会议安排 - 2025年4月25日召开第五届董事会第二十九次会议等[2] - 5月16日召开2024年年度股东大会[2] 股票回购 - 回购注销4名激励对象8.16万股限制性股票[2] 股本变更 - 总股本由786,929,305股变更为786,847,705股[3] - 注册资本由786,929,305元变更为786,847,705元[3] 债权相关 - 债权人45日内可要求清偿或担保[3] - 明确债权申报地点、时间、联系人等[4]

股东大会参与情况 - 参加股东大会现场和网络投票的股东及代理人共188人，代表股份396,057,991股，占比50.3296%[5] - 出席现场会议的股东及代理人共11人，代表股份374,135,670股，占比47.5437%[6] - 通过网络投票的股东及代理人共177人，代表股份21,922,321股，占比2.7858%[7] 议案表决情况 - 《2024年度财务决算报告》等多项议案表决结果公布[8][9][11][12][13][14][16] - 减少注册资本并修订《公司章程》议案获通过，各表决权股份同意、反对、弃权占比公布[18] - 议案7、9、10为特别决议事项，获本次股东大会有效表决权数量三分之二以上通过[18] 其他 - 律师认为公司2024年年度股东大会表决结果合法有效[19] - 公告披露2024年年度股东大会决议及法律意见书为备查文件[20]

分组1：报告行业投资评级 - 未提及相关内容 分组2：报告的核心观点 - 2025年国内风电装机规模预计保持增长 报告研究的具体公司在海外获取项目订单并加速全球战略布局 装机规模预计也将保持增长态势 [23] - 报告研究的具体公司将通过提高技术研发能力、提升产品性能、开发有竞争力的新产品等改善盈利能力 还会通过技术应用和设计优化提高主力机组成本竞争力 从核心零部件自研入手提升毛利率 [24] 分组3：调研基本情况 - 调研对象为运达股份 所属行业是风电设备 接待时间为2025 - 05 - 15 上市公司接待人员有证券事务代表马帅帅和投资者关系经理葛伟威 [17] 分组4：详细调研机构 - 接待对象为国盛证券 类型是证券公司 相关人员为魏燕英 [18] - 接待对象为华泰证券 类型是证券公司 相关人员为宫宇博 [18] - 接待对象为景顺长城 类型是基金管理公司 相关人员为朱冰文 [18] 分组5：主要内容资料 - 2025年1 - 3月 报告研究的具体公司新增订单5576.45MW 截至3月底累计在手订单43446.66MW 其中2MW - 4MW（不含4MW）风机组1026.10MW 4MW - 6MW（不含6MW）风机组8619.00MW 6MW及以上风机组33801.56MW [22] - 因双碳目标和“十四五”发展目标推动 国内风电装机规模预计增长 且报告研究的具体公司拓展海外业务并加速全球战略布局 2025年公司装机规模预计保持增长 [23] - 报告研究的具体公司将通过提高技术研发能力等改善盈利能力 一方面通过技术应用和设计优化提高主力机组成本竞争力 另一方面从核心零部件自研入手提升毛利率 [24] - 2024年1 - 12月 报告研究的具体公司新增新能源（风电/光伏）项目核准/备案权益容量达2606.96MW 截至2024年12月 累计权益并网容量1021.17MW [25] - 报告研究的具体公司深耕浙江并布局沿海省份市场 力争海上风电排名行业领先 一是建设“一南一北”海上风电基地布局 二是利用省内优势实施谋划风电项目 三是布局沿海特别是深远海市场 [27]

订单情况 - 2025 年 1 - 3 月新增订单 5,576.45MW，截止 3 月底累计在手订单 43,446.66MW，其中 2MW - 4MW（不含 4MW）风电机组 1,026.10MW，4MW - 6MW（不含 6MW）风电机组 8,619.00MW，6MW 及以上风电机组 33,801.56MW [1] 装机规模预测 - 2025 年国内风电装机规模预计保持增长，公司积极拓展海外业务，装机规模预计保持增长态势 [1] 盈利能力改善措施 - 通过提高技术研发能力、提升产品性能、开发有竞争力的新产品改善盈利能力，包括风电机组产品关键参数迭代优化、LAC 系统降载等新技术应用和设计优化，以及从核心零部件自研入手提升毛利率 [2] 新能源电站业务情况 - 2024 年 1 - 12 月新增新能源（风电/光伏）项目核准/备案权益容量达 2,606.96MW，截至 2024 年 12 月累计权益并网容量 1,021.17MW [2] 海上风电业务发展规划 - 先后在大连太平湾、温州洞头投资建设海上风电总装基地，形成“一南一北”布局；发挥浙江省内资源和国企优势，实施谋划近、远海风电项目；积极布局沿海省份特别是深远海市场 [2]

新能源发展现状 - 内蒙古2024年新能源累计发电量超过2000亿千瓦时，外送新能源电量达到600亿千瓦时，位居全国第一 [1] - 当地加快布局新能源装备制造产业，全力推动新能源全产业链发展 [1] 风电装备制造 - 运达风电装备制造厂房生产巨型风力涡轮发电机，从精密零部件打磨到一体成型 [1] - 厂房内展示巨型螺栓螺母等零部件，外媒记者对生产流程的高效性表示赞叹 [2][5] - 斐济广播公司记者尼基尔·库马尔表示，亲眼所见的风力涡轮机规模远超视频印象，能储存大量能源 [5] 绿色能源转型 - 内蒙古正全力推动产业向绿色环保能源转型，系统性努力获外媒记者认可 [6] - 菲律宾《商业镜报》记者蔡辰威指出，内蒙古与菲律宾不同，后者可再生能源仅为补充性能源 [6] - 外媒记者认为内蒙古正成为绿色能源重镇，高效、创新、可持续和绿色发展是关键词 [11] 数据中心与绿电应用 - 华为、阿里等公司在乌兰察布建立数据中心，依托本地风光资源，绿电比例可达80%以上 [8] - 乌兰察布全年平均气温4.3℃，数据中心散热能耗较南方地区节约20%—30% [8] - 乌兰察布被称为"草原云谷"，草原为风电、太阳能提供自然条件，支撑全国大数据处理需求 [10] 科技与自然融合 - 外媒记者认为内蒙古正成为科技与自然融合的典范，充分利用土地资源发展绿色能源 [10] - 菲律宾记者蔡辰威强调"科技与自然共生"，不应强行改造自然，而应利用土地馈赠 [11]

股东大会信息 - 公司决定于2025年5月16日召开2024年年度股东大会[1] - 现场会议时间为2025年5月16日下午1:30开始[2] - 网络投票时间为2025年5月16日上午9:15至下午3:00[2] - 股权登记日为2025年5月9日[3] - 会议地点在浙江省杭州市文二路391号西湖国际科技大厦A座23楼会议室[5] 议案相关 - 议案1 - 6、8为普通决议事项，需出席股东所持表决权的1/2以上通过[7] - 议案7、9、10为特别决议事项，需出席股东所持表决权的2/3以上通过[7] - 会议涉及《2024年度财务决算报告》等多项提案表决[21] - 涉及2025 - 2027年未来三年分红回报规划[21] - 包含关于2024年度利润分配预案的议案[21] - 有使用闲置自有资金进行委托理财的议案[21] - 存在增加和减少注册资本并修订《公司章程》的议案[21] - 涉及回购注销部分2020年限制性股票激励计划相关议案[21] 投票与登记 - 现场会议登记时间为2025年5月15日，上午9:00 - 11:30，下午1:30 - 4:30[8] - 网络投票代码为350772，投票简称为运达投票[16] - 通过深交所交易系统投票时间为2025年5月16日的9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00[17] - 通过深交所互联网投票系统投票时间为2025年5月16日9:15至15:00[18] 其他 - 会议预计会期半天，与会股东费用自理[12] - 委托有效期自签署至该次股东大会结束[22] - 需填写委托人持股数、证券账户号码等信息[24] - 需填写受托人签字、身份证号码等信息[24] - 文件日期为2025年[24]

政策与行业动态 - 多项新政出台包括136号、394号文件等 聚焦2025年工商业储能新打法 [1] - 行家说储能联合光亚法兰克福举办"2025年全球用户侧储能产业价值峰会暨应用示范展" [1][7] 中巴能源合作 - 巴西总统卢拉访华期间与多家中国储能企业签署合作协议 [2][3][8] - 远景科技集团与巴西签署战略协议 将投资63.41亿人民币建设拉美首个零碳产业园 [3][5][6] - 运达股份与巴西SENAI CIMATEC合作开发能源存储解决方案 涉及49.7MW储能项目投资5.69亿元 [10][12] - 巴西首次电池储能系统拍卖将建设49.7MW项目 计划投资4.52亿雷亚尔(5.69亿人民币) [10] 企业布局与投资 - 比亚迪巴西圣保罗储能工厂2024年11月投产 年产1GWh磷酸铁锂电池 [13] - 华为在巴西推出首个超快速充电系统 瞄准能源存储领域 [13] - 阳光电源为巴西5MW光伏电站提供逆变器 积极布局储能市场 [14] - 时代星云与巴西YOU.ON ENERGIA SA达成战略合作 推进储能项目开发 [14] - 东方日升与巴西MTR Solar签署1GWh储能系统协议 未来两年供应先进储能系统 [15] 市场前景 - 巴西BESS市场规模预计2030年达225亿雷亚尔(37.9亿美元) [11] - 美国Powin与巴西UCB签署MOU 成为中企在巴西市场的竞争对手 [11]

行业趋势 - 新能源产业从单一设备竞争转向全产业链生态竞争 [1] - 行业关注焦点为通过技术协同与生态共建突破资源瓶颈、提升项目效益 [1] 公司动态 - 中核新能源2025战略合作伙伴大会在广西南宁召开，主题为"合作共赢 共建产业新生态" [1] - 运达股份董事长陈棋受邀出席并分享新能源全产业链布局中的技术突破与生态共建实践 [1] 技术布局 - 运达股份构建"六大业务生态体系"，包括风电整机、储能系统、智慧运维、氢能装备、零碳园区及能源互联网 [3] - 公司依托"链主"优势推动新能源开发运营商与风电整机制造商深度融合，助力中核新能源实现技术降本与效率提升 [3] 生态合作 - 运达股份提出广西合作构想，包括"千乡万村驭风行动"和"零碳产业园区"两大路径 [4] - "千乡万村驭风行动"旨在乡村地区试点分布式风电项目，探索"共建共享"乡村能源合作新模式 [4] - "零碳产业园区"计划联合打造集风电、光伏、储能、智能微电网于一体的绿色制造集群 [4] 战略合作 - 运达股份与中核新能源签署战略合作协议，将在新能源技术多个领域展开深度合作 [4] - 公司计划通过"链主"企业引领、产业链伙伴联动、地方政府协同机制，推动"千乡万村驭风行动"与"零碳产业园区"规模化复制 [4]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 招中标延续增长趋势，行业景气度有望继续提升，2025Q1国内公开招标市场新增招标量28.6GW，同比增长22.7%，支撑风电后续景气度 [7][8] - 价格底部企稳，行业盈利有望修复，2025年3月国内全市场风电整机商风电机组投标均价为1590元/kW，相较2024年4月增长约13%，为产业链利润复苏打下基础 [7][10] - 海外出口数据强势，国际市场景气度有望提升，我国风机3月出口1.46亿美元，环比+86.81%，同比+50.54%，1 - 3月累计出口3亿美元，累计同比+41.58%，叠加2024年中国风电整机厂商国际中标体量增长接近200%，风机出口景气度有望达较高水平 [7][13] 投资建议与投资标的 - 陆风周期底部回暖，建议关注金风科技、明阳智能、运达股份、日月股份、三一重能、金雷股份等 [3] - 海风周期拐点蓄势待发，建议关注东方电缆、振江股份、起帆电缆、大金重工等 [3]

股权与收购 - 2025年3月3日运达股份以8.22元/股向机电集团发行85,158,150股，机电集团持股增至365,958,150股，占比从40.01%增至46.50%[1] - 2025年3月7日新增股份上市，股份过户登记完成，收购完成[12] 资金募集 - 2025年2月18日12时止主承销商收到认购资金699,999,993元[9] - 截至2025年2月19日上午11:30，运达股份发行85,158,150股，募集资金总额699,999,993元，净额696,292,445.83元[10] - 募集资金中计入实收股本85,158,150元，计入资本公积（股本溢价）611,134,295.83元[11] 时间节点 - 2024年1月11日公司召开第五届董事会第十四次会议审议通过发行相关议案[5] - 2024年11月18日公司收到深交所上市审核中心审核意见告知函[6] - 2025年2月4日公司收到中国证监会同意发行股票注册的批复，注册生效日为2025年1月24日[7] - 2025年2月25日中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司受理新股登记申请材料[12] 未来展望 - 收购人暂无未来12个月内改变上市公司主营业务或重大调整计划，持续督导期内未改变[22][23] - 收购人暂无未来12个月内对公司或子公司资产业务处置、购买或置换资产重组计划，持续督导期内未进行[24] - 收购人暂无对上市公司董事会、高级管理人员调整计划，截至意见出具日未调整，2025年3月31日董事高玲退休辞职[25] - 收购人暂无对上市公司现有员工聘用作重大变动计划，截至意见出具日不存在变动[28] - 2025年3月29日运达股份公告未来三年（2025 - 2027年）分红回报规划，收购人暂无重大调整计划[29] - 收购人暂无其他对上市公司业务和组织结构有重大影响的计划，截至意见出具日不存在影响[31] 其他事项 - 机电集团于2017年9月15日出具《关于避免同业竞争的承诺函》[18] - 机电集团于2017年9月15日出具《减少并规范关联交易的承诺函》，持续督导期内严格履行承诺[20][21] - 2025年3月29日运达股份变更注册资本并修订《公司章程》，修订前注册资本701,799,955元，修订后786,929,305元[27] - 本次收购中收购人无其他约定义务，不存在未履行情形[32]