监事会会议召开及审议情况 - 第九次监事会会议通知于2025年6月4日以书面方式发出 [1] - 会议以现场表决方式审议通过了《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》 [1] 关联担保事项分析 - 担保对象为参股公司立洋海洋工程有限公司 旨在提升其经营质量并支持业务发展 [1] - 立洋海洋具备明确经营目标 行业前景广阔 资产质量较高 资信状况良好 [1] - 担保风险处于可控范围 且立洋海洋将提供反担保 [1] - 关联董事已依法回避表决 未损害公司及股东利益 [1] 后续审议程序 - 该担保议案尚需提交公司2025年第二次临时股东大会审议 [1]

担保情况 - 公司拟为立洋海洋提供不超30968万元连带责任担保[1][9][12] - 本次担保额度占上市公司最近一期净资产比例为5.65%[5] 立洋海洋财务 - 2025年3月31日资产总额125034.47万元，负债77210.91万元，净资产47823.56万元[8] - 2025年1 - 3月营收2139.63万元，利润总额 - 1419.19万元，净利润 - 1064.39万元[8] - 最近一期资产负债率为61.75%[5] 公司担保总额 - 提供担保后对子公司担保总额180968万元，占2024年度经审计净资产33.48%[14] - 截至公告披露日担保总余额81813万元，占2024年度经审计净资产15.13%[14] - 对合并报表外单位担保总余额1813万元，占2024年度经审计净资产0.34%[14] 授权有效期 - 自2025年第二次临时股东大会审议通过之日起12个月内有效[3][12]

会议时间 - 2025年第二次临时股东大会现场会议6月27日14:30召开[2] - 网络投票时间为6月27日[2] - 股权登记日为2025年6月23日[3] - 会议登记时间为2025年6月25日9:00 - 11:30、13:00 - 15:00[8] 会议方式 - 会议召开方式为现场会议与网络投票相结合[3] 审议议案 - 会议审议《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》[5] 投票信息 - 投票代码为351155，投票简称为海力投票[17] - 深交所交易系统投票时间为2025年6月27日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[18] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年6月27日9:15至15:00[20] 授权委托 - 授权委托书有效期限自签署日起至该次股东大会结束之日止[22]

会议情况 - 公司第三届监事会第九次会议通知于2025年6月4日发出[1] - 会议于2025年6月11日以现场会议表决方式召开[2] - 应到监事3名，实到监事3名[2] 议案审议 - 会议以3票同意审议通过《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》[4] - 该议案尚须提交公司2025年第二次临时股东大会审议[5]

会议信息 - 公司第三届董事会第九次会议6月4日发通知，6月11日召开[1] - 应到董事8名，实到8名[1] 议案决议 - 《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》5票同意通过[2] - 《关于提请召开2025年第二次临时股东大会的议案》8票同意通过[4] 后续安排 - 决定2025年6月27日召开第二次临时股东大会[4] - 为参股公司立洋海洋提供担保，授权有效期12个月[3]

机构评级概况 - 今日共发布25条买入型评级记录，涉及24只个股 [1] - 赛力斯关注度最高，获得2次机构买入型评级 [1] - 机构首次关注3只个股，包括海力风电、恒玄科技和永辉超市 [1] 目标价与上涨空间 - 7条评级记录给出未来目标价，其中5只个股上涨空间超20% [1] - 永辉超市上涨空间最高达39.17%，目标价7.00元对比最新收盘价5.03元 [1] - 龙净环保上涨空间32.08%，目标价15.15元对比最新收盘价11.47元 [1] - 海力风电上涨空间27.14%，目标价78.74元对比最新收盘价61.93元 [1][2] 市场表现 - 机构买入型评级个股今日平均上涨0.88%，表现强于沪指 [1] - 16只个股股价上涨，南芯科技涨幅6.80%居首，森鹰窗业涨5.30%，海南华铁涨3.96% [1][3] - 跌幅较大个股包括百亚股份跌3.99%、牧原股份跌2.28%、长久物流跌1.23% [1][3] 行业分布 - 电子行业最受青睐，有4只个股上榜机构买入评级榜，包括南芯科技和扬杰科技 [2] - 汽车行业有3只个股上榜，轻工制造行业有2只个股上榜 [2] 个股评级详情 - 海力风电获天风证券买入评级，目标价78.74元 [2] - 牧原股份获华泰证券买入评级，目标价51.30元 [2] - 恒玄科技获湘财证券买入评级，最新收盘价381.00元 [3] - 北方华创获方正证券强烈推荐评级，最新收盘价429.63元 [2]

分红信息 - 2024年度以217,391,478股为基数，每10股派现金红利0.90元，共派19,565,233.02元[2] - 深股通投资者等每10股派0.81元[4] 税收与时间安排 - 限售股个人股息红利税差别化征收，公司暂不扣缴[5] - 股权登记日2025年6月9日，除权除息日2025年6月10日[5] 其他 - 除权除息后最低减持价格调整为每股59.57元[10]

核心业绩表现 - 2024年公司实现营业收入13.55亿元，同比下降19.63%，归母净利润0.66亿元，同比增长175.08%（上年同期为-0.88亿元），扣非归母净利润0.58亿元，同比增长149.34%（上年同期为-1.17亿元）[1][2] - 2025年一季度公司实现营业收入4.36亿元，同比增长251.50%，归母净利润0.64亿元，同比下降13.27%，扣非归母净利润0.26亿元，同比下降64.25%[1][2] - 2024年业绩扭亏为盈主要得益于参股风场投资收益贡献及大额信用减值和资产减值准备转回[1] 分产品表现 - 桩基收入8.54亿元，同比下降22.67%，风电塔筒收入3.20亿元，同比下降18.71%，导管架收入1.37亿元，同比增长6.82%[3] - 塔筒销售82套（同比-22.64%），桩基销售92套（同比-16.36%），导管架销售14套（同比+55.56%）[3] 财务指标 - 2024年整体毛利率7.68%，同比下降2.05个百分点[4] - 2025Q1毛利率约15%，较2024年全年7.7%有明显提升[4] - 2024年末存货20.53亿元（较年初+136.7%），合同负债6.81亿元（较年初+840.7%）[3] - 2025Q1末存货24.31亿元（较年初+18.4%），合同负债7.24亿元（较年初+6.3%）[3] 其他财务事项 - 2025Q1确认政府补助相关其他收益0.50亿元，投资收益0.13亿元[4] - 2024Q4资产减值、信用减值合计10.41亿元，其中电站固定资产减值5.76亿元，无形资产特许经营权减值1.9亿元[4] 未来展望 - 预计2025、2026、2027年营业收入分别为52.5、67.5、90.0亿元，归母净利润分别为6.8、9.1、11.8亿元[4] - 当前在手订单饱满，为2025年交付高增奠定基础[3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6][10] 报告的核心观点 - 公司2024年收入同比下降，预计因海风出货减少；2025Q1因海风等项目出货，收入同比翻倍以上增长 [2][4][10] - 2024年公司毛利率下降，期间费用率上升，但发电投资收益和资产减值、信用减值冲回使销售净利率大幅扭亏；2025Q1期间费用率下降，归母净利同比下降主要因2024Q1基数较高 [10] - 2025Q1末合同负债和存货均处于历史高位，有望奠定交付景气基础；2025年海风装机有望高增，公司Q2海风交付有望放量，且加速开拓海外有望打开中长期成长空间 [10] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年收入13.5亿元，同比-19.6%；归母净利润0.7亿元，同比扭亏；扣非净利润0.6亿元，同比扭亏；单Q4收入2.9亿元，同比+124.6%；归母净利润-0.2亿元；扣非净利润-0.2亿元 [2][4] - 2025Q1收入4.4亿元，同比+251.5%；归母净利润0.6亿元，同比-13.3%；扣非净利润0.3亿元，同比-64.3% [2][4] - 2024年塔筒、管桩、导管架营收分别为3.2亿元、8.5亿元、1.4亿元，分别同比-19%、-23%、+7%；毛利率分别为7.9%、4.3%、4.8%，分别同比+4.4%、-6.0%、+10.3% [10] - 2024年公司毛利率7.66%，同比-2.11pct；期间费用率达13.13%，同比+6.52pct；销售净利率约4.7%，同比大幅扭亏 [10] - 2025Q1公司期间费用率达13.09%，同比-14.28pct；发电投资收益约0.13亿元；获得政府补助0.5亿元，信用减值冲回约0.14亿元；归母净利同比-13% [10] - 2025Q1末合同负债7.2亿元，同比+359.7%，存货24.3亿元，同比+111.2% [10] 财务报表预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|1355|5592|6306|7050| |归母净利润（百万元）|66|751|956|1141| |EPS（元）|0.30|3.45|4.40|5.25| |经营活动现金流净额（百万元）|81|2299|1227|1332| |投资活动现金流净额（百万元）|-850|-98|-76|-89| |筹资活动现金流净额（百万元）|667|554|-58|-58| |现金净流量（不含汇率变动影响）（百万元）|-102|2755|1093|1186| |市盈率|177.70|18.25|14.34|12.00| |市净率|2.14|2.23|1.93|1.66| |总资产收益率|0.7%|8.6%|9.8%|10.4%| |净资产收益率|1.2%|12.2%|13.4%|13.8%| |净利率|4.9%|13.4%|15.2%|16.2%| |资产负债率|40.7%|26.8%|24.1%|21.5%| |总资产周转率|0.16|0.61|0.68|0.68| [16]

股东大会时间 - 公司2024年度股东大会通知公告于2025年4月29日刊登，召开时间为2025年5月20日[4][5] 参会股东情况 - 现场会议股东（含代理人）10名，代表有表决权股份127,726,058股，占比58.7539%[6] - 现场和网络投票股东（含代理人）170名，代表有表决权股份136,708,467股，占比62.8858%[6] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》等多议案同意票占比超99%[9][11][13][15] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》等多议案通过[17][19][22][25][27][31][34] 表决结果合法性 - 本次股东大会表决程序和结果合法有效[36][37]