证券代码：301611 证券简称：珂玛科技 二〇二五年八月 苏州珂玛材料科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 为了进一步提升苏州珂玛材料科技股份有限公司（以下简称"珂玛科技"或"公司"） 的综合实力和核心竞争力，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可转 债"）。公司对本次向不特定对象发行可转债（以下简称"本次发行"）募集资金使用 的可行性分析如下： 一、本次募集资金使用计划 苏州珂玛材料科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金使用可行性分析报告 本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过人民币 75,000.00 万元（含 75,000.00 万元），扣除发行费用后，将全部投资于以下项目： 在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自 筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。如果本次发 行募集资金扣除发行费用后少于上述项目募集资金拟投入的金额，募集资金不足部分由 公司以自筹资金解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项 目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金 ...

前次募集资金使用情况鉴证报告 苏州珂玛材料科技股份有限公司 容诚专字[2025]215Z0735号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙 ) 中国·北京 目 录 | 序号 | | 内 | 容 | 页码 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 前次募集资金使用情况鉴证报告 | | | 1-3 | | 2 | 前次募集资金使用情况专项报告 | | | 1-6 | 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 前次募集资金使用情况鉴证报告 容诚专字[2025]215Z0735号 苏州珂玛材料科技股份有限公司全体股东 ： 我们审核了后附的苏州珂玛材料科技股份有限公司（以下简称珂玛科技）董 事会编制的截至 2025 年 6 月 30 日止的《前次募集资金使用情况专项报告》。 一、 对报告使用者和使用目的的限 ...

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 营业收入为5.204亿元，同比增长35.34%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为1.719亿元，同比增长23.52%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.705亿元，同比增长25.04%[19] - 营业总收入同比增长35.3%至5.20亿元（2024年同期3.85亿元）[152] - 净利润同比增长23.5%至1.72亿元（2024年同期1.39亿元）[152] - 营业收入同比增长35.34%至5.20亿元，主要因半导体客户需求增长及模块化产品量产[62] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长54.31%至2.32亿元，因收入规模扩大[62] - 研发投入同比增长31.17%至4504万元，因人工成本及设备折旧增加[62] - 研发费用同比增长31.2%至4504万元（2024年同期3434万元）[152] - 支付给职工的现金同比增长41.0%，从7690万元增至1.084亿元[155] - 支付的各项税费同比增长86.7%，从2419万元增至4515万元[155] 各条业务线表现：半导体领域 - 公司2025年上半年半导体领域结构件产品销售收入为27,925.50万元，同比增长66.06%[49][50] - 公司2025年上半年半导体领域"功能-结构"一体模块化产品销售收入为15,803.06万元，同比增长15.66%[49][50] - 公司2025年上半年先进陶瓷材料零部件总收入为47,742.92万元，其中半导体领域占比91.59%达43,728.56万元[49] - 公司2024年同期先进陶瓷材料零部件总收入为34,049.85万元，其中半导体领域占比89.52%达30,480.83万元[49] - 先进陶瓷产品已进入刻蚀、薄膜沉积、离子注入、光刻和氧化扩散等多种半导体前道工艺设备[32] - 公司是少数通过国际头部半导体设备厂商A公司认证且被批量采购的先进结构陶瓷企业之一[32] 各条业务线表现：泛半导体及其他领域 - 公司在显示面板、LED和光伏制造领域已量产用于刻蚀、CVD、PVD设备的先进陶瓷零部件[36] - 公司泛半导体领域2025年上半年收入为1,723.88万元，同比增长35.3%[49] - 公司其他领域2025年上半年收入为916.05万元，同比增长125.6%[49] - 表面处理服务采用精密清洗、阳极氧化和熔射技术，服务于显示面板制造企业[40] - 公司表面处理服务2025年上半年收入为3,747.35万元，同比下降约8%[53] - 纺织领域已实现引线孔、陶瓷片等产品的小批量生产[39] 各条业务线表现：粉体粉碎和分级及金属结构件 - 公司粉体粉碎和分级领域2025年上半年收入为1,374.43万元，同比下降27.2%[49][51] - 分级轮产品最大运转线速度超过60m/s，分级粒度可达1μm，性能达全球主流水平[37] - 公司金属结构零部件2025年上半年收入为254.53万元，同比增长13.8%[54] 产品与技术发展 - 公司拥有氧化铝、氧化锆、氮化铝、碳化硅、氧化钇和氧化钛6大类先进陶瓷基础材料体系[30] - 公司累计设计开发超过10,000款定制化先进陶瓷零部件[31] - 陶瓷加热器截至2025年6月末累计生产并交付超过1,000支，其中12英寸产品已开发40款[35] - 静电卡盘截至2025年6月末已小批量出货，8英寸和12英寸产品已完成验证并实现小规模量产[35] - 超高纯碳化硅套件截至2025年6月末已小批量出货，6英寸产品已取得多套批量订单[35] - 12英寸渗硅套件部分部件（如Cap、隔热片）已通过验证，其他部件（如晶舟）尚在验证中[35] - 碳化硅陶瓷辊棒产线于2025年投产，用于锂电池正负极材料辊道窑核心部件[37] 市场与行业趋势 - 2025年全球半导体市场预计达6,971亿美元，同比增长11%[27] - 2024年全球半导体制造设备销售额达1,170亿美元，同比增长10%[27] - 2024年中国大陆半导体设备支出约500亿美元[28] - 2023年全球半导体陶瓷加热器市场规模约103.2亿元，预计2030年达152.6亿元[26] - 国内半导体设备先进结构陶瓷市场保持较高增长，主要由于国内半导体设备持续巨额投资和国产化率提升[29] - 公司主要客户包括北方华创、拓荆科技、中微公司等半导体设备企业[11] - 公司同行业企业包括京瓷集团、日本碍子、日本特殊陶业等国际陶瓷材料厂商[11] 资产与现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为1.412亿元，同比增长2.46%[19] - 投资活动现金流量净额同比改善75.11%至-3084万元，因收回到期金融资产[62] - 经营活动现金流量净额同比增长2.5%至1.41亿元（2024年同期1.38亿元）[154] - 投资活动现金流量净额亏损收窄至-3084万元（2024年同期-1.24亿元）[154] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长32.1%，从1.185亿元增至1.565亿元[155] - 投资活动产生的现金流量净额改善54.8%，从-9662万元改善至-4368万元[155] - 期末现金余额同比增长33.0%至2.19亿元（2024年同期1.64亿元）[154] - 期末现金及现金等价物余额同比增长32.9%，从1.593亿元增至2.118亿元[155] - 货币资金占总资产比例上升1.64%至2.60亿元，因收回货款及出售金融资产[68] - 应收账款占总资产比例上升2.14%至4.21亿元，因收入增加[68] - 固定资产占总资产比例上升3.39%至6.69亿元，因设备及房屋转固[68] - 交易性金融资产期末数为30,091,464.57元，较期初减少72.7%[71] - 应收款项融资期末数为112,926,493.03元，较期初减少19.1%[71] - 货币资金受限10,501,236.34元，主要用于票据及保函保证金[72] - 应收票据受限20,037,013.71元，含已背书及质押部分[72] - 应收款项融资受限84,199,073.47元，全部为银行质押[72] 研发与投资活动 - 研发以自主研发为主，设立研发中心下设三个专业部门[46] - 公司研发项目周期为6个月至3年，部分项目技术难度高且资源消耗大[90] - 报告期投资额146,943,113.70元，同比微增0.28%[73] - 以公允价值计量的金融资产本期公允价值变动收益531,535.91元[75] - 公司报告期内存在委托理财情况[84] - 委托理财资金为自有资金，发生额3,000万元，未到期余额3,009.15万元，无逾期未收回金额及减值计提[85] 募集资金使用 - 募集资金累计使用51,401.64万元，使用比例达100.2%[78] - 实际募集资金净额51,301.24万元，发行费用8,698.76万元[78] - 募集资金置换预先投入项目及发行费用自筹资金合计52,643.15万元[78] - 先进材料生产基地项目总投资33,000万元，投资进度100.03%，累计投入33,011.46万元[81] - 泛半导体核心零部件加工制造项目总投资5,000万元，投资进度100.00%，累计投入5,000.21万元[81] - 研发中心建设项目总投资13,301.24万元，投资进度100.67%，累计投入13,389.97万元[81] - 公司使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金51,301.24万元[82] - 公司使用募集资金置换已支付发行费用自筹资金1,341.91万元[82] - 募集资金置换总额为52,643.15万元，时间距资金到账未超过六个月[82] - 承诺投资项目合计募集资金51,301.24万元，累计投入51,401.64万元[81] - 所有募投项目均未实现收益，报告期收益为0万元[81] 公司治理与股东结构 - 公司员工持股平台包括苏州博盈、苏州博璨、苏州博谊等多个有限合伙企业[10] - 公司拥有多家全资子公司包括四川珂玛、无锡塞姆、安徽珂玛等[10] - 公司首次公开发行新股7500万股，总股本增至4.36亿股[132] - 无限售条件股份数量由5639.8108万股增至6000万股，占比12.94%升至13.76%[133] - 有限售条件股份减少360.1892万股至3.76亿股，占比87.06%降至86.24%[133] - 网下配售限售股360.1892万股（占总股本0.83%）于2025年2月17日解禁[132] - 国有法人持股减少8192股至214.2857万股，占比保持0.49%[133] - 境内自然人持股减少7355股至2.8038亿股，占比保持64.31%[133] - 公司限售股总数期末为376,000,000股，较期初减少3,601,892股[136] - 刘先兵持有192,649,465股限售股，占限售股总数51.24%，拟解除日期2027年8月16日[135] - 胡文持有72,676,450股限售股，占限售股总数19.33%，拟解除日期2027年8月16日[135] - 战略配售限售股包括中信证券资管计划7,500,000股及天津京东方等机构各2,142,857股，拟于2025年8月16日解除[135][136] - 首发网下发行限售股3,601,892股已于本期全部解除[136] - 苏州博盈企业管理咨询中心持有15,925,314股限售股，拟解除日期2027年8月16日[135] - 北京诺华资本基金持有11,964,527股限售股，拟解除日期2025年8月16日[135] - 高建与刘俊分别持有7,531,206股和7,519,097股限售股，均拟于2025年8月16日解除[135] - 深圳华业天成基金持有5,234,481股限售股，拟解除日期2025年8月16日[135] - 中芯聚源基金与中金资本基金各持有4,486,696股限售股，均拟于2025年8月16日解除[135] - 报告期末普通股股东总数为22,781万股[139] - 第一大股东刘先兵持股比例为44.19%，持股数量为192,649,465股[139] - 第二大股东胡文持股比例为16.67%，持股数量为72,676,450股[139] - 第三大股东苏州博盈企业管理咨询中心持股比例为3.65%，持股数量为15,925,314股[139] - 第四大股东北京诺华资本旗下基金持股比例为2.74%，持股数量为11,964,527股[139] - 第五大股东高建持股比例为1.73%，持股数量为7,531,206股[139] - 第六大股东刘俊持股比例为1.72%，持股数量为7,519,097股[139] - 第七大股东中信证券资管计划持股比例为1.72%，持股数量为7,500,000股[139] - 前10名无限售股东中最高持股为谷德力1,551,403股[140] - 2025年2月11日董事高建因换届离任，黎宽当选董事，谢勇被聘任为副总经理[98] 利润分配与股利政策 - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[5] - 公司半年度不进行现金分红、送红股或资本公积金转增股本[99] - 分配股利利润偿付利息支付的现金同比增长874.0%，从477万元增至4641万元[155] - 2025年半年度利润分配向股东支付现金股利4360万元[161] 其他重要事项 - 公司2025年半年度报告发布日期为2025年8月22日[2] - 报告期为2025年1-6月[12] - 报告期末为2025年6月30日[12] - 公司采用人民币元、万元作为财务报告货币单位[12] - 公司审计机构为容诚会计师事务所（特殊普通合伙）[12] - 公司半年度财务报告未经审计[147] - 财务报表经董事会于2025年8月22日批准报出[166] - 公司未制定市值管理制度及估值提升计划[96] - 未出售重大资产及重大股权[87][88] - 无衍生品投资及委托贷款情况[86] - 未实施股权激励或员工持股计划[100] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[109] - 公司报告期无违规对外担保情况[110] - 公司报告期未发生重大诉讼、仲裁事项[114] - 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易[116] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易[117] - 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易[118] - 公司报告期不存在关联债权债务往来[119] - 公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务[121] - 公司报告期末实际担保余额总计0万元，占净资产比例为0.00%[126] - 公司对子公司四川珂玛和安徽珂玛各批准担保额度5000万元，总额1亿元[126] - 报告期内对子公司担保实际发生额为0万元[126] - 公司报告期不存在日常经营重大合同及其他重大合同[127] - 公司2025年2月28日接待天风证券等9家机构实地调研[95]

股价表现与交易数据 - 8月22日股价上涨5.00% 成交额达7.41亿元 [1] - 当日融资买入8073.14万元 融资净买入24.25万元 融资余额3.54亿元占流通市值4.15% [1] - 融券方面当日卖出300股 金额1.75万元 融券余量6500股 余额37.83万元 [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入2.48亿元 同比增长54.26% [2] - 同期归母净利润8709.29万元 同比增长72.69% [2] - A股上市后累计派现8720万元 [2] 股东结构变化 - 截至8月8日股东户数2.22万户 较上期减少0.87% [2] - 人均流通股2706股 较上期增加0.88% [2] - 香港中央结算有限公司持股48.42万股（第三大股东）较上期减少9.18万股 [2] 机构持仓变动 - 汇添富中证芯片产业ETF新进持股26.52万股位列第八大股东 [2] - 中欧创业板两年混合A新进持股25.38万股位列第十大股东 [2] - 永赢半导体产业智选混合等四只基金退出十大股东行列 [2] 公司基本情况 - 主营业务为先进陶瓷材料零部件研发制造销售（收入占比89.60%）及泛半导体设备表面处理服务（9.57%） [1] - 公司成立于2009年4月27日 于2024年8月16日上市 [1] - 注册地址位于江苏省苏州高新区漓江路58号 [1]

股价表现 - 8月22日盘中上涨2.02%至56.55元/股 成交额7845.15万元 换手率0.95% 总市值246.56亿元 [1] - 今年以来股价下跌3.92% 近5日上涨0.34% 近20日上涨0.95% 近60日上涨4.49% [1] - 主力资金净流入208.36万元 特大单买入343.32万元(占比4.38%) 卖出280.36万元(占比3.57%) [1] 资金流向 - 大单买入1771.27万元(占比22.58%) 卖出1625.87万元(占比20.72%) [1] - 香港中央结算有限公司持股48.42万股 较上期减少9.18万股 [2] - 汇添富中证芯片产业ETF(516920)新进十大流通股东 [2] 基本面数据 - 2025年第一季度营业收入2.48亿元 同比增长54.26% [1] - 股东户数2.22万户 较上期减少0.87% 人均流通股2706股 较上期增加0.88% [1] - A股上市后累计派现8720万元 [1] 公司概况 - 所属申万行业为电子-半导体-半导体材料 [1] - 概念板块包括半导体设备/LED/新材料/中盘/光刻机等 [1] - 成立于2009年4月27日 2024年8月16日上市 主营先进陶瓷材料零部件研发 [1]

金河生物 - 拟以自有资金1000万元在上海设立全资子公司金河艾宠易（上海）生物技术有限公司 专注于宠物食品及用品的批发与零售、食品添加剂销售、医学研究和试验发展等领域 [1] - 主营业务是动物保健品的生产、销售、研发及服务 所属行业为农林牧渔–动物保健Ⅱ–动物保健Ⅲ [1] 海油发展 - 拟3.71亿元出售冷能业务及资产给关联方 包括中海油工业气体（珠海）有限公司70%股权和债权、中海油工业气体（宁波）有限公司65%股权、中海石油空气化工产品（福建）有限公司50%股权和冷能利用技术中心资产 [1] - 主营业务是能源技术服务、低碳环保与数字化、能源物流服务 所属行业为石油石化–油服工程–油田服务 [1][10] - 上半年净利润18.3亿元 同比增长13.15% 营业收入226亿元 同比增长4.46% [10] 申通快递 - 7月快递服务业务收入42.87亿元 同比增长9.95% 完成业务量21.81亿票 同比增长11.92% 快递服务单票收入1.97元 同比下降1.50% [2] - 主营业务是快递服务业 所属行业为交通运输–物流–快递 [2][3][4] 豪尔赛 - 收到北京证监局警示函 因涉嫌单位行贿罪未及时履行信息披露义务 [4] - 主营业务是照明工程施工及与之相关的照明工程设计、研发、照明产品销售 所属行业为建筑装饰–装修装饰Ⅱ–装修装饰Ⅲ [4] 镇洋发展 - 筹划重大资产重组 股票停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 拟由浙江沪杭甬高速公路股份有限公司通过换股方式吸收合并公司 [5] - 主营业务是氯碱相关产品的研发、生产与销售 [6] 赤天化 - 全资子公司桐梓化工停产检修35天 为年度例行停车检修 不影响年度产量计划 [7] - 上半年净亏损4894.89万元 营业收入11.30亿元 同比增长5.86% [7] - 主营业务是化工业务、医疗服务业务和煤炭业务 所属行业为基础化工–农化制品–氮肥 [7] 盟科药业 - 上半年亏损1.39亿元 营业收入6696.98万元 同比增长10.26% [7] - 主营业务是新药研发 采用MAH模式委托生产 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [8][9] 招金黄金 - 上半年净利润4469.46万元 同比扭亏 营业收入1.96亿元 同比增长98.27% [9] - 主营业务是以黄金为主要品种的矿业开采、矿产品销售 所属行业为有色金属–贵金属–黄金 [9][10] 瀚川智能 - 上半年净利润2293.5万元 同比扭亏为盈 营业收入3.79亿元 同比下降10.06% [11] - 主营业务是汽车电子、医疗健康、新能源电池等行业智能制造装备的研发、设计、生产、销售及服务 所属行业为机械设备–专用设备–其他专用设备 [11][12] 松原安全 - 上半年净利润1.61亿元 同比增长30.85% 营业收入11.48亿元 同比增长42.87% 拟10转4股 [12] - 主营业务是汽车安全带总成、安全气囊、方向盘、汽车电子等汽车安全系统产品及特殊座椅安全装置的研发、生产、销售及服务 所属行业为汽车–汽车零部件–车身附件及饰件 [12][13] 横店影视 - 上半年净利润2.02亿元 同比增长128.61% 营业收入13.73亿元 同比增长17.81% [13] - 主营业务是影视投资、制作、发行、电影放映及相关衍生业务 所属行业为传媒–影视院线–院线 [13][14] 若羽臣 - 上半年净利润7226.39万元 同比增长85.6% 营业收入13.19亿元 同比增长67.55% 拟10派3元转增4股 [14] - 主营业务是品牌管理、自有品牌及代运营业务 所属行业为商贸零售–互联网电商–电商服务 [15][16] 瑞达期货 - 上半年净利润2.28亿元 同比增长66.49% 营业总收入10.47亿元 同比增长4.49% 拟10派1.80元 [16] - 主营业务是期货经纪业务、资产管理业务、期货交易咨询业务 所属行业为非银金融–多元金融–期货 [16][17] 扬杰科技 - 上半年净利润6.01亿元 同比增长41.55% 营业收入34.55亿元 同比增长20.58% 拟10派发4.2元 [17] - 主营业务是功率半导体硅片、芯片及器件设计、制造、封装测试研发、生产、销售 所属行业为电子–半导体–分立器件 [18][19] 雅化集团 - 上半年净利润1.36亿元 同比增长32.87% 营业收入34.23亿元 同比下降13.04% [19] - 主营业务是锂业务和民爆业务 所属行业为基础化工–化学制品–民爆制品 [19][20] 震有科技 - 上半年净亏损4759.41万元 营业收入3.50亿元 同比下降6.82% [20] - 获得政府补助604.87万元 占最近一个会计年度经审计归属于母公司股东的净利润的22.05% [25] - 主营业务是提供通信系统设备的设计、研发和销售 所属行业为通信–通信设备–其他通信设备 [20][25][26] 星徽股份 - 控股股东一致行动人拟协议转让6.99%公司股份 转让总价款为1.44亿元 [21] - 主营业务是精密金属连接件、消费电子产品 所属行业为电子–消费电子–智能硬件 [22][23] 陕天然气 - 控股股东拟协议转让13%公司股份 转让股份总数为1.45亿股 [23] - 主营业务是长输管道的建设与运营及城市燃气销售 所属行业为公用事业–燃气Ⅱ–燃气Ⅲ [24][25] 珂玛科技 - 员工战略配售资管计划拟减持不超过1.72%公司股份 [26] - 主营业务是先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务 所属行业为电子–半导体–半导体材料 [26]

股东持股情况 - 中信证券资管－中信银行－中信证券资管珂玛材料员工参与创业板战略配售集合持有公司股份7,500,000股 [1] - 该持股占公司总股本比例为1.7202% [1]

股东减持计划 - 中信证券资管—中信银行—中信证券资管珂玛材料员工参与创业板战略配售集合资产管理计划持有珂玛科技1.7202%股份 [1] - 该股东计划通过大宗交易或集中竞价方式减持不超过750万股股份 [1] - 减持股份数量占公司总股本比例为1.7202% [1] - 减持计划将在15个交易日后的3个月内实施 [1]

证券代码：301611 证券简称：珂玛科技 公告编号：2025-035 公司近日收到了股东员工战略配售资管计划管理人出具的告知函。鉴于公司部 分董事、监事、高级管理人员参与员工战略配售资管计划，根据《深圳证券交易所 创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号——股东及 董事、高级管理人员减持股份》等相关规定，现将相关情况公告如下： 一、股东及持股基本情况 苏州珂玛材料科技股份有限公司 关于员工战略配售资管计划减持股份预披露的公告 公司股东中信证券资管－中信银行－中信证券资管珂玛材料员工参与创业板战 略配售集合资产管理计划保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容与信息披露义务人提供的信息一 致。 特别提示： 持有苏州珂玛材料科技股份有限公司（以下简称"珂玛科技"或"公司"）股份 7,500,000 股（占本公司总股本比例 1.7202%）的股东中信证券资管－中信银行－中 信证券资管珂玛材料员工参与创业板战略配售集合资产管理计划（以下简称"员工 战略配售资管计划"）计划在本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 ...

公司业务定位 - 公司为主流国产半导体设备厂商的主要核心陶瓷零部件供应商 [1] - 主要客户包括北方华创 中微公司 拓荆科技 上海微电子等头部企业 [1] - 产品涵盖先进陶瓷材料结构件及"功能-结构"一体模块化产品 [1] 供应链关系 - 与国产半导体设备龙头企业建立稳定供应合作关系 [1] - 在半导体设备核心零部件领域占据重要供应链地位 [1] - 产品服务于半导体设备制造的关键环节 [1]