主力资金流向 - 电子板块主力资金净流入63.20亿元，净流入率3.79%，位居各板块首位 [1][2] - 医药板块主力资金净流入15.77亿元，净流入率1.69%，排名第二 [2] - 通信板块主力资金净流入15.60亿元，净流入率3.18%，排名第三 [2] - 生物制品板块主力资金净流入8.38亿元，净流入率5.51%，表现突出 [2] - 化学制药板块主力资金净流入7.63亿元，净流入率1.99% [2] 主力资金流出板块 - 机械设备板块主力资金净流出31.52亿元，净流出率3.71%，流出规模最大 [2] - 基础化工板块主力资金净流出21.05亿元，净流出率3.17% [2] - 国防军工板块主力资金净流出18.20亿元，净流出率2.99% [2] - 电网设备板块主力资金净流出13.93亿元，净流出率5.96%，流出率最高 [2] 个股主力资金净流入 - 工业富联主力资金净买入16.75亿元，净流入率21.97%，位居个股榜首 [1][3] - 宁德时代主力资金净流入11.35亿元，净流入率15.05% [3] - 立讯精密主力资金净流入7.40亿元，净流入率12.51% [3] - 方正科技主力资金净流入6.09亿元，净流入率26.81% [3] - 比亚迪主力资金净流入5.01亿元，净流入率14.23% [3] 个股主力资金净流出 - 御银股份主力资金净流出7.01亿元，净流出率33.66%，流出规模最大 [1][4] - 山子高科主力资金净流出4.10亿元，净流出率26.64% [4] - 长城电工主力资金净流出3.70亿元，净流出率24.67% [4] - 融发核电主力资金净流出3.60亿元，净流出率12.72% [4] - 中文在线主力资金净流出2.97亿元，净流出率24.24% [4]

市场表现 - 中证A500指数上涨0 60%，成分股蓝思科技上涨12 14%，华海药业、长春高新涨停，东山精密上涨9 29%，鹏鼎控股上涨8 86% [1] - 中证A500ETF龙头上涨0 62%，盘中换手4 9%，成交8 54亿元，近1年日均成交20 29亿元，最新规模达173 92亿元 [1] 指数特征 - 中证A500指数选取各行业市值较大、流动性较好的500只证券，行业分布均衡，传统与新兴行业各占一半，增加医药、新能源、计算机等新兴行业权重 [1] - 指数成分股代表中国经济体系中具竞争力和稳定性的龙头企业，在并购重组加速背景下，市场集中度与盈利能力有望提升 [2] 市场展望 - 银河证券预计2025年下半年A股市场震荡向上，权益类公募基金扩容、中长期资金入市与政策工具护航下资金面稳中向好，风险溢价和股息率显示投资性价比高 [2] - 国元证券指出A股将过渡至高质量发展阶段，科技成长风格长期受益，建议关注新质生产力投资机会，中证A500等宽基指数有望迎来盈利修复行情 [2] 产品信息 - 中证A500ETF龙头紧密跟踪中证A500指数，均衡配置各行业优质龙头企业，提供场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971) [1][2]

报告核心观点 贸易协议逐步落地，风险胃纳有望提升；蓝思科技 IPO 具有一定投资价值，建议融资申购 [2][18] 国证视点 港股表现 - 昨日港股反弹，恒指高开 232 点报 24304 点，收报 24221 点，全日涨 149 点或 0.62%；恒生科指逆市回落，全日跌 0.64%；主板成交超 2402 亿元，较上日减少 0.8%；港股通成交近 1290 亿元，占总成交 26.9% [2] - 港股通交易延续净流入趋势，北水昨日净流入 50.36 亿元，较上日减少 3.5%；北水净买入最多的个股依次是盈富基金、信达生物、美团；净卖出最多的依次是阿里、腾讯、小米 [2] 板块表现 - 12 个恒生综合行业指数中，资讯科技逆市走弱，跌 0.51%，其余 11 个报捷，领涨板块为材料、地产建筑等，涨幅 2.72%-1.13%，恒生综指涨幅 0.57% [3] - 材料大涨，因市场憧憬“反内卷”行动有助改善营运环境，光伏、钢铁、水泥行业已开展减产工作 [3] 美股表现 - 美股昨晚整体上扬，三大指数中道指略为走软，跌 0.02%，标指及纳指则双双创新高 [3] 美国就业与贸易情况 - 小非农报告显示，美国私营企业职位 6 月意外减少 3.3 万个，市场原本预期增加 9.8 万个，加大了外界对美联储降息的押注；今晚将发布大非农报告，可能成为本月美联储是否提前降息的关键催化剂 [4] - 美国跟越南达成贸易协议，越南承诺开放市场，让美国享有零关税，美方则向越南货征收两成关税；越南有望成为英国后第二个与美国达成贸易协议的国家；美国暂缓向全球贸易伙伴加征对等关税的期限下周三届满，特朗普重申不会延期 [4][5] 公司点评（蓝思科技 6613.HK-IPO 点评） 公司概览 - 蓝思科技成立于 2003 年，2015 年在深交所上市，是全球领先的智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商，业务覆盖全产业链垂直整合，产品涵盖消费电子、智能汽车及新兴领域 [9] - 按 2024 年收入计算，公司在全球消费电子精密结构件及模组综合解决方案行业中排名领先，市场份额达 13.0%；在全球智能汽车交互系统综合解决方案行业中位居前列，市场份额为 20.9% [9] 财务表现 - 2022 - 2024 年公司收入分别为 467.0 亿元、544.9 亿元和 699.0 亿元，年复合增长率达 22.3%；同期净利润分别为 25.2 亿元、30.4 亿元和 36.8 亿元，年复合增长率为 21.5% [10] - 2024 年经调整净利润达 38.4 亿元，经调整净利率为 5.5%；2025Q1 公司未经审核收入同比增长 10.1%至 170.6 亿元，净利润同比增长 43.8%至 4.54 亿元 [10] 行业状况及前景 - 2024 年全球消费电子精密结构件及模组综合解决方案市场规模达 663 亿美元，预计 2029 年智能手机构件市场规模达 509 亿美元，AI 眼镜/XR 头显构件市场规模达 17 亿美元，2025 年起复合年增长率 53.4% [11] - 2024 年智能汽车交互系统市场规模达 40 亿美元，预计 2029 年达 93 亿美元，2025 - 2029 年复合年增长率 18.2%；2024 年全球智能机器人市场规模 602 亿美元，预计 2029 年达 1239 亿美元；人形机器人市场规模预计从 2025 年 23 亿美元增至 2029 年 129 亿美元，复合年增长率 54.4% [11] 优势与机遇 - 全产业链垂直整合能力，是全球消费电子供应链中少有同时具备玻璃和金属先进制程能力的解决方案提供商 [12] - 优质客户资源与长期合作关系，与全球领先的消费电子及智能汽车品牌客户建立了长期战略合作伙伴关系 [12] - 技术研发实力雄厚，在玻璃加工、镀膜技术、抛光技术等方面拥有多项核心技术 [12] 弱项与风险 - 客户集中度较高，2022 - 2024 年公司对最大客户的销售额占比分别为 71.0%、57.8%和 49.5%，虽占比有所下降，但仍处于较高水平 [13] - 行业竞争加剧风险，精密制造行业竞争激烈，随着更多企业进入该领域，公司可能面临市场份额被挤压、价格竞争加剧的风险 [13] 招股信息 - 招股时间为 2025 年 6 月 30 日至 7 月 4 日，上市交易时间为 7 月 9 日 [14] 基石投资人 - 公司与多家基石投资者签订协议，总金额约为 1.91 亿美元，主要基石投资者包括 Green Better、世运线路版、UBS AM、Oaktree、LMR 等机构 [15][16] 募集资金及用途 - 假设每股发售价中位数为 17.78 港元，扣除承销佣金及其他估计开支后，预计收取约 45.9 亿港元所得款项净额；约 48%用于丰富与扩展产品及服务组合，约 28%用于扩大海外业务布局，约 14%用于提升垂直整合智能智造能力，约 10%用作营运资金及其他一般企业用途 [17] 投资建议 - 招股价为 17.38 - 18.18 港元，对应发行后总市值约 911.6 亿港元至 953.6 亿港元；以最高价 18.18 港元发行，相较于 6 月 30 日 A 股蓝思科技每股 22.3 元人民币有接近 25.6%的折价，折让较为吸引 [18] - 从同业估值对比情况来看处于行业中位水平，综合考虑行业前景以及公司相较于 A 股较大的折让，给予 IPO 专用评分 5.7 分，建议融资申购 [18]

行业表现 - 同花顺果指数涨幅扩大至4% [1] - 电子制造行业个股表现强劲 鹏鼎控股触及涨停 蓝思科技 工业富联涨超9% 东山精密涨超8%创历史新高 立讯精密涨超5% [1] 资金动向 - 暗盘资金正涌入电子制造行业相关股票 [1]

2025年《财富》中国最具影响力的商界女性榜单 - 蓝思科技创始人/董事长周群飞位列前三，与立讯精密董事长王来春、小红书联合创始人瞿芳共同领衔[1][2] - 榜单涵盖50位来自科技、消费、医药、金融等多元领域的女性高管，包括华为孟晚舟、字节跳动高准、小鹏汽车王凤英等[3][5][6] - 该榜单始于2010年，14年来持续记录中国商界女性领导者的成就[1] 周群飞个人成就与财富 - 以677.3亿元持股市值问鼎2025新财富500创富榜湖南榜首[9] - 从深圳工厂女工起步，1993年创办玻璃加工厂，2003年创立蓝思科技转型消费电子[9] - 通过三次关键机遇实现跨越：2006年成为苹果供应商、2010年供应链垂直整合、2018年切入精密金属业务[10] 蓝思科技战略转型 - 2023年成立蓝思创新研究院，设立人工智能研究所加速AI终端研发[12] - 建成覆盖7大类功能材料的技术平台，研发适配AI时代的结构件和模组[12] - 产品线扩展至智能汽车、VR/AR、人形机器人等9大领域，提供全产业链解决方案[12] 最新业务进展 - 与Rokid联合研发的AI+AR眼镜实现量产，标志AR领域突破[13] - 全球布局研发生产基地，快速响应客户需求[13] - 推进H股发行，拟募资45.9亿港元投向车载玻璃等项目[14][15] 资本市场动向 - 计划7月9日在港上市，发行2.62亿股H股，定价区间17.38-18.18港元[15] - 募资重点用于智能汽车交互系统，已与特斯拉等车企深度合作[15] - 明确布局人形机器人、XR头显等下一代计算平台部件[15]

股价表现与H股发行计划 - 公司股价7月3日早盘高开高走 盘中涨幅超9% 午间收盘报23 58元 涨8 41% 成交额25 77亿 换手率2 27% [1] - 公司6月30日宣布H股发行计划 每股定价17 38至18 18港元 全球发售2 62亿股 最高募资48亿港元 [1] - H股募资目的包括推进全球化战略布局(28%募资用于海外业务)和产业多元化(48%募资用于扩展产品组合) [1] 客户结构与业务多元化进展 - 公司2024年苹果收入占比降至49 45%(2022年为71%) 计划2025年将该客户收入占比控制在50%以下 [1] - 业务覆盖领域从智能手机 电脑扩展至智能汽车座舱 智能头显穿戴 人形机器人等新赛道 [1] - 客户多元化策略通过拓展客户基础 扩充产品线及价值链纵向扩展实现 [1] NFC支付领域布局 - 公司为支付宝"碰一下"提供整机组装和ODM服务 设备配备6 5英寸极窄边框(3mm)高清屏 工艺超行业标准 [3] - "碰一下"设备已覆盖全国100个城市 1000多个商圈及连锁品牌 合作重点包括优化产品性能和加大研发投入 [3] - 全球NFC支付市场规模预计2028年达677 1亿美元(CAGR19 5%) 国内应用场景扩展至出行 营销 点餐等领域 [3] 市场定位与发展预期 - 公司被市场视为"NFC概念股" 直接参与NFC产业链 [4] - 分析认为全球化与产业多元化顺利推进将支撑业绩持续增长 [2]

创业板市场表现 - 创业板指上午上涨1.36%，深证成指涨0.75%，上证指数微涨0.07% [2] - 创业板成份股中蓝思科技涨超8%，华利集团、天孚通信涨超5%，宁德时代涨近4% [2] - 通信设备、元器件、公共交通板块涨幅居前，船舶、煤炭板块领跌 [3] 概念板块活跃度 - 创新药概念大幅上涨，神州细胞"20cm"涨停，九芝堂、未名医药等多股涨停 [3] - 商业航天概念强势拉升，西测测试开盘1分钟内涨停，雷科防务涨停，盛帮股份涨超9% [3][4] - CXO、PCB、新能源车等概念板块表现较好 [5] 个股异动情况 - 吉鑫科技连续4日涨停，公司公告提示市盈率72.85显著高于行业均值22.24，2024年净利润同比下降76.81% [7] - 塞力医疗连续3日涨停，公司称无未披露重大事项，但控股股东质押比例较高 [8] - 港股多点数智盘中暴涨近90%，公司确认筹备香港稳定币牌照并已配置比特币资产 [10][12] 港股市场动态 - 恒生指数盘中跌超1%，九龙仓置业领涨超8%，小米集团-W等跌幅居前 [9] - 港股医药板块整体涨超2%，华昊中天医药-B、圣诺医药-B等多股涨超10% [12]

消费电子板块市场表现 - 消费电子板块整体呈现上涨趋势 新亚电子（605277）和朝阳科技（002981）股价涨停 [1] - 工业富联（601138）股价涨幅超过8% 硕贝德（300322）和蓝思科技（300433）涨幅居前 [1] - 暗盘资金正积极流入相关消费电子股票 [1]

融资动态 - 灵宝CASBOT完成近亿元天使+轮融资 由蓝思科技领投 天津佳益及老股东国投创合、河南资产跟投 资金将用于产品量产、技术研发及市场拓展[3] - 公司累计完成三轮融资 上一轮超亿元天使轮融资于2025年2月18日完成 投资方包括联想创投、国投创合等[3] - 蓝思科技除资金支持外 还将提供关键零部件和整机组装支持 并开放消费电子、智能汽车等领域的场景资源[5] 领投方分析 - 蓝思科技自2016年布局机器人赛道 已量产六轴机器人、AOI视觉检测机器人等工业机器人 2024年起布局具身智能赛道[6] - 公司量产六维力矩传感器、行星滚柱丝杠等核心零部件 创新研发曲面玻璃显示技术为人形机器人提供外观解决方案[6] - 与智元机器人深度合作 2024年合资成立湖南智启未来 已交付数百台人形机器人整机及关节模组等核心组件[7] - 人形机器人业务已成为公司三大核心业务之一 正从消费电子转向科技制造平台寻找新增长曲线[11] 公司概况 - 灵宝CASBOT成立于2023年8月 专注通用人形机器人和具身智能 产品应用于航天、军工、制造等场景[13] - 团队超50人 主要来自中科院、清华大学等 具备机器人及大模型领域技术积累[15] - 创始人张正涛为中科院自动化所研究员 联创杨国栋为中科院副研究员 COO张淼曾任腾讯AI高级战略分析师[17] 产品与技术 - 已发布双足人形机器人CASBOT 01和02 后者售价32.88万元 618期间线上销售额67.6万元[16] - 自主研发行星、谐波、直线三大系列一体化关节 峰值扭矩密度达207Nm/kg 关节效率超80%[22] - 采用分层端到端模型技术路线 实现从实到虚的混合训练 提升机器人智能性和自主性[22] - 突破"最后一厘米"技术 研发五指仿生灵巧手 可完成双指旋拧等精细工业操作[18] 商业化进展 - 业务覆盖工业制造、商业服务、矿业能源等场景 与中信重工合作开发特种人形机器人[23][25] - 与联想签署战略协议 成为"火种计划"首批核心企业[27] - 与山东招金集团等成立合资公司 聚焦矿山井下机器人 为首个深度嵌入矿业能源场景的案例[27] 行业趋势 - 摩根士丹利、高盛认为上游核心供应链公司将率先受益于人形机器人浪潮[12] - 行业形成T链(特斯拉)、H链(华为)、宇树链三大供应链体系 相关上市公司股价已获数倍涨幅[12] - 当前行业存在"重运动轻大脑"现象 部分企业依靠表演场景实现"爆单"但技术突破有限[26]

贵州茅台 - 截至2025年6月底累计回购338.21万股，占总股本0.2692%，回购价格区间1408.29元/股至1639.99元/股，累计使用资金52.02亿元（不含交易费用）[2] 立讯精密 - 筹划境外发行H股并在香港联交所上市，旨在深化全球化战略布局、增强境外融资能力及提升治理透明度，控股股东和实际控制人不会变化，具体方案需经董事会、股东会及监管机构审核[2] 华安鑫创 - 获国内头部eVTOL主机厂项目定点，开发电动垂直起降飞行器智能座舱多媒体显示系统，客户预计2026年底完成第一代产品研发并开启商业化试运营，实际供货量以正式订单为准[3] 美诺华 - 预计2025年上半年归母净利润4600万至5200万元，同比增142.84%至174.52%，扣非净利润3062.52万至3662.52万元，同比增55.80%至86.33%，主因营收增长及毛利率提升[4] 江南水务 - 股东利安人寿通过二级市场增持4699万股（占总股本5.03%），增持资金为自有资金，基于长期配置需求，不改变公司第一大股东及实际控制人[5] 华森制药 - CX001缓释片获国家药监局临床试验批准，用于治疗带状疱疹后神经痛，为公司首个获批临床的改良型创新药项目，具有里程碑意义[6] 业绩增长 - 宗申动力预计上半年净利润同比增70%-100%[7] - 宇通客车6月销量5919辆，同比增24.79%[7] - 广州港预计6月集装箱吞吐量同比增7.0%[7] - 麦迪科技上半年预盈2500万至2700万元，同比扭亏[7] - 长安汽车上半年销量同比增1.59%[7] - 福田汽车上半年新能源汽车销量同比增150.96%[7] - 江铃汽车6月销量35728辆，同比增28.62%[7] 业绩下滑 - 南京商旅预计上半年净利润同比降67%至78%[7] 并购重组 - 海南高速拟购买交控石化51%股权，预计构成重大资产重组[7] - 泰尔股份收购控股子公司少数股东权益[7] - 赣锋锂业完成对Mali Lithium公司100%股权收购[7] - 经纬辉开拟收购诺思微12.44%股权[7] 股权转让 - 英搏尔拟2.39亿元转让珠海鼎元100%股权[7] - 北陆药业股东王代雪拟询价转让737.83万股（占总股本1.49%）[7] - 聚辰股份四家员工持股平台拟询价转让1.25%股份[7] 投资合作 - 富临精工与川发龙蟒签署合作框架协议[7] - 亚翔集成拟2000万元参与投资厦门联和四期集成电路产业创业投资基金[7] - 威迈斯拟1.9亿元建设新能源汽车电驱总成生产基地[7] - 中国核建子公司签署广东台山核电3、4号机组核岛及BOP土建工程合同[7] - 达实智能签约世锦园区智能化项目，合同金额1188万元[7] - 四川路桥路桥集团签订115.96亿元高速公路施工合同[7] 项目中标 - 晋亿实业中标3.35亿元南京至淮安城际铁路扣件采购项目[7] - 赛象科技被确定为空客天津A320第二条总装线大部件运输工装夹具第一中标候选人[7] 再融资 - 中信建投获批发行不超过200亿元永续次级公司债券[8] - 三峰环境拟申请注册发行不超过10亿元资产支持商业票据[8] 医药批准 - 智翔金泰GR1803注射液联合抗CD38单抗治疗多发性骨髓瘤适应症获临床试验批准[8] 增减持/回购 - 数据港股东宁波锐鑫及上海旭沣拟减持不超过1.74%和0.26%股份[9] - 三未信安股东立达高新拟减持不超过2%股份[9] - 优博讯股东格金八号完成减持0.51%股份[9] - 神州细胞股东减持185.79万股[9] - 筑博设计实控人方面拟减持不超过3%股份[9] - 安杰思股东天堂硅谷等拟合计减持不超过4%股份[9] - 人福医药股东招商生科拟增持1%-2%股份[9] - 能特科技拟3亿至5亿元回购股份[9] - 蓝思科技获中信银行股票回购贷款支持[9] - 飞沃科技拟2500万至5000万元回购股份[10] - 歌尔股份累计回购1613.28万股[10] 其他事项 - 复星医药控股子公司获欧盟药品GMP证书[9] - 华润双鹤复方氨基酸注射液(18AA—Ⅸ)获药品注册证书[9] - 贝达药业盐酸恩沙替尼胶囊在澳门获批上市[9] - 华纳药厂子公司原料药获上市申请批准[9] - 高凌信息获3项国家发明专利[9] - 东安动力二季度获9项新市场定点协议[9] - 大中矿业全资子公司取得周油坊铁矿扩产采矿许可证[9] - 长华集团获国内新能源车企定点，预计生命周期总销售金额约9.7亿元[9] - 大有能源拟委托转让58.65万吨产能置换指标[9] - 凯美特气子公司完成停车检修并复产[9]