证券代码：300761 证券简称：立华股份 公告编号：2025-066 江苏立华食品集团股份有限公司 关于股东权益变动触及 1%整数倍的公告 公司实际控制人程立力、实际控制人之一致行动人常州市奔腾牧业技术服务 中心（有限合伙）保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 本次权益变动系因江苏立华食品集团股份有限公司（以下简称公司）实际控 制人及其一致行动人通过集中竞价和大宗交易方式减持股份，导致实际控制人及 其一致行动人合计持股比例累计变动触及 1%整数倍。具体公告如下： | 1.基本情况 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 信息披露义务人一 | | 程立力 | | | | | | 住所 | | 常州市武进区延政西大道 | | | | | | 权益变动时间 | | 2025年7月30日-2025年8月26日 | | | | | | 信息披露义务人二 | | 常州市奔腾牧业技术服务中心（有限合伙） | | | | | | 住 ...

行业表现 - 鸡肉概念持续活跃 [1] - 猪肉概念持续活跃 [1] 公司表现 - 傲农生物涨停 [1] - 牧原股份跟涨 [1] - 立华股份跟涨 [1] - 天康生物跟涨 [1] - 晓鸣股份跟涨 [1]

A股市场表现 - A股主要指数持续走强 深成指涨近0.5% 创业板指和沪指双双翻红 创业板指此前一度跌超1% [1] - 沪深京三市上涨个股近3100只 显示市场整体情绪向好 [1] - 游戏 华为昇腾 养殖业等方向涨幅居前 [1] 养殖业公司表现 - 傲农生物涨幅达10.08% 总市值108亿 年初至今涨幅17.23% [2] - 牧原股份涨幅8.12% 总市值3035亿 年初至今涨幅46.46% [2] - 温氏股份涨幅3.18% 总市值1231亿 年初至今涨幅13.44% [2] - 新希望涨幅2.38% 总市值465亿 年初至今涨幅15.15% [2] - 立华股份涨幅4.58% 总市值174亿 年初至今涨幅9.59% [2] - 天康生物涨幅4.53% 总市值94.48亿 年初至今涨幅9.32% [2] - 巨星农牧涨幅2.90% 总市值112亿 年初至今涨幅24.75% [2] - 神农集团涨幅2.58% 总市值179亿 年初至今涨幅23.21% [2] - 正邦科技涨幅2.04% 总市值278亿 年初至今涨幅2.74% [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营收83.53亿元 同比增长7.02% [1][2] - 归母净利润1.49亿元 同比下滑74.10% [1][2] - 扣非净利润同比下滑72.68% [1][2] - 经营活动现金流量净额5.59亿元 同比减少17.47% [1][2] - 加权平均净资产收益率1.63% 同比下降5.54个百分点 [2] - 基本每股收益0.1794元/股 同比下降74.16% [2] 资产负债状况 - 总资产153.62亿元 较上年度末增长4.35% [2] - 归属于上市公司股东的净资产89.42亿元 较上年度末下降1.30% [2] - 资产负债率41.08% 偿债压力低于行业平均水平 [3] - 银行授信总额度超50亿元 备用流动性充足 [3] 主营业务表现 - 黄羽鸡业务毛利率同比下降7.66个百分点至6.21% [3] - 主营产品包括黄羽肉鸡 商品肉猪及肉鹅的养殖销售 [2] - 积极拓展黄羽肉鸡屠宰及深加工业务领域 [2] 应对措施与发展战略 - 通过成本控制 规模优势和产业链延伸提升核心竞争力 [5] - 稳步推进冰鲜鸡销售转型升级 [4] - 提升从育种到销售全程各环节质量和效率 [3] - 计划每10股派发现金红利1元 合计派发约8370万元 [5] 行业环境与挑战 - 2025年上半年黄羽鸡行情低迷 价格承受较大下行压力 [3] - 黄羽鸡行情波动幅度较大 但产业运行保持内在规律 [3] - 产品市场价格同比下降影响盈利能力 [3]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价19.86元，单日上涨0.56%，换手率1.54% [1] - 成交量9.68万手，成交金额1.92亿元 [1] - 主力资金净流入1186.96万元，占成交额6.19%，其中超大单净流入139.14万元（0.73%），大单净流入1047.82万元（5.46%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1889.18万元，占成交额9.85% [1] - 小单资金净流入702.22万元，占成交额3.66% [1] 2025年中报财务表现 - 营业总收入83.53亿元，同比增长7.02% [1] - 归属净利润1.49亿元，同比减少74.10% [1] - 扣非净利润1.48亿元，同比减少72.68% [1] 财务健康度指标 - 流动比率0.786，速动比率0.207 [1] - 资产负债率41.08% [1] 企业基本信息 - 成立于1997年，位于常州市，主要从事畜牧业 [1] - 注册资本82764.4501万人民币，实缴资本36260万人民币 [1] - 法定代表人为程立力 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资50家企业，参与招投标项目22次 [2] - 拥有商标信息194条，专利信息107条 [2] - 持有行政许可38个 [2]

黄羽肉鸡市场行情 - 8月第三周快速型、中速型、慢速型黄羽肉鸡均价分别为10.84元/kg、12.68元/kg、15.24元/kg，同比分别上涨5.9%、5.0%、5.0%，价格已连续5周持续上涨 [1][2] - 按立华股份成本11元/kg和单只体重2.2kg测算，单羽盈利修复至3.7元 [2] - 供应端中快速类供应量明显减少市场缺货，高档类正品销售畅通且涨价情绪极高；需求端升学宴拉动消费，中秋国庆备货启动带动销量提振 [1][2] - 行业景气周期或持续一个季度左右，建议关注温氏股份、立华股份等黄鸡龙头标的 [2] 生猪养殖板块 - 本周全国瘦肉型肉猪出栏价13.71元/kg，较上周下跌0.2% [3] - 当前估值位于相对低位，建议关注牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份等成本性价比凸显的龙头标的 [3] 白羽鸡市场动态 - 本周毛鸡价格7.33元/公斤较上周上涨1.8%，鸡产品平均价8.75元/公斤较上周下跌0.6%，肉鸡苗价格3.58元/只与上周持平 [4] - 白鸡磨底已久，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份等情绪修复后的反转机会 [4] 种植与农产品发展 - 转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售 [5] - 行业成长性取决于实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等因素的确认 [5] 养殖配套产业 - 龙头饲料企业依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，建议关注海大集团、禾丰股份 [6] - 疫苗板块关注后续季度景气回暖机会 [6]

券商目标价涨幅排名 - 恒铭达目标价涨幅63.83% 属于消费电子行业 [1] - 江苏神通目标价涨幅62.24% 属于通用设备行业 [1] - 东方财富目标价涨幅60.29% 属于证券行业 [1] 券商推荐家数统计 - 北新建材获得22家券商推荐 [1] - 洋河股份获得21家券商推荐 [1] - 润本股份获得20家券商推荐 [1] 评级调高情况 - 东北证券将长海股份评级从增持调高至买入 [1] - 太平洋证券将川金诺评级从增持调高至买入 [1] - 中信证券将锦浪科技评级从增持调高至买入 [1] 评级调低情况 - 民生证券将桃李面包评级从推荐调低至谨慎推荐 [1] - 中银国际证券将南方航空评级从持有调低至增持 [1] - 中邮证券将广立微评级从买入调低至增持 [1] 首次覆盖情况 - 中银国际证券首次覆盖南方航空并给予增持评级 [2] - 天风证券首次覆盖萃华珠宝并给予买入评级 [2] - 东北证券首次覆盖飞亚达并给予买入评级 [2] - 华西证券首次覆盖立华股份并给予增持评级 [2] - 华源证券首次覆盖三环集团并给予买入评级 [2]

行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[9] 核心观点 - 宠物产业规模创新高且出口增长 亚宠展展览规模达31万平 汇聚全球2600+展商与2万余品牌 宠物食品出口量2025年1-7月达20.10万吨（yoy+6.64%）[2][13][14] - 生猪板块供需失衡致价格承压 出栏均重达127.98kg（环比+0.16kg）为近五年同期最高 散户均重143.07kg创年内新高 政策引导下产能有望去化[3][15] - 牛产业经历深度亏损后产能出清 奶牛存栏下降近7% 原奶价格有望触底回升 肉牛价格或迎拐点[4][17][18] - 禽板块引种缺口驱动行业变革 白羽鸡祖代更新量同比下降30.14% 黄鸡价格全面上涨（快/中/慢速类环比+0.3/+0.3/+0.36元/斤） 蛋鸡苗价格因引种受阻维持高位[5][19][21][23] - 种植板块聚焦生物育种技术 转基因玉米商业化加速 头部种企竞争力提升[6][25] - 后周期板块中饲料行业集中度提升 动保领域依赖新品突破同质化竞争[7][26][27] 细分板块总结 宠物板块 - 亚宠展规模创历史新高 展览面积31万平 吸引2600+展商及2万余品牌 展现全球化与智能化趋势[2][13] - 宠物食品出口量增长但金额微降 2025年1-7月出口59.30亿元（yoy-0.16%）[14] - 国产品牌加速崛起 重点推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份[2][14] 生猪板块 - 猪价及盈利持续走低 全国生猪均价13.82元/kg（环比-3.63%） 自繁自养盈利缩至87元/头（年内新低）[15] - 供应压力显著 出栏均重127.98kg（环比+0.16kg） 屠宰量环比+1.29%[15] - 板块估值处于历史底部 牧原股份头均市值3000-3500元/头 推荐温氏股份、牧原股份[16] 牛板块 - 优然牧业业绩稳健 营收103亿元（yoy+2.3%） 原奶业务收入增长7.9% 毛利增长15.5%[17] - 产能出清推动周期反转 2023-2025年奶牛养殖业累计损失700亿元 存栏下降7%[18] - 关注奶肉联动模式企业 推荐优然牧业、中国圣牧[18] 禽板块 - 白羽鸡引种受限 2025年1-7月祖代更新量61.51万套（yoy-30.14%） 海外引种仅22.14万套[19] - 黄鸡价格全面上涨 快/中/慢速类均价分别达5.42/6.34/7.62元/斤[21] - 蛋鸡苗价格因引种受阻维持3.2元/羽 推荐圣农发展、晓鸣股份[20][24] 种植板块 - 生物育种技术地位提升 转基因玉米商业化加速[25] - 头部种企优势凸显 推荐隆平高科、大北农、荃银高科[25] 后周期板块 - 饲料行业集中度提升 海大集团市占率增长 海外市场空间达9-10亿吨[26] - 动保板块依赖新品突破 宠物动保国产替代加速 推荐科前生物[27]

行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 - 黄鸡价格连续5周上涨，快速型、中速型、慢速型黄羽肉鸡均价分别为10.84元/kg、12.68元/kg、15.24元/kg，同比分别+5.9%、+5.0%、+5.0%，单羽盈利修复至3.7元，供需双振驱动价格走强，景气周期或持续一个季度左右[1][13] - 生猪养殖板块估值位于相对低位，关注龙头及低成本高成长标的[2][14] - 白羽鸡价格磨底已久，关注情绪修复后的价格反转机会[2][14] - 转基因品种审定落地，即将进入商业化销售，板块投资潜力值得期待[2][14] - 养殖配套领域龙头饲企有望替代中小饲企，疫苗板块关注后续景气回暖[2][14] 行情回顾 - 本周农业板块上涨3.72%，跑输沪深300指数0.5个百分点[6][8] - 生猪养殖板块上涨4.94%[7][10] - 个股涨幅前三为申联生物、国投中鲁、一致魔芋，跌幅前三为*ST天山、晓鸣股份、华英农业[8][12] 农业数据跟踪 生猪 - 全国瘦肉型肉猪出栏价13.71元/kg，较上周下跌0.2%[2][16][17] - 猪肉平均批发价20.1元/kg，较上周上涨0.2%[7][16][17] - 自繁自养头均盈利33.95元/头，外购仔猪头均盈利-151.8元/头[7][18][19] - 出售仔猪毛利82.63元/头，较上周减少24.96元/头[7][18][19] - 白条猪肉平均宰后均重88.92公斤，周环比下降0.2%[7][20][33] - 15kg仔猪全国市场价32.37元/公斤，周环比下降3.3%[7][20][23] 家禽 - 父母代鸡苗价格44.79元/套，周环比下跌5%[7][25][26] - 肉鸡苗价格3.58元/只，较上周持平[2][25][28] - 白羽肉鸡平均价7.33元/公斤，较上周上涨1.8%[2][30][31] - 鸡产品平均价8.75元/公斤，较上周下跌0.6%[2][30][31] - 父母代种鸡养殖利润0.83元/只，较上周持平[7][34][35] - 屠宰利润-0.85元/只，较上周减少0.37元/只[7][34][35] - 817鸡苗平均价1.23元/只，较上周上涨0.8%[7][37][38] - 817肉杂鸡平均价8.27元/公斤，较上周下跌4.4%[7][37][38] 大宗农产品 - 国内玉米现货价2373.53元/吨，较上周下跌0.9%[7][42][43] - CBOT玉米收盘价411.75美分/蒲式耳，较上周上涨1.5%[7][49][54] - 国内小麦现货价2432元/吨，较上周下跌0.3%[7][44][45] - CBOT小麦收盘价527.5美分/蒲式耳，较上周持平[7][50][51] - 国内粳稻现货价2888元/吨，较上周下跌0.8%[7][46][47] - CBOT糙米收盘价1183美分/英担，较上周下跌6.8%[7][53][55] - 国内大豆现货价3952.63元/吨，较上周持平[7][56][57] - CBOT大豆收盘价1058.25美分/蒲式耳，较上周上涨1.5%[7][62][63] - 国内豆粕现货价3084.29元/吨，较上周下跌0.4%[7][58][59] - 一级豆油现货价8626.67元/吨，较上周下跌1.0%[7][65][68] - 国内菜粕现货价2608.95元/吨，较上周下跌2.5%[7][60][61] - 进口四级菜油现货价10015元/吨，较上周上涨0.5%[7][66][69] - 24度棕榈油现货价9598.33元/吨，较上周上涨2.5%[7][70][71] - BMD棕榈油收盘价4531林吉特/吨，较上周上涨1.2%[7][72][79] - 柳州白糖现货价5995元/吨，较上周下跌0.1%[7][73][74] - NYBOT11号糖收盘价16.44美分/磅，较上周下跌0.2%[7][76][81] - 国产鱼粉现货价10775元/吨，较上周上涨0.9%[7][75][80] - 进口鱼粉现货价11436.96元/吨，较上周下跌0.2%[7][77][82] 建议关注标的 - 黄鸡龙头：温氏股份、立华股份[1][13][14] - 生猪养殖：牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份[2][14] - 白羽鸡：益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份[2][14] - 养殖配套：海大集团、禾丰股份[2][14]

黄鸡价格走势 - 快速型黄羽肉鸡均价10.84元/kg 同比上涨5.9% [1] - 中速型黄羽肉鸡均价12.68元/kg 同比上涨5.0% [1] - 慢速型黄羽肉鸡均价15.24元/kg 同比上涨5.0% 连续5周持续上涨 [1] 企业盈利状况 - 立华股份黄羽肉鸡养殖成本为11元/kg [1] - 按单只体重2.2kg计算 单羽盈利修复至3.7元 [1] 供应端变化 - 外围中快速类黄鸡供应量明显减少 市场出现缺货情况 [1] - 高档类正品销售畅通 非标产品仍在处理中 [1] - 前期低价刺激行业部分去产能 [1] 需求端驱动 - 升学宴拉动黄鸡消费需求 市场需求整体向好 [1] - 中秋国庆备货启动 行业续养逐步展开 [1] - 季节性需求强化涨价趋势 [1] 行业前景预测 - 本轮景气周期预计持续一个季度左右 [1] - 黄鸡板块或同步基本面迎来回暖 [1] - 建议关注行业龙头温氏股份与立华股份 [1]