指数与市场表现 - 截至2026年1月8日09:45，中证通用航空主题指数下跌0.02%，成分股涨跌互现，其中广联航空领涨4.65%，西部超导上涨4.65%，新劲刚上涨3.59%，北斗星通领跌4.68%，中国卫通下跌4.19%，海格通信下跌2.83% [1] - 通用航空ETF基金最新报价为1.33元 [1] - 截至2025年12月31日，中证通用航空主题指数前十大权重股合计占比43.4%，包括航天电子、海格通信、中国卫通、中科星图、北斗星通、华测导航、航天彩虹、雷科防务、华力创通、西部超导 [3] 行业动态与催化剂 - 低轨卫星互联网建设持续推进，Starlink已在全球7大洲连接超900万活跃用户，2025年新增用户达460万以上，服务范围扩展至155个国家和地区 [1] - 低轨卫星在航空与海事领域渗透显著加速，已装备超1000架公务机，连接15万艘以上船只，为传统高轨卫星通信市场带来深刻变革 [1] - 当前我国大运力可回收火箭已迈入集中“突破期”，全链条政策支持体系同步成型 [2] - 2026年行业催化因素将接踵而至，包括企业完成IPO、火箭密集首飞、星座组网提速等 [2] 行业前景与投资逻辑 - 商业航天将逐步从概念炒作转向业绩兑现，围绕火箭制造、卫星组网、下游应用三大核心主线，全产业链有望迎来高质量发展的黄金窗口期 [2] - 行业发展初期的估值与营收水平偏离具备合理性，资本市场的前瞻性定价机制正持续推动资源向这一战略性新兴产业集聚 [2] - 通用航空ETF基金紧密跟踪中证通用航空主题指数，该指数选取50只业务涉及航空材料及零部件、通航飞行器制造、通航基础设施、通航运营与保障、通航应用等通用航空相关领域的上市公司证券作为指数样本 [2]

AI发展趋势报告核心观点 - AI发展速度远超历史任何技术浪潮 ChatGPT仅用三年实现90%用户来自北美以外 而互联网达到同样里程碑耗时23年 [5] - ChatGPT年搜索查询量达3650亿次仅用两年 谷歌达到同等水平耗时11年 [5] - 全球55亿网民基础 三十年数字数据积累 计算能力提升共同推动AI爆发 [8] AI行业三大增长维度 - 美国ChatGPT用户比例从2023年7月18%跃升至2025年1月37% [9] - ChatGPT App日均使用时长21个月内激增202% [9] - 美国数据中心建设年化价值过去两年年均增长49% [12] AI成本结构演变 - 顶尖AI模型训练成本八年增长2400倍 预计2025年达10亿美元 2027年或达100亿美元 [12] - AI推理成本两年内下降99.7% 因NVIDIA Blackwell GPU能耗比2014年降低10.5万倍 [15] - OpenAI 2024年收入37亿美元 计算支出达50亿美元 呈现显著亏损 [16] AI行业竞争格局 - 主要AI公司年收入总和超110亿美元 融资总额达950亿美元 OpenAI估值EV/NTM达23倍 远超行业6.9倍中位数 [16] - 多模态模型发布量两年增1150% 语言模型增420% 仅2025年5月一周内巨头密集发布新品 [18] - Meta Llama模型下载量8个月增3.4倍达12亿次 Hugging Face托管模型数量两年增长33倍至116万个 [18] 中国AI发展态势 - 中国在"大规模"AI系统发布数量上已与美国持平 DeepSeek R1模型数学测试达93分接近OpenAI 95分 [21] - 中国工业机器人保有量超全球其他国家总和 民众对AI乐观度达83% 显著高于美国39% [21] - 中国科技公司DeepSeek移动应用4个月获5400万月活 本土市场主导地位稳固 [28] AI物理世界应用 - 特斯拉FSD累计里程33个月增长100倍达35亿英里 Waymo旧金山市场份额20个月内从0升至27% [22] - Applied Intuition服务全球18家顶级汽车OEM 业务扩展至卡车和国防领域 [25] - AI激光除草机器人处理23万英亩农田 智能项圈管理牲畜签约量年增150% [25] AI商业模式挑战 - 开源模型性能快速逼近闭源模型 对商业模型构成冲击 [18] - 推理成本急剧下降缩小产品差异化空间 增加商业模式可持续性压力 [15] - 高研发投入与快速迭代导致现金消耗率高 估值与基本面脱节 [16] 全球科技力量变迁 - 全球市值Top30公司中美国占比从1995年53%升至2025年83% 科技榜单中从53%升至70% [36] - 台积电占据全球先进半导体制造80-90%市场份额 成地缘竞争关键节点 [36] - AI领先地位被视为国家核心利益 中美竞争被比作新"太空竞赛" [32] AI应用普及趋势 - ChatGPT移动应用23个月获5.3亿月活 主要用户来自印度(14%) 美国(9%) 印尼(6%) [28] - Starlink用户三年年均增长202%超500万 为AI普及提供基础设施支持 [28] - AI或成下个十亿网民主要入口 通过母语对话界面降低使用门槛 [25]

南非通信部长：我们并不打算为Starlink开设特殊豁免。 ...