财务表现 - 2025年上半年营业收入3.02亿元 同比增长8.06% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4561万元 同比增长37.87% [1] - 扣除非经常性损益净利润4413万元 同比增长52.28% [1] - 扣除股份支付费用后净利润5475万元 同比大幅增长65.5% [1][2] - 经营活动现金流净流入9256万元 同比增长54.96% [5] 业务结构 - ITO导电膜收入1.27亿元 同比下降8.17% [3] - OCA光学胶收入5600万元 同比下降25.23% [3] - 调光导电膜收入7377万元 同比增长127.66% [3] - AR光学膜收入2560万元 同比增长132.22% [4] - 调光导电膜应用于汽车天幕 车窗及后视镜等车载玻璃智能调光场景 [3] - AR光学膜具备防反射 防眩光 防指纹三重功能 [4] 研发与产能 - 研发支出1627万元 同比增长11.33% 占营业收入比重提升 [5] - 研发聚焦湿法涂布 磁控溅射 精密贴合等核心技术 [5] - 推进高折叠性OCA 曲面OCA等高端产品研发 [5] - 固定资产投资用于购置真空磁控溅射设备及新建功能性膜产线 [5] 战略布局 - 形成PDLC SPD EC及LC四大调光技术平台 [3] - 构建导电膜 光学膜 光学胶协同发展的多元化业务结构 [6] - 在触控 车载 建筑与消费电子领域完善下游客户生态 [6] - 技术积累覆盖调光技术 光学性能控制 贴合工艺等领域 [7]

核心财务表现 - 公司上半年实现营业总收入3.02亿元 同比增长8.06% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4560.88万元 同比增长37.87% [1] 传统业务表现 - ITO导电膜业务实现营业收入1.27亿元 同比下降8.17% [1] - 业务下滑主要因红外触控方式对传统电容触控的替代效应显现 [1] OCA光学胶业务状况 - 产能利用率接近饱和但仍未实现盈利 [2] - 为强化回款与风险控制适度调减产量 [2] - 正研发耐折叠OCA和曲面OCA光学胶 其中全UV型曲面屏用光学胶已完成试量产并进入客户端认证阶段 [2] 调光导电膜业务突破 - 实现营业收入7377.43万元 同比大幅增长127.66% [3] - 增长得益于车载场景深度渗透 产品可实现座舱降温8℃至12℃ 透光度5%至80%可调 [3] - 覆盖PDLC SPD EC及LC四大技术路线 聚焦汽车天幕侧窗后视镜等核心场景 [3] 光学膜业务进展 - AR光学膜系列实现营业收入2560.17万元 同比增长132.22% [4] - 通过技术优化使显示透光率提升4% 对比度从30:1提升至70:1 [3] - 在消费电子医疗商业显示等领域的AR光学膜产品正积极推进样品认证 [4] 产能扩张计划 - 全资子公司计划投资8.22亿元建设年产600万平方米功能性膜项目 [4] - 重点提升调光导电膜和光学膜产能 [4] 行业竞争环境 - 光学光电子行业竞争激烈 技术迭代迅速 [4] - 新进入者不断涌入带来价格竞争压力 [4] - 下游客户对产品性能质量要求持续提高 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入302,057,227.31元，同比增长8.05% [4] - 净利润45,608,793.11元，同比增长37.88% [5] - 基本每股收益0.17元，较去年同期0.12元增长41.67% [5] 资产负债表变化 - 总资产1,152,827,044.55元，较期初增长3.76% [1][2] - 货币资金180,854,574.70元，较期初增长10.15% [1] - 应收账款121,063,640.23元，较期初增长8.90% [1] - 存货146,692,249.67元，较期初增长8.10% [1] - 短期借款20,008,305.56元，较期初下降49.88% [2] - 归属于母公司所有者权益1,043,304,937.68元，较期初增长7.39% [2] 现金流量状况 - 经营活动现金流量净额92,565,085.13元，同比增长54.93% [6] - 投资活动现金流量净额-70,164,820.60元，主要由于购建固定资产支出 [6] - 筹资活动现金流量净额-5,204,423.75元，主要由于偿还债务 [6] - 销售商品提供劳务收到现金256,455,978.90元，同比增长37.70% [6] 成本费用结构 - 营业成本204,595,150.97元，同比基本持平 [4] - 研发费用16,265,955.50元，同比增长11.33% [4] - 管理费用16,765,234.00元，同比增长27.38% [4] - 财务费用-490,025.42元，主要由于利息收入增加 [4] 重要资产变动 - 固定资产568,596,786.56元，较期初下降6.05% [1] - 长期股权投资722,523,515.04元，较期初增长0.35% [3] - 在建工程1,150,442.48元，较期初下降52.36% [1] - 其他非流动资产63,675,921.66元，大幅增长 [1] 盈利能力指标 - 营业利润49,278,069.22元，同比增长31.01% [4][5] - 毛利率32.27%，较去年同期有所提升 [4] - 所得税费用3,669,276.11元，同比下降19.02% [4][5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入达3.02亿元，同比增长8.06% [1] - 归母净利润0.46亿元，同比增长37.87% [1] - 扣非净利润5475.11万元，同比大幅增长65.5%，反映主营业务强劲盈利能力 [1] 调光导电膜业务 - 调光导电膜业务营收7377.43万元，同比增长127.66%，主要得益于车载场景渗透 [2] - 覆盖PDLC、EC、SPD三大技术路径，建成四大技术平台，聚焦汽车天幕、侧窗、后视镜等场景 [2] - 导电膜业务整体收入同比增长16.57%，毛利率稳定在43.20% [2] - ITO导电膜作为主力产品，广泛应用于新能源汽车、消费电子等领域 [2] - 实现IM消影膜、PET高温保护膜的大批量稳定生产，完成进口替代 [3] 光学膜业务 - AR光学膜营收2560.17万元，同比激增132.22%，主要应用于车载显示 [4] - AR光学膜结合OCA光学胶，提升透光率4%，降低玻璃碎裂风险 [4] - 2024年全球车载显示面板出货量2.32亿片，同比增长6.2% [4] - 在2A/3A光学膜领域具备显著技术优势，集成多种复杂工艺 [4] - 形成多元化产品矩阵，包括光学装饰膜等定制化产品 [5] 市场拓展 - 通过多家知名触控模组厂商认证，建立稳定合作关系 [5] - 与国内一线终端品牌、大型ODM厂商及国外知名品牌合作，进入合格材料商目录 [5] 未来展望 - 依托核心技术扩大市场规模，推进产业链垂直整合，优化产品结构 [6]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入3.02亿元同比增长8.06% [1] - 归属于上市公司股东净利润4560.88万元同比增长37.87% [1] - 扣非后净利润4413.40万元同比大幅增长52.28% [1] - 经营活动现金流量净额9256.51万元同比增长54.96% [1] 新兴业务增长 - 调光导电膜业务收入7377.43万元同比激增127.66% [1] - AR光学膜系列产品收入2560.17万元同比增长132.22% [2] - 调光导电膜产品在汽车天幕、侧窗、后视镜等车载场景深度渗透 [1] - AR光学膜在消费电子、医疗、商业显示领域推进样品认证 [2] 传统业务表现 - ITO导电膜收入1.27亿元同比下降8.17% [2] - OCA光学胶业务收入5600.57万元同比下降25.23% [2] - 传统业务需求放缓及公司主动调减产量影响业绩 [2] 战略布局与技术优势 - 公司推进多元化业务布局与双赛道深化战略 [1] - 依托精密涂布、磁控溅射等核心技术优势 [2] - 通过垂直整合与质量控制体系提质降本 [2] - 持续开拓车载、消费电子等中高端应用市场 [2]

公司调研基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2025年6月30日14:00 - 15:00，地点在公司会议室 [1] - 参与人员包括光证资管尚青等投资者，上市公司接待人员有磁控溅镀技术专家吕敬波等 [1] 调光膜技术及市场情况 - PDLC成本比EC电致变色技术路线低，有雾度较高、电控电压偏高、变色速度快的特点，公司在售产品以EC电致变色技术路线为主，应用于汽车天幕等场景 [1] - 2024年新能源车全景天幕渗透率达14.4%，较上年增加7.7个百分点，新能源汽车标配装配率为28.6%，增幅达11.6个百分点 [2] - S＆P Global Mobility预测2024年智能调光玻璃在配备全景天幕车型中的采用比例将突破25%，头部材料供应商订单可见度延伸至2026年 [2] 公司产品技术优势及市场地位 - 公司围绕磁控溅镀等核心技术，ITO导电膜全球占有率预计达52%，调光导电膜技术配合较早，2023年实现对外销售，具备先发优势 [2] - AR光学膜提升显示透光率4%、对比度从30:1提升到70:1，降低环境光反射干扰，应用于车载显示等领域，市场以日韩厂商为主导，国内企业加速突破 [2] 产品业绩及预期 - 2024年调光导电膜与光学膜业务有业绩增长，今年是公司重点拓展业务，最新进展参考2025年半年度报告 [3] AI眼镜及调光膜技术路径 - 穿戴类产品与汽车应用产品溅镀工艺不同，公司配合客户在AI眼镜等场景提供技术支持，暂无销售实绩 [5] - 公司完成PDLC、SPD、EC及LC四大技术平台建设，在售以EC电致变色路线为主，配合其他场景提供技术支持并完成前期样品认证 [6] ITO导电膜情况 - 内嵌式in - cell技术在TFT LCD显示屏应用增加，公司外挂薄膜式ITO导电膜销量下滑，但外挂式在成本控制及个性化定制有优势，仍有市场需求 [7]

公司利润改善原因 - 导电膜业务结构优化带动收入增长，游戏机触控按键领域低方阻 ITO 膜实现营业收入 9,873.07 万元，同期上升 22.83%；调光导电膜在汽车相关场景销售增加，实现营业收入 6,694.66 万元，同期上升 122.70% [1] - 2A/3A 光学膜产品在手机等应用方面获客户认证通过，实现营业收入 2,944.78 万元，同比增长 104.19% [2] - OCA 光学胶在客户端口碑良好，出货量和市场份额提升，实现营业收入 1.58 亿元，同比增长 21.3% [2][5] 产品收入增长预期 - 受内嵌式 in - cell 技术迭代影响，以手机为主要应用场景的外挂薄膜式 ITO 导电膜发展受限，该技术使 LCD 手机厚度减少 0.3mm、透光率提升 15%，良品率从三年前的 65%攀升至 2024 年的 88%，渗透率突破 75% [2] - 调光导电膜建立四大技术平台，在售产品以汽车相关场景为主，公司配合客户在其他场景提供技术支持并完成前期样品认证，将尽快完成效益转换 [2] 调光导电膜技术与竞争 - 调光导电膜主要分为 EC、SPD、LC、PDLC 几种，主要结构是两层导电膜中间复合变色有机物，公司主要对外销售的是 EC 电致变色技术路线 [3] 产品应用情况 - 从技术上讲，调光导电膜、光学膜等可匹配 AR 眼镜，但公司产品目前在该领域无销售实绩 [4] OCA 光学胶盈利预期 - 2024 年 OCA 光学胶出货量与市场份额显著提升，产能利用率接近饱和，但受市场价格竞争和高研发投入影响未实现盈利 [4] - 公司重点开发的耐折叠和曲面 OCA 光学胶已通过客户端初步认证，曲面 OCA 光学胶已形成部分销售，未来将结合自研光学膜形成产业链协同优势 [5]

市场与业务拓展 - 公司未明确是否有并购或合作计划，若有会履行信息披露义务 [1] - 调光导电膜所处行业无公开权威市场占有率数据 [2] - 公司 ITO 导电膜全球市场占有率预计达 52%，竞争对手有日本日东电工、尾池等 [5] - 调光导电膜已完成四大技术平台建设，在汽车相关场景应用良好，也在拓展智能穿戴、建筑等场景 [3] - 光学膜业务以车载显示为主，也在消费电子等领域进行样品认证并取得部分通过 [4] 产品结构与研发 - 围绕三项核心技术加大研发投入，形成全产业链产品矩阵，构建上下游垂直整合能力 [2][3][4] - 新型 ITO - free 材料未提及量产进度和市场推广情况 [2] - 公司产品未在 AI 眼镜领域有销售实绩，但积极探索可能性 [3] 盈利情况 - 2024 年净利润大幅增长，原因包括导电膜业务结构优化、2A/3A 光学膜产品获认证、OCA 光学胶出货量和份额提升 [2] - 2024 年实现营业收入 5.83 亿元，同比增长 22.00%，归属上市公司股东净利润 6747.42 万元，同比增长 506.90% [3][4] - 2025 年一季度毛利率提高得益于导电膜业务结构优化和调光导电膜销售符合预期 [4] 产能与竞争优势 - 主要生产设备具通用性，产能利用率逐步提高 [4] - 护城河是围绕核心技术研发，形成多元化业务结构和技术创新体系，报告期内实现 86 项授权专利，目前有 147 项专利 [4][5] 其他情况 - 以消费电子为主要应用的 ITO 导电膜在智能穿戴触控显示方面有应用实绩 [5] - 2024 年度出口销售额 606.53 万元，占营业收入比重 1.04%，主要地区为台湾省，关税问题暂不构成直接影响 [5]

业绩表现 - 公司2024年实现营业收入5 83亿元 同比增长22% 净利润6747 42万元 同比成功扭亏 [1] - 调光导电膜业务营收6694 66万元 同比增长122 70% 光学膜业务营收2944 78万元 同比增长104 19% [1] 核心业务驱动 - 调光导电膜和光学膜业务成为业绩增长关键引擎 两大产品线营收同比增幅均超100% [1] - 调光导电膜已建成PDLC SPD EC及LC四大技术平台 产品应用于新能源汽车 智能座舱等车载场景 [1] - 光学膜产品通过自主研发技术打破海外垄断 切入车载显示 折叠屏手机 液晶电视等高端显示供应链 [1] 市场与技术优势 - ITO导电膜全球市场占有率达52% 光学膜实现技术突破 形成消费电子与新能源汽车双赛道布局 [2] - 2024年研发投入占比达5 80% 核心技术包括磁控溅射 精密涂布的垂直整合 [2] 未来战略方向 - 重点拓展调光导电膜在新能源汽车领域的应用 加速光学膜在车载显示 折叠屏等场景的产业化落地 [2] - 高附加值产品占比提升有望进一步强化公司盈利能力和市场竞争力 [2]