股份回购 - 回购价格不超16元/股，资金总额5000 - 10000万元[1] - 累计回购8063500股，占总股本1.79%，均价12.40元/股，金额99991713元[2] - 2025年7月21日通过回购方案，7月29日首次实施[1][2] - 未在三年内用完回购股份将依法注销[10] 财务数据 - 截至2025年6月30日，总资产21.50亿、净资产14.13亿[5] - 回购资金占总资产、净资产比重分别为4.65%、7.08%[5] 股份变动 - 有限售条件股份变动后数量为158661451股，占比35.19%[7] - 无限售条件股份变动后数量为292232708股，占比64.81%[7] - 股份总数变动前后均为450894159股，占比100%[7]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日上涨0.74% 表现优于上证指数（下跌0.01%）和深证成指（上涨0.67%）[1] - 板块内个股涨跌分化明显 盐津铺子以2.56%涨幅领涨 万辰集团上涨1.20% 而跌幅最大的是有友食品（下跌1.31%）和西麦食品（下跌1.25%）[1][2] 个股价格与成交表现 - 盐津铺子收盘价70.15元 成交量3.07万手 成交额2.15亿元[1] - ST绝味成交额达8.61亿元 为板块最高 成交量63.36万手[1] - 万辰集团收盘价174.24元 为板块最高价个股 成交额4.15亿元[1] - 三只松鼠下跌0.29% 成交额1.63亿元[1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出828.39万元 游资资金净流出1432.52万元 散户资金净流入2260.9万元[2] - 万辰集团获主力资金净流入3423.43万元 主力净占比8.26% 为板块最高[3] - 麦趣尔主力净流入246.66万元 主力净占比4.06%[3] - 劲仔食品主力净流入243.44万元 主力净占比7.85%[3] - 来伊份游资净流出524.87万元 游资净占比-6.04%[3]

行业投资评级 - 维持食品饮料行业"推荐"评级 [1][8][25] 核心观点 - 白酒双节动销预计承压，但行业基本面最差阶段已过，关注底部修复机会 [2][5] - 政策密集出台有望扭转宏观经济预期，促进食品饮料板块估值和业绩双提升 [8][25] - 大众品板块表现分化，双节零食旺季来临建议关注动销催化 [6][7] 行业回顾总结 - 近两周（2025/09/08-2025/09/19）食品饮料板块跌幅1.48%，跑输上证综指（+0.20%）1.68个百分点 [6][14] - 细分行业中预加工食品涨幅最大（+0.71%），零食板块回调幅度较大（-5.8%） [6][7] - 截至2025/9/19食品饮料板块动态市盈率为21.1x，位于一级行业中下游位置 [22] - 子板块估值排名：其他酒类（50.42x）、保健品（37.97x）、烘焙食品（31.97x）位列前三 [22] 白酒板块表现 - 8月烟酒类社零数据同比下滑2.3%，白酒消费仍相对承压 [5] - 飞天原箱/散瓶批价分别下滑50/35元至1770/1755元 [5] - 近两周白酒板块跌幅为1.3%，在食品饮料二级子板块中位居中游 [6] - 重点推荐：泸州老窖、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒、金徽酒、贵州茅台、五粮液 [5][8][25] 大众品板块表现 - 8月餐饮收入同比+2.1%，增速持续修复反映餐饮消费逐渐复苏 [5] - 硬折扣业态国内渗透率仅为8%，远低于德国（42%）和日本（31%） [7] - 零售巨头加速线下硬折扣布局，但对零食量贩业态扰动较小 [7] - 推荐关注：百润股份、卫龙美味、盐津铺子、新乳业、西麦食品、洽洽食品、有友食品、三只松鼠、安琪酵母 [8][25] 重点关注公司表现 - 近两周涨幅前五位：千味央厨（+21.28%）、日辰股份（+14.10%）、味知香（+10.87%）、交大昂立（+10.78%）、ST西发（+8.87%） [6][14] - 近两周跌幅前五位：佳禾食品（-11.54%）、万辰集团（-10.74%）、盖世食品（-9.23%）、立高食品（-8.79%）、好想你（-8.49%） [6][14] - 贵州茅台2025年预测PE为19.79x，2026年预测PE为18.27x [9][28] - 山西汾酒2025年预测PE为20.33x，2026年预测PE为18.80x [9][28]

渠道建设与营销策略 - 坚持大单品全渠道战略 巩固传统流通渠道优势 加强现代渠道精细化管理 紧跟新兴渠道趋势布局并开发适配产品 [1] - 线下营销加强核心渠道终端陈列和形象建设 线上营销强化与消费者沟通及品牌认知 [1] - 上半年量贩渠道快速增长 与主要零食专营系统合作 通过产品创新和深化合作提升市场拓展与盈利 [1] 产品研发与创新 - 保持较高研发投入 建立多个科研平台 形成多个健康零食研发体系 [1] - 在鱼制品禽类制品豆制品推出多款健康零食 包括充氮锁鲜富含DHA的劲仔深海鳀鱼 [1] - 禽类制品全面升级为无抗生素鹌鹑蛋 七个博士溏心鹌鹑蛋目前主要覆盖线上自营渠道 未来将布局更多渠道 [1] 供应链管理 - 鳀鱼原材料利用产地优势在捕捞季战略库存 开拓全球优质原料基地 [1] - 鹌鹑蛋原材料优化上游供应链 培育优质蛋源供应链 [1] 海外市场拓展 - 设立国际贸易部 产品销往30多个国家和地区 [1] - 采用聚焦重点区域市场品类的策略开发海外市场 [1] 经营规划与业绩展望 - 下半年以渠道建设为中心 产品创新为动力提升市场规模 [1] - 加强渠道和品牌建设 提升产品力组织力和供应链效力 [1] - 通过加强渠道建设提升渠道渗透率与服务能力 强化好吃又健康的零食定位 加强场景化营销 [1] 股份回购计划 - 针对股价波动推出股份回购计划且正在实施中 暂未提及高管增持计划 [1]

渠道建设与营销策略 - 坚持"大单品、全渠道"发展战略 实施差异化渠道策略[2] - 量贩渠道上半年收入增长超50% 保持快速发展[5] - 海外市场收入增速达40% 覆盖全球30多个国家和地区[6] - 下半年重点加强终端陈列和品牌建设 提升渠道渗透率[2][3] 产品研发与创新 - 形成优质蛋白 0添加 三减（盐糖脂）和富营养素四大健康零食研发体系[3] - 推出充氮锁鲜劲仔深海鳀鱼 无抗可生食"七个博士"溏心鹌鹑蛋 0添加短保"周鲜鲜"平江酱干等创新产品[3] - 开发"京门爆肚"麻酱魔芋 "周爽爽"脆卤花生等渠道热门产品[3] - 逐步将鹌鹑蛋产品全面升级为"无抗生素"标准[7] 财务表现与股价管理 - 上半年实现营收11.24亿元 净利润1.12亿元[7] - 7月份推出股份回购计划并正在实施过程中[2] - 休闲鱼制品和豆制品均实现稳健增长[7] 供应链与成本管理 - 在捕捞季对主要原料鳀鱼进行战略库存 开拓全球优质原料基地[5] - 培育"无抗生素" "可生食标准认证"的优质鹌鹑蛋供应链[5] - 部分原材料成本上涨对毛利率产生压力[4] 市场拓展策略 - 海外市场采用聚焦重点区域重点市场重点品类的开发策略[6] - 加强产品创新和品类升级 深化零食量贩渠道合作[5] - 通过场景化营销和文化价值链接消费者[3]

核心观点 - 劲仔食品集团股份有限公司实施2025年半年度权益分派方案 以扣除回购账户股份后的439,770,159股为基数 向全体股东每10股派发现金红利1.0元（含税） 合计派发现金红利43,977,015.90元（含税）[1][2][3] - 公司回购专用证券账户中的11,124,000股不参与本次利润分配 权益分派股权登记日为2025年9月24日 除权除息日为2025年9月25日[1][5][6] - 根据股票市值不变原则 除权除息价格按每股现金红利0.0975329元计算 计算公式为股权登记日收盘价减去0.0975329元/股[1][9] 权益分派方案 - 以实施权益分派股权登记日总股本450,894,159股扣除回购账户11,124,000股后的439,770,159股为基数 每10股派发现金红利1.0元（含税）[1][2][3] - 现金分红总额43,977,015.90元（含税） 不进行资本公积金转增股本和送红股[1][2] - 回购专用证券账户股份不享有利润分配权利 符合《上市公司股份回购规则》相关规定[2][6] 除权除息计算 - 每股现金红利0.0975329元 通过现金分红总额43,977,015.90元除以总股本450,894,159股计算得出[1][9] - 除权除息价格计算公式为股权登记日收盘价减去0.0975329元/股[1][9] - 因回购股份存在 现金分红总额分摊到每一股的比例减小 但总股本保持不变[1][9] 实施安排 - 权益分派股权登记日为2025年9月24日 除权除息日为2025年9月25日[5] - A股股东现金红利将于2025年9月25日通过股东托管证券公司直接划入资金账户[7] - 部分A股股份现金红利由公司自行派发 自派股东证券账户股份减少导致代派现金不足时由公司承担法律责任[8] 方案审议 - 2025年第三次临时股东会于2025年9月12日审议通过利润分配方案[2] - 本次利润分配实施距离股东会通过时间未超过两个月[3] - 方案与股东会审议通过的分配方案一致 仅回购专用证券账户股份数可能变化[2][3]

公司分红方案 - 劲仔食品2025年半年度权益分派方案以439,770,159股为基数 向全体股东每10股派发现金红利1.0元（含税）[2] - 分红方案以股权登记日总股本450,894,159股扣除回购账户11,124,000股后计算[2] - 股权登记日为2025年9月24日 除权除息日为2025年9月25日[2]

权益分派方案 - 以扣除回购账户后的439,770,159股为基数实施分红 每10股派发现金红利1.0元（含税）[1] - 合计派发现金红利43,977,015.90元 占可分配股本总额的100%[1] - 股权登记日为2025年9月24日 除权除息日为2025年9月25日[1] 除权除息机制 - 除权除息价计算公式为股权登记日收盘价减去0.0975329元/股[1] - 中国结算深圳分公司代理A股股东现金红利分发 部分由公司自行派发[1] - 投资者可通过公司董事会办公室进行权益分派相关咨询[1]

权益分派 - 2025年半年度以439,770,159股为基数，每10股派1元，共派43,977,015.9元[2][5][10] - 11,124,000股不参与本次分派[2][4][7] - 实施后每股现金红利0.0975329元/股[2][10] 时间安排 - 2025年9月12日通过半年度利润分配预案[3] - 股权登记日9月24日，除权除息日9月25日[6] - 9月25日代派A股股东现金红利划入账户[8] 税款规定 - 持股1月内每10股补缴0.2元，1月 - 1年每10股补缴0.1元，超1年不补缴[6]

产能扩张 - 北海基地于7月投入使用 [1] - 正在逐步提升产能以保障产品供应 [1]