消费电子板块整体表现 - 消费电子板块较上一交易日下跌1.77% [1] - 上证指数报收3771.1点，上涨0.13%，深证成指报收11919.76点，下跌0.06% [1] - 板块主力资金净流出33.68亿元，游资资金净流入4.67亿元，散户资金净流入29.01亿元 [2] 领涨个股表现 - 卓曼科技（002369）收盘价10.56元，涨幅10.00%，成交量167.19万手，成交额17.03亿元 [1] - 科森科技（603626）收盘价13.87元，涨幅9.99%，成交量82.62万手，成交额11.42亿元 [1] - 徕木股份（603633）收盘价10.81元，涨幅9.97%，成交量41.49万手，成交额4.41亿元 [1] - 立讯精密（002475）收盘价42.19元，涨幅5.34%，成交量200.68万手，成交额83.01亿元 [1] 领跌个股表现 - 鸿富瀚（301086）收盘价66.79元，跌幅7.80%，成交量5.13万手，成交额3.49亿元 [2] - 奥海科技（002993）收盘价47.68元，跌幅7.78%，成交量15.59万手，成交额7.58亿元 [2] - 领益智造（002600）收盘价12.16元，跌幅7.18%，成交量645.89万手，成交额80.51亿元 [2] - 工业富联（601138）收盘价45.29元，跌幅5.47%，成交量231.66万手，成交额106.47亿元 [2] 资金流向特征 - 立讯精密主力净流入7.96亿元，占比9.59%，游资净流出3.39亿元，散户净流出4.57亿元 [3] - 卓曼科技主力净流入2.84亿元，占比16.66%，游资净流出1.26亿元，散户净流出1.58亿元 [3] - 蓝思科技主力净流入2.07亿元，占比4.41%，游资净流出2.30亿元，散户净流入2295.72万元 [3] - 歌尔股份主力净流入1.95亿元，占比3.34%，游资净流出8935.70万元，散户净流出1.05亿元 [3]

折叠手机市场趋势 - 预计2026年下半年Apple推出折叠产品将带动折叠手机渗透率从2025年的1.6%提升至2027年的3%以上 [1] - 折叠手机技术演进包括材质、结构和厚度的突破，铰链技术成为竞争焦点 [1] 铰链市场发展 - 2025年全球折叠手机铰链市场产值预计达12亿美元 [2] - 铰链在单机BOM中成本占比约为5%~8% [2] - Samsung在2023年Galaxy Z Fold5与Flip系列中采用水滴型铰链，改善折叠平整度与耐久性，成为业界主流 [2] - 业界推动模组化、榫卯结构与雷射焊接等设计以降低成本并提升良率，促使铰链从传统材料加工转向系统模组供应 [2] - 供应商如新日兴、Amphenol、东睦新材料集团、精研科技等积极投入标准化生产流程与精密加工技术 [2] Apple折叠设备供应链 - Apple可能采用液态金属(liquid metal)作为结构件材料，宜安科技等中国厂商已具备相关成型能力 [3] - Apple计划以差异化方式进入折叠手机市场，避免早期投入的风险与高研发成本 [3] - Apple入市将带动高阶结构件供应链升级，核心竞争转向制造效率、成本控制及供应链整合 [3] - 能同时掌握技术、产能并提供价格弹性的供应商将成为下一轮成长周期的关键受益者 [3]

公司治理变动 - 精研科技于2025年8月18日召开职工代表大会选举新董事 [1] - 会议审议通过由陈攀女士担任公司第四届董事会职工代表董事 [1] - 此次董事变更涉及职工代表董事席位的调整 [1]

公司治理 - 2025年8月18日召开第二次临时股东会和职工代表大会[1] - 股东会选举杨俊为非独立董事[1][2] - 职工代表大会选举陈攀为职工代表董事[1][3] - 公司章程修订后董事会成员由7名增至9名，独立董事3名不变[1] 人员信息 - 杨俊任期至第四届董事会任期届满[2] - 陈攀任期至第四届董事会任期届满，1983年出生，本科，未持股，无关联关系[3][7][8]

股东会信息 - 公司2025年第二次临时股东会于8月18日15：00召开，董事会8月2日发布通知[2][3] - 股东会采取现场与网络投票结合方式，网络投票时间为8月18日9：15 - 15：00 [3] - 董事会提请审议14项议案，包括发行可转债、修订章程等[4][5] 股东投票情况 - 参加股东会现场表决和网络投票的股东共166名，代表57309436股，占比30.7988% [6] - 现场会议股东及授权代理人8人，代表49058761股，占比26.3648% [7] - 网络投票股东158人，代表8250675股，占比4.4340％ [9] - 中小股东参加股东会现场表决和网络投票的共159名，代表1642316股，占比0.8826% [6] 议案表决结果 - 《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》，同意57031929股，占比99.5158％ [11] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》中“本次发行证券的种类”，同意57021229股，占比99.4971％ [11] - 发行规模等多项可转债相关议案，多数同意股数占出席本次股东会有效表决权股份总数超99%，中小股东同意占比超82%[12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》反对票数253,251股，占比0.4419%[25] - 《关于公司未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划的议案》同意票数57,027,466股，占比99.5080%[26] - 《关于提请股东会授权董事会及其授权人士全权办理本次向不特定对象发行可转换公司债券相关事宜的议案》同意票数57,037,205股，占比99.5250%[27] - 《关于增加董事会席位、修订<公司章程>并授权办理工商变更（备案）登记事项的议案》中小股东反对票数976,145股，占比59.4371%[28] - 《关于选举杨俊先生为公司非独立董事的议案》同意票数56,868,705股，占比99.2310%[28] - 《关于董事杨俊先生的薪酬方案的议案》弃权票数22,519股，占比0.0393%[29] - 《董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理办法》反对票数978,545股，占比1.7075%[29] - 《关于向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响及公司采取措施和相关主体承诺的议案》中小股东同意票数1,359,946股，占比82.8066%[25] - 《关于公司可转换公司债券持有人会议规则的议案》中小股东弃权票数29,119股，占比1.7730%[27] - 多项制度议案多数同意股数为56310933股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的98.2577%[30][31][32][33] - 《内幕信息知情人登记管理制度》和《董事会议事规则》同意股数为56312733股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的98.2608%[33][34] - 多数议案反对股数为972584股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的1.6971%[30][31][32][33][34] - 《董事会议事规则》反对股数为921795股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的1.6085%[34] - 多数议案弃权股数为25919股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的0.0452%[30][31][32][33] - 《内幕信息知情人登记管理制度》弃权股数为24119股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的0.0421%[33][34] - 《董事会议事规则》弃权股数为74908股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的0.1307%[34] - 中小股东多数议案同意股数为643813股，占出席本次股东会中小股东有效表决权股份总数的39.2015%[30][31][32][33] - 《内幕信息知情人登记管理制度》和《董事会议事规则》中小股东同意股数为645613股，占出席本次股东会中小股东有效表决权股份总数的39.3111%[33][34] 其他 - 本次股东会无新议案提出[10] - 公司本次股东会的召集、召开、表决程序和结果合法有效[35][36]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会现场会议于8月18日15:00召开，网络投票时间为8月18日9:15 - 15:00[3] - 通过现场和网络投票的股东166人，代表股份57,309,436股，占公司有表决权股份总数的30.7988％[5] - 通过现场投票的股东8人，代表股份49,058,761股，占公司有表决权股份总数的26.3648％[5] - 通过网络投票的股东158人，代表股份8,250,675股，占公司有表决权股份总数的4.4340％[5] - 中小股东通过现场和网络投票共159人，代表股份1,642,316股，占公司有表决权股份总数的0.8826％[6] 议案表决情况 - 《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》，同意57,031,929股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.5158％[7] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》相关条款多数同意占比超99.49％[9][11][18][22][25][36] - 转股价格向下修正条款议案，中小股东表决同意1,349,370股，占82.1626%[28] - 赎回条款议案，总表决反对253,251股，占0.4419%[31] - 回售条款议案，中小股东表决同意1,361,946股，占82.9284%[35] - 多数议案总表决同意股数为57027066股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.5073％[47][49][54][56][59][61][63][65] - 《担保事项》总表决同意股数为57024266股，占比99.5024％[51] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券预案的议案》等议案总表决反对股数为258251股，占比0.4506％[56][59][61][65] - 《关于提请股东会授权董事会及其授权人士全权办理本次向不特定对象发行可转换公司债券相关事宜的议案》总表决同意57,037,205股，占比99.5250％[71] - 《关于增加董事会席位、修订<公司章程>并授权办理工商变更（备案）登记事项的议案》中小股东表决同意650,752股，占比39.6240％[75] - 《关于选举杨俊先生为公司非独立董事的议案》总表决同意56,868,705股，占比99.2310％[76] - 《关于董事杨俊先生的薪酬方案的议案》中小股东表决同意1,192,085股，占比72.5856％[80] - 《董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理办法》总表决同意56,309,972股，占比98.2560％[81] - 《独立董事制度》总表决同意56,310,933股，占比98.2577％[84] - 《对外担保管理制度》中小股东表决同意643,813股，占比39.2015％[87] - 《对外投资管理制度》总表决反对972,584股，占比1.6971％[89] - 《关于公司可转换公司债券持有人会议规则的议案》总表决弃权29,119股，占比0.0508％[69] - 《股东会议事规则》等多项制度总表决同意占比超98.25％，中小股东同意占比39.2015 - 39.3111％，反对占比56.1277 - 59.2203％[91][93][95][97][99]

板块表现 - 谷歌概念板块整体走强 市场表现突出 [1] - 强瑞技术 奕东电子涨停 涨幅达10% [1] - 紫建电子 捷邦科技 歌尔股份 奥海科技 精研科技等个股涨幅居前 [1] 交易时点 - 行情发生于8月18日14:51 当日午后交易时段 [1]

核心观点 - 公司专注于金属注射成型(MIM)技术 产品覆盖消费电子 汽车 智能家居等领域 品牌客户包括苹果 三星 小米等知名企业[1] - 公司卡位折叠屏手机核心组件制造 为折叠屏转轴提供MIM零部件及组件 为折叠屏手机提供铰链组装业务 已实现安卓系折叠屏手机规模化应用[1] - AI算力带动冷却需求 公司提供风冷模组 液冷模组 液冷板等散热产品 部分散热项目已量产 正配合充电桩 服务器等客户开发和验证[2] - 公司开发铜合金MIM技术 较传统银/锌合金散热方案实现散热效率大幅提升[2] - 预计2025-2027年分别实现收入26.16亿元 32.64亿元 39.21亿元 当前股价对应PE分别为40.23倍 24.66倍 19.93倍[3] 折叠屏业务 - 2025年可折叠手机出货量将达到1980万台 市场渗透率维持在1.6%左右[1] - 2026年可折叠手机销量将同比增长40%~60%[1] - 公司为折叠屏转轴提供MIM零部件及组件 为折叠屏手机提供铰链组装业务[1] - 公司已实现金属零部件及转动结构件在安卓系折叠屏手机中的规模化应用[1] 散热业务 - 预计到2028年数据中心冷却市场将达到168.7亿美元 年均增速18.4%[2] - 液体冷却渗透率将从2024年17%提升到2028年33%[2] - 公司散热产品包括风冷模组 液冷模组 液冷板以及模组子件热管 VC等[2] - 应用于储能 边缘计算服务器等领域的部分散热项目已实现量产[2] 技术研发 - 公司深耕MIM行业十多年 2021年11月荣获国家工信部认定的"国家制造业单项冠军示范企业"[1] - 金属板块助力传动板块完成高强钢系列材料开发 提升材料强度和表面耐磨程度[2] - 将3D打印技术应用于产品结构设计 助力散热板块完成均温板等产品性能升级[2] - 积极开发铜合金MIM技术 较传统散热方案实现散热效率大幅提升[2] 财务表现 - 预计2025-2027年分别实现收入26.16亿元 32.64亿元 39.21亿元[3] - 当前股价对应PE分别为40.23倍 24.66倍 19.93倍[3] - 公司近期发布股权激励 进行可转债融资[3]

消费电子股市场表现 - A股消费电子板块强势上涨 鸿富瀚涨幅超14% 奥海科技涨停 菲沃泰、歌尔股份、福立旺、领益智造涨幅均超8% [1] - 协创数据与精研科技分别上涨7.44%和7.14% 水晶光电、东田微、冠捷科技、和而泰涨幅超6% [1] - 板块内多只个股年初至今涨幅显著 福立旺累计上涨88.10% 和而泰累计上涨76.49% 飞荣达累计上涨65.68% [2] 个股市值与涨幅数据 - 奥海科技总市值达151亿元 单日涨幅9.99% 年初至今累计上涨36.97% [2] - 歌尔股份总市值986亿元 单日涨幅8.08% 领益智造总市值766亿元 单日涨幅8.00% [2] - 鸿富瀚总市值58.29亿元 单日涨幅14.25% 年初至今累计上涨29.62% [2]

消费电子板块强势表现 - A股消费电子股集体上涨 鸿富瀚涨幅超14% 奥海科技涨停 菲沃泰、歌尔股份、福立旺、领益智造涨幅均超8% [1] - 协创数据、精研科技涨超7% 水晶光电、东田微、冠捷科技、和而泰涨超6% 板块呈现普涨格局 [1] 个股涨幅及市值数据 - 鸿富瀚(301086)涨幅14.25% 总市值58.29亿元 年初至今累计上涨29.62% [2] - 奥海科技(002993)涨停10% 总市值151亿元 年初至今累计上涨36.97% [2] - 歌尔股份(002241)涨幅8.08% 总市值986亿元 为板块内市值最大公司 [2] - 领益智造(002600)涨幅8% 总市值766亿元 年初至今上涨36.96% [2] - 福立旺(688678)涨幅8.01% 年初至今累计涨幅达88.10% 为统计个股中年内表现最佳 [2] - 和而泰(002402)涨幅6.04% 总市值294亿元 年初至今累计上涨76.49% [2] 板块技术指标表现 - 多只个股MACD指标出现金叉信号 显示技术面走强趋势 [2] - 菲沃泰(688371)涨幅8.34% 总市值69.74亿元 年初至今上涨33.96% [2] - 协创数据(300857)涨幅7.44% 总市值332亿元 精研科技(300709)涨幅7.14% 总市值92.96亿元 [2]