公司分红预案 - 立华股份拟以总股本837,269,641股为基数实施现金分红 [2] - 每10股派发现金红利1元（含税） [2] - 合计派发现金红利83,726,964.10元（含税） [2]

行业投资评级 - 维持农林牧渔行业"推荐"评级 [1][63] 核心观点 生猪板块 - 看好生猪长期价值重估机会，行业从出栏增长逻辑转向价值回归，头部猪企更受益 [2][12] - 2025年6月末能繁母猪存栏4043万头，环比+0.1%，同比+0.1%；6月生猪屠宰量3006万头，同比+23.7% [12] - 推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧、神农集团，建议关注德康农牧 [2][12] 家禽板块 - 白羽鸡价格低迷，2025年1-7月祖代更新54.37万套，进口占比从2024年的45%降至33% [3][22] - 产业链盈利分化：8月16日养殖户亏损2.8元/只，屠宰厂亏损308元/吨 [21] - 推荐圣农发展、立华股份 [3][22] 动保板块 - 2025Q2动保企业业绩延续修复，瑞普生物、普莱柯等企业表现突出 [33] - 兽用mRNA疫苗技术突破：瑞普生物获猪流行性腹泻病毒mRNA疫苗临床批件，生物股份获猫传染性腹膜炎mRNA疫苗批件 [33] - 推荐科前生物、瑞普生物，建议关注回盛生物、普莱柯 [33] 种植板块 - 豆粕价格同比+6.2%，转基因种子商业化推进利好研发领先企业 [38][42] - 建议关注苏垦农发、隆平高科、登海种业 [42] 饲料板块 - 2025年上半年全国工业饲料总产量1.59亿吨，同比+7.7%，行业集中度持续提升 [45][46] - 推荐海大集团，关注禾丰股份 [46] 宠物板块 - 2024年中国宠物消费市场规模3002亿元，同比+7.5%，猫经济增速（+10.7%）高于犬类（+4.6%） [53] - 国产品牌崛起：2025年7月乖宝宠物旗下麦富迪同比+14%，佩蒂股份爵宴同比+57% [53] - 推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份，宠物医疗推荐瑞普生物 [54] 数据跟踪 价格数据 - 生猪：8月14日均价13.74元/公斤，仔猪484元/头 [12] - 家禽：8月16日白羽鸡苗3.65元/只，毛鸡3.60元/斤 [21] - 饲料：育肥猪配合料3.34元/公斤，同比-110元/吨 [44] 产量数据 - 饲料：2025年6月工业饲料产量2767万吨，同比+6.6% [45] - 宠物：2024年单只犬年消费2961元（+3%），单只猫2020元（+8%） [53] 重点公司盈利预测 - 牧原股份：2025E EPS 3.04元，PE 15.15倍 [64] - 乖宝宠物：2025E EPS 1.82元，PE 51.79倍 [64] - 瑞普生物：2025E EPS 1.07元，PE 21.29倍 [64]

财务表现 - 营业收入83.53亿元 同比增长7.02% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.49亿元 同比下降74.10% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.48亿元 同比下降72.68% [1] - 基本每股收益0.1794元 [1]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入83.53亿元 同比增长7.02% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.49亿元 同比下降74.10% [1] - 基本每股收益0.1794元 [1] 盈利质量 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.48亿元 同比下降72.68% [1] - 净利润降幅显著高于营收增幅 反映盈利能力承压 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约83.53亿元 同比增长7.02% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约1.49亿元 同比大幅下降74.1% [2] - 基本每股收益0.1794元 同比下降74.16% [2] 经营状况 - 公司营收保持增长但盈利能力显著恶化 [2] - 净利润降幅远超营收增幅 显示成本端或存在较大压力 [2] - 每股收益与净利润同比降幅基本一致 反映盈利质量变化 [2]

投资决策权限 - 控股50%以上及纳入合并报表企业对外投资适用本办法[3] - 资产总额占总资产10%以上投资需董事会审议[7] - 资产总额占总资产50%以上投资需股东会审议[8] - 未达董事会标准投资由总裁审批[9] - 设立或增资全资子公司豁免审议[10] 投资管理部门 - 长期投资由特定部门负责项目收集、评估等[12] - 短期投资由财务部负责项目研究、报批等[13] 投资信息披露 - 达特定标准对外投资股权需披露审计报告[14] 投资处置 - 特定情况可处置对外投资[17] - 处置权限与批准权限相同[19]

审计流程 - 每个会计年度结束后40日内，管理层汇报重大事项，财务总监汇报财务状况和成果[5] - 会计师事务所进场审计不得晚于年报披露日前二十个工作日[5] 交易限制 - 年报公告前15日和业绩快报披露前5日，审计委员不得买卖公司股票[10] 审计监督 - 审计委员会监督评估内外部审计、审阅报告，检查事务所及人员资格[3][5] 沟通会议 - 出具初步审计意见后、正式前，安排审计委员与注册会计师见面会[6] 报告审议 - 审计完成后，审计委员会开会形成决议提交董事会审核[7]

董事及高管股份管理 - 新上市等多时间需申报个人及近亲属信息[4] - 申报后深交所锁定本公司股份[7] - 登记为限售股，满足条件可申请解除[9] - 八种情形下股份不得转让[11] - 特定时间内不得买卖本公司股份[13] - 任职期间每年转让不超25% [13] - 不超1000股可一次全转让[13] - 新增无限售股当年可转25% [14] - 股份变动需两日内公开[18] 大股东交易限制 - 持股5%以上股东不得从事融资融券交易[18] 制度相关 - 未尽事宜按相关法规及章程执行[23] - 冲突时按有效规定执行[23] - 董事会负责解释[24] - 经董事会审议通过施行及修改[25]

董事会构成 - 公司董事会由9名董事组成，含3名独立董事、1名职工代表董事，设1名董事长[4] 审议批准规则 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等五种情形需董事会审议批准[8] - 与关联自然人成交超30万元、与关联法人成交超300万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上交易由董事会审议批准[9] - 除规定须股东会审议通过事项外，其他担保、财务资助事项由董事会审议批准，资助控股子公司且其他股东无控股股东等的免于适用，须经出席会议三分之二以上董事同意[10] 履职规则 - 董事长不能履职时，由过半数董事推举一名董事履职[14] 董事会秘书规定 - 公司设1名董事会秘书，负责会议筹备等，由董事会聘任[16][18] - 存在特定情形不得担任董事会秘书[19] - 董事会秘书负责信息披露、投资者关系管理等职责[20] - 公司董事或高级管理人员可兼任，会计师和律师不得兼任[21] - 原任离职后三个月内聘任新董事会秘书[22] - 空缺超三个月，董事长代行职责并在六个月内完成聘任[22] 专门委员会规则 - 各专门委员会会议需三分之二以上委员出席，决议须全体委员过半数通过[25] - 战略委员会成员3名，主任委员由董事长担任[28] - 提名委员会成员3名，独立董事应过半数[30] - 审计委员会成员3名，独立董事应过半数，至少1名是专业会计人士[34] - 薪酬与考核委员会成员3名，独立董事应过半数[37] - 专门委员会委员任期与董事一致，连选可连任[25] - 讨论议题与委员有关联关系时，关联委员应回避[26] - 各专门委员会必要时可聘请中介机构，费用公司支付[28] 会议规则 - 代表十分之一以上表决权股东、三分之一以上董事、过半数独立董事或审计委员会可提临时董事会议案[42][47] - 董事会每年至少上下半年各开一次定期会议[47] - 提议召开临时会议，应书面提交董事长，董事长十日内召集主持[48] - 定期和临时会议，证券部分别提前十日和三日发书面通知[50] - 书面会议通知应含会议日期、地点等内容[52] - 定期会议通知发出后变更事项，应提前五日发书面变更通知[52] - 董事会会议需过半数董事出席[55] - 董事委托他人出席，委托书应载明相关信息[56] - 委托和受托出席有原则限制[57] - 董事会会议以现场召开为原则，必要时可视频、电话等方式[57] - 非现场会议以特定方式计算出席人数[58] - 董事表决意向分同意、反对和弃权，未选或多选需重选，拒不选或中途离场视为弃权[61] - 传真、电子邮件与书面表决具同等效力，事后书面表决须一致，不一致以传真、邮件为准[61] - 表决票由董事会秘书制作、分发和收回，保存至少十年[62] - 董事回避表决时，过半数无关联董事出席可开会，决议须无关联董事过半数通过，不足三人提交股东会审议[64] - 董事会审议通过提案须超全体董事半数赞成，另有规定从其规定[65] - 不同决议矛盾时，以时间在后的为准[66] - 提案未通过，条件未重大变化，一个月内不再审议相同提案[68] 会议记录与档案 - 会议记录应含日期、地点等内容，与会人员需签名[71] - 董事会会议档案由董事会秘书保存，期限十年[74][75] 决议公告与落实 - 董事会决议公告由董事会秘书办理，披露前相关人员保密[77] - 董事长督促落实决议，检查情况并通报[77] - 董事长发现违反决议可要求纠正，不采纳可提请临时董事会[77] 规则说明 - 规则未尽事宜按法律法规及《公司章程》执行[79] - 规则与规定冲突时按有效规定执行[79] - 规则由公司董事会解释[80] - 规则经股东会审议通过后施行，修改亦同[81]

公司基本信息 - 公司于2019年2月18日在深圳证券交易所上市，首次发行4128万股[7] - 公司注册资本为83726.9641万元[10] - 公司股份总数为83726.9641万股，均为普通股，设立时发行10000万股[23] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助，累计总额不超已发行股本总额10%[26] - 公司因特定情形收购股份，持有数不超已发行股份总数10%，并在三年内转让或注销[31] - 公司公开发行股份前已发行股份，自上市交易之日起1年内不得转让[34] 股东权益与责任 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可查阅会计账簿等[43] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，特定情形可诉讼[47] - 公司股东滥用权利等造成损失需承担赔偿或连带责任[50][51] 股东会相关 - 股东会审议关联交易超3000万元且占净资产绝对值5%以上等事项[59] - 年度股东会可授权董事会决定融资不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票发行[60] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[95][96] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，职工代表董事1名[121] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等情况提交董事会审议[124] - 董事会每年至少召开两次定期会议，于会议召开10日以前书面通知全体董事[128] 利润分配 - 公司分配税后利润时提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不提取[176] - 无重大投资或支出时，公司每年现金分配利润不低于当年可分配利润的10%[186] - 公司现金股利政策目标为稳定增长股利，利润分配政策制订和修改需出席股东会股东所持表决权2/3以上通过[191] 审计与内控 - 公司实行内部审计制度，制度经董事会批准后实施并对外披露[193] - 内部审计机构对公司业务活动等监督检查，向董事会负责，接受审计委员会监督指导[194] - 公司聘用、解聘会计师事务所由股东会决定，审计费用也由股东会决定[198][199]