大消费板块市场表现 - 安记食品实现3连板 [1] - 金陵饭店、宁波中百、国光连锁涨停 [1] - 国芳集团、劲仔食品、三江购物跟涨 [1] 资金动向 - 暗盘资金正涌入大消费板块相关股票 [1]

文章核心观点 4月15日劲仔食品召开2024年年度股东大会，就市场竞争、产品规划、渠道策略、海外拓展及分红政策等核心议题与投资者交流，释放出强化品牌壁垒、加码研发创新与加速国际化布局的信号 [1] 分组1：公司业绩 - 2024年公司营业收入24.12亿元，同比增长16.79%，归母净利润2.91亿元，同比增长39.01% [3][5] - 2024年公司计划现金分红金额超净利润六成，高于行业平均水平 [7] - 2024年公司海外收入同比增长近100%，规模突破3000万元，覆盖东南亚、日韩、欧美等市场 [7] 分组2：市场竞争应对 - 越来越多企业涌入鹌鹑蛋赛道，品类价格竞争激烈 [3] - 公司将通过法律手段打击高相似度产品，近期已成功处理相关案例 [3] - 公司产品有技术壁垒，全球仅有其能实现溏心鹌鹑蛋量产 [3] - 公司愿意与同行交流产品标准制定，推动品类规范化发展 [1][3] 分组3：产品规划 - 公司计划于2025年5月推出全新豆制品品牌，拓宽产品矩阵 [3] 分组4：海外拓展 - 东南亚是公司当前重点突破区域，素食产品在日本和韩国受欢迎 [7] - 美国市场在公司总业务中占比相对较小，预计2025年海外市场增速超国内市场 [7][8] 分组5：分红政策 - 公司现金流好，账上资金充裕，资产负债率低，会预留生产经营、投资扩产等资金，以公司发展为第一要务 [7] - 公司认为核心是做好经营，提升质量和核心竞争力，辣味食品未来存在结构性机会 [7]

公司业绩表现 - 2024年实现营收24.12亿元，同比增长16.79% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.91亿元，同比增长39.01% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2.61亿元，同比增长39.91% [1] - 经营质量持续提升，增长得益于健康大单品战略 [1] 健康大单品战略 - 休闲鱼制品、禽类制品、豆制品等健康品类增长势头良好 [1] - 劲仔深海鳀鱼、七个博士鹌鹑蛋和周鲜鲜平江酱干等拳头产品营收和净利润明显增长 [1] - 成功培育年销售超15亿元的爆款大单品 [1] - 依托博士后创新创业基地、博士创新站等科研平台打造健康零食科研高地 [1] - 围绕"三零""三减""富营养素"等健康研发方向创新 [1] 渠道拓展与市场表现 - 零食专营渠道成为线下新增长点 [2] - 与零食很忙、赵一鸣、好想来等超100家零食专营系统合作 [2] - 覆盖超35000家终端门店 [2] - 零食专营渠道全年营收同比增长超100% [2] 股东回报计划 - 2024年度分红金额1.79亿元，占净利润的61% [2] - 通过《未来三年股东分红回报规划（2025-2027年度）》议案 [2] - 未来三年每年现金分红不少于可供分配利润的20% [3] - 上市以来累计分红5.9亿元，是IPO募集资金的368.75% [3] 行业竞争格局 - 休闲零食行业门槛低、竞争激烈 [1] - 头部企业市场份额仍有提升空间 [1] - 聚焦健康大单品战略有助于建立护城河和品牌效应 [1]

纪要涉及的公司 未提及公司具体名称 纪要提到的核心观点和论据 1. **2024年经营情况** - 营收24.12亿元，同比增长16.79%；规模经营利润2.91亿元，同比增长39.01%；客飞经营利润2.61亿元，同比增长39.73%；Q4金额7662万元，创单季度新高[1] - 品类上三款品类均增长，核心品类云制品表现亮眼，同比增长3.89%且环比增速提升；推出宁贝加糖鲁鸡等新品，市场口碑不错[1][2] - 区域上全国七大区域稳健增长，流通和现代渠道表现稳定，零食专业渠道覆盖超100家零食系统、超3万家门店，增长超100%，年底月销超3000万[3] - 品规上小包装产品在流通和人性渠道表现亮眼，大包装产品受计算渠道下滑影响基本持平，暖身保持稳定增长，占比分别约为52.53%、27%、20%[4] 2. **渠道情况** - 线上全年个位数下滑，Q4下滑幅度收窄至个位数，接近触底反弹；线下稳健成长，传统流通终端网点是基本盘和优势渠道，KA和CFS部分个位数成长[7][8] - 未来要进行全渠道渗透，如拓展零食量贩渠道、开发会员超市等空白渠道；通过大包装策略完善规格结构，提高单点卖力[9][10] - 零食渠道增长速度预计延续五年，会联合开发不同价格带产品提高单点卖力[12][13] 3. **安全蛋产品情况** - 2023年迅速爬坡，全年收入3亿，获全行业第一；2024年上半年1.8亿左右，下半年与上半年持平[14][15] - 业绩走势受价格战、供给端竞争等外部因素及策略影响；2024年研发航天安全带等新产品，11月推出七个博士主品牌[14][16] - 对安全蛋品类百亿规模有信心，因中国人爱吃蛋，安全蛋比鸡蛋更优，若接触10%鲜鸡蛋市场可达300亿[36] 4. **供应链布局情况** - 2024年在广西北海建设生产基地，年中左右投产，扩充鱼制品产能；其他生产基地结合新品开发上生产线[18] - 有安全带原料基地布局，股东在平江建设的养殖基地供公司使用，原料能满足要求，成本随市场价格公开透明[19] - 染料基地已开展工作，但暂无新鱼胚进口和集成量[19] 5. **成本情况** - 2023Q4和2024Q1银制品成本有所上升，全年成本预期基本稳定，波动在可控范围内；部分原材料成本大增情况未出现[20] 6. **2025年经营预期** - 鱼制品在现有基础上保持高速成长，做到创新化，突破高势能渠道；豆制品会有产品创新和亮点表现[26][27] - 安全蛋产品从研发和渠道铺设出发，成绩下半年或更明确[28] - 电商对零食定位为做品牌做曝光，贡献低于线下；2025年零售会影响渠道结构，零食消费具即时性[30][31] - 全年收入和利润预计前低后高，中期三年倍增目标不变；成本端预期稳定，与规模效应和产能利用率相关[44][45][46] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司获得社会责任先锋企业奖、绿色批判和世界发展奖项、河南省工厂品牌标杆企业等荣誉，连续四年披露可持续发展报告[5] 2. 公司连续四年推出激励和持股计划，均完成目标，实现公司、员工和资本市场多赢[40] 3. 肚类产品是公司第三大品类，有增长空间和潜力，2024年全国排名前五，线上排名第一[47][48]

公司战略与产品聚焦 - 公司将持续聚焦休闲鱼制品、禽类制品、豆制品等优质蛋白健康品类，深耕劲仔深海鳀鱼、七个博士鹌鹑蛋和周鲜鲜平江酱干等优势产品 [1] - 公司依托博士后创新创业基地、博士创新站、湖南省健康休闲食品工程技术中心等多个科研平台，打造健康零食科研高地，围绕"三0""三减""富营养素"等健康研发方向 [2] - 2024年推出多款行业首创新品，如富含DHA充氮锁鲜的劲仔深海鳀鱼、无抗生素可生食的七个博士溏心鹌鹑蛋、益生菌点浆0防腐剂的周鲜鲜平江酱干 [2] 财务表现与增长 - 2024年全年实现营收24.12亿元，同比增长16.79% [2] - 2024年实现归母净利润2.91亿元，同比增长39.01% [2] - 扣非净利润2.61亿元，同比增长39.91% [2] - 2024年四季度净利润达7662.28万元，创季度历史新高 [2] - 休闲鱼制品、禽类制品、豆制品、蔬菜制品（魔芋）分别完成销售收入15.33亿元、5.09亿元、2.47亿元、0.79亿元，同比增长分别为18.76%、12.67%、13.89%、9.58% [2] 市场拓展与渠道 - 公司与盒马等高端会员店深化合作，通过提供定制化的产品和服务满足更多消费者需求 [3] - 海外市场业务占比较小，但已在包括东南亚、日韩及欧美等地30余个国家和地区开展业务 [3] - 2024年海外市场增速预计将大大超过国内市场 [3] 股东回报与分红 - 2024年度分红金额高达1.79亿元，占归母净利润的61% [3] - 公司自2020年上市以来已累计分红超5.9亿元，是IPO募集资金1.6亿元的三倍多 [3] - 未来三年将以高质量增长、高比例分红持续回报投资者 [3] - 2024年首次推出年中分红，每10股派发现金3元 [3]

1、会议召集人：公司董事会 证券代码：003000 证券简称：劲仔食品 公告编号：2025-022 劲仔食品集团股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会没有否决议案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议。 一、会议召开情况 2、会议时间： （1）现场会议召开时间：2025 年 4 月 15 日（星期二）下午 15:00； （2）网络投票时间：2025 年 4 月 15 日。其中： A、通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 4 月 15 日上午 9:15—9:25，9:30—11:30，下午 13:00－15:00。 B、通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为 2025 年 4 月 15 日（现场股东大会召开当日）上午 9:15 至当日下午 15:00。 3、会议主持人：董事长周劲松先生。 4、现场会议召开地点：湖南省长沙市开福区万达广场 A 座写字楼 46 楼公司 会议室。 5、会议召开方式：现场表决与网络投票相结合的方式。 ...

湖南启元律师事务所 HUNAN QIYUAN LAW FIRM 410007 湖南省长沙市 芙蓉区建湘路 393 号世茂环球金融中心 63 层 Tel：86-731-82953777 Fax：86-731-82953779 http://www.qiyuan.com 湖南启元律师事务所 关于劲仔食品集团股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：劲仔食品集团股份有限公司 湖南启元律师事务所（以下简称"本所"）受劲仔食品集团股份有限公司（以 下简称"公司"）委托，对公司 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"） 进行现场见证，并根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）等中国现行法律、法规、 规章和规范性文件以及《劲仔食品集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》"）的相关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所指派律师列席了本次股东大会，按照律师行业公 认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对本次股东大会进行了现场见证，并 核查和验证了公司提供的与本次股东大会有关的文件、资料和事实。 本所出具本法律意 ...

食品行业异动 - 劲仔食品、麦趣尔涨停，一致魔芋涨超10%，朱老六、惠发食品、盖世食品、三只松鼠、巴比食品、盐津铺子等跟涨 [1] 政策驱动因素 - 中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，与今年更加积极的财政政策同向发力 [1] - 方案要求"发挥财政政策引导带动作用"，将促消费同惠民生、补短板结合起来 [1] 行业表现 - 食品股集体异动拉升，显示市场对消费板块的乐观预期 [1]

文章核心观点 3月私募调研热情较高，覆盖多个申万一级行业和A股公司，不同规模私募积极参与，各行业和公司受调研情况有差异 [1][2] 私募调研整体情况 - 3月923家私募证券管理人参与A股公司调研，覆盖26个申万一级行业中的209家A股公司，合计调研3513次，环比增10.02% [1] - 3月有61家A股公司被私募调研不少于10次，其中41家被调研10 - 19次，9家被调研20 - 29次，11家被调研不少于30次 [1] - 3月11个申万一级行业被调研不少于50次，其中5个行业被调研50 - 99次，3个行业被调研100 - 199次，3个行业被调研不少于200次 [2] 私募调研热门公司 - 3月股价涨幅前十的私募调研A股公司中，医药生物行业德源药业和科兴制药当月股价涨幅依次为33.16%和20.01% [1] - 劲仔食品3月获51家私募合计调研51次，最受私募青睐 [1] - 50 - 100亿规模的私募正圆投资3月调研96次居首，覆盖胜宏科技、新开普等多家公司 [2] 私募调研热门行业 - 私募调研次数排名前十的A股公司中，电子、食品饮料和医药生物公司数量最多，均有2家入围前十 [1] - 机械设备行业3月最受私募青睐，29家公司被合计调研259次；电子行业28家公司被合计调研258次；医药生物行业29家公司被合计调研243次 [2] 私募规模分布 - 3月参与调研的923家私募中，百亿私募36家，规模50 - 100亿私募44家，规模20 - 50亿私募75家，规模10 - 20亿私募87家，其余681家为规模0 - 10亿小私募 [2]

文章核心观点 公司2024年年报表现良好，营收和利润增长，核心大单品增速亮眼，渠道有不同表现，毛利率提升但费用率有变化，未来核心大单品有望维持增长，其他单品或成第二增长曲线，预计2025 - 2027年收入和利润持续增长，维持“增持”评级 [1][3][4] 财务表现 - 2024年实现营业收入24.12亿元，同增16.79%，归母净利润2.91亿元，同增39.01%，扣非归母净利润2.61亿元，同增39.91% [1] - 4Q2024实现营业收入6.40亿元，同增11.92%，归母净利润0.77亿元，同增0.31%，扣非归母净利润0.72亿元，同减6.97% [1] - 2024/4Q24年公司毛利率为30.47%/30.99%，分别同比上升2.30/下降1.62pct [2] - 2024年公司期间费用率为17.10%，同比上升0.78pct，4Q2024公司期间费用率为16.73%，同比上升1.39pct [2] 产品情况 - 24年公司年鱼制品/禽类制品/豆制品/蔬菜制品分别实现收入15.33/5.09/2.47/0.79亿元，同增18.76%/12.67%/13.89%/9.58% [1] - 24年公司推出充氮锁鲜富含DHA劲仔深海鳀鱼、无抗可生食七个博士溏心鹌鹑蛋、0添加短保周鲜鲜平江酱干、鲜拌摇摇干等首创型产品 [1] 渠道表现 - 24年公司线上/线下渠道分别实现收入3.91/20.21亿元，分别同减6.15%/同增22.58% [1] - 线下渠道中零食渠道24年营收同比增长超100%，与超100家零食系统合作，覆盖3.5万多家终端 [1] 未来展望 - 核心大单品考虑后续产品迭代、高势能渠道拓宽，有望维持较快增长势头 [3] - 其他单品如鹌鹑蛋等有望复用鱼制品优势渠道，成长为公司第二增长曲线 [3] - 公司将继续加大鱼制品原材料海外供应链建设和禽类、豆制品等产品上游原材料供应链布局 [3] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年收入为27.91/32.10/36.68亿元，同增15.70%/15.04%/14.25%，归母净利润为3.21/3.79/4.48亿元，同增10.02%/18.16%/18.20%，对应2025年3月31日收盘价的PE为17/14/12倍，维持“增持”评级 [4]