收入和利润（同比环比） - 公司本报告期营业收入为302,057,227.31元，同比增长8.06%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为45,608,793.11元，同比增长37.87%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为44,134,007.66元，同比增长52.28%[18] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.17元/股，同比增长41.67%[18] - 扣除股份支付影响后的净利润为54,751,053.27元[18] - 营业收入同比增长8.06%至302,057,227.31元，主要系触控显示材料收入增长8.68%至296,424,750.79元[51][52] - 公司营业总收入同比增长8.05%，从279,534,682.45元增至302,057,227.31元[133] - 营业利润同比增长31.1%，从37,496,966.89元增至49,155,694.59元[133] - 净利润同比增长37.86%，从33,082,112.80元增至45,608,793.11元[134] - 母公司营业收入同比下降3.66%，从183,908,974.67元降至177,170,770.65元[136] - 母公司净利润同比下降25.99%，从32,203,131.62元降至23,831,287.52元[136] - 基本每股收益从0.12元增至0.17元，增幅41.67%[134] 成本和费用（同比环比） - 营业成本微降0.11%至204,595,150.97元，但触控显示材料毛利率提升5.37个百分点至32.43%[51][54] - 研发费用同比增长11.34%，从14,610,148.88元增至16,265,955.50元[133] - 管理费用同比增长27.38%，从13,160,778.53元增至16,765,234.00元[133] - 信用减值损失从盈利461,777.35元转为亏损288,567.29元[133] - 资产减值损失亏损扩大57.57%，从3,672,890.54元增至5,786,876.52元[133] 各条业务线表现 - 调光导电膜业务实现营业收入7,377.43万元，同比增长127.66%[26] - AR光学膜系列在车载显示应用实现营业收入2,560.17万元，同比增长132.22%[27] - ITO导电膜业务实现营业收入12,655.32万元，同比下降8.17%[26] - OCA光学胶业务实现营业收入5,600.57万元，同比下降25.23%[26] - 光学膜产品收入同比大幅增长132.22%至25,601,718.61元，毛利率提升27.68个百分点[52][54] - OCA光学胶产品收入下降25.23%至56,005,723.11元，毛利率下滑4.53个百分点[52][54] - 公司主要产品ITO导电膜价格呈下降趋势，受消费电子市场竞争及终端厂商价格压力传导影响[72] 各地区表现 - 浙江日久新材料科技有限公司净利润为2,371.10万元，同比增加2,055.75万元，主要由于调光导电膜、光学膜产品销售收入大幅增长[71] 管理层讨论和指引 - 公司2025年半年度报告期内不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[5] - 公司半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[77] - 公司未制定市值管理制度和估值提升计划[75] - 公司未披露"质量回报双提升"行动方案[75] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为92,565,085.13元，同比增长54.96%[18] - 经营活动现金流量净额增长54.96%至92,565,085.13元，主要因营业收入增长[51] - 投资活动现金流量净额大幅下降2,461.91%至-70,164,820.60元，因固定资产购置增加[51] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为92,565,085.13元，同比增长55%[138] - 2025年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为256,455,978.90元，同比增长37.7%[138] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为-70,164,820.60元，主要由于购建固定资产等支出增加[139] - 2025年半年度筹资活动现金流入小计为90,835,401.00元，其中收到其他与筹资活动有关的现金占78%[139] - 2025年半年度期末现金及现金等价物余额为180,854,574.70元，较期初增长10.1%[139] - 母公司2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为47,662,393.06元，同比下降3%[141] - 母公司2025年半年度投资活动现金流出小计为80,514,323.19元，主要由于支付其他与投资活动有关的现金60,000,000元[142] - 母公司2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额为14,981,959.60元，主要来自收到其他与筹资活动有关的现金70,835,401元[142] 资产和负债 - 货币资金增长0.91个百分点至总资产的15.69%，达180,854,574.70元[55] - 短期借款减少1.85个百分点至总资产的1.74%，金额为20,008,305.56元[55] - 应收款项融资下降1.40个百分点至0.75%，主要因银行承兑汇票减少[56] - 受限资产总额198,905,535.79元，包括抵押固定资产159,250,906.84元[60][61] - 公司货币资金期末余额为180,854,574.70元，较期初增长10.15%[124] - 应收账款期末余额为121,063,640.23元，较期初增长8.9%[124] - 固定资产期末余额为568,596,786.56元，较期初605,255,588.21元下降6.1%[125] - 在建工程期末余额为1,150,442.48元，较期初2,414,673.22元下降52.4%[125] - 使用权资产期末余额为1,035,827.28元，较期初1,678,443.85元下降38.3%[125] - 无形资产期末余额为34,497,005.85元，较期初35,038,031.61元下降1.5%[125] - 短期借款期末余额为20,008,305.56元，较期初39,918,849.72元下降49.9%[125] - 应付账款期末余额为41,427,562.61元，较期初41,945,240.98元下降1.2%[125] - 合同负债期末余额为1,461,413.81元，较期初2,343,960.68元下降37.7%[125] - 应付职工薪酬期末余额为6,800,885.37元，较期初14,665,442.71元下降53.6%[125] - 货币资金期末余额为137,894,974.94元，较期初136,109,807.57元增长1.3%[128] - 长期股权投资期末余额为722,523,515.04元，较期初720,000,000.00元增长0.4%[129] 股东和股权结构 - 公司实际控制人为陈超、陈晓俐，控股股东结构未发生变化[10] - 员工持股计划涉及176名员工，持有9,546,550股，占上市公司股本总额的3.40%[79] - 员工持股计划因个人原因导致参与人数从249人下降至176人[79][80] - 员工持股计划以权益结算的股份支付费用为10,310,274.00元[81] - 董事、监事及高级管理人员在员工持股计划中持股比例分别为0.16%、0.08%、0.05%、0.12%、0.05%、0.07%、0.09%和0.05%[79] - 2025年员工持股计划获得2024年年度现金分红金额为1,909,310元[79] - 报告期末普通股股东总数为50,087人[113] - 第一大股东陈超持股比例为15.69%，持股数量为44,094,864股，其中质押股份13,500,000股[113] - 第二大股东陈晓俐持股比例为10.74%，持股数量为30,196,407股，其中质押股份8,150,000股[113] - 第三大股东山东未来产业科技成果转化基金合伙企业持股比例为3.83%，持股数量为10,768,200股[113] - 第四大股东江苏日久光电员工持股计划持股比例为3.40%，持股数量为9,546,550股[113] - UBS AG持股比例为0.75%，报告期内增持1,901,492股至2,100,728股[113] - BARCLAYS BANK PLC持股比例为0.65%，报告期内增持1,109,400股至1,834,900股[113] - MORGAN STANLEY持股比例为0.61%，报告期内减持481,328股至1,720,691股[113] - 公司有限售条件股份数量为33,664,975股，占总股本的11.98%[111] - 公司无限售条件股份数量为247,401,692股，占总股本的88.02%[111] - 公司股份总数保持稳定，为281,066,667股，无变动[111] 投资和融资活动 - 公司正在建设年产600万平方米功能性膜项目，本报告期投入金额为1,400,000.00元，累计投入金额为1,400,000.00元，资金来源为自有资金或自筹资金[63] - 公司全资子公司购买真空磁控溅镀设备，投资金额为66,281,924.99元，资金来源为自有资金及自筹资金[63] - 公司未进行证券投资及衍生品投资[65][66] - 公司报告期无募集资金使用情况[67] - 公司报告期未出售重大资产及重大股权[68][69] - 公司报告期委托理财发生额为2,000万元，未到期余额为0万元[106] - 公司委托理财均为银行理财产品，资金来源为自有资金，无逾期未收回金额[106] 风险因素 - 公司面临供应商集中风险，主要原材料包括PET基膜、ITO靶材等，供应商多为日、韩国际知名企业[72] - 公司业绩存在季节性波动风险，下半年销售收入通常高于上半年，与消费电子产品销售旺季相关[73] - 公司面临汇率波动风险，主要原材料采购多以日元、美元结算[73] - 公司及子公司未达到重大诉讼披露标准的事项涉及金额分别为19.6万元、99.18万元和120.76万元[91] - 公司报告期不存在重大关联交易、重大担保及处罚整改情况[92][93][103] 其他重要内容 - 公司2025年上半年报告期财务数据需参考第八节财务报告（doc id 34-128），但具体数值未在提供内容中披露[7][8] - 公司主要产品线包括ITO导电膜、湿法精密涂布、磁控溅射镀膜等核心技术产品[10] - 报告期内公司注册地址、办公地址及信息披露渠道均无变更[15][16] - 公司副总经理陈鑫帅于2025年06月26日因工作调动被聘任[76] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的企业数量为1家[81] - 公司租赁办公场所及仓库，但未对利润总额产生10%以上影响[102]

重要推荐 盛业（06069） - 报告预计2025-2027年公司营收同比增速分别为24%/26%/24%，归母净利润同比增速分别为43%/46%/33% [4] - 按2026年盈利给予25倍PE估值，目标价21.65港元，现价空间62.9%，首次覆盖给予"买入"评级 [4] - 催化剂包括公司业绩发布和新赛道拓展加快 [4] - 公司是供应链科技龙头，轻资产运作+新赛道拓展打开新的业务成长空间 [7] 百亚股份（003006） - 预计2025-2027年营业收入为4111/5184/6486百万元，增长率26.33%/26.10%/25.11% [5] - 预计同期归母净利润为369/521/716百万元，增长率28.20%/41.27%/37.43% [5] - 公司是加速全国扩张的区域卫生巾龙头，线上渠道格局拐点+线下渠道规模效应释放驱动业绩增长超预期 [5] - 催化剂包括中高端益生菌新品上市、抖音天猫高频数据修复、财报表现超预期 [5] 日久光电（003015） - 预计2025-2027年营业收入为792/1001/1202百万元，增长率36%/26%/20% [9] - 预计同期归母净利润为143/226/298百万元，增长率112%/58%/32% [9] - 公司是国内膜材料细分领域龙头，汽车天幕/汽车显示等领域放量有望迎来业绩拐点 [6] - 催化剂包括汽车天幕/汽车显示渗透率提升和公司业绩高增长 [9] 重要观点 宏观深度报告 - 预计2020年至今居民超额储蓄体量约4.25万亿，资本市场或将成为核心外溢方向 [10] - 在存款吸引力下行、资产荒尚未缓解、"活跃资本市场"政策等驱动下，股市可能成为资金主要流向 [10] - 存款搬家将直接扩大股市资金池，提升交易活跃度与股价弹性 [10] A股策略周报 - 市场在中长线上依旧呈"系统性'慢'牛"格局，若有短线扰动引发可观回调可增配 [12] - 行业配置建议采取"1+1+X"均衡配置（大金融中银行、券商+科技成长），同时关注地产补涨可能性 [12] - 短期扰动因素包括上证综指日线MACD顶背离、美国对华关税暂停期限到期、市场成交量收敛 [12]

参会股东情况 - 出席会议股东及代理人共361名，代表76,824,840股，占比28.8067%[9] - 现场会议股东及代理人8名，代表75,473,340股，占比28.2999%[9] - 网络投票股东353名，代表1,351,500股，占比0.5068%[9] - 中小投资者356人，代表1,741,800股，占比0.6531%[9] 议案审议情况 - 《关于全资子公司投资建设年产600万平方米功能性膜项目的议案》通过[11] - 该议案同意76,660,340股，占比99.7859％[11] - 中小股东同意1,577,300股，占比90.5557％[12]

会议安排 - 2025年第一次临时股东会6月27日公告通知，7月14日15:00现场召开[2][4] - 网络投票同日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[4] - 现场会议地点为江苏省昆山市周庄镇锦周公路509号公司会议室[4] - 股权登记日为2025年7月3日[5] 会议内容 - 提请审议全资子公司投资建设年产600万平方米功能性膜项目[3] - 出席现场会议并投票的股东及代理人8名，持股75,473,340股，占比28.2999%[6] - 议案获出席股东所持有效表决权过半数通过，涉中小投资者利益单独计票[8] 其他 - 法律意见书出具日期为2025年7月14日[10]

股东会召集与召开程序 - 本次股东会由董事会提议并召集 董事会于会议召开十五日前以公告方式通知各股东 [1] - 会议采用现场表决与网络投票相结合方式 现场会议时间为2025年7月14日15:00 网络投票通过深交所交易系统在9:15-9:25/9:30-11:30/13:00-15:00进行 互联网投票系统开放时间为9:15-15:00 [2] - 现场会议地点位于江苏省昆山市周庄镇锦周公路 股权登记日确定为2025年7月3日 [2] - 会议程序符合法律法规及公司章程规定 召开时间地点及参会方式均按公告执行 [2] 参会人员资格与股权结构 - 出席现场会议股东及代理人共8名 合计持股75,473,340股 占总股本比例28.2999% 已剔除员工持股计划及回购账户股份 [2] - 网络投票股东资格由系统验证 参会人员资格符合法律法规及公司章程要求 [2][3] - 召集人资格经核查符合《公司法》等规定 [3] 表决程序与结果 - 会议未出现修改原议案或增加新议案情形 [3] - 现场会议采用记名投票方式表决 由股东代表、监事代表及律师共同计票监票 [3] - 网络投票数据由深圳证券信息有限公司提供统计文件 [4] - 所有议案均经有效表决权过半数通过 因涉及中小投资者利益 公司已实施单独计票 [4] - 表决程序符合法律法规及公司章程 表决结果合法有效 [4] 法律结论 - 股东会召集程序、召开程序、出席人员资格、召集人资格及表决程序均符合法律法规与公司章程规定 [4] - 表决结果被认定为合法有效 法律意见书出具日期为2025年7月14日 [4][6]

PET铜箔概念板块表现 - 截至7月10日收盘，PET铜箔概念板块下跌1.29%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内14只个股上涨，涨幅居前的包括三孚新科（+5.32%）、欧莱新材（+3.94%）、诺德股份（+2.03%） [1] - 跌幅居前的个股包括隆扬电子（-10.18%）、中一科技（-7.93%）、大东南（-5.66%） [1][3] 资金流动情况 - PET铜箔概念板块主力资金净流出8.40亿元 [2] - 29只个股获主力资金净流出，其中9只净流出超5000万元 [2] - 铜冠铜箔主力资金净流出1.37亿元居首，德福科技（-1.35亿元）、大东南（-1.16亿元）紧随其后 [2] - 先导智能（+7042.43万元）、诺德股份（+5680.50万元）、三孚新科（+2221.20万元）获主力资金净流入居前 [2] 相关概念板块对比 - 硅能源（+3.39%）、房屋检测（+2.89%）、有机硅概念（+2.51%）为当日涨幅前三的概念板块 [2] - 兵装重组概念（-3.20%）、电子身份证（-1.63%）、无人零售（-1.34%）为当日跌幅前三的概念板块 [2]

市场表现 - 上证指数下跌0.13%，深证成指下跌0.06%，创业板指上涨0.16% [1] - 51只个股登上龙虎榜，26只个股被净买入，25只被净卖出 [2] - 跨境通（002640.SZ）资金净流入最多，达3.18亿元，占总成交金额的13.18%，收盘上涨10.1%，换手率32.69% [2][4] - 逸豪新材（301176.SZ）资金净流出最多，达1.19亿元，占总成交金额的8.99%，收盘上涨4.03%，换手率59.47% [4] 个股龙虎榜数据 - 铜冠铜箔（未列代码）涨20.02%，净买入2亿元，占总成交9.54%，换手率48.19% [4] - 大智慧（未列代码）涨10.04%，净买入1.97亿元，占总成交13.2%，换手率5.36%，1家机构买入 [4] - 巨力索具（未列代码）涨9.99%，净买入1.15亿元，占总成交4.01%，换手率38.49%，2家机构买入 [4] - 华银电力（600744.SH）涨10.04%，净买入1.13亿元，占总成交6.39%，换手率10.98% [4] - 锋尚文化（未列代码）涨19.99%，净买入8482万元，占总成交16.07%，换手率15.11% [4] 机构资金动向 - 25只个股龙虎榜出现机构身影，合计净买入2820.34万元 [5] - 机构净买入15股，净卖出10股 [5] - 大东南（002263.SZ）获机构净买入最多，达5182万元，占总成交1.46%，收盘涨0.44%，换手率40.5% [6][7] - 王子新材（002735.SZ）遭机构净卖出最多，达1.15亿元，收盘涨5.54%，换手率39.05% [10] 北向资金动向 - 北向资金参与15只个股龙虎榜，合计净买入5797.06万元 [10] - 华银电力（600744.SH）获北向资金净买入最多，达1.03亿元，占总成交5.81% [11] - 隆扬电子（301389.SZ）遭北向资金净卖出最多，达4717万元，占总成交3%，收盘涨12.92%，换手率53.07% [11] 机构与北向资金联动 - 机构和北向资金共同净买入铜冠铜箔、大智慧、天融信 [14] - 共同净卖出锋尚文化、宝明科技 [14] - 在桂冠电力、大东南、首航新能上出现分歧：机构净卖出桂冠电力971万元，北向净买入1686万元；机构净买入大东南5182万元，北向净卖出929万元；机构净买入首航新能1173万元，北向净卖出1911万元 [14]

活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研，时间是 2025 年 7 月 7 日 10:00 - 11:00，地点在公司会议室 [1] - 参与人员包括天风证券、金百榕投资等多家机构及太湖县人民政府代表，上市公司接待人员有磁控溅镀技术专家吕敬波、董事会秘书徐一佳等 [1] 公司介绍 - 董事会秘书徐一佳介绍公司概况、发展历程、生产经营情况及产品情况 [1] 调光导电膜相关 技术路径特点 - 市场主流调光膜技术分 PDLC、SPD 和 EC 三种，PDLC 隐私性好、成本最低、量产最早、技术最成熟，但能耗高、不可连续调节透明度；EC 可实现颜色和透明度可逆变化，工作电压低、能耗低、隔热强、有断电记忆功能；SPD 隔热隔紫外线佳，但雾度大、耗电多、偏蓝色严重、使用成本高 [2] 产品情况 - 公司调光导电膜系列产品覆盖三种技术路线，在售以 EC 为主，应用于汽车天幕、侧窗、后视镜等场景 [2] 市场渗透情况 - 2024 年新能源车全景天幕渗透率达 14.4%，较上年增加 7.7 个百分点，其中新能源汽车标配装配率为 28.6%，增幅达 11.6 个百分点 [2] 其他业务相关 传统 ITO 导电膜业务 - 该领域整体订单量和价格较稳定，2024 年低方阻 ITO 导电膜在游戏机触控按键领域替代传统机械开关实现差异化增长，但不足以对冲手机业务萎缩 [3] AI 眼镜产品 - 穿戴类产品与汽车应用产品溅镀工艺不同，公司正配合客户在智能穿戴、建筑等场景提供技术支持，暂无销售实绩 [3] AR 膜 - AR 光学膜有防反射/防眩光/防指纹三合一功能，提升显示透光率 4%、对比度从 30:1 到 70:1、降低环境光反射干扰，应用于车载显示、消费电子、医疗设备、商业显示等领域，市场以日韩厂商为主导，国内企业加速技术突破 [3] 下游客户 - 公司提供调光导电膜给下游电致变色厂商，下游厂商完成电致变色层后给下游玻璃厂商，因保密协议不披露具体客户及终端品牌型号 [3]

公司调研基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2025年6月30日14:00 - 15:00，地点在公司会议室 [1] - 参与人员包括光证资管尚青等投资者，上市公司接待人员有磁控溅镀技术专家吕敬波等 [1] 调光膜技术及市场情况 - PDLC成本比EC电致变色技术路线低，有雾度较高、电控电压偏高、变色速度快的特点，公司在售产品以EC电致变色技术路线为主，应用于汽车天幕等场景 [1] - 2024年新能源车全景天幕渗透率达14.4%，较上年增加7.7个百分点，新能源汽车标配装配率为28.6%，增幅达11.6个百分点 [2] - S＆P Global Mobility预测2024年智能调光玻璃在配备全景天幕车型中的采用比例将突破25%，头部材料供应商订单可见度延伸至2026年 [2] 公司产品技术优势及市场地位 - 公司围绕磁控溅镀等核心技术，ITO导电膜全球占有率预计达52%，调光导电膜技术配合较早，2023年实现对外销售，具备先发优势 [2] - AR光学膜提升显示透光率4%、对比度从30:1提升到70:1，降低环境光反射干扰，应用于车载显示等领域，市场以日韩厂商为主导，国内企业加速突破 [2] 产品业绩及预期 - 2024年调光导电膜与光学膜业务有业绩增长，今年是公司重点拓展业务，最新进展参考2025年半年度报告 [3] AI眼镜及调光膜技术路径 - 穿戴类产品与汽车应用产品溅镀工艺不同，公司配合客户在AI眼镜等场景提供技术支持，暂无销售实绩 [5] - 公司完成PDLC、SPD、EC及LC四大技术平台建设，在售以EC电致变色路线为主，配合其他场景提供技术支持并完成前期样品认证 [6] ITO导电膜情况 - 内嵌式in - cell技术在TFT LCD显示屏应用增加，公司外挂薄膜式ITO导电膜销量下滑，但外挂式在成本控制及个性化定制有优势，仍有市场需求 [7]

公司调研信息 - 知名私募趣时资产近期调研日久光电 参与公司特定对象调研 [1] - 日久光电2024年重点拓展调光导电膜与光学膜业务 调光导电膜主要用于汽车天幕、侧窗和后视镜 I眼镜类产品尚无销售实绩 [1] - 2024年一季度毛利率增长源于产品销售结构调整 OC光学胶出货量和市场份额提升 [1] - 扩产项目总投资82,200万元 分批投入 现金流良好 [1] - 调光导电膜市场需求受新能源车全景天幕渗透率影响 预计2024年智能调光玻璃采用比例将突破25% [1] 机构背景 - 上海趣时资产管理有限公司成立于2015年9月 实缴注册资本1000万元 2016年4月完成基金业协会备案 [2] - 公司90%以上员工拥有国内外知名院校硕士以上学历 核心团队源于上投摩根基金 平均从业经验十年 [2] - 创始人章秀奇为公募专户领域知名基金经理 多次获得"基金金鼎奖" [2] - 公司获2017年度好买财富股票策略十大新锐私募基金 2017年度私募排排网股票策略收益率全国十强 2018英华奖中国私募成长奖 [2]