投资者活动与公司交流 - 深圳证券交易所、中证中小投资者服务中心、湖南省证券业协会联合举办"理性投资伴我行，走进上市公司"投教活动，数十名投资者实地走进爱尔眼科 [1] - 活动旨在搭建投资者与上市公司深度沟通桥梁，共同营造理性投资、价值投资、长期投资的健康生态 [1] - 交流问答环节成为活动重点，投资者就眼科科技结合、近视防控、人才培养等话题与公司深入交流 [2] 公司经营理念与发展战略 - 公司强调理性管理、理性经营的重要性，上市以来始终坚持长期发展战略 [2] - 质量被视为医院的立身之本，人才是立院之根，公司坚持严格标准引进和培养医疗人才 [2] - 公司国际化布局始于2014年，出发点与多数企业不同，旨在全球化舞台上提升竞争力 [3] 业务发展与技术创新 - 公司关注眼科疾病谱变化，推动医疗技术与先进科技、人工智能结合 [2] - 云夹作为近视防控可穿戴智能护眼设备，已应用于青少年近视防控工作 [2] - 国际化布局持续扩大，从香港亚洲医疗扩展到美国Wang Vision眼科中心、欧洲Clínica Baviera及东南亚连锁机构 [3] 行业趋势与社会责任 - 眼科医疗需求随社会发展而变化，技术创新将带来更多可能性 [2] - 公司重视青少年近视防控，将现代科技应用于眼科健康领域 [2] - 通过人才培养和平台建设，公司持续提升医疗服务能力和行业影响力 [2]

眼外伤救治会诊中心成立 - 公司正式成立覆盖华东、辐射全国的"眼外伤救治会诊中心"，由马志中、颜华、胡运韬等国内顶级眼外伤专家担任特聘会诊专家，标志着公司在急重症眼病诊疗领域实现"区域协同、快速响应"模式突破 [1] - 眼外伤是全球首位的致单眼盲病因，传统模式下患者需辗转多家医院才能获得有效治疗，该中心整合全国优质专家资源，为华东及全国患者搭建高效规范的就诊与会诊平台 [2] - 中心由胡运韬教授牵头，通过优化转诊流程、提供远程指导、开展疑难病例会诊等方式构建"生命通道"，典型案例显示公司通过绿色通道和多学科会诊成功保住复杂眼外伤患者视力 [2] 疑难眼病诊疗体系升级 - 公司构建"全生命周期"眼健康管理体系，针对不同年龄段开设斜弱视门诊、眼内镜近视手术门诊、糖尿病眼病门诊等专科，并为国际患者提供多语种服务和商保直付 [3] - 推出"24小时视网膜脱离绿色通道"确保急诊救治时效，成立"上海首家眼内注药中心"实现"三合一"诊疗服务（一次就诊完成流程、一站式方案、一生守护），显著提升效率与质量 [3] - 从国际远程会诊中心到眼外伤救治中心，公司实现跨地域高水平诊疗合作，完成从单一技术突破到系统性疑难眼病诊疗能力全面跃升的转型 [3] 医疗服务理念与战略 - 公司二十年发展始终以患者为中心，通过专科专病门诊建设、特色诊疗服务体系搭建、疑难眼病生态圈构建实现诊疗技术精度与医疗体系温度深度融合 [4] - 上海特区副总院长李文生强调，未来将通过优质医疗资源与数字智能科技深度结合，使更多眼疾患者重获光明 [4]

屈光新技术推广 - 公司屈光技术国际同步、国内领先，倡导“适合的才是最好的”理念，术式丰富，提供个性化服务 [1] - 2024 年推出全光塑、全飞秒 4.0 等升级术式，2025 年已推出全飞秒 Pro，有望推出 ICL V5 晶体 [1] - 新术式按计划推广，患者接受度高，平均客单价稳步提升 [1] - 老花手术国内普及率低、处于早期阶段，欧洲子公司业务发展好、收入贡献显著，国内未来需求空间大 [1][2] 视光业务核心竞争力 - 视光业务是从预防、控制到治疗的完整体系，提供近视综合防控体系，满足多元化需求 [3] - 核心竞争力在于“医疗属性”，得益于完善的医教研平台、上升的口碑影响力、正确的战略选择、高效的管理体系和强大的执行力 [3] - 推进各级医院及眼科门诊部建设，完善网络布局，助推分级诊疗策略 [3] - 眼科门诊部业态有技术优势，通过新技术在社区基层多点布局，扩大覆盖面、便利患者就医 [3] 股东回报考量与安排 - 公司重视股东回报，通过高管增持、股份回购、增加分红等展现长期信心 [4] - 未来努力做好经营、推进高质量发展、降本增效，优化经营和财务指标，反馈到市值表现 [4] - 近年分红金额、派息率持续提升，未来派息率和分红总额有望逐步提高 [5] 商誉问题看法 - 并购中项目估值高于账面净资产产生商誉是正常财务现象 [6] - 爱尔眼科并购围绕战略和主业，并购前尽职调查、并购后全面赋能，保障项目发展符合预期 [6] - 每年末对商誉资产进行减值测试，存在减值迹象计提减值准备 [6] - 政府助推经济发展，公司加快技术升级和服务创新，增强支撑力、提升竞争力，实现预期目标 [6]

近视手术市场趋势 - 中国近视手术人群以20岁以下为主 手术高峰期在夏季 高考后门诊量同比大幅增长[1] - 中国每千人中1.5人进行近视手术 人群平均年龄24.7岁[13] - 近视手术正成为高考后"三件套"之一 与配眼镜形成互补选择[13][16] 行业竞争格局 - 爱尔眼科旗下机构从2014年71家增至2024年974家 增长超10倍[17][19] - 华厦眼科资产从2021年9.53亿元增至2024年38.72亿元[19] - 除连锁机构外 小型诊所通过个性化服务占据细分市场[20] 手术技术与价格 - 主流手术分为角膜激光(1.5-3万元)和晶体植入(1.5-3万元)两类[15][16] - 全飞秒(SMILE)和半飞秒(FS-LASIK)是最常见术式[15] - 97%患者术后裸眼视力达到预期效果[24] 营销乱象与监管 - 部分机构过度宣传手术效果 隐瞒潜在风险如畏光/眩光等[25] - 市场监管总局明令禁止"近视治愈"等误导性宣传[28] - 近视防控产品质量参差不齐 存在虚假宣传现象[27] 消费行为变迁 - 眼镜行业从暴利转向透明化 价格战加剧[10][11] - 近视医疗消费从单一配镜扩展到手术/防控等多元形态[7] - 消费者认知提升推动行业从信息不对称走向服务竞争[10][11]

指数表现 - 中证互联网医疗主题指数6月17日报2592 79点 下跌0 09% 成交额72 24亿元 [1] - 该指数近一个月上涨0 65% 近三个月下跌8 75% 年至今上涨9 74% [1] - 指数基日为2012年6月29日 基点1000点 [1] 指数构成 - 十大权重股合计占比51 31% 前三大为乐普医疗(5 51%) 一心堂(5 2%) 老百姓(5 19%) [1] - 样本股按交易所划分 深交所占比55 54% 上交所占比44 46% [1] - 行业分布为医药卫生(65 51%) 信息技术(29 47%) 通信服务(5 02%) [1] 样本调整机制 - 指数样本每季度调整 实施时间为3/6/9/12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下会临时调整 [2] - 样本退市时将从指数中剔除 [2] 跟踪基金 - 公募基金包括汇添富中证互联网医疗A/C两只产品 [3]

限制性股票激励 - 2021年首次授予部分第四期解除限售条件达成日为2025年6月15日[1] - 4418名激励对象满足100%解除限售条件[1] - 可解除限售股票19390095股，占总股本0.2079%[1] - 激励对象6个月内不得转让，暂不上市至2025年12月14日[1] 议案表决 - 《议案》以3票赞成、0票反对、0票弃权获通过[2]

限制性股票激励 - 2021年限制性股票激励首次授予部分第四期2025年6月15日达解除限售条件[1] - 4418名激励对象满足100%解除限售条件[1] - 可解除限售股票19390095股，占总股本0.2079%[1] - 激励对象6个月内不得转让，禁售至2025年12月14日[1] 议案表决 - 关联董事回避，4名董事表决，议案4票同意通过[2]

限制性股票授予与解锁 - 2021年6月2日向4906名激励对象首次授予4754.61万股限制性股票[5] - 2022年6月15日4822名激励对象可解除限售12239492股，占当时总股本0.2258%[5] - 2022年12月16日4822人解锁15898582股，占当时总股本0.2215%[6] - 2023年6月15日4722名激励对象可解除限售20378706股，占当时总股本0.2185%[6] - 2023年12月15日4722名激励对象解锁20378706股，占当时总股本0.2185%[7] - 2024年12月15日4582名激励对象解锁20000097股，占当时总股本0.2144%[8] - 2025年6月15日4418名激励对象可解除限售19390095股，占目前总股本0.2079%[3] 回购注销 - 2024年回购注销首次授予限制性股票1096241股，回购价12.11元/股[7] - 2025年回购注销首次授予限制性股票1265819股，回购价11.96元/股[8] 价格调整 - 2025年6月11日激励计划授予价格由11.96元/股调整为11.80元/股[10] 业绩考核 - 2024年净利润较2020年增长110.96%，达公司层面业绩考核要求[13] 解除限售相关 - 首次授予限制性股票分五期解除限售，每期比例20%[15][16] - 本次4418名激励对象均考核达标，达个人层面解除限售条件[13] - 激励对象承诺解除限售6个月内不得转让股票[19][21] - 本次解除限售股票禁售至2025年12月14日[19][21] - 董事会同意办理首次授予限制性股票第四期解锁事宜[20] - 律师事务所认为解除限售相关事宜获必要批准和授权[22]

限售解除 - 2025年6月16日通过解除限售议案，4418名对象可解限19390095股，占总股本0.2079%[7][12][14] - 首次授予分五期，每期解限比例20%[8] - 首次授予激励计划授予日为2021年6月2日，第四个限售期2025年6月15日届满[9] 禁售规定 - 激励对象自条件达成6个月内不得转让，禁售至2025年12月14日[7][14] 业绩考核 - 2024年净利润较2020年增长110.96%，达第四个解限业绩要求[11]

行业竞争格局 - 公司认为无序价格战不符合医疗行业规律，不利于可持续发展和患者权益 [1] - 行业呈现逐步出清趋势，需求向实力雄厚、患者信赖的医院集中 [1][2] - 技术强、服务优、口碑好、定价合理的医院比无序低价医院更受患者信任 [2] 业务发展情况 - 屈光手术客单价从2024年3季度开始持续企稳回升 [1] - 2024年推出全光塑、全飞秒4.0等升级术式，2025年推出全飞秒Pro和ICLV5晶体 [1] - 新术式接受程度得到广泛验证，平均客单价稳步提升 [1] - 海外业务收入占比2024年达12.5%，较上年提升1%，未来有望进一步突破 [3] - 已在欧洲、东南亚和美国布局，2024年欧洲子公司收购英国Optimax [3] 市场机遇 - 人口老龄化带动年龄相关性眼病需求持续增长 [2] - 国内老花治疗普及率极低，未来需求空间大，有望成为新增长点 [2] - 教育程度高、支付能力强的60后、70后群体将推动老花治疗需求 [2] 财务表现与运营效率 - 2025年一季度营收60.26亿元，同比增长15.97% [3] - 扣非净利润同比增长25.78% [3] - 随着门诊量、手术量增长，规模效应不断增强 [3] - 体内医院逐步成熟，销售费用率逐渐降低，对净利率有正面帮助 [3] 战略规划 - 正在开展新一轮变革与创新，涉及数智化建设、模式创新、组织变革等 [3] - 将把握时机进军其他海外地区 [3]