融资与资金情况 - 公司计划向金融机构和非金融机构申请授信额度不超过30亿元 [2] - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过6亿元用于风电增速器智慧工厂（一期）及补充流动资金 [2][3] 工厂建设进展 - 截至2025年8月底公司对风电增速器智慧工厂累计实际投入金额为12.31亿元 [3] - 工程土建施工工作已全部完成生产设备已基本到厂整体建设进展顺利 [3] - 风电增速器智慧工厂（一期）仍处于建设期关键阶段 [3] 产能规划与挑战 - 产能按照"稳步爬坡、逐步释放"节奏推进 [4] - 当前存在三方面阶段性因素影响产能完全释放：生产团队操作熟练度需提高、产线各环节需优化衔接、部分设备仍处于调试阶段 [3][4] 经济效益预期 - 增速器智慧工厂投产后预计毛利率将有显著提升 [4] - 毛利率提升源于产品附加值提升和规模效应降本两个核心维度 [4][5] - 智能化产线可提高加工精度与合格率减少废品损失 [5] - 年产能提升能够摊薄固定资产折旧、研发分摊等固定成本 [5] 市场前景分析 - 2025-2030年全球风电新增装机容量预计达981GW年均新增164GW [5] - 2025年1-6月全国风电新增装机容量51.39GW同比增幅达98.88% [5] - 2023年中国风电用主齿轮箱市场规模约31.36亿美元预计2030年将增至42.63亿美元 [5] - 大功率机型普及推动市场份额向拥有技术优势的企业集中 [5]

公司调研活动 - 威力传动于2025年9月18日接受大成基金调研 [1] - 公司副总裁兼董事会秘书周建林参与接待并回答投资者问题 [1] 宏观经济政策 - 美联储降息决策面临"25基点太少 50基点太多"的权衡困境 [1] - 降息投票中出现唯一反对票 该反对者被称为"特朗普代言人" [1]

公司概况与业务 - 公司主营业务为风电齿轮箱的研发、生产和销售，主要产品包括风电偏航减速器、风电变桨减速器、风电增速器、新能源车辆三合一驱动总成、工程机械车辆各类减速器、光热回转驱动、三相异步电机和永磁电机等 [1] - 公司于2023年8月正式登陆深交所创业板，现有员工千余人 [1] - 公司已成为金风科技、远景能源、运达股份、明阳智能、三一重能、东方风电、中车风电等国内知名风电企业的重要供应商，并成功进入西门子-歌美飒、印度阿达尼、德国恩德等国外知名风电企业的合格供应商名录 [1] 增速器核心竞争力 - 增速器具有啮合平稳、噪声小、密封性能好、效率高、重量轻、成本低等优势 [2] - 齿轮使用优质的合金钢材料，采用渗碳淬火、感应淬火及氮化等热处理工艺，提升齿轮的耐磨性和疲劳寿命 [2] - 采用数控磨齿、硬齿面加工等先进工艺，使外齿轮精度可达5级、内齿轮精度可达7级 [2] - 铸件采用耐低温冲击材料，关键部位UT探伤、MT探伤按照1级执行、加工精度可达5级 [2] 智慧工厂建设进展 - 截至2025年8月底，公司对风电增速器智慧工厂累计实际投入金额为12.31亿元 [2] - 工程土建施工工作已全部完成，风电增速器智慧工厂（一期）仍处于建设期关键阶段，生产设备已基本到厂 [2] - 公司正在按计划稳步推进各项工作，加快所有设备联机调试进度，验证产线工艺流程的稳定性与合理性 [2] 产能爬坡规划 - 风电增速器智慧工厂（一期）处于建设期关键推进阶段，核心生产设备已基本完成到厂部署 [2] - 产能爬坡初期存在三方面阶段性因素影响产能完全释放：生产团队需提高操作熟练度；产线各环节需优化衔接；部分设备仍处于调试与性能校准阶段 [2] - 工厂产能将按照"稳步爬坡、逐步释放"的节奏推进 [2] 预计毛利率提升 - 增速器智慧工厂投产后，预计毛利率将有显著提升 [2] - 风电增速器被誉为"风电装备制造业王冠上的宝石"，作为风力发电机组中科技含量最高的核心部件，单台价值较高，毛利率水平有望高于公司现有常规风电减速器产品 [2] - 智能化产线可提高关键零部件的加工精度与合格率，减少废品损失；年产能提升能够摊薄固定资产折旧、研发分摊等固定成本 [2] 风电增速器市场前景 - 2025-2030年全球风电新增装机容量预计达981GW，年均新增164GW [3] - 2025年1-6月全国风电新增装机容量51.39GW，同比增幅达98.88% [3] - 2023年中国风电用主齿轮箱市场规模约31.36亿美元，预计2030年将增至42.63亿美元 [3] - 大功率机型的普及与效率提升的需求，要求增速器具备更高的可靠性与精密性，推动产品不断升级，促使市场份额向拥有技术优势的企业集中 [3]

风电增速器智慧工厂建设进展 - 截至2025年8月底累计实际投入金额12.31亿元 风电增速器智慧工厂土建施工已全部完成 [3] - 一期工厂处于建设期关键阶段 生产设备基本到厂 整体建设进展顺利 [3] - 公司正推进设备联机调试 验证产线工艺稳定性与合理性 力争尽早实现全流程贯通和规模化生产条件 [3] 产能释放阶段性影响因素 - 产能爬坡初期存在三方面制约因素 生产团队操作熟练度需提升以保障设备精准运行 [3] - 产线各环节衔接持续优化 需逐步实现全流程高效贯通 [3] - 部分设备处于调试与性能校准阶段 以确保长期运行稳定性 [3] - 产能按"稳步爬坡、逐步释放"节奏推进 公司将跟踪产线磨合、人员培训及设备调试进度 [3] 毛利率提升预期 - 增速器智慧工厂投产后毛利率预计显著提升 源于产品附加值提升和规模效应降本两个核心维度 [4] - 风电增速器被誉为"风电装备制造业王冠上的宝石" 作为科技含量最高的核心部件具备高单台价值 [4] - 产品具备较高定价基础 毛利率水平有望高于公司现有常规风电减速器产品 [4]

公司概况与业务 - 公司成立于2003年 总部位于宁夏银川 现有员工超过1000人 主营业务为风电齿轮箱研发、生产和销售 产品包括风电偏航减速器和风电变桨减速器 2023年8月在深交所创业板上市 [2] - 公司是国内外知名风电企业的供应商 凭借技术和质量优势获得市场认可 [2] 技术优势与工艺 - 增速器作为风力发电机组核心部件 具有啮合平稳和噪声小的优势 [3] - 齿轮采用优质合金钢材料和先进热处理工艺 外齿轮精度达5级 内齿轮精度达7级 铸件关键部位探伤严格 加工精度达5级 [3] 智慧工厂建设与投入 - 截至2025年8月底 公司对风电增速器智慧工厂累计实际投入12.31亿元 [4] - 工程土建已完成 一期处于建设期关键阶段 生产设备基本到厂 正推进设备联机调试和产线流程验证 同时储备人才为投产做准备 [4] 产能状况与释放计划 - 风电增速器智慧工厂（一期）处于产能爬坡初期 受生产团队熟练度、产线衔接优化和设备调试校准等因素影响 产能尚未完全释放 [5] - 后续按照"稳步爬坡、逐步释放"节奏推进 向设计产能靠近 [5] 毛利率与成本影响 - 风电增速器单台价值高 毛利率有望高于常规风电减速器产品 [6] - 智慧工厂投产后通过规模效应 提高零部件加工精度与合格率 摊薄固定成本 降低单位成本 从而拉动公司整体毛利率 [6] 市场前景与需求 - 全球与中国风电装机规模持续扩容 2025-2030年全球风电新增装机容量预计达981GW [7] - 2025年1-6月中国风电新增装机容量51.39GW 同比增幅98.88% [7] - 2023年中国风电用主齿轮箱市场规模约31.36亿美元 预计2030年增至42.63亿美元 行业技术迭代促使市场份额向技术优势企业集中 [7] 海外市场布局 - 公司在德国汉堡和丹麦哥本哈根设立销售服务网点 已进入多家国际知名风电企业合格供应商名录 [8] - 未来通过增强服务能力巩固并扩大国际市场份额 提升全球影响力与竞争力 [8]

公司概况 - 公司成立于2003年，现有员工千余人，主营业务为风电齿轮箱研发、生产和销售，产品包括风电偏航减速器、风电变桨减速器、风电增速器等 [2] - 公司于2023年8月登陆深交所创业板，已成为金风科技、远景能源等国内知名风电企业的重要供应商，并进入西门子-歌美飒、德国恩德等国际企业合格供应商名录 [2] 增速器智慧工厂建设 - 截至2025年8月底，风电增速器智慧工厂累计实际投入金额12.31亿元，土建施工已全部完成 [3] - 生产设备已基本到厂，工厂处于建设期关键阶段，整体进展顺利 [3] - 工厂处于产能爬坡初期，产能释放受生产团队操作熟练度、产线环节衔接优化和设备调试三方面因素影响 [3] 增速器产品优势 - 增速器具有啮合平稳、噪声小、密封性能好、效率高、重量轻、成本低等优势 [3] - 齿轮采用优质合金钢材料，经渗碳淬火等热处理工艺，外齿轮精度达5级、内齿轮精度达7级 [3] - 铸件采用耐低温冲击材料，关键部位探伤按1级执行，加工精度达5级 [3] 市场前景与需求 - 2025-2030年全球风电新增装机容量预计达981GW，年均新增164GW [4] - 2025年1-6月全国风电新增装机容量51.39GW，同比增幅98.88% [4] - 2023年中国风电用主齿轮箱市场规模约31.36亿美元，预计2030年增至42.63亿美元 [4] 财务与运营预期 - 增速器智慧工厂投产后毛利率预计显著提升，因产品附加值高和规模效应降本 [4] - 智能化产线可提高加工精度与合格率，年产能提升能摊薄固定资产折旧等固定成本 [4] 海外业务拓展 - 公司在德国汉堡、印度金奈、日本东京等地设立全球服务网点 [5] - 公司已进入西门子-歌美飒、德国恩德、印度阿达尼等国际知名风电企业合格供应商名录 [5]

股价表现与资金流向 - 9月17日盘中股价67.88元/股，下跌2.13%，总市值49.13亿元，成交额2783.03万元，换手率1.85% [1] - 主力资金净流入70.69万元，特大单卖出137.43万元（占比4.94%），大单买入584.03万元（占比20.99%） [1] - 今年以来股价累计上涨12.81%，近5日下跌0.91%，近20日上涨5.65%，近60日上涨25.96% [1] 财务业绩 - 2025年1-6月营业收入3.50亿元，同比增长113.17% [2] - 同期归母净利润亏损4350.90万元，同比减少343.76% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数8066户，较上期减少4.67%，人均流通股2725股，较上期增加4.90% [2] - 诺安先锋混合A增持39.54万股至74.62万股，位列第二大流通股东 [3] - 诺安灵活配置混合持股34.33万股不变，位列第五大流通股东 [3] - 交银主题优选混合A减持24.00万股至30.75万股，博时主题行业混合减持50.91万股至26.90万股 [3] - 交银瑞思混合(LOF)与交银定期支付双息平衡混合退出十大流通股东 [3] 公司基本信息 - 主营业务为风电专用减速器研发生产销售，风电齿轮箱收入占比98.23% [1] - 所属申万行业为电力设备-风电设备-风电零部件，概念板块包括风能、海上风电、新能源等 [1] - A股上市后累计派现7310.71万元 [3]

公司发展历程 - 2003-2006年创业初期聚焦工业减速器研发生产 应用于旅游索道、矿山机械、冶金化工等行业 [1] - 2007-2016年进军风电减速器业务 成功研制多款不同功率风电偏航变桨减速器产品 [1] - 2017年至今为转型升级期 2017年登陆新三板 2019年首台7MW海上风电减速器研制成功并成立威马电机子公司 2020年完成10MW海上风电机组配套减速器 2023年8月深交所创业板上市 [2] 技术研发实力 - 2023年研发费用4255.96万元 2024年增至5134.78万元 同比增长20.65% 近三年累计研发投入1.26亿元 [3] - 截至2025年6月30日拥有有效专利204项 含发明专利31项 实用新型专利159项 外观设计14项 [3] - 为国内首台10MW海上风电机组配套减速器 成功进入西门子歌美飒、印度阿达尼、德国恩德等国际企业供应商名录 [3] 产能建设进展 - 总投资50亿元的风电增速器智慧工厂建设中 一期累计实际投入金额12.31亿元 [4][1] - 土建施工全部完成 生产设备基本到厂 处于建设关键阶段 [4] - 一期完全达产后将形成年产2000台风电增速器产能 产品已通过北京鉴衡认证并实现小批量供货 [5] 市场前景与战略 - 全球2025-2030年预计新增风电装机981GW 年均164GW 直接带动核心零部件需求 [6] - 国内绑定金风科技并签署全面战略协议 拓展明阳智能、东方风电等头部整机商合作 [7] - 海外推进与西门子歌美飒等企业合作 在德国汉堡、印度金奈、日本东京设立服务网点 重点突破欧洲及东南亚市场 [7] 业务多元化布局 - 参与"千乡万村驭风行动" 三家孙公司获65MW风电机组项目核准 [7] - 通过供应链协同降本 与上游齿轮轴承供应商签订框架协议锁定成本 [8] - 以大功率减速器为基石 向风电增速器、新能源汽车电驱系统等高端领域拓展 [8]

公司股价表现 - 9月16日股价上涨5.18%至69.26元/股 成交额1.35亿元 换手率9.03% 总市值50.13亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于宁夏银川市 成立于2003年10月29日 于2023年8月9日上市 [1] - 主营业务为风电专用减速器研发、生产和销售 [1] - 收入构成中风电齿轮箱占比98.23% 其他业务占比1.77% [1] 机构持股情况 - 交银施罗德基金旗下交银主题优选混合A(519700)位列十大流通股东 [2] - 该基金二季度减持24万股 现持股30.75万股 占流通股比例1.4% [2] - 9月16日该持仓浮盈约104.86万元 [2] 基金产品表现 - 交银主题优选混合A最新规模7.4亿元 今年以来收益17.99% 同类排名4569/8174 [2] - 近一年收益46.64% 同类排名3497/7982 成立以来累计收益365.66% [2] - 基金经理沈楠任职10年138天 管理总规模43.52亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报186.21% 最差回报-5.97% [3]

公司股权激励计划 - 公司于2025年9月15日召开第三届董事会第三十五次会议审议通过限制性股票激励计划授予议案 [2] - 确定2025年9月16日为限制性股票激励计划授予日 [2] - 向177名符合授予条件的激励对象授予限制性股票69.12万股 [2] - 授予价格确定为每股31.90元 [2]