本周内第二次创历史新高 [12] - 工业金属走强，LME期铜收涨约0.9%至11882美元/吨，全周累涨约3.2%，时隔一周再创收盘新高；LME期锡全周累涨约4.6% [12] - 原油价格连续三日反弹，WTI 1月原油期货收涨0.91%至56.66美元/桶，全周仍累跌约1.4%；布伦特2月原油期货收涨1.09%至60.47美元/桶，全周累跌约1.1% [12] 人工智能与科技行业 - OpenAI正筹划新一轮最高1000亿美元的融资，若完成估值或达8300亿美元，最快明年一季度落地；软银已承诺300亿美元，迪士尼、阿联酋资本等参与 [9][20] - 字节跳动今年前三季度净利润约400亿美元，全年利润有望达500亿美元创纪录；公司正推进与vivo、联想、传音等厂商的AI手机合作，计划通过预装AIGC插件布局海外中端机型市场 [10][21] - 谷歌云与网络安全公司Palo Alto Networks签署近100亿美元的多年期AI安全合作协议，为谷歌云迄今最大安全服务订单 [29] - 日本富山县南砺市计划建设总功率3.1GW的超级数据中心集群，首期400兆瓦设施2028年投用，服务亚马逊、微软等巨头；预计日本数据中心市场规模到2028年将突破5万亿日元（约320亿美元） [29] 央行政策与宏观经济 - 日本央行以9:0全票通过加息25个基点，为近三十年来最大幅度加息；行长植田和男强调未来将“审慎行事”，若经济和物价前景实现将继续加息 [8][18] - 日本11月核心CPI同比上涨3.0%，连续第44个月高于央行2%的目标 [19] - 美联储“三把手”威廉姆斯表示，鉴于近期数据，美联储没有进一步降息的紧迫性，并指出11月CPI数据存在一定失真 [7][17] - 法国2026年预算案谈判破裂，引发国债抛售，30年期国债收益率一度攀升至4.525%，创2009年以来最高水平 [27] 国内政策与市场 - 国常会强调要靠前发力抓落实，确保“十五五”开好局、起好步 [3][15] - 网信办与证监会联合出手，依法处置造谣及非法荐股账号 [4][15] - 股票私募仓位指数再创年内新高，达83.59%；满仓（仓位>80%）私募占比达70.34%，为今年以来首次突破七成 [25] - 市场监管总局修订《禁止垄断协议规定》，明确纵向垄断协议豁免标准，2026年2月1日起施行 [25] 公司动态与行业趋势 - 特朗普政府与默沙东、诺华、葛兰素史克等九家药企达成降价协议，以换取三年关税豁免 [5][17] - 特朗普在约24小时内推出多项举措，包括向现役军人发放1776美元“战士红利”、给联邦雇员增加两天圣诞假期、放松大麻监管及重启登月计划 [16] - “北大系”人形机器人公司银河通用完成超3亿美元融资，创具身智能单轮融资纪录，投后估值约30亿美元，正筹备赴港IPO [26] - 小鹏汽车CEO何小鹏表示，智能汽车公司做机器人是技术同源及AI探索的必然趋势 [26] 机构研究与展望 - 高盛看涨黄金，预测金价将在2026年12月冲击每盎司4900美元历史新高；同时将铜作为长期首选，重申2035年铜价15000美元的预测 [23] - 高盛预测2026年全球油气市场将出现严重供应过剩，布伦特油价预计跌至56美元/桶并在年中触底 [24] - 高盛认为美股年底最后两周或迎反弹，并定调2026年为“选股大年”，核心机会将从AI转向工业、材料及可选消费等周期性板块 [24] - 摩根士丹利指出，AI是解锁无人机自主性的核心驱动力，预计全球无人机数量将从2030年的1.3亿架增至2050年的20亿架 [24] - 大摩邢自强认为，中国经济破局需通过房地产企稳、财政转向“投资于人”、夯实社保与刺激消费来重塑增长动能 [22]

亚马逊 - 公司营收、利润和自由现金流增速均快于整体市场，但估值与市场倍数相当 [1] 阿里巴巴 - 公司交易受到关注 [1] 高盛 - 公司可能涉及首次公开募股或潜在并购活动，值得关注 [1] 通用汽车 - 公司股价图表表现强劲，且被认为仍有上涨空间 [1]

文章核心观点 - 一个工会背景的投资集团正施压亚马逊、Alphabet和沃尔玛 要求其披露特朗普政府新移民政策可能对公司运营及长期价值造成的破坏性影响[1] 该集团已提交股东决议并威胁采取法律行动[5] 移民政策与劳动力风险 - 投资集团SOC要求三家公司解释 将如何应对特朗普提出的对每份新H-1B签证批准征收10万美元费用可能引发的劳动力中断[2] - 这三家公司被选中是因为它们是美国H-1B签证工人的最大雇主 受移民政策干扰的风险极高[3] - SOC执行董事指出 熟练劳动力的可获得性是影响公司长期绩效的关键问题 无法雇佣合适的人才会损害公司价值[3] - SOC还要求亚马逊和沃尔玛披露其他移民执法行动（如农场突击检查）对其物流和供应链运营的影响[4] 股东行动与公司治理 - SOC投资集团主要与战略组织中心工会的养老基金合作 其自身在三家公司中各持有不到1%的股份 但连同盟友基金共持有这三家科技和零售巨头数千万股股份[4] - SOC已敦促公司将相关决议列入即将发布的委托书声明中 并称若公司拒绝 将考虑采取诉讼手段[5] - 此次行动发生前数日 特朗普刚签署行政命令 要求加强监管以限制机构股东服务公司和Glass Lewis等代理咨询顾问的权力[6] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克曾批评代理顾问是“企业恐怖分子” 指责他们基于“随意的政治立场”进行投票 并建议股东反对其千亿美元薪酬方案[6]