公司概况 - 精研科技专注于金属注射成型(MIM)技术的研发与产业化，产品覆盖消费电子、汽车、智能家居等领域 [2] - 公司品牌客户覆盖苹果、三星、小米、Google、舍弗勒、麦格纳等知名品牌商 [2] - 公司在MIM行业的生产制造能力、收入规模、产品质量、配套服务等方面均位于行业前列，2021年11月荣获国家工信部认定的"国家制造业单项冠军示范企业" [2] 折叠屏手机业务 - 2025年可折叠手机出货量预计达到1980万台，市场渗透率维持在1.6%左右 [3] - 2026年随着苹果的加入和一系列可折叠手机的推出，可折叠手机销量预计同比增长40%~60% [3] - 公司在MIM业务板块为折叠屏转轴提供MIM零部件及组件，在传动业务板块为折叠屏手机提供铰链组装业务 [3] - 公司已成功实现金属零部件及转动结构件在安卓系折叠屏手机中的规模化应用 [3] 散热业务 - 受AI算力、高密度设备及绿色转型需求驱动，预计到2028年数据中心冷却市场将达到168.7亿美元，年均增速18.4% [4] - 液体冷却渗透率预计从2024年17%提升至2028年33% [4] - 公司可为散热领域客户提供风冷模组、液冷模组、液冷板以及模组子件热管、VC等散热产品 [4] - 公司应用于储能、边缘计算服务器等领域的部分散热项目已实现量产，并持续进行新产品开发和新客户导入 [4] - 公司开发铜合金MIM技术，较传统铝/锌合金散热方案在散热效率方面实现大幅提升 [4] 业绩预测与投资建议 - 预计2025-2027年分别实现收入26.16亿元、32.64亿元、39.21亿元 [6] - 当前股价对应PE分别为40.23、24.66、19.93倍 [6] - 公司近期发布股权激励、进行可转债融资，高度重视从内部治理到外部竞争能力的增强 [6]

股价表现与交易数据 - 截至2025年8月15日收盘，公司股价报收于46.63元，上涨3.69% [1] - 当日换手率9.49%，成交量14.17万手，成交金额6.55亿元 [1] - 主力资金净流出2178.29万元，占成交额3.33% [1] - 超大单净流入293.09万元(0.45%)，大单净流出2471.38万元(3.77%) [1] - 中单净流出410.15万元(0.63%)，小单净流入1768.14万元(2.7%) [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业总收入4.69亿元，同比增长20.66% [1] - 归属净利润1749.62万元，同比增长35.45% [1] - 扣非净利润2059.15万元，同比增长34.61% [1] - 流动比率1.807，速动比率1.341，资产负债率35.79% [1] 公司基本信息 - 公司成立于2004年，位于常州市 [1] - 主要从事黑色金属冶炼和压延加工业 [1] - 注册资本18607.6681万人民币，实缴资本6600万人民币 [1] - 法定代表人为王明喜 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资11家企业 [2] - 参与招投标项目100次 [2] - 拥有商标信息10条，专利信息321条 [2] - 持有行政许可56个 [2]

关联交易概述 - 公司拟与宁波明研创业投资合伙企业等共同投资设立控股子公司江苏精研热处理有限公司 注册资本为3000万元 [1] - 公司以货币资金出资1980万元 占注册资本的66% 为控股股东 [2] - 其他投资方包括宁波明研（出资120万元 占比4%）徐天敏（出资150万元 占比5%）王逸然（出资180万元 占比6%）邬均文（出资90万元 占比3%）杨剑（出资90万元 占比3%）朱卫东（出资60万元 占比2%）王立成（出资30万元 占比1%）及常州精材（出资300万元 占比10%） [2] 交易进展 - 所有投资方已完成《投资协议》签订 协议内容与董事会监事会审议通过内容一致 [2] 公告信息 - 本次交易公告编号为2025-050 证券代码300709 证券简称精研科技 [1] - 详细内容参见2025年8月2日披露的公告编号2025-048文件 [2]

对外投资 - 2025年8月1日公司审议通过对外投资设立控股子公司暨关联交易议案[2] - 精研热处理注册资本3000万元，公司拟出资1980万元占66%[3] - 2025年8月14日公司等完成《投资协议》签订[5]

公司投资设立 - 精研科技与宁波明研、徐天敏、王逸然、邬均文、杨剑、朱卫东、王立成及常州精材共同设立江苏精研热处理有限公司 [1] - 精研热处理注册资本为3000万元人民币 [1] - 精研科技出资1980万元人民币 占注册资本66% [1] - 宁波明研出资120万元人民币 占注册资本4% [1] - 徐天敏出资150万元人民币 占注册资本5% [1] - 王逸然出资180万元人民币 占注册资本6% [1] - 邬均文出资90万元人民币 占注册资本3% [1] - 杨剑出资90万元人民币 占注册资本3% [1] - 朱卫东出资60万元人民币 占注册资本2% [1] - 王立成出资30万元人民币 占注册资本1% [1] - 常州精材出资300万元人民币 占注册资本10% [1] 协议执行情况 - 《投资协议》已正式签订 [1] - 协议内容与董事会、监事会审议通过并披露的主要内容一致 [1]

股东减持计划进展 - 股东史娟华持有公司首次公开发行前股份1,661,739股 占公司总股本比例0.89% [1][2] - 减持计划期限为2025年5月6日披露后3个交易日起的三个月 于2025年8月11日届满 [1][2] - 减持计划期间股东未实施任何减持操作 减持后持股数量及比例保持不变 [2][3] 股东身份及减持合规性 - 股东史娟华不属于公司控股股东和实际控制人 [2] - 减持行为遵循《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及深交所相关监管指引 [2][3] - 本次减持情况与预披露计划完全一致 未超出已披露的减持数量范围 [3] 公司治理影响 - 本次减持计划实施不会导致公司控制权发生变更 [3] - 对公司治理结构及持续经营未产生重大影响 [3]

股东减持计划执行情况 - 股东史娟华持股数量为166.17万股 占总股本比例0.89% [1] - 原定减持计划期间为2025年5月6日起三个月内 拟减持上限为166.17万股 [1] - 截至2025年8月11日减持期限届满 实际未实施减持操作 持股数量保持不变 [1]

股东减持 - 2025年5月6日史娟华拟减持不超1,661,739股，占总股本0.89%[1] - 截至2025年8月11日减持计划期限届满未减持[2] - 减持前后史娟华持股均为1,661,739股，占0.89%[3] - 减持计划实施符合规定，不影响控制权及经营[4]

公司治理 - 公司于2025年8月1日召开第四届第八次董事会会议 审议提名杨俊为非独立董事候选人的议案 [1] 业务构成 - 2024年公司营业收入中消费电子行业占比75.49% 其他行业占比21.84% 其他业务占比2.66% [1] 行业动态 - 德资巨头中国区高管警告智驾绝不能免费 否则会给全行业带来灾难 [1]

可转换公司债券发行计划 - 公司拟发行不超过5.7789亿元可转换公司债券，期限6年，每张面值100元，按面值发行[1][2] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日股票交易均价及前1个交易日均价，且不低于最近一期经审计每股净资产和股票面值[1] - 发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的合格投资者[2] - 募集资金拟投资于新型消费电子与数据服务器精密MIM零部件及组件生产项目(4.0534亿元)、总部及研发中心建设项目(1.2206亿元)、精密模具中心建设项目(5049万元)[2][4] 历史融资与分红情况 - 2020年12月公司曾发行5.7亿元可转换公司债券，实际募集资金净额5.6237亿元[5] - 2022年实施每10股转增2股派息1.8元，2021年每10股转增2股派息2元，2020年每10股转增3股派息2.9元[6] 股东减持动态 - 员工持股平台常州创研2023年11月通过集中竞价减持127万股(占比0.68%)，均价39.35元/股，套现4997.45万元[7][8] - 常州创研为控股股东一致行动人，减持股份来源包括IPO前发行股份及资本公积金转增股份[7] 2025年一季度经营数据 - 营业收入4.6917亿元，同比增长20.66%[8][9] - 归属于上市公司股东净利润-1749.62万元，同比减亏35.45%[8][9] - 经营活动现金流量净额-7336.38万元，同比下降213.33%[8][9]