Nasdaq Inc. (NASDAQ: NDAQ) and Amazon Web Services, Inc., a subsidiary of Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN), expanded their partnership on Thursday to make Nasdaq’s Calypso platform available to financial institutions as a fully managed service on AWS. The cloud delivery aims to streamline capital markets and treasury operations by removing infrastructure upkeep. The managed service lets clients handle front-to-back-office workflows, risk, and compliance with quicker rollouts and regular updates, helping fir ...

Nasdaq Inc. (NASDAQ: NDAQ) and Amazon Web Services, Inc., a subsidiary of Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN), expanded their partnership on Thursday to make Nasdaq’s Calypso platform available to financial institutions as a fully managed service on AWS.The cloud delivery aims to streamline capital markets and treasury operations by removing infrastructure upkeep.The managed service lets clients handle front-to-back-office workflows, risk, and compliance with quicker rollouts and regular updates, helping firms m ...

特朗普H-1B签证新政 - 特朗普签署行政命令要求首次新申请H-1B签证者额外缴纳10万美元一次性费用 由雇主承担[2][39] - 新政令于9月21日凌晨生效 引发科技公司紧急应对 微软、亚马逊等建议H-1B持有者留在美国或尽快返回[6][30] H-1B签证重要性及规模 - 美国约有70万人持有H-1B签证 每年签发约8.5万个 其中印度申请者占比超70% 中国申请者占比12%[3][21] - 2025财年亚马逊H-1B获批数量达12391份 微软获批5000余份 苹果、谷歌各获批4000余份[22] - H-1B签证允许美国雇主临时雇用STEM领域外国熟练工人 需至少学士学位及高度专业化知识[9] 申请机制及持有者状况 - H-1B采用随机抽签机制 2024年申请人数约33.9万 超年度上限 其中12.0141万人通过抽签[19] - 持有者需持续雇主担保 最长可续签至6年 后续绿卡申请可能需额外排期数年[15] - 持有者被称为"H-1B奴隶" 失业后需迅速找到新工作否则签证作废 工作决策保守 跳槽谨慎[16][18] 行业影响及企业反应 - 亚马逊单个财年H-1B申请费用或达10亿美元 基于此前申请数量测算[45] - 科技巨头认为10万美元费用非最激进手段 较取消H-1B或OPT等方案更易接受[36][37] - 英伟达黄仁勋支持移民政策 称移民为"美国梦"基础 对公司及美国未来重要[43] - OpenAI山姆·奥特曼认为新规可提高效率并给出明确财务指引 Netflix联合创始人里德·哈斯廷斯称其可终结抽签制度[43] 政策背景及目标 - 特朗普认为企业滥用H-1B签证节省成本 新政旨在提高门槛遏制滥用 促使企业雇佣更多美国工人[25] - 特朗普第一任期内H-1B拒签率曾飙至20%以上 高于奥巴马时期的10%以下[26] 混乱与应对 - 新政初期表述不清引发恐慌 阿联酋航空航班因H-1B持有者滞留3小时 印度政府关切人道主义后果[24][33] - 白宫澄清仅针对首次新申请者 但未来不确定性仍存 科技公司调整人才策略[7][34]

美股科技股近期表现与市场动态 - 今年4月至7月间，美股科技股经历迅猛飙涨，英伟达、微软、谷歌、博通等公司市值连创新高，其中英伟达最新市值达4.3万亿美元 [2] - 迅猛飙涨后，美国股市在近一两个月显露疲态，许多科技股在高位连续盘整 [2] - 多位华尔街策略师认为美国股市进入“暂停期”，正在寻找新的上涨催化剂 [2] 科技巨头间的合作与投资活动 - 英特尔接洽苹果寻求投资，并讨论加强合作可能性，谈判处于早期阶段 [3] - 英特尔还接触了其他公司探讨可能的投资与合作关系 [4] - 受英特尔接洽苹果的消息影响，英特尔股价在9月24日大涨6.41%，并在盘后续涨2.11% [5] - OpenAI与英伟达宣布达成战略合作意向书，计划部署至少10GW的英伟达系统，合作由英伟达提供高达1000亿美元投资，目标于2026年下半年通过Vera Rubin平台首阶段上线 [5] - 受OpenAI与英伟达合作消息刺激，英伟达股价在9月22日大涨3.93% [6] - 英伟达宣布向英特尔投资50亿美元，双方达成合作协议，计划在AI基础设施和个人计算产品上展开联合开发 [6] - 在英伟达投资英特尔消息传出后，英特尔股价跳空放量飙涨22.77%，英伟达股价上涨3.49% [6] - 科技巨头间的交叉合作、入股消息提振了投资者对科技板块的信心，对稳定盘面有积极作用 [10] 公司财报与业务展望 - 甲骨文2026财年第一财季未实现履约义务达4550亿美元，较上个季度末高出229.71%，较上年同期高出359.60% [7] - 甲骨文预期2026财年云基础设施收入达180亿美元，同比大增近77% [7] - 甲骨文预期2027财年至2030财年云基础设施收入将分别达到320亿美元、730亿美元、1140亿美元和1440亿美元 [7] - 甲骨文财季来自亚马逊、谷歌和微软的多云数据库收入实现1529%的增长 [8] - 受财报影响，甲骨文股价在9月10日跳空放量疯涨35.95%，并带动英伟达、博通等多股大涨 [8] - 媒体报道OpenAI已与甲骨文签订一项五年、总额约3000亿美元的算力采购协议，预计自2027年起执行 [8] 机构对美股市场的观点分歧 - 美联储主席鲍威尔表示从许多衡量指标来看股票价格相当高估，但指出目前并非金融稳定风险高企的时候 [11] - 美国银行策略师指出从20项指标中的19项来看，美国股市基准指数交易价格在统计上处于昂贵水平，标普500指数12个月远期市盈率触及22.9倍高位 [11] - 美国银行策略师同时认为鉴于企业盈利的可见性和可预测性提高，标普500指数当前高市盈率可能合理 [11] - 摩根士丹利策略师认为市场可能严重低估美股盈利增长前景，积极的经营杠杆、下降的薪酬成本及被压抑需求正推动每股收益修正转向积极 [11] - 德银环球宏观研究主管强调科技支出尤其是AI相关资本开支是理解当前美国经济韧性的关键 [12] - 野村警告尽管AI驱动的美股牛市基础稳固，但市场已积累显著下行风险，投资者过度看涨，期权市场看涨需求激增，科技巨头间“循环投资”模式令人担忧 [12] - 野村指出市场处于极端净多头和负伽马状态，一旦出现催化剂可能引发快速剧烈回调 [12]

战略合作扩展 - 纳斯达克与亚马逊云服务(AWS)扩大技术合作伙伴关系 为金融机构提供在AWS上部署纳斯达克Calypso平台的选项[1] - 该服务采用AWS全托管模式 底层技术由纳斯达克管理 旨在推动新一代资本市场和财资基础设施现代化[1] 平台功能特性 - Calypso是资本市场和财资管理平台 支持金融机构处理前后台工作流程 管理风险并满足监管要求[2] - 采用托管服务模式免除机构维护底层基础设施的需要 实现更快部署和无缝升级[2] - 确保客户始终使用最先进版本 享受经认证的关键任务技术的弹性与安全性[2] 行业转型背景 - 市场参与者面临拥抱创新 监管变革和行业级规模化连接的迫切需求 但受制于复杂分散的遗留架构[3] - 云计算和托管服务日益成为关键任务平台的首选模式 此次合作将引领行业级转型[3] - 金融机构面临技术悖论：需要快速创新技术栈 同时维护支持关键业务的传统基础设施[3] 技术优势 - AWS为Calypso解决方案提供高性能 可扩展且安全的基础设施[3] - 加速采用托管服务平台 使关键任务解决方案在统一环境中整合 创建更敏捷的现代化平台[3] - 减少系统间实时数据流摩擦 简化数据架构 赋能高级AI分析以提高运营效率[3] 客户效益 - 加速技术现代化 包括获得数字资产和AI增强功能 以及AWS弹性数据网格实现更快风险计算[4] - 标准化实施和定期更新以满足不断变化的法规 业务扩张时灵活应对新要求[4] - 提升平台运营效率 包括简化测试环境和定制化集成与数据流[4] - 接入纳斯达克全面情报和数据管理能力 利用AI驱动分析挖掘平台集成数据价值[4] 市场地位 - 纳斯达克技术被97%全球系统重要性银行(G-SIBs) 全球前25交易所中的半数 35家央行及监管机构使用[5] - 服务超过3,800家金融行业客户 作为规模化平台合作伙伴拥有深厚行业经验和技术专长[5] 公司背景 - 纳斯达克是全球领先技术公司 为企业客户 投资经理 银行 经纪商和交易所运营商提供支持[6] - 提供数据 分析 软件 交易所能力和以客户为中心的服务 帮助客户优化和执行商业愿景[6] - AWS自2006年起成为全球最全面 广泛采用的云平台 提供超过240项全功能服务[7] - 覆盖36个地理区域的114个可用区 计划新增12个可用区和4个AWS区域(包括新西兰 沙特阿拉伯等)[7]

贸易政策与关税影响 - 美国对印尼商品征收19%关税 较此前32%有所下降 印尼金融服务当局评估对国内金融市场影响有限[2] - 美国对瑞士出口商品征收39%关税 涉及手表和机械产品 8月7日生效 瑞士股市短暂走弱后反弹 瑞郎兑美元下跌0.4%[3] - 美国自4月2日起实施"解放日"政策 对所有进口商品征收10%基准关税 使9月有效关税率达19.5% 为1933年以来最高水平[4] - 关税政策预计使2025年美国普通消费者增加2300美元支出 低收入家庭额外负担1300美元 导致通胀上升和制造业增长放缓[4] 签证政策与科技行业 - 美国将H-1B签证申请费提高至10万美元 9月21日生效 引发印度IT股暴跌[5] - 印度Nifty IT指数下跌超3% 塔塔咨询下跌超2% Infosys下跌2% Wipro下跌近3% Sensex指数下跌487点(-0.59%) Nifty 50指数下跌88点(-0.35%)[5] - 美国科技公司包括英伟达、亚马逊、特斯拉、Meta和Alphabet预计将面临成本上升和人才短缺的长期压力[5] 科技企业交易与市场反应 - TikTok美国业务剥离交易涉及默多克家族 甲骨文参与美国投资者财团 包括Andreessen Horowitz和Silver Lake Management[6] - 字节跳动保留低于20%股权 七席董事会中六席由美国人担任[7] - 甲骨文股价因交易消息上涨超5%[6] 股市指数表现 - 标普500指数9月25日上涨0.22%至6652点 月涨幅2.88% 年涨幅15.79% 本月曾触及6705.19历史高点[9] - 9月24日道指下跌0.4% 标普500下跌0.3% 纳斯达克下跌0.4% 从历史高点回落[9] - 9月18日标普500、纳斯达克100、道指和罗素2000指数同时创历史新高 为2021年11月以来首次[10] 行业与企业动态 - 波音股价9月23日上涨2%至216.34美元 受益于乌兹别克斯坦飞机订单和对华销售预期[10] - 英伟达股价上涨3.93% 受人工智能乐观情绪推动[11] - 德意志银行将标普500目标上调至7000点[11]

行业投资评级 - 报告对台湾市场维持超配评级 对韩国和日本市场维持中性评级 将中国市场下调至低配评级[4] - 在细分行业中 超配领先代工、内存半导体、MLCC、OSAT、服务器ODM、智能手机和晶圆厂设备 对模拟半导体/MCU和硅片维持中性权重 低配后端设备、显示面板、PC OEM/ODM和成熟制程代工[8] 核心观点 - 智能手机、PC和服务器行业需求均呈现上行态势 将2025/2026年智能手机出货量预测上调至+3%/+1%（原为+1%/持平） PC出货量上调至+4%/+3%（原为+2%/+2%） 服务器出货量上调至+6%/+4%（原为+4%/+3%）[1] - AI需求保持强劲 预计2025年Nvidia GB200/300 NVL72机架数量为28-29k 2026年初步保守预期为50-60k[1] - 内存行业前景积极 DRAM涨价周期可能延长至2026年第四季度 NAND闪存至2026年第三季度 且DDR可能出现"售罄"情况直至2027年[2] - 晶圆厂设备支出趋势向上 预计2025年全球WFE达1090亿美元（+12%） 2026年达1180亿美元（+8%） 中国本土WFE 2025年为370亿美元（+3%） 2026年为390亿美元（+3%）[3] 智能手机市场 - iPhone 17系列下半年生产量预计较iPhone 16同期持平至高个位数增长 预计2026年9月将推出可折叠iPhone 初期12个月产量预期为1000-2000万台[1][11] - 智能手机组件持续升级 iPhone 17系列前摄分辨率提升至18MP（原12MP） Pro/Pro Max长焦相机升级至48MP（原12MP） 超广角相机升级至48MP（原12MP）[12] - 小米2025年智能手机出货量预计为1.72亿台（+2%） 传音控股第三季度出货量追踪接近2600-2700万台（第二季度为2400万台） 2025年目标1亿台（同比持平）[15] PC市场 - 将2025年全球PC出货量预测上调至2.584亿台（+4.4% YoY） 2026年上调至2.672亿台（+3.4% YoY）[16] - 商用PC领域保持韧性 预计2025年增长+6.6% 消费级PC预计2025年增长0.5%[17] - 8月份五大台湾ODM笔记本出货量环比+4% 同比-2%至1120万台 占第三季度预测的67%（季节性为63%）[19] 服务器市场 - 传统服务器采购继续改善 预计2025年增长7.1% 2026年增长5.4%[21] - 超大规模企业推动升级周期 可能持续到2026年 将旧平台整合到更高效的多核平台[21] - AMD在部署方面继续领先 客户持续转向AMD的Turin周期并进入Venice周期[21] AI服务器 - AI供应商前景强劲 2025年资本支出同比增长超过50% 2026年可能从当前+15-20%的预期进一步上调[23] - GB200机架需求符合预期 2025年预计28-29k机架 2026年可能翻倍增长至50-60k机架[23] - ASIC需求也在增长 3nm产品在今年逐步上量 2nm更多用于2027-28年[23] - 电源和液冷内容价值增加 机架中电源单元价值从Hopper的约1% BOM占比升至Rubin的2% GB200机架电源价值约6万美元 Rubin可能达到15-20万美元[24] 芯片设计 - 下半年消费需求温和 瑞昱表示今年业务因上半年提前拉货而前重后轻 联发科对下半年保持保守看法 但维持全年美元收入中十位数增长目标[30] - 联发科云ASIC业务前景积极 关键项目收入指引保持不变 预计2026年第四季度达10亿美元[30] - 汽车和连接领域是关键驱动因素 联发科智能座舱解决方案获得关注 预计汽车收入在2-3年内增至10亿美元规模 瑞昱预计汽车以太网渗透率和每辆车端口数增加[34] 晶圆代工 - 台积电N3需求趋势强劲至2026年 N2将为多年增长路径[2] - 成熟制程代工下半年需求和定价前景稳定 世界先进预计第四季度利用率持平或略降至80%左右[39] - 联电与英特尔合作按计划进行 预计2026年初提供12nm工艺设计套件 2027年客户流片 2028年量产[39] 内存半导体 - DRAM需求超预期 所有美国四大超大规模企业都在上调DDR5采购预测 并讨论可能延长至2026年后的长期协议[38] - HBM合同谈判仍在进行 但定价语气改善 预计HBM4每比特价格比HBM3E 12-Hi溢价30% 2026年HBM3E 12-Hi每比特价格同比下降20%[43] - 三星相信使用1c nm工艺可满足Nvidia的10Gbps要求 正在准备很快发送生产样品 mass production预计2026年初开始[43] - NAND闪存需求继续上行 iPhone生产爬坡支持嵌入式需求 企业SSD需求继续走强 一些合同谈判可能导向第四季度环比>10%的涨价[43] 设备与制造 - 2026年内存WFE继续上行 特别是韩国内存制造商和DRAM 中国WFE也有上行空间 台积电WFE预计2026年同比增长[3] - 测试复杂性增加利好测试供应商和探针卡供应商 AI和HPC推动更先进复杂芯片设计 可能推高测试时间[34] - 日月光重申积极指引 2025年先进封装和测试收入目标16亿美元 总资本支出50亿美元以捕捉AI和非AI机会[34]

就AWS利润率而言，Gawrelski预计Rainier项目将对2026年的利润率造成约50个基点的温和影响。不 过，Gawrelski上调了营收预期，因为固定成本的杠杆作用将抵消这一不利影响。尽管如此，Gawrelski 仍预计2027年的利润率同比仍将面临压力，而市场普遍预期利润率将稳定在2026年的水平(34.3%)。 截至周三美股收盘，亚马逊收跌0.23%，报220.21美元，与年初基本持平。 富国银行将亚马逊(AMZN.US)的评级从"持有"上调至"增持"。该行表示，鉴于Rainier项目产能增加以及 2025年市场份额损失情况，其对亚马逊云业务AWS营收在2026年加速增长更有信心。 富国银行分析师Ken Gawrelski表示，Rainier项目是位于印第安纳州的一个专门用于Anthropic计算的 AWS数据中心，预计将于2026年1月投入运营。Gawrelski团队估计，该设施在满负荷运行(2.2GW)的情 况下，每年为AWS带来约140亿美元的营收。富国银行将2026年AWS的营收预期上调了3%，并将2027 年的营收预期上调了7%。值得注意的是，富国银行目前预测2026年AWS营收将同比 ...

最新的财报显示，阿里国际数字商业集团（AIDC）2026财年第一季度收入同比增长19%至347亿元，调 整后EBITA亏损仅5900万元，相比去年同期37亿元亏损大幅收窄98%。 据速卖通方面向新消费日报记者提供数据显示，今年上半年，其入驻品牌数量增长了 70%，超过 500 个品牌实现翻倍增长。 据悉，速卖通已划定明确战场：在西班牙、拉美、韩国、波兰等重点市场，第一阶段目标是实现头部品 牌成交额超越亚马逊，双 11、黑五期间将集中发力。 阿里海外电商的核心业务速卖通（AliExpress）转移战略重心，计划要和亚马逊在全球抢夺头部品牌。 "我们正邀请亚马逊上的中国头部品牌加入，或引导其将生意重心转移过来。"速卖通品牌出海负责人衍 之（花名）向新消费日报记者透露。 据新消费日报获悉，9月底，速卖通会在首页显著位置上线Brand+专区，为既有品质、又有价格竞争力 的2000多个品牌的商品打上专属标识，平台将为品牌提供更多流量曝光和多个运营工具，为消费者提供 部分商品的价格保护服务，在包括美国、德国、法国、意大利、西班牙等在内的核心国家实现包邮，由 商家出资。 这场战略转型并非偶然。速卖通品牌出海负责人坦言，阿里 ...

I have been working in the logistics sector for almost two decades. I have been into stock investing and macroeconomic analysis for almost a decade. Currently, I focus on ASEAN and NYSE/NASDAQ Stocks, particularly in banks, telco, logistics, and hotels. Since 2014, I have been trading on the PH stock market. I focus on banking, telco, and retail sectors. A colleague encouraged me to engage in the stock market as part of my portfolio diversification instead of putting all my savings in banks and properties. ...