报告公司投资评级 - 无评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年度业绩预告显示全年及单Q4归母净利润和扣非后归母净利润同比大幅增长 预计Q4收入端同比增长提速、环比稳健增长 盈利能力超预期得益于汇兑&利息收益、高毛利新品占比提升和经营提质增效 [1] - 海外宏观数据超预期 终端需求复苏 公司前瞻布局 新产品贡献增量 [2] - 公司推进“店中店”模式 预计25Q1建成近500家门店 全年直销零售商客户显著增加 中期产品有望量价齐升 [2] - 公司海外基因深厚 越南基地可覆盖美国涉税订单 无惧关税扰动 全球竞争优势显著 未来份额有望提升 [3] - 预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为6.1、7.0、8.0亿元 对应PE估值分别为20.0X、17.4X、15.3X [3] 财务指标总结 重要财务指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|1,463|1,921|2,540|3,034|3,546| |增长率YoY %|-24.0%|31.4%|32.2%|19.5%|16.9%| |归属母公司净利润(百万元)|335|407|613|704|803| |增长率YoY%|12.1%|21.8%|50.6%|14.8%|14.1%| |毛利率%|32.6%|34.0%|34.1%|34.7%|35.0%| |净资产收益率ROE%|12.4%|13.6%|17.9%|17.9%|17.9%| |EPS(摊薄)(元)|2.00|2.43|3.67|4.21|4.80| |市盈率P/E(倍)|36.63|30.08|19.98|17.41|15.26| |市净率P/B(倍)|4.54|4.08|3.57|3.12|2.73| [4] 资产负债表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产(百万元)|2,769|3,217|3,800|4,337|5,037| |货币资金(百万元)|687|866|1,305|1,722|2,295| |应收账款(百万元)|163|273|317|383|465| |存货(百万元)|296| - | - | - | - | |非流动资产(百万元)|345|344|297|307|309| |资产总计(百万元)|3,114|3,561|4,097|4,644|5,346| |流动负债(百万元)| - | - | - | - | - | |短期借款(百万元)|282|459|637|691|830| |应付账款(百万元)|136|242|277|327|400| |非流动负债(百万元)|79|90|126|127|144| |负债合计(百万元)|415|557|666|719|858| |归属母公司股东权益(百万元)|2,699|3,004|3,431|3,925|4,488| [5][6] 利润表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|1,463|1,921|2,540|3,034|3,546| |营业成本(百万元)|986|1,269|1,674|1,983|2,306| |营业税金及附加(百万元)|7|8|10|13|15| |销售费用(百万元)|50|56|72|85|99| |管理费用(百万元)|51|69|86|103|121| |研发费用(百万元)|97|118|127|158|184| |财务费用(百万元)| -70| -30| -71| -53| -44| |投资净收益(百万元)|42|48|46|61|53| |营业利润(百万元)|387|476|705|818|933| |利润总额(百万元)|388|479|705|818|933| |所得税(百万元)| - | - | - | - | - | |净利润(百万元)|335|407|613|704|803| [6] 现金流量表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流(百万元)|264|530|603|648|843| |投资活动现金流(百万元)| -252| -201|48| -19| -28| |筹资活动现金流(百万元)| -204| -173| -227| -213| -242| |现金流净增加额(百万元)| -126|178|439|417|573| [6][7] 研究团队简介 - 姜文镪为新消费研究中心总经理 上海交通大学硕士 曾就职于浙商证券、国盛证券 带领团队获多项荣誉 [9] - 李晨本科毕业于加州大学尔湾分校 研究生毕业于罗切斯特大学 2024年加入信达证券 覆盖多个赛道 [9] - 曹馨茗本科毕业于中央财经大学 硕士毕业于圣路易斯华盛顿大学 有3年行业研究经验 2024年加入信达证券 [9]

业绩预测 - 2024年归属于上市公司股东的净利润预计为5.7亿 - 6.5亿元，同比增长39.91% - 59.55%[3] - 2024年扣除非经常性损益后的净利润预计为5.16亿 - 5.96亿元，同比增长44.87% - 67.33%[3] 业务发展 - 公司积极拓展自主品牌建设，直销零售商客户显著增加，“店中店”模式推进顺利[5] - 公司加强创新研发，系列新产品为业绩增长提供新动力[6][7] 运营管理 - 公司注重运营质量和效率，减少客诉、退换货及售后成本支出[7] 外部因素影响 - 除第三季度外，美元利率和汇率稳定，对汇兑收益有正向作用[7] - 6月下旬起，越南、中国出口美加海运即期价格大增，影响公司整体毛利率提升[7] 业绩预告说明 - 本次业绩预告未经审计机构审计，具体财务数据将在2024年年报披露[4][8]

投资评级 - 报告对匠心家居的投资评级为"买入"，并维持该评级 [4][5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.4亿、6.4亿和7.5亿，EPS分别为3.21/3.82/4.48元/股，对应PE为22/19/16倍 [4] 核心观点 - 匠心家居的核心竞争力在于产品创新，公司追求原创设计，善于整合不同行业的技术，创新速度和效率较高 [1] - 公司积极参与与客户相关的慈善和社区活动，如City of Hope、ADL等，有助于提升品牌形象和客户关系 [2] - 对于出口公司，较好的本土化和持续创新能力是争取订单和提高品牌份额的有力支撑 [3] - 展望2025年，公司业绩韧性强，海外需求回暖，轻工业的低成本优势使得公司回迁美国的概率较低 [3] 财务数据 - 预计2024-2026年营业收入分别为23.93亿、28.85亿和34.31亿，增长率分别为24.54%、20.56%和18.93% [4] - 预计2024-2026年EBITDA分别为6.00亿、7.16亿和8.30亿 [4] - 预计2024-2026年毛利率分别为34.60%、34.30%和34.02%，净利率分别为22.48%、22.16%和21.87% [11] - 预计2024-2026年ROE分别为15.92%、16.76%和17.42% [11] 估值与市场表现 - 当前股价为71.19元，市盈率为22.15倍（2024E），市净率为3.53倍（2024E） [4][11] - 公司A股总市值为119.15亿，流通A股市值为30.31亿 [6] - 公司资产负债率较低，2024E为17.50%，净负债率为-48.13% [11] 行业与公司展望 - 公司属于轻工制造/家居用品行业，受益于海外需求回暖，预计2025年出口链表现可期 [3][5] - 公司通过本土化和产品创新，持续提升品牌影响力和市场份额，未来有望进一步巩固市场地位 [1][2][3]

行业或公司 * 电动功能沙发行业 * 赞兴大居公司 核心观点和论据 1. **产品创新周期和市场份额**：赞兴大居通过产品创新周期带动了公司增长，目前在美国市场的份额大约在3个点左右。[1] 2. **研发投入和人才引进**：公司从几年前开始引入研发人才，研发费用率高达6%，表明公司专注于产品开发。[1][2] 3. **供应链优势**：公司拥有全产业链自制链条，包括铁架、电机、电缝等环节，降低了成本并增加了零部件收入。[3] 4. **新模式“电动面部模式”**：公司正在试点“电动面部模式”，计划今年开设500家门店，以更好地与渠道和消费者互动。[4][5] 5. **品牌定位和定价优势**：公司产品定位中高端市场，价格比竞争对手低，具有定价优势。[3] 6. **经济率优势**：公司经济率高达20%以上，在耐用品代工行业中处于领先地位。[3] 7. **汇率管理优势**：公司在汇率管理方面表现出色，能够有效应对汇率波动。[7][8] 其他重要内容 1. **客户拓展**：前三季度公司客户数量提升了68个，其中包括许多美国特殊100零售商。[1][2] 2. **电商模式**：公司电商模式取得成效，预计未来将继续增长。[7] 3. **行业趋势**：美国耐用品需求在恢复，对公司有利。[8] 4. **汇率波动**：四季度人民币汇率贬值，对公司有利。[9]

股权与股本 - 2023年限制性股票激励计划第一个归属期归属970,613股[1] - 公司总股本由166,400,000股增至167,370,613股[1] 工商登记 - 公司完成工商变更及《公司章程》备案登记[2] - 取得常州市市场监督管理局换发的《营业执照》[2] 注册资本 - 公司变更后注册资本为16,737.0613万元人民币[3] 成立日期 - 公司成立于2002年05月31日[3]

公司变更 - 2024年12月5日审议通过变更注册资本及修订《公司章程》议案[1] - 2023年限制性股票激励计划第一个归属期归属970,613股[1] - 总股本将由166,400,000股增至167,370,613股[1] - 注册资本由16,640万元增至16,737.0613万元[2] 后续安排 - 修订《公司章程》无需提交股东大会再审议[4] - 董事会指定专人办理变更及备案事宜[4] - 修订后《公司章程》详见巨潮资讯网[4] 备查文件 - 第二届董事会第十六次会议决议[5] - 2024年12月修订的公司章程[5]

会议情况 - 第二届董事会第十六次会议于2024年12月5日召开，应到董事9人，实到9人[1] 股权与股本 - 2023年限制性股票激励计划第一个归属期归属970,613股[2] - 公司总股本将由166,400,000股增至167,370,613股[2] 议案表决 - 《关于变更注册资本及修订<公司章程>的议案》全票通过[3]

公司基本信息 - 公司于2021年9月13日在深交所创业板上市，首次发行2000万股人民币普通股[6] - 公司注册资本为16737.0613万元[8] - 公司设立时发行普通股5520万股，每股面值1元[17] - 公司股份总数为16737.0613万股，全部为普通股[17] 股权结构 - 发起人李小勤持股3588万股，占比65%；宁波梅山保税港区随遇心蕊投资有限公司持股1932万股，占比35%[17] 股份相关规定 - 公司因特定情形收购本公司股份后，合计持有的本公司股份数不得超过已发行股份总额的10%[22] - 公司董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持有公司股份总数的25%[26] 股东权益与要求 - 股东要求董事会执行相关规定，董事会需在30日内执行[27] - 股东对股东大会、董事会决议有异议，可在决议作出之日起60日内请求法院撤销[31] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东可书面请求监事会或董事会向法院诉讼[31] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应当日书面报告公司[35] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，需在上一会计年度结束后的6个月内举行[44] - 董事人数不足规定人数的2/3等6种情形下，公司应在事实发生之日起2个月内召开临时股东大会[43] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东大会[43][47][48] - 董事会收到召开临时股东大会提议后，需在10日内书面反馈，同意则5日内发通知[47][48] - 监事会或股东自行召集股东大会，召集股东持股比例在决议公告前不得低于10%[51] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提临时提案[53] - 召集人收到临时提案后，需在2日内发补充通知[53] - 年度股东大会召开20日前通知股东，临时股东大会召开15日前通知[53] - 发出股东大会通知后，变更现场会议地点需在会前至少2个工作日公告[44] - 股东大会延期或取消，召集人应在原定召开日前至少2个工作日通知并说明原因[56] - 股东大会会议记录保存期限为10年[66] - 股东大会作出普通决议需出席股东所持表决权过半数通过[69] - 股东大会作出特别决议需出席股东所持表决权三分之二以上通过[69] - 公司一年内购买、出售重大资产或担保金额超最近一期经审计总资产30%需特别决议通过[71] - 持有或合并持有公司发行在外有表决权股份总数3%以上股东可提非职工代表董事及监事候选人[75] - 股东提出非职工代表董事及监事候选人提案应在股东大会召开日前至少10天送达公司[75] - 有关提名董事、监事候选人材料应在股东大会举行日期不少于5天前发给公司[76] - 股东买入公司有表决权股份违反规定，超比例部分36个月内无表决权[72] - 公司董事会等可公开征集股东投票权，禁止有偿或变相有偿征集[73] - 股东大会审议影响中小投资者利益重大事项时，对中小投资者表决单独计票[72] - 股东大会通过派现、送股或资本公积转增股本提案，公司将在股东大会结束后二个月内实施具体方案[80] 董事相关 - 董事任期3年，独立董事连续任职不得超过六年[82] - 董事连续两次未能亲自出席，也不委托其他董事出席董事会会议，董事会应建议股东大会撤换[86] - 董事辞职应向董事会提交书面报告，董事会应在2日内披露有关情况[86] - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名[91] - 董事因贪污等犯罪被判处刑罚，执行期满未逾5年不能担任公司董事[82] - 担任破产清算公司董事且负有个人责任，自破产清算完结之日起未逾3年不能担任公司董事[82] - 担任因违法被吊销执照公司法定代表人且负有个人责任，自吊销执照之日起未逾3年不能担任公司董事[82] - 董事对公司负有忠实和勤勉义务，违反规定所得收入归公司，造成损失应赔偿[84][86] - 董事长、副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生，任期三年，届满后可连选连任[100] 董事会相关 - 董事会每年至少召开两次会议，于会议召开10日以前书面通知全体董事和监事[102] - 代表十分之一以上表决权的股东等可提议召开董事会临时会议，董事长应自接到提议后10日内召集和主持[102] - 董事会会议应有过半数的董事出席方可举行，作出决议须经全体董事的过半数通过，对外担保事项须经全体董事2/3以上审议通过[104] - 董事会会议记录保存期限不少于十年[107] 经理与监事相关 - 经理每届任期三年，连聘可连任[112] - 监事每届任期为3年，任期届满连选可连任[124] - 监事会由三名监事组成，其中股东代表监事两名，职工代表监事一名[126] - 监事会每6个月至少召开一次会议[128] - 监事会决议需经半数以上监事同意通过[129] - 监事会会议记录作为公司档案至少保存10年[129] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内报送并披露年度报告，上半年结束之日起2个月内报送并披露中期报告[133] - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本的50%以上可不再提取[133] - 公司应按当年依法可供分配的经审计的税后净利润的30%向股东分配利润，股东大会另行决议除外[134] - 法定公积金转增资本时留存不少于转增前公司注册资本的25%[136] - 重大投资或现金支出指未来十二个月内拟支出达或超最近一期经审计总资产的30%[140] - 现金分红利润不少于当年可供分配利润的10%[140] - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红比例最低80%[140] - 成熟期有重大资金支出安排，现金分红比例最低40%[140] - 成长期有重大资金支出安排，现金分红比例最低20%[140] - 利润分配预案经三分之二以上董事（含过半数独立董事）同意通过后提交股东大会[143] - 调整利润分配政策需经出席股东大会股东所持表决权的三分之二以上通过[144] 会计师事务所 - 聘用会计师事务所聘期一年，费用由股东大会决定[151][152] - 解聘或不再续聘会计师事务所提前30天通知[152] 公司变更与解散 - 公司合并应在作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告，债权人接到通知30日内、未接到通知自公告日起45日内可要求清偿债务或提供担保[159] - 公司分立应在作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告[160] - 公司减资应在作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告，债权人接到通知30日内、未接到通知自公告日起45日内有权要求清偿债务或提供担保[161][162] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可请求法院解散公司[165] - 公司因特定情形解散应在15日内成立清算组[165] - 清算组应在成立之日起10日内通知债权人，并于60日内在报纸上公告，债权人接到通知30日内、未接到通知自公告日起45日内申报债权[167] 控股股东定义 - 控股股东是指持股份额占公司股本总额50%以上或持股虽不足50%但表决权足以对股东大会决议产生重大影响的股东[175]

公司投资评级 - 匠心家居（301061）的投资评级为"优于大市"，目标价为63.54元 [5] 报告的核心观点 - 匠心家居2024年前三季度实现营业收入18.49亿元，同比增长27.13%；归母净利润4.31亿元，同比增长33.56%；扣非归母净利润3.91亿元，同比增长39.03% [2] - 2024Q3营业收入6.42亿元，同比增长26.12%；归母净利润1.46亿元，同比增长19.89%；扣非归母净利润1.34亿元，同比增长24.35% [2] - 毛利率稳定提升，但汇率波动导致财务费用增加 [3] - 海外业务增长势头不减，持续推进海外自主品牌建设 [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为5.32亿元、6.26亿元和7.48亿元，同比增长30.5%、17.8%和19.5% [5] 根据相关目录分别进行总结 公司2024Q3经营情况 - 2024年前三季度实现营业收入18.49亿元，同比增长27.13%；归母净利润4.31亿元，同比增长33.56%；扣非归母净利润3.91亿元，同比增长39.03% [2] - 2024Q3营业收入6.42亿元，同比增长26.12%；归母净利润1.46亿元，同比增长19.89%；扣非归母净利润1.34亿元，同比增长24.35% [2] 毛利率和费用端 - 2024年前三季度销售净利率和销售毛利率分别为23.30%和33.72%，分别同比+1.13pct和+1.68pct [3] - 2024Q3销售净利率和销售毛利率分别为22.66%和34.65%，分别同比-1.17pct和+1.56pct [3] - 2024年前三季度销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为2.98%、3.43%、4.92%和-2.63%，分别同比+0.45pct、+0.06pct、-0.85pct和-0.17pct [3] - 2024Q3销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为2.75%、3.22%、5.14%和0.06%，分别同比+0.21pct、-1.28pct、-0.37pct和+3.64pct [3] 海外业务和自主品牌建设 - 2024年前三季度前10大客户均为美国客户，其中70%为零售商，除一家客户外，其余客户的采购额均有所增长，增幅从4.33%到316.62%不等 [4] - 其中3家客户的采购额增幅超过50%，更有2家超过200% [4] - 前30大客户中有26家保持了业务增长 [4] - 截至2024年前三季度，已在美国零售商客户的门店内建成了150多个中小规模的店中店，到2025年一季度，计划建成接近甚至超过500家的MOTO Gallery [4] 盈利预测与评级 - 预计2024-2026年归母净利润分别为5.32亿元、6.26亿元和7.48亿元，同比增长30.5%、17.8%和19.5% [5] - 当前收盘价对应2024-2025年PE为16.90和14.35倍 [5] - 给予公司2024年20倍PE估值，对应目标价63.54元，给予"优于大市"评级 [5] 财务报表分析和预测 - 2023年营业收入1921百万元，2024E-2026E分别为2450百万元、3036百万元和3634百万元，同比增长31.4%、27.5%、24.0%和19.7% [6] - 2023年净利润407百万元，2024E-2026E分别为532百万元、626百万元和748百万元，同比增长21.8%、30.5%、17.8%和19.5% [6] - 2023年全面摊薄EPS为2.43元，2024E-2026E分别为3.18元、3.74元和4.47元 [6] - 2023年毛利率为34.0%，2024E-2026E分别为33.8%、33.3%和34.0% [6] - 2023年净资产收益率为13.6%，2024E-2026E分别为15.8%、16.6%和17.5% [6] 分业务盈利预测 - 智能电动沙发2023年销售收入1426百万元，2024E-2026E分别为1946百万元、2530百万元和3128百万元，同比增长46.3%、36.5%、30.0%和23.6% [9] - 智能电动床2023年销售收入287百万元，2024E-2026E分别为293百万元、296百万元和296百万元，同比增长5.0%、2.0%、1.0%和0.0% [9] - 配件2023年销售收入187百万元，2024E-2026E分别为189百万元、189百万元和189百万元，同比增长2.8%、1.0%、0.0%和0.0% [9] - 其他2023年销售收入22百万元，2024E-2026E均为22百万元，同比增长-33.4%、0.0%、0.0%和0.0% [9] 同类公司对比估值表 - 麒盛科技（603610.SH）主营电动床的研发、生产、销售，收盘价9.87元，2024E PE为18.8倍 [9] - 恒林股份（603661.SH）主营办公椅、沙发、按摩椅等的研发、生产与销售，收盘价33.26元，2024E PE为9.4倍 [9] - 永艺股份（603600.SH）主营办公椅和按摩椅椅身的研发、设计、生产与销售，收盘价11.59元，2024E PE为11.7倍 [9] - 顾家家居（603816.SH）主营客厅及卧室家具产品的研究、开发、生产与销售，收盘价26.90元，2024E PE为11.5倍 [9] - 喜临门（603008.SH）主营床垫等家具的设计、研发、生产、销售，收盘价17.44元，2024E PE为13.0倍 [9] - 梦百合（603313.SH）主营记忆绵床垫等系列产品的研发、设计、生产、销售、营销，收盘价7.04元，2024E PE为37.9倍 [9] - 平均2024E PE为17.0倍 [9] 公司基本情况 - 主要从事智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的研发、设计、生产和销售 [11] - 是江苏省家具行业协会副会长单位 [11] - 拥有MotoMotion、MotoSleep、HHC、Yourway等具有一定国际知名度的自主品牌 [11] - 已与Ashley Furniture、Pride Mobility、HomeStretch、Raymours Furniture、R.C.Willey等国际知名家具企业建立了良好的长期业务合作关系 [11] - 正积极拓展国内市场 [11] 股东情况 - 李小勤持股43.35% [12] - 宁波梅山保税港区随遇心蕊投资有限公司持股24.15% [12] - 宁波明明白白企业管理合伙企业(有限合伙)持股3.94% [12] - 常州清庙之器企业管理咨询合伙企业(有限合伙)持股2.06% [12] - 徐梅钧持股1.50% [12] - 中国工商银行股份有限公司-兴全绿色投资混合型证券投资基金(LOF)持股1.36% [12] - 中国工商银行股份有限公司-易方达价值精选混合型证券投资基金持股0.89% [12] - 李文北持股0.56% [12] - 中国工商银行股份有限公司-汇添富民营活力混合型证券投资基金持股0.42% [12] - 中国工商银行-汇添富均衡增长混合型证券投资基金持股0.27% [12] - 合计持股78.50% [12]

报告投资评级 - 给予匠心家居“买入”评级[1] 报告的核心观点 - 匠心家居自主品牌加速推进业绩延续稳健增长预计2024 - 2026年营业收入分别为24.95亿元31.83亿元38.77亿元归母净利润分别为5.30亿元6.48亿元7.90亿元[1][2] - 公司对美出口为主品价比优势拉动增长尽管北美家具用品需求低迷但公司凭借产品性能及性价比赢得认可高端品牌也在发展有望带动客单价和毛利率上行[1] - 客户拓展和订单情况良好店中店模型加快推进前9大客户采购额增长新增68家客户且均为零售商计划建成超300家MOTO Gallery[1] - 2024年前三季度公司毛利率净利率费用率同比有升有降毛利率提升受益于产品结构升级高端品牌出货加快但人民币升值汇兑损失增加导致净利率下滑[1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2022 - 2026年营业收入分别为14.63亿元19.21亿元24.95亿元31.83亿元38.77亿元增长率分别为 - 24.02%31.37%29.87%27.54%21.81%[2] - 2022 - 2026年归属母公司股东净利润分别为3.34亿元4.07亿元5.30亿元6.48亿元7.90亿元增长率分别为11.95%21.93%30.04%22.31%21.94%[2] - 2022 - 2026年每股收益分别为2.01元2.45元3.18元3.89元4.75元[2] - 2022 - 2026年销售毛利率分别为32.56%33.95%34.16%34.33%34.44%[2] - 2022 - 2026年资产负债率分别为13.32%15.65%15.93%16.78%17.28%[2] 经营情况方面 - 2024年前三季度公司实现营业收入18.5亿元同比 + 33.6%单三季度实现营收4.3亿元同比 + 26.1%实现归母净利润1.5亿元同比 + 19.9%[1] - 公司产品7.7%销往美国作为智能家居出口龙头2024Q1 - Q3零件出口额累计达495.4亿美元同比增长89.9%[1] - 2024Q1 - Q3公司前9大客户采购额增幅从316.6%到不等新增68家客户全为零售商[1] - 截至三季度已在美国零售商客户门店内建成50家店中店计划建成超过300家MOTO Gallery[1]