会议情况 - 第三届董事会第十四次会议于2025年10月28日召开，9位董事均参会[2] 议案审议 - 审议通过《关于2025年第三季度报告的议案》，全票同意[3] - 审议通过《关于向银行申请综合授信额度的议案》，全票同意[4] 授信申请 - 公司向交通银行无锡分行申请不超16亿元综合授信额度[4] - 综合授信额度有效期至下一年度相关决议通过[5]

公司财务表现 - 第三季度营收为10.65亿元，同比下降1.62% [1] - 第三季度净利润出现亏损，亏损额为2333.64万元 [1] - 前三季度累计营收为27.69亿元，同比下降17.77% [1] - 前三季度累计净利润亏损1.71亿元 [1]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入10.65亿元，同比下降1.62%[4] - 年初至报告期末营业收入27.69亿元，同比下降17.77%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为亏损2333.64万元，同比下降132.84%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为亏损1.71亿元，同比下降140.13%[4] - 营业收入为27.69亿元，同比下降17.8%[21] - 净利润为亏损1.72亿元，而去年同期为盈利4.25亿元[22] - 归属于母公司股东的净利润为亏损1.71亿元，基本每股收益为-0.3193元[22][23] 成本和费用 - 年初至报告期末财务费用4362.74万元，同比增长104.49%，主要系借款利息增加所致[9] - 营业总成本为28.89亿元，其中研发费用为6.44亿元，同比下降14.4%[22] - 支付给职工及为职工支付的现金为5.67亿元，较上年同期的5.05亿元增长约12%[26] 资产和负债关键项目变动 - 公司期末货币资金为12.15亿元，较期初的14.11亿元减少约13.9%[18] - 公司期末应收账款为6.87亿元，较期初的5.79亿元增长约18.6%[18] - 公司期末存货为30.16亿元，较期初的25.21亿元增长约19.6%[18] - 公司流动资产合计为54.89亿元，较期初的50.16亿元增长约9.4%[18] - 公司长期股权投资期末余额为0.78亿元，较期初的0.84亿元减少约7.1%[18] - 短期借款为6.63亿元，较期初的18.95亿元大幅下降65.0%[19] - 长期借款为12.48亿元，较期初的6.33亿元增长96.9%[20] - 固定资产为58.08亿元，较期初增长12.3%[19] - 在建工程为24.23亿元，较期初下降21.0%[19] - 资产总计为147.26亿元，较期初增长3.5%[19][20] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为5564.67万元，同比大幅增长115.19%[4] - 年初至报告期末投资活动产生的现金流量净额为-5.32亿元，同比改善66.18%，主要系购置长期资产支付减少所致[9] - 经营活动产生的现金流量净额为5564.67万元，对比上年同期为-3.66亿元，实现由负转正[26] - 经营活动现金流入小计为31.48亿元，较上年同期的38.43亿元下降约18%[26] - 购买商品、接受劳务支付的现金为22.26亿元，较上年同期的33.09亿元下降约33%[26] - 投资活动产生的现金流量净额为-5.32亿元，较上年同期的-15.74亿元亏损大幅收窄[26] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为4.56亿元，较上年同期的17.77亿元下降约74%[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.997亿元，较上年同期的20.06亿元大幅下降约90%[26][27] - 取得借款收到的现金为22.77亿元，与上年同期的22.73亿元基本持平[26] - 偿还债务支付的现金为19.78亿元，显著高于上年同期的1.66亿元[26] - 期末现金及现金等价物余额为11.14亿元，较上年同期的7.97亿元增长约40%[27] - 经营活动产生的现金流量中，销售商品、提供劳务收到的现金为28.09亿元[25] 资产减值和借款 - 长期借款12.48亿元，较上年度末大幅增长96.96%，主要系借款增加所致[9] - 年初至报告期末资产减值损失为-1.16亿元，同比下降57.69%，主要系计提的存货跌价准备增加所致[9] 主要股东持股情况 - 公司前10名股东中，南通金信灏嘉投资中心持股比例为3.57%，对应股份数量为19,118,411股[12] - 香港中央结算有限公司持股比例为1.88%，对应股份数量为10,068,842股[12] - 天津浔渡创业投资合伙企业持股比例为1.81%，对应股份数量为9,669,219股[12] - 股东TANG ZHUANG持股比例为1.53%，其持有的限售股份数量为6,121,373股[12][15] - 易方达创业板ETF持股比例为1.37%，对应股份数量为7,302,437股[12]

市场表现与情绪 - 沪指于10月28日一度站上4000点，大幅提振市场情绪 [1] - 自2015年8月18日以来，电子板块个股涨幅显著，兆易创新、胜宏科技、北方华创累计上涨4064%、3364%、1905% [1] - 电子ETF（515260）斩获日线6连阳，价格持续运行在短期均线上方，且中长期均线呈多头排列 [1] 板块资金动向 - 电子板块全天获主力资金净流入61.45亿元，在31个申万一级行业中排名第二 [3] - 电子板块近5日、近20日、近60日分别吸引主力资金净流入502.91亿元、897.61亿元、4116.48亿元，持续位居行业首位 [3] 成份股表现 - 印制电路板龙头生益科技和沪电股份分别上涨4.72%和3.21% [3] - 消费电子龙头华勤技术和工业富联分别上涨4.06%和1.69% [3] - 半导体龙头卓胜微、紫光国微、拓荆科技、豪威集团涨幅均超过2% [3] 行业基本面 - 电子ETF（515260）50只成份股中，已有15家披露三季报，全部实现盈利，14家归母净利润同比实现两位数增长 [4] - 胜宏科技、寒武纪、闻泰科技、瑞信微前三季度归母净利润同比大增324%、321%、265%、121%，实现三位数增长 [4] 行业前景与驱动因素 - 消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布，国内外大厂AI相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好 [5] - 半导体板块在重磅政策预期与AI产业趋势共振下展开结构性行情，顶层政策强化科技自立自强和供应链自主可控主线 [4] - 外部环境倒逼中国尽快实现半导体产业链自主可控，AI重塑消费电子产品的功能边界 [5] - 电子ETF（515260）标的指数重仓半导体和消费电子行业，苹果产业链个股权重占比达43.43% [5]

创业板ETF天弘(159977)近期表现 - 截至2025年10月28日10:09，该ETF翻红上涨0.72%，成交6769.16万元，冲击3连涨 [3] - 其跟踪的指数成分股中，稳健医疗(300888)上涨6.44%，协创数据(300857)上涨5.56%，卓胜微(300782)上涨4.63%，国瓷材料(300285)上涨3.89%，精测电子(300567)上涨3.72% [3] - 拉长时间看，截至10月27日，该ETF近3月规模增长8.40亿元，近3月份额增长21.36亿份，实现显著增长 [3] 创业板指数估值与政策环境 - 创业板指数当前PE、PB、PS估值近5年分位值均低于64%，近10年分位值位于47%-64%左右，估值处于历史中枢附近 [4] - 创业板指数历史分位值显著低于其他宽基如沪深300、中证500和中证1000等 [4] - 证监会将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术提供更精准、包容的金融服务 [4][5] - 相关政策将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道，并督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度 [5] 机构对市场风格展望 - 中金公司认为，大小盘风格或呈现转换，大盘成长风格有望中期（3—6个月）占优 [6] - 当前宏观背景支持新兴成长板块，包括宏观经济有待继续修复、产业技术迭代较快、产业政策注重创新等 [6] - 资金层面，A股机构投资者持股集中度仍有上升空间，大市值新兴成长风格的机构持股占比仍有望增加 [6] - 长期看，代表未来战略发展方向的新兴成长领域或将保持相对优势，大盘成长类公司数量及市值占比有望提升 [6] 相关ETF产品亮点 - 创业板ETF天弘(159977)跟踪创业板指数，成长性相对突出 [4] - 中证A500ETF天弘(159360)覆盖35个二级行业，跟踪500只成份股，是均衡配置的压舱石，有效对冲轮动风险 [4] - 科创综指ETF天弘(589860)覆盖科创板97%市值，全面覆盖硬科技，均衡配置半导体、人工智能、生物医药等战略新兴产业，占比超80% [4] 天弘基金ETF产品线 - 宽基产品包括创业板ETF天弘(159977)、科创综指ETF天弘(589860)、中证A500ETF天弘(159360) [7] - 行业主题产品包括恒生科技ETF天弘(520920)、计算机ETF(159998)、机器人ETF(159770)、芯片ETF天弘(159310)、创新药ETF天弘(517380)、食品饮料ETF天弘(159736)等 [7] - 商品及其他产品包括上海金ETF(159830)、光伏ETF(159857)、证券ETF(159841)、银行ETF天弘(515290) [8][9]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入448,693.18万元，同比增长2.48%；2025年1 - 6月营业收入170,384.60万元，同比下降25.42%[9] - 2024年度归属母公司净利润40,182.66万元，同比下降64.20%；2025年1 - 6月归属母公司所有者净利润 - 14,739.33万元，同比下降141.59%[9] - 报告期内公司毛利率分别为52.91%、46.45%、39.49%、28.75%，呈下降趋势[10] - 2024年度营业总成本398,770.28万元，增幅26.91%；2025年1 - 6月营业总成本175,864.30万元，降幅9.24%[163] 用户数据 - 报告期内公司对前五大客户销售收入占总销售收入比例分别为78.10%、76.37%、77.05%、64.49%[20] - 下游客户群体主要为主流安卓知名品牌厂商，已建立稳固合作关系[88] 未来展望 - 未来三年聚焦芯卓产业化建设项目和科学管理方法，推广高性能模组产品[135] - 依托芯卓自建产线，研究应用领域差异，推广高端模组产品[138] 新产品和新技术研发 - 截至2025年6月30日，公司共计取得156项专利，其中国内专利154项、国际专利2项[83] - 2024年公司申请多项专利，如2024.05.22申请“一种射频开关器件”实用新型专利[129] 市场扩张和并购 - 本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过347,500.00万元，拟投入射频芯片制造扩产项目300,000.00万元，补充流动资金47,500.00万元[28][30] 其他新策略 - 公司采用全链条管理与精细化管理并行的管理方式，提升管理能力[140] - 公司秉持以客户需求为核心原则，推进核心技术与研发能力创新突破，完善产品布局[134]

股权结构 - 截至2025年6月30日，公司总股本为534,858,936股，有限售条件流通股占比16.21%，无限售条件流通股占比83.79%[12] - 截至2025年6月30日，无锡汇智联合投资企业（有限合伙）持股占比11.07%，FENG CHENHUI（冯晨晖）持股占比7.27%，许志翰持股占比6.41%[14] - 截至2025年6月30日，中金公司及下属子公司账户合计持股比例为0.02%[28] 融资与分红 - 2019年6月首发筹资净额82,885.74万元，2021年1月向特定对象发行A股筹资净额297,047.44万元[16] - A股首发后累计派现金额82,914.61万元，2024 - 2022年现金分红金额分别为5,452.38万元、11,957.42万元、9,074.64万元[16][17] - 最近三年累计现金分红占最近三年归属于上市公司股东的年均净利润的比例为30.64%[17] 财务数据 - 2025年6月30日资产总额为1432925.05，2024年末为1423284.20，2023年末为1095770.09，2022年末为950376.03[18] - 2025年1 - 6月营业收入为170384.60万元，2024年度为448693.18万元，2023年度为437823.66万元，2022年度为367749.31万元[20] - 2025年1 - 6月净利润为 - 14797.80万元，2024年度为40264.55万元，2023年度为111945.53万元，2022年度为107849.65万元[20] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为25712.06万元，2024年度为8028.10万元，2023年度为189412.80万元，2022年度为94224.11万元[22] - 2025年1 - 6月非经常性损益合计为401.87万元，2024年度为3827.19万元，2023年度为2729.91万元，2022年度为388.51万元[25] - 2025年6月末资产负债率（合并报表）为30.04%，2024年末为28.33%，2023年末为10.54%，2022年末为8.61%[26] - 2025年1 - 6月扣除非经常性损益前基本每股收益为 - 0.28元，2024年度为0.75元，2023年度为2.10元，2022年度为2.00元[26] - 2025年1 - 6月扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率为 - 1.51%，2024年度为3.56%，2023年度为11.17%，2022年度为12.27%[27] 业务相关 - 报告期内公司境外收入金额占比分别为80.28%、60.64%、61.95%、80.47%[66][78] - 2024年度排名前十的智能手机厂商出货量占据全球市场份额90%以上[68] - 报告期内公司对前五大客户销售收入占总销售收入比例分别为78.10%、76.37%、77.05%、64.49%[68] - 截至2025年6月30日公司共获得156项专利授权，含境外专利2项[71] - 报告期内公司前五大供应商采购金额占比分别为72.07%、74.86%、72.61%、71.55%[72] - 2024年度公司营业收入同比增长2.48%，归属于母公司的净利润同比下降64.20%；2025年1 - 6月公司营业收入同比下降25.42%，归属于母公司所有者的净利润同比下降141.59%[73] - 报告期内公司毛利率分别为52.91%、46.45%、39.49%、28.75%，呈下降趋势[75] - 报告期内公司存货账面价值占总资产的比例分别为18.10%、13.62%、17.71%、19.24%[79] 发行相关 - 公司拟向特定对象发行不超过160,482,959股A股股票[3] - 2025年1月24日、2月12日、6月30日，公司相关会议审议通过多项与本次发行相关议案[48] - 机构认为公司具备向特定对象发行A股股票的基本条件，同意保荐[47] - 公司本次发行募集资金使用符合相关规定，主要投向主业，发行对象符合规定且不超过三十五名[53] - 公司已审议通过向特定对象发行股票摊薄即期回报及填补措施和相关主体承诺的议案，相关人员出具多项承诺[54][55][56][57][58][59] 风险提示 - 股东汇智投资于2025年9月10日收到江苏证监局警示函，对公司生产经营无重大不利影响[52] - 公司固定资产和在建工程账面金额增加，6英寸及12英寸晶圆产线产能爬坡，利用率低[76] - 公司采购及销售部分业务以外币结算，人民币汇率波动有汇兑损益风险[77] - 公司核心技术泄密、人才流失会带来不利影响[80][81] - 募投项目可能出现新增产能无法消化、进度不及预期风险[83][87] 未来展望 - 公司是国内领先射频芯片企业，提供多种产品，覆盖多领域[90] - 公司正推进自有完整生态链建设，打造射频“智能质造”资源平台[90] - 公司会保持并拓展移动智能终端领域，挖掘通信基站等领域市场机会[90] - 公司成为国内少数可对标国际领先企业的射频解决方案提供商之一，保荐机构认为发行人未来发展前景良好[90][91]

股票发行进展 - 2025年5月15日收到深交所关于向特定对象发行股票审核问询函[1] - 会同中介机构落实问询函问题并回复，更新申请文件[1] - 对申请文件部分内容进行补充与修订[1] 发行不确定性 - 发行需通过深交所审核并获证监会同意注册方可实施[2] - 能否通过审核及获得注册决定和时间不确定[2] 信息披露 - 将根据事项进展及时履行信息披露义务[2] 公告时间 - 公告发布于2025年10月28日[4]

财务数据 - 2025年6月30日资产总额1432925.05万元，2024年末为1423284.20万元[7] - 2025年6月30日负债总额430380.85万元，2024年末为403203.50万元[7] - 2025年1 - 6月营业收入170384.60万元，2024年度为448693.18万元[9] - 2025年1 - 6月净利润 - 14797.80万元，2024年度为40264.55万元[9] - 2025年6月末流动比率1.75倍，2024年末为1.69倍[11] - 2025年6月末资产负债率（合并报表）30.04%，2024年末为28.33%[11] - 2025年1 - 6月应收账款周转率5.65次，2024年度为8.18次[11] - 2025年1 - 6月存货周转率0.92次，2024年度为1.35次[11] - 2025年6月末每股净资产18.74元/股，2024年末为19.08元/股[11] - 2024年度公司营业收入同比增长2.48%，归母净利润同比下降64.20%[29] - 2025年1 - 6月公司营业收入同比下降25.42%，归母净利润同比下降141.59%[29] - 报告期内公司毛利率分别为52.91%、46.45%、39.49%、28.75%[30] - 报告期各期公司境外收入占比分别为80.28%、60.64%、61.95%、80.47%[34] - 报告期内公司存货账面价值占总资产比例分别为18.10%、13.62%、17.71%、19.24%[35] 业务相关 - 公司专注射频集成电路领域，提供射频前端分立器件等产品[14] - 报告期内公司对前五大客户销售收入占总销售收入比例分别为78.10%、76.37%、77.05%、64.49%[25] - 报告期内公司前五大供应商采购金额占比分别为72.07%、74.86%、72.61%、71.55%[28] 技术与专利 - 截至2025年6月30日公司共获得156项专利授权（含境外专利2项）[27] 风险提示 - 公司固定资产和在建工程部分产线产能利用率较低[32] - 公司采购及销售部分业务外币结算，汇率波动有汇兑损益风险[33] - 公司核心技术泄密可能造成重大不利影响[37] - 公司对优秀人才需求迫切且人才有流失风险[38] - 募投项目实施后新增产能可能无法充分消化[41] - 前次募投项目部分产品技术升级或市场推广进展缓慢[44] 发行情况 - 本次发行股票每股面值1.00元/股，向特定对象发行[47] - 发行数量不超过本次发行前公司总股本的30%，不超过160482959股[47] - 发行对象不超过35名符合规定条件的投资者[48] - 发行对象认购股票自发行结束之日起6个月内不得转让[48] 涉诉与督导 - 截至上市保荐书出具日公司涉诉金额暂计271.20万元及诉讼费用[27] - 保荐机构为中国国际金融股份有限公司，保荐代表人为张林冀、曹珺[60] - 保荐机构认为公司本次发行证券具备在深交所创业板上市条件[62] - 保荐机构同意推荐公司本次发行的证券在深交所创业板上市[62]

财务数据 - 2025年1 - 6月关键管理人员及关联自然人薪酬为7302604.33元[51] - 2025年1 - 6月公司及境内控股子公司享受政府补助20968758.73元[97] - 最近三年公司营业收入分别为367749.31万元、437823.66万元和448693.18万元[113] - 2025年第一季度公司营业收入75581.53万元，同比下降36.47%[113] - 最近三年公司归母净利润分别为106935.67万元、112234.02万元和40182.66万元[113] - 2025年第一季度归母净利润 - 4662.30万元，同比下降123.57%[113] - 最近三年公司境外收入占比分别为80.28%、60.64%和61.95%[114] - 报告期各期末公司存货余额分别为171968.25万元、149266.88万元和252087.62万元[114] - 截至2024年12月末公司其他应收款账面价值为4165.69万元[114] - 截至2024年12月末其他非流动金融资产账面价值为16168.45万元[114] - 截至2025年6月30日公司财务性投资余额为6876.16万元[137] - 截至2025年6月30日归属于母公司净资产为1002432.82万元[137] - 截至2025年6月30日交易性金融资产账面价值为222.53万元[138] - 截至2025年6月30日其他应收款账面价值为4056.55万元[140] - 截至2025年6月30日一年内到期的非流动资产账面价值为1735.39万元[142] - 截至2025年6月30日其他流动资产账面价值为42399.73万元[143] - 截至2025年6月30日长期股权投资账面价值为7795.51万元[145] - 截至2025年6月30日其他权益工具投资账面价值为20232.97万元[147] - 截至2025年6月30日其他非流动金融资产账面价值为14801.39万元[149] - 截至2025年6月30日其他非流动资产账面价值为19829.66万元[152] - 报告期末公司货币资金为141084.13万元，资产负债率为28.33%[181] 股权结构 - 截至2025年6月30日汇智投资持股59209013股，占比11.07%[33][41] - 截至2025年6月30日FENG CHENHUI（冯晨晖）持股38887861股，占比7.27%[33][41] - 截至2025年6月30日许志翰持股34304010股，占比6.41%[41] - 截至2025年6月30日许志翰等合计控制发行人32.40%股份[34] - 截至2025年6月30日FENG CHENHUI（冯晨晖）持有的13494500股被质押[35] 公司运营 - 2025年1 - 6月公司向北京茶之初采购日常费用47300元[48] - 2025年1 - 6月公司向无锡晟朗销售商品2467702.59元[48] - 2025年1 - 6月公司为上海新硅聚合受托加工88495.58元[48] - 2025年4 - 6月公司为芯卓湖光提供多笔融资担保[48] - 截至2025年6月30日公司为子公司芯卓湖光担保余额为7923.72万元[49] - 截至2025年6月30日公司及其控股子公司拥有74处不动产权[54] - 2025年1 - 6月发行人新增14项境内专利、终止8项集成电路布图设计专有权[56] - 截至2025年6月30日公司在建工程情况无变更[58] - 截至2025年6月30日公司及其控股子公司房屋总租赁面积达8138.12平方米[62] - 截至2025年6月30日公司新增1家控股子公司芯卓智水和1家参股子公司福联集成[66] - 截至2025年6月30日公司与前五大客户新增多份重大销售合同[78] - 截至2025年6月30日公司与前五大供应商有多份重大采购合同[78] - 截至2025年6月30日公司及其控股子公司正在履行融资及相关担保、融资租赁合同[79] 未来展望 - 公司持续建设境内外多元化原材料采购渠道，推进国内原材料供应商替代[128] - 公司积极开拓新客户群体，加强与客户在产品定制化方面协同[132] - 公司与主要供应商建立长期稳定合作关系，储备多家合格供应商[133] - 公司持续推进自有晶圆产线建设，保障自身供应链安全[133] 诉讼纠纷 - 新期间发行人新增两起与村田制作所的侵权纠纷，截至出具日共三起诉讼未开庭审理[107] - 村田制作所起诉公司的七起案件涉及韩国三项、中国四项专利权[166] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过347500万元[19][20] - 本次发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%[16] - 本次发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[14]