业绩与分红 - 2025年中期以837,269,641股为基数，每10股派现1元，合计派现83,726,964.10元[6] 股本与注册信息 - 2022年激励计划归属后，总股本增至837,269,641股，注册资本增至837,269,641元[8] 会议相关 - 2025年8月18日召开第四届董事会第七次会议，9名董事出席[2] - 相关议案表决均9票同意，0票反对，0票弃权[4][7][12][14 - 27][29][30][31][32] - 决定2025年9月3日召开第一次临时股东会[31] 信息披露 - 《2025年半年度报告》等公告于8月19日刊载于巨潮资讯网[3][6][10][13] 业务策略 - 2025年度拟用不超3亿元自有资金进行期货期权套期保值业务[29] 待审议事项 - 变更注册资本等议案需提交第一次临时股东会审议[11][28]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年营业收入为83.53亿元，同比增长7.02%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为1.49亿元，同比下降74.10%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.48亿元，同比下降72.68%[19] - 基本每股收益为0.1794元/股，同比下降74.16%[19] - 加权平均净资产收益率为1.63%，同比下降5.54个百分点[19] - 公司2025年上半年营业收入83.53亿元，同比增长7.02%[38] - 归属于上市公司股东的净利润1.49亿元，同比下降74.10%[38] - 公司营业收入同比增长7.02%，达到83.53亿元，主要因鸡、猪销量增加但售价下降[57] - 2025年半年度营业总收入为8,353,315,506.01元，同比增长7.03%[162] - 2025年半年度净利润为138,128,025.07元，同比下降75.9%[163] - 2025年半年度归属于母公司股东的净利润为148,798,767.04元，同比下降74.1%[163] - 2025年半年度基本每股收益为0.1794元，同比下降74.2%[163] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长12.19%至75.22亿元，主要受鸡、猪销量增加驱动[57] - 2025年半年度营业总成本为8,163,723,178.92元，同比增长11.78%[162] - 2025年半年度销售费用为128,568,186.28元，同比增长15.2%[162] - 2025年半年度研发费用为66,527,773.17元，同比增长42.6%[162] 各条业务线表现 - 报告期内销售肉鸡2.60亿只，同比增长10.37%[37][38] - 肉鸡销售均价同比下降18.40%，半年度鸡板块呈阶段性亏损[38] - 销售肉猪94.96万头，同比增长118.35%，肉猪完全成本降至12.8元/公斤[39] - 屠宰肉鸡4,006.55万只，单位亏损持续收窄[39] - 销售肉鹅116.27万只，同比增长21.06%，售价同比下降23.03%[40] - 猪收入同比激增117.65%至19.47亿元，毛利率提升6.91个百分点至22.46%[59] - 黄羽肉鸡行业因消费不及预期和竞争加剧陷入普遍亏损[44] - 公司商品鹅年均上市率提升9%，达到行业领先水平[53] 各地区表现 - 华东区域合作农户占比53.80%，华南区域25.71%，华中区域11.59%，西南区域8.90%[41] 管理层讨论和指引 - 公司建立覆盖5大系列、20余个大类品种的自主培育品种结构[52] - 坚持全产业链发展以降低成本并平滑市场周期波动[91] - 实施"双轮驱动"战略，拓展黄羽鸡屠宰加工产业以分散市场风险[93] - 通过政策性农业保险和商业保险结合转移自然灾害与疫病风险[94] - 设立风险基金保障农户利益，弥补非正常养殖损失[95] - 完善食品安全控制体系，建立可追溯信息化系统确保质量合格[96] - 种养结合推动粪污资源化利用，实现化肥减量及生态保护[97] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为5.59亿元，同比下降17.47%[19] - 筹资活动现金流净额同比转正达3.13亿元，增幅278.37%，主要因借款增加[58] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为5.59亿元，同比下降17.48%[168] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为-6.00亿元，同比扩大3.66%[169] - 2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额为3.13亿元，去年同期为-1.20亿元[169] - 2025年半年度现金及现金等价物净增加额为2.71亿元，去年同期为-0.22亿元[169] 资产和负债 - 总资产为153.62亿元，较上年度末增长4.35%[19] - 归属于上市公司股东的净资产为89.42亿元，较上年度末下降1.30%[19] - 存货同比增长1.7个百分点至32.19亿元，占总资产20.96%，因肉畜禽存栏增加[64] - 交易性金融资产减少2.74个百分点至2.50亿元，主要因理财产品赎回[64] - 货币资金期末余额4.61亿元，较期初增长151.6%（从1.83亿元增至4.61亿元）[155] - 交易性金融资产期末余额2.5亿元，较期初减少61.1%（从6.43亿元降至2.5亿元）[155] - 存货期末余额32.19亿元，较期初增长13.6%（从28.35亿元增至32.19亿元）[155] - 短期借款期末余额23.55亿元，较期初增长47.0%（从16.02亿元增至23.55亿元）[156] - 固定资产期末余额76.78亿元，较期初增长1.5%（从75.61亿元增至76.78亿元）[156] - 在建工程期末余额2.49亿元，较期初增长20.7%（从2.06亿元增至2.49亿元）[156] - 应付账款期末余额8.91亿元，较期初下降2.8%（从9.17亿元降至8.91亿元）[156] - 公司总资产期末余额153.62亿元，较期初增长4.3%（从147.22亿元增至153.62亿元）[155][156] 研发投入 - 报告期内公司研发投入6,652.78万元，申报发明专利3项[53] - 公司拥有有效专利202件，其中发明专利29项，实用新型专利169项[53] - 研发投入同比大幅增长42.65%至6652.78万元，主要因育种投入增加[57] - 2025年半年度研发费用为66,527,773.17元，同比增长42.6%[162] - 公司加大技术研发投入，重点布局育种、饲料科技及疫病防控领域[90] 子公司表现 - 徐州市立华畜禽有限公司净利润为2,294.92万元，占公司净利润影响达10%以上[80] - 合肥立华畜禽有限公司净利润为2,259.74万元，占公司净利润影响达10%以上[80] - 嘉兴立华畜禽有限公司净利润为1,996.54万元，占公司净利润影响达10%以上[80] - 泰安市立华畜禽有限公司净利润为2,866.51万元，占公司净利润影响达10%以上[80] - 韶关立华牧业有限公司净利润为-2,097.06万元，处于亏损状态[80] - 南雄市立华牧业有限公司净利润为-2,283.17万元，净资产为-3,949.28万元，处于资不抵债状态[80] - 宿迁市立华牧业有限公司净利润为10,724.17万元，是净利润最高的子公司[81] - 阜阳市立华畜禽有限公司总资产为167,446.24万元，净资产为86,885.50万元，是资产规模最大的子公司[81] 风险因素 - 公司面临产品价格波动风险，毛鸡、毛猪市场价格波动可能导致业绩下滑或亏损[82] - 公司面临原材料价格波动风险，玉米、豆粕等饲料原料价格波动直接影响营业成本[83] - 食品安全风险可能导致公司质量控制投入增加，生产成本上升[89] - 环境保护风险下，公司需应对废水、固废处理及新法规带来的潜在处罚[90] 合作农户 - 合作农户数量7,730户，合作农户结算总收入9.39亿元，同比增长22.51%[41] - 公司商品鸡采用"公司+合作社+农户"模式，合作农户数量随业务增长持续增加[88] - 公司合作农户数量7,730户，合作农户结算总收入9.39亿元，同比增长22.51%[108] 担保情况 - 公司为454名合作养殖农户提供担保，担保余额为19,385.09万元[43] - 公司批准为合作养殖农户提供不超过人民币36,000万元的担保额度[43] - 公司对外担保额度合计为56,000，实际担保余额合计为21,385.09[130] - 公司对子公司担保额度合计为97,100，实际担保余额合计为9,545.94[130] - 公司担保总额占净资产的比例为3.46%[130] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为10,102.76[131] - 报告期内审批的对外担保额度合计为20,000，实际发生额合计为28,573.62[130] - 报告期末已审批的担保额度合计为153,100，实际担保余额合计为30,931.03[130] - 公司为454名合作养殖农户提供担保金额为26,160.79，担保额度为36,000[129] - 公司为11名合作养殖农户提供担保金额为412.83，担保额度为36,000[129] - 公司为南雄市益农养鸡专业合作社提供担保金额为2,000，担保额度为20,000[129] - 公司为合肥兴华提供担保金额为6,585.09，担保额度为10,000[130] 股东和股权 - 程立力持有公司股份270,130,501股，占总股本32.26%，其中质押股份74,400,000股[143] - 常州市奔腾牧业技术服务中心持有公司股份157,500,000股，占总股本18.81%，其中质押股份64,000,000股[143] - 常州市天鸣农业技术服务中心持有公司股份52,524,885股，占总股本6.27%，报告期内减持10,129,500股，质押股份23,930,000股[143] - 常州市昊成牧业技术服务中心持有公司股份18,732,080股，占总股本2.24%，无质押股份[143] - 张秋刚持有公司股份18,699,530股，占总股本2.23%，报告期内增持4,187,396股[143] - 常州市聚益农业技术服务中心持有公司股份15,975,460股，占总股本1.91%，无质押股份[143] - 周永奇持有公司股份10,025,191股，占总股本1.20%，报告期内增持2,484,300股[143] - 魏凤鸣持有公司股份8,475,300股，占总股本1.01%，报告期内减持6,074,460股[143] - 沈琴持有公司股份8,307,180股，占总股本0.99%，其中有限售条件股份6,230,385股[143] - 中国工商银行－易方达创业板ETF持有公司股份7,659,428股，占总股本0.91%，报告期内增持68,488股[143] 利润分配 - 公司利润分配预案为每10股派发现金红利1元（含税），总股本基数为837,269,641股[5] - 公司以现有总股本837,269,641股为基数，每10股派发现金股利1元（含税），合计派发现金股利83,726,964.10元（含税）[102] - 现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[102] - 2022年年度利润分配方案为每10股派发现金股利8元（含税）[200] - 以资本公积金每10股转增8股，合计转增36,784.2万股[200] - 利润分配及转增后股本变更为82,764.4501万元[200] 股票激励 - 2022年限制性股票激励计划首个归属期完成，共归属962.51万股涉及511人[55] - 2022年限制性股票激励计划首次授予503名激励对象1,033.40万股，授予价格为20.73元/股[103] - 2022年限制性股票激励计划调整后首次授予数量增至1,860.12万股，预留授予数量增至295.56万股，授予价格调整为11.07元/股[103] - 2022年限制性股票激励计划首次及预留授予部分第一个归属期完成归属，共计962.514万股，涉及511名激励对象[103] - 2024年限制性股票激励计划首次授予571名激励对象1,549.00万股，授予价格为10.46元/股[104][105] - 2024年限制性股票激励计划预留授予111名激励对象286.00万股，授予价格为10.16元/股[105] 关联交易 - 公司与关联方常加农业科技关联交易金额1,136.05万元，占同类交易比例10%[118] - 关联交易金额为1,136.05万元[119] - 获批的关联交易额度为10,000万元[119] - 关联交易占同类交易的比例为0.00%[119] - 关联交易方为常加农业，公司现任董事王海峰同时担任常加农业董事[119] - 关联交易内容为向关联人采购苗猪等产品[119] - 交易定价原则为市场价格[119] - 交易结算方式为转账[119] - 披露日期为2025年04月22日[119]

业绩数据 - 2025年1 - 6月公司归母净利润148,798,767.04元[1] - 2025年半年度母公司净利润 - 111,467,781.74元[1] - 截至2025年6月30日公司合并报表累计未分配利润4,993,197,427.11元[1] - 截至2025年6月30日母公司累计未分配利润3,382,197,529.16元[1] 分红信息 - 公司总股本837,269,641股[2] - 拟每10股派发现金红利1元（含税）[2] - 合计派发现金红利83,726,964.10元（含税）[2] 会议情况 - 2025年4月21日召开第四届董事会、监事会第五次会议[6] - 2025年5月13日召开2024年年度股东会审议通过议案[6] - 2025年8月18日召开第四届董事会第七次会议审议通过分红预案[7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入83.53亿元，同比增长7.02% [1] - 净利润1.49亿元，同比下降74.10% [1] 股东回报 - 拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税） [1]

板块整体表现 - 养殖业板块当日上涨0.41%，领涨股为天域生物（代码603717）[1] - 上证指数报3728.03点（上涨0.85%），深证成指报11835.57点（上涨1.73%）[1] 个股涨跌情况 - 天域生物收盘价8.17元，涨幅3.16%，成交量18.38万手，成交额1.50亿元[1] - 圣农发展收盘价17.28元，涨幅2.67%，成交量38.09万手，成交额6.54亿元[1] - 益客食品收盘价11.70元，涨幅1.21%，成交量4.86万手，成交额5670.88万元[1] - 膀嘻股份收盘价22.62元，跌幅2.63%，成交量23.38万手，成交额5.30亿元[2] - *ST天山收盘价10.55元，跌幅2.50%，成交量16.47万手，成交额1.68亿元[2] - 牧原股份收盘价46.33元，涨幅0.56%，成交量38.66万手，成交额17.80亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出9708.7万元，游资资金净流入2.21亿元，散户资金净流出1.24亿元[2] - 牧原股份主力净流入4333.68万元（占比2.44%），游资净流出3844.79万元（占比-2.16%）[3] - 圣农发展主力净流入2466.27万元（占比3.77%），游资净流出1068.30万元（占比-1.63%）[3] - 仙坛股份主力净流入1386.58万元（占比11.71%），游资净流入698.72万元（占比5.90%）[3] - 华英农业主力净流入1192.18万元（占比14.48%），游资净流出132.49万元（占比-1.61%）[3]

板块表现 - 养殖业板块当日上涨0.06% 领涨个股为晓鸣股份涨幅5.21% [1] - 上证指数上涨0.83%至3696.77点 深证成指上涨1.6%至11634.67点 [1] 个股涨跌 - 晓鸣股份收盘价23.23元 成交量17.57万手 成交额4.00亿元 [1] - *ST天山涨幅3.94%至10.82元 华英农业涨幅1.50%至2.70元 [1] - 立华股份上涨1.16%至20.12元 天邦食品上涨1.01%至2.99元 [1] - 民和股份涨幅1.00%至9.08元 益生股份涨幅0.89%至9.11元 [1] - 罗牛山上涨0.80%至6.31元 益客食品上涨0.70%至11.56元 [1] - 巨星农牧上涨0.68%至20.72元 成交额1.97亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入1.72亿元 游资资金净流出1.89亿元 [1] - 散户资金净流入1685.47万元 [1]

白羽鸡行业动态 - 7月主产区鸡苗均价1.41元/羽 同比降43% 环比降38% 毛鸡均价6.52元/千克 同比降12% 环比降9.2% 鸡产品均价8443元/吨 同比降8.8% 环比降2.8% 毛鸡养殖端羽均亏损2.59元 [1] - 7月中旬起鸡源减量带动鸡价逐步反弹 养殖端盈利转好 养户补栏意愿回升 7月中下旬补栏鸡苗对应9月开学出栏 鸡苗需求整体向好 [1] - 前期种鸡淘汰增加致鸡苗出苗量减少 鸡苗价格自7月中触底回升 [1] - 海外引种量同比大幅下降 预计2025年下半年父母代肉种鸡苗供给偏紧 将影响2026年商品代肉鸡苗供给 [2] - 2024年祖代种鸡进口同比增加但未恢复至引种中断前正常水平 预计2025年优质父母代鸡苗需求较好 [4] 黄羽鸡行业动态 - 7月份快大鸡均价3.94元/斤 同比降19.6% 环比升3.2% 雪山草鸡均价6.43元/斤 同比降27% 环比升5% [3] - 年初以来TOP2企业出栏量合计同比增加 黄羽鸡毛鸡端供应相对充足 [3] - 暑期需求显著改善 7月下旬起鸡价快速回升 看好8月鸡价景气 [3] - 当前鸡价对应养殖端已现亏损 预计行业落后产能或加速退出 [3] - 父母代种鸡存栏降至历史偏低位 行业亏损持续致供给收缩 为后续鸡价上涨奠定基础 [4] 企业成本与盈利 - 温氏黄羽鸡出栏成本降至5.6元/斤左右 立华黄羽鸡出栏成本或降至5.5元/斤以下 [3] - 头部黄鸡企业养殖成本回落至低位 旺季鸡价回暖后有望大幅释放盈利弹性 [1][3][4] 行业前景与推荐 - 看好白鸡种禽端景气 重点推荐全产业链一体化龙头企业圣农发展(002299.SZ) [4] - 冰鲜黄羽鸡市场有较大发展空间 重点推荐立华股份(300761.SZ) 德康农牧(02419) [4]

生猪养殖行业销售数据 - 17家A股生猪养殖上市公司前7个月生猪出栏总量同比增长 [1] - 温氏股份前7个月生猪销量2109.67万头 同比2024年1669.75万头增长26.3% [1] - 牧原股份前7个月销售商品猪4474.9万头 同比2024年3854.6万头增长16.1% [1] - 江苏立华前7个月肉猪销售109.51万头 同比2024年55.87万头增长96% [1] 生猪市场供需与价格态势 - 行业面临"产能绝对量高企"与"结构性调整滞后"矛盾 能繁母猪存栏4043万头较3900万头正常标准高3.7% [2] - 8月第1周生猪自繁自养盈利89.01元/头 大型养殖集团产能微增 中小养殖场继续去化 [2] - 生猪价格呈现"下跌易上涨难"态势 预计将在相对低位波动 [1][2] 政策调控与行业转型 - 农业农村部要求严格产能调控 合理淘汰能繁母猪 控制出栏体重 严控新增产能 [2] - 限制二次育肥可避免人为延长养殖周期 控制出栏体重有助于稳定猪价 [3] - 行业从"拼规模"转向"拼效率、拼成本、拼可持续"的高质量发展阶段 [3] 企业竞争格局分化 - 头部企业凭借成本优势在猪价波动中保持利润 中小养殖户面临更大压力 [3] - 成本控制效果分化明显 创新与转型成为中小养殖户关键 [3] - 需加快建立现代生猪良种繁育体系 推进种业自主创新 [2]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为"优于大市"，看好牧业大周期景气向上 [1][4] 核心观点 - 看好2025年国内牧业大周期反转，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行 [4] - 生猪产业扩张意愿不足，2025年景气有望维持，看好龙头低估值修复 [4] - 白鸡中长期消费中枢上移，黄鸡或率先受益内需提振，看好龙头低估值修复 [4] - 宠物行业作为稀缺消费成长赛道，有望持续受益人口变化趋势 [4] 农产品价格走势 生猪 - 8月8日生猪价格13.65元/公斤，周环比-3.81%，同比-33.51% [2][14] - 7kg仔猪价格414元/头，周环比-2.14%，同比-18.25% [2][14] - 能繁母猪存栏4043万头，为正常保有量的103.7% [19][20] 禽类 - 白羽鸡苗价格3.36元/羽，周环比+23.08%；毛鸡价格7.18元/千克，周环比+7.16% [2][32] - 黄羽鸡价格：快大三黄鸡4.7元/斤(+6.8%)，青脚麻鸡5.0元/斤(+8.7%)，雪山草鸡8.2元/斤(+9.3%) [2][38] 肉牛 - 牛肉市场价60.33元/kg，周环比+0.97%，同比+29.74% [2][59] - 育肥公牛出栏价25.80元/kg，周环比+0.78%，同比+12.17% [59][60] 其他农产品 - 鸡蛋主产区价格2.91元/斤，周环比-7.62%，同比-34.01% [2][48] - 豆粕现货价3008元/吨，周环比+0.33%，同比+1.69% [3][62] - 玉米现货价2384元/吨，周环比-0.71%，同比+0.76% [3] 投资建议 - 牧业推荐：优然牧业、现代牧业、中国圣牧、光明肉业等 [4][5] - 生猪推荐：牧原股份、温氏股份、新五丰、唐人神等 [4] - 禽类推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等 [4] - 饲料推荐：海大集团 [4] - 宠物推荐：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物等 [4]

白羽鸡产业价格波动与相关股票表现 - 白羽鸡价格近期呈现"过山车"式波动：7月初毛鸡价格跌破3元/斤导致行业深度亏损，种禽厂采取抽毛蛋、提前淘汰种鸡等极端措施缓解过剩压力 [1] - 8月价格快速反弹：毛鸡价格最高飙升至3.7元/斤，鸡苗价格从1.5元/只暴涨至4.2元/只，涨幅达180%且供不应求 [1] - 区域价格异动显著：山东作为肉鸡主产省，鸡苗价格在一个多月内上涨300% [1] A股鸡产业上市公司股价异动 - 晓鸣股份盘中最高涨幅近14%，领涨板块 [1] - 民和股份涨幅超过8%，益生股份上涨近6% [1] - 圣农发展上涨4%，仙坛股份、立华股份等跟随上涨 [1] 技术面信号 - 部分个股出现MACD金叉技术形态，显示短期上涨动能增强 [2]