热点产品动态 - 华软科技现有光引发剂产品按客户订单进行小批量生产销售 [1] 项目投资计划 - 开能健康拟在海南省或湖南省设立全资子公司从事细胞行业业务及行业并购事宜 [1] 重大合同中标 - 积成电子中标国家电网项目金额8183.6万元 [1] - 林洋能源中标国家电网营销项目金额1.42亿元 [1][1] - 迦南智能中标国家电网项目金额7312.21万元 [1] 股权收购交易 - 凯撒旅业全资孙公司拟收购青岛汉莎100%股权 [1] - 荣信文化子公司拟购买优学宝贝51%股权 [1] - 永安药业拟收购控股子公司凌安科技49.2%股权 [1] - 新致软件深圳新致拟以4823.56万元收购深圳恒道49%股权 [1][1] 股份回购计划 - 中国巨石拟回购3000万股至4000万股股份 [1] - 新点软件拟斥资3000万元至5000万元回购股份 [1][1] 境外上市进展 - 山金国际向香港联交所递交H股发行上市申请 [1] - 中微半导向香港联交所递交H股发行上市申请 [1] 股东减持计划 - 华东重机股东拟合计减持不超过1.5%股份 [1][2] - 赫美集团股东天蝎座基金拟减持不超过3%股份 [1] - 麦趣尔股东昌吉州国投拟减持不超过2%股份 [1] - 国芯科技股东西藏泰达拟减持不超过850万股 [2] - 信德新材股东尚融宝盈及其一致行动人拟减持不超过3%股份 [1][2] - 汇宇制药股东王晓鹏拟减持不超过1270.8万股 [1][2] 融资及其他事项 - 国际实业拟向控股股东定增募资不超过6.6亿元 [1][2] - 瑞玛精密获得汽车空气悬架系统产品项目定点 [1][2] - 皖维高新前三季度净利润预增69.81%到109.77% [2]

股东减持计划 - 尚融宝盈及其一致行动人尚融聚源合计持有公司首次公开发行前股份6,152,815股 占剔除回购专户后总股本6.0955% 占公司总股本6.0322% [1] - 计划通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过3,028,200股 占剔除回购专户后总股本3% 占A股总股本2.9688% [1] - 减持窗口期为公告披露后15个交易日起的三个月内 [1]

股东减持计划 - 股东尚融宝盈及一致行动人尚融聚源计划减持不超过302.82万股公司股份 [1] - 减持股份占剔除回购专户股份后总股本的3% [1] - 减持方式包括集中竞价或大宗交易 [1]

股东减持计划 - 尚融宝盈和尚融聚源合计持有公司首次公开发行前股份6,152,815股 占剔除回购专户股份数后总股本的6.0955% 占公司总股本的6.0322% [1] - 计划减持不超过3,028,200股 占剔除回购专户股份数后总股本的3% 占公司A股总股本的2.9688% [1] - 减持方式包括集中竞价和/或大宗交易 实施时间为公告披露日起15个交易日后的3个月内 [1]

股东减持计划 - 公司5%以上股东尚融宝盈及其一致行动人尚融聚源合计持有首次公开发行前股份约615万股 占剔除回购专户后总股本6.0955% 占公司总股本6.0322% [1] - 股东计划自公告披露后15个交易日起3个月内通过集中竞价或大宗交易减持不超过约303万股 占剔除回购专户后总股本3% 占A股总股本约2.97% [1] 股权结构 - 尚融宝盈持有首次公开发行前股份约585万股 尚融聚源持有约31万股 [1] 业务构成 - 2025年1-6月营业收入构成中其他业务占比56.9% 负极包覆材料占比43.1% [1] 市值表现 - 公司当前收盘价38.61元 总市值39亿元 [1]

股东持股 - 尚融宝盈与尚融聚源合计持股6,152,815股，占比6.0955%（剔除回购专户）[2] - 尚融宝盈持股5,845,174股，占比5.7306%（剔除回购专户）[2] - 尚融聚源持股307,641股，占比0.3016%（剔除回购专户）[2] 减持计划 - 拟减持不超3,028,200股，占比3%（剔除回购专户）[2] - 集中竞价90日内不超1%，大宗交易不超2%（剔除回购专户）[5] - 减持时间为公告15个交易日后3个月内[5] 其他说明 - 减持价格不低于发行价（除权除息后）[7] - 减持计划存在不确定性[10] - 减持不影响控制权和持续经营[10]

产品应用与技术优势 - 负极包覆材料广泛应用于天然石墨与人造石墨负极 主要用于提升锂电池的首充可逆容量 循环稳定性以及电池倍率性能 使得锂电池克容量更大 使用寿命更长 充电速度更快[2] - 沥青包覆材料可作为硅基负极以及钠电池负极的生产原料 多篇文献及专利显示其在锂电池负极研发方向前沿的应用潜力[2] - 公司产品应用于动力类 消费类 储能类锂电池负极领域 覆盖三大主流锂电池应用场景[2] 业务发展与市场布局 - 负极包覆材料已小批量出口海外市场 未来将持续加大海外市场拓展力度[2] - 公司结合自身战略规划和行业发展前景 深耕主营业务 实现稳健发展 后续如有外延式并购等事宜将按规则进行信息披露[2] 行业技术趋势 - 锂电池负极材料技术持续迭代 包覆材料在提升电池性能方面发挥关键作用 包括提高克容量 延长循环寿命和加快充电速度[2] - 硅基负极和钠电池负极成为研发前沿方向 沥青包覆材料在这些新兴领域具备应用潜力[2]

公司股价表现 - 9月23日股价下跌5.09%至37.29元/股 成交额6824.21万元 换手率3.63% 总市值38.04亿元 [1] - 连续5天累计下跌7.6% [1] 公司业务构成 - 主营业务为负极包覆材料产品的研发、生产与销售 [1] - 收入构成：负极包覆材料43.10% 裂解萘馏分34.33% 炭黑原料油21.75% 碳纤维制品0.53% 树脂0.20% 其他0.09% [1] 基金持仓情况 - 宝盈新锐混合A持有4.17万股 占基金净值比例0.98% 为第十大重仓股 [2] - 当日浮亏损失约8.34万元 5日累计浮亏13.47万元 [2] 基金业绩表现 - 宝盈新锐混合A最新规模1.48亿元 今年以来收益31.83% 近一年收益76.85% 成立以来收益195.7% [2] - 基金经理蔡丹累计任职8年52天 管理资产总规模18.02亿元 任职期间最佳回报93.26% [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 核心财务表现 - 2025H1实现收入5.1亿元，同比增长41.3%，归母净利润0.1亿元，扣非净利润-0.04亿元 [2][4] - 2025Q2实现营收2.67亿元，同比增长17.88%，环比增长10.17%，归母净利润0.03亿元，同比实现扭亏，扣非净利润-0.05亿元 [2][4] - 负极包覆材料业务毛利率达10.83%，同比改善8.08个百分点 [10] - 销售费用同比大增294.98%，主因倒库运费、租赁费及股权激励增加 [10] 产能与运营状况 - 现已形成7万吨/年产能储备，产能利用率超过105% [10] - 负极包覆剂出货预计同比持续增长，通过精准匹配高附加值市场需求实现高软化点产品出货占比提升 [10] - 估算单吨毛利同比大幅改善，显示公司在成本端具备较强管控能力 [10] - 大连基地估算已经实现盈利，若不考虑减值因素影响 [10] 产品与市场表现 - 上半年产品涨价落地后，叠加中高端产品占比提升，使得产品单价及盈利水平有所提升 [10] - 副产品库存压力较大，需求不佳叠加价格预期影响下计提库存减值 [10] - 后续副产品价格上行有望大幅销库，乙烯焦油价格的影响平滑后影响不大 [10] 发展前景与战略布局 - 包覆剂价格止跌修复，后续反内卷叠加产能出清存在挺价预期 [10] - 快充趋势带动中高温占比提升，叠加大连乙烯焦油一体化和低成本新基地拓展，盈利有望改善 [10] - 碳纤维业务布局持续推进，倘若半导体方面实现突破有望进一步增厚盈利 [10] 财务预测指标 - 预计2025年营业收入11.75亿元，2026年14.92亿元，2027年18.35亿元 [14] - 预计2025年归母净利润0.47亿元，2026年1.03亿元，2027年1.41亿元 [14] - 预计2025年每股收益0.46元，2026年1.01元，2027年1.39元 [14] - 预计2025年市盈率92.70倍，2026年42.01倍，2027年30.70倍 [14]

会议安排 - 公司2025年8月26日提议召开2025年第三次临时股东会[5] - 8月27日刊登召开股东会通知[6] - 9月12日14:30现场召开股东会，地点在辽宁大连[7] 投票情况 - 现场4人、网络72人参与投票，共76人代表60,603,284股，占比60.0389％[9] - 《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》同意60,570,784股，占比99.9464%[13]