魔芋零食成为行业现象级大单品 - 魔芋成为休闲零食企业追捧的现象级大单品，行业规模过去10年复合年均增长率20%，2024年魔芋终端商品市场规模达269亿元[1][5] - 盐津铺子魔芋子品牌"大魔王"2025年上半年贡献营收7.91亿元，同比大增155.10%，占总营收比重提升至26.90%[1][6] - 卫龙美味"魔芋爽"和"小魔女"带动蔬菜制品板块收入增长44.3%至21.09亿元，占总营收比重提升至60.5%[5] 主要零食企业业绩表现 - 卫龙美味2025年上半年营收34.83亿元同比增长18.5%，净利润7.36亿元同比增长18.5%[2][5] - 盐津铺子2025年上半年营收29.41亿元同比增长19.58%，净利润3.73亿元同比增长16.70%[2][6] - 三只松鼠2025年上半年营收54.78亿元同比增长7.94%，但净利润同比下降52.22%至1.38亿元[2][8] - 洽洽食品2025年上半年营收27.52亿元同比下降5.05%，净利润0.89亿元同比下降73.68%[2][7] 行业竞争格局加剧 - 超过30家企业布局魔芋零食赛道，包括洽洽食品推出"魔芋公主"、三只松鼠探索魔芋大单品机会[1][7][8] - 洽洽食品"其他产品"2025年上半年贡献营收3.04亿元，占总营收11.05%[7] - 盐津铺子休闲魔芋制品2023-2024年分别贡献营收4.76亿元和8.38亿元，同比增长84.95%和76.09%[7] 零食量贩渠道快速发展 - 鸣鸣很忙集团全国门店数量突破2万家，零食量贩渠道迅速崛起[3][10] - 盐津铺子2023年在零食量贩渠道收入占比约20%，曾斥资3.5亿元获得鸣鸣很忙集团3.32%股权[11] - 洽洽食品零食量贩渠道2024年销售额约4.5亿元，拥有40个SKU左右[12] - 劲仔食品与超100家零食专营系统合作，覆盖超4万家终端门店[12] 企业渠道战略调整 - 盐津铺子将战略主轴调整为"渠道为王、产品领先、体系护航"，强化渠道渗透[11] - 洽洽食品加大量贩零食店、会员店以及即时零售等新兴渠道的资源投入和拓展力度[12] - 三只松鼠拟投资不超过6.6亿元开展零售布局，包括收购零食折扣店品牌[12][13]

魔芋零食行业爆发 - 魔芋成为休闲零食企业追捧的现象级大单品 被称为"人类猫条" [1] - 魔芋食品行业规模过去10年复合年均增长率20% 2024年终端商品市场规模达269亿元 [4] - 超过30家企业布局魔芋零食 包括卫龙美味 盐津铺子 洽洽食品 三只松鼠 良品铺子 来伊份 劲仔食品等 [6] 盐津铺子魔芋业务表现 - 2025年上半年休闲魔芋制品贡献营收7.91亿元 同比大增155.10% 占总营收比重提升至26.90% [1][5] - 大魔王品牌2024年销售额达10亿元(含税) [6] - 2023-2024年休闲魔芋制品分别贡献营收4.76亿元和8.38亿元 同比增长84.95%和76.09% [6] - 联名六必居推出的麻酱味魔芋素毛肚上市16个月后月销售额破亿元 [6] 卫龙美味魔芋业务表现 - 2025年上半年蔬菜制品板块(含魔芋爽和小魔女)收入21.09亿元 同比增长44.3% 占总营收比重60.5% [5] - 魔芋品类带动2024年蔬菜制品板块营收增长59.1%至33.71亿元 占总营收比重53.8% 首次超过调味面制品 [5] - 2025年上半年实现营收34.83亿元 同比增长18.5% 净利润7.36亿元 同比增长18.5% [2][5] 其他公司魔芋布局情况 - 洽洽食品2025年7月推出魔芋公主系列产品 [1][7] - 三只松鼠积极探索魔芋等大单品机会 [8] - 洽洽食品2025年上半年其他产品(含魔芋新品)贡献营收3.04亿元 占总营收11.05% [8] 零食量贩渠道扩张 - 鸣鸣很忙集团全国门店数量突破2万家 [2][10] - 盐津铺子将战略主轴调整为"渠道为王" 强化渠道渗透 [10] - 盐津铺子经销渠道营收占比70%以上 2023年零食量贩渠道收入占比约20% [10] - 洽洽食品零食量贩渠道收入从2023年1月约500万元提升至2024年1月近5000万元 [11] - 洽洽食品2024年零食量贩渠道销售额约4.5亿元 拥有40个SKU [12] - 劲仔食品与超100家零食专营系统合作 覆盖超4万家终端门店 [12] - 三只松鼠拟投资不超过6.6亿元开展零售布局 包括收购零食折扣店品牌 [12]

股权激励计划进展 - 公司于2025年9月16日安排限制性股票激励计划预留授予部分第二个限售期股份上市流通 [1] - 本次解除限售涉及激励对象1人 解除限售股票数量为175,000股 [1] - 解除限售股份数量占公司当前股本总额的0.0388% [1]

激励计划 - 2023年5月4日首次授予27名激励对象333万股，授予价7.36元/股[4] - 2023年8月21日预留授予1名激励对象35万股，授予价7.36元/股[5] - 2024年4月19日回购注销1名离职员工10万股，3万股预留权益失效[6][7] - 2024年7月1日回购注销10万股，占回购注销前总股本0.0222%[7] - 2025年9月5日预留授予部分第二个解锁期解锁条件成就，解除限售比例50%[11][12] - 本次1名激励对象解除限售17.5万股，占目前股本总额0.0388%[1][15] - 本次解除限售股份9月16日上市流通[1][15] 业绩数据 - 2024年经审计营业收入241,193.73万元，较2022年增长64.97%[13] - 2024年归属于上市公司股东净利润29,132.63万元，未扣股权激励成本前较2022年增长129.37%[13][14] 股份变动 - 变动前有限售条件股份150,597,951股，占比33.40%[20] - 变动后高管锁定股102,698,792股，占比22.78%，增加175,000股[20] - 变动后首发后限售股47,899,159股，占比10.62%，数量无变化[20] - 变动后股权激励限售股为0股，占比0%，减少175,000股[20] - 变动前无限售条件股份300,296,208股，占比66.60%，数量无变化[20] - 变动前后股份总数均为450,894,159股，占比100.00%[20]

持续督导变更 - 公司收到民生证券更换持续督导保荐代表人的函[2] - 李晓东因工作调整不再负责，赵凯接替[2] - 变更后保荐代表人为赵凯和孙振[2] 人员信息 - 赵凯现任民生证券投资银行事业部业务副总裁[4] - 赵凯是中国注册会计师协会非执业会员[4] - 赵凯曾参与多家公司IPO项目[4] 其他 - 公告发布时间为2025年9月13日[3]

公司信息 - 公司证券代码为003000，证券简称为劲仔食品[1] 活动信息 - 公司将参加2025年湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日暨半年度业绩说明会活动[2] - 活动采用网络远程方式，2025年9月19日14:00 - 17:00举行[3] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与活动[3] - 公司高管将在线就2024 - 2025半年度业绩等问题与投资者交流[3]

参会股东情况 - 出席会议股东及代表265人，代表股份215,216,148股，占比48.7616％[3] - 现场投票股东10人，代表股份210,870,467股，占比47.7770％[4] - 网络投票股东255人，代表股份4,345,681股，占比0.9846％[5] - 中小股东260人，代表股份4,667,881股，占比1.0576％[6] 议案表决情况 - 《2025年半年度利润分配预案》同意214,451,248股，占比99.6446％[8] - 《修订公司相关制度议案》提案2.01 - 2.05同意股数占比均超99.4％[9][11][12][13][15]

股东会信息 - 公司决定于2025年9月12日召开第三次临时股东会，股权登记日为2025年9月5日[5] - 出席本次股东会的股东及股东代理人共265名，代表有表决权股份数215,216,148股，约占公司股份总数的48.7616%[9] - 参加网络投票的股东代表有表决权股份数4,345,681股，约占公司股份总数的0.9846%[9] 议案表决情况 - 《关于公司2025年半年度利润分配预案的议案》同意214,451,248股，占比99.6446%[11] - 修订《筹资管理制度》同意214,002,348股，占比99.4360%[14] - 修订《对外担保管理制度》同意213,990,248股，占比99.4304%[15] - 修订《对外投资管理制度》同意214,015,348股，占比99.4420%[17] - 修订《会计师事务所选聘制度》同意213,984,148股，占比99.4276%[18] - 修订《子公司管理制度》同意214,009,048股，占比99.4391%[19] 中小投资者表决情况 - 《关于公司2025年半年度利润分配预案的议案》中小投资者同意3,902,981股，占比83.6136％[13] - 修订《筹资管理制度》中小投资者同意3,454,081股，占比73.9968％[14] - 修订《对外担保管理制度》中小投资者同意3,441,981股，占比73.7375％[15] - 修订《会计师事务所选聘制度》中小投资者同意3,435,881股，占比73.6069％[18] - 修订《子公司管理制度》中小投资者同意3,460,781股，占比74.1403％[20] 表决结果 - 本次股东会表决程序、结果符合相关规定，合法有效[22]

业绩表现 - 2025年上半年归母净利润1.12亿元 同比下降22% [1] - 2025年第二季度归母净利润0.44亿元 同比下降36% [1] 分产品收入 - 鱼制品收入7.57亿元 同比增长8% [1] - 豆制品收入1.15亿元 同比增长4% [1] - 蔬菜制品收入0.34亿元 同比下降11% [1] - 禽类制品收入1.96亿元 同比下降24% [1] 渠道表现 - 经销渠道收入7.92亿元 同比下降9% [1] - 直营渠道收入3.32亿元 同比增长29% [1] - 线上渠道收入1.85亿元 同比下降7% [1] - 线下渠道收入9.39亿元 同比增长1% [1] 渠道建设 - 线下渠道覆盖终端超30万个 [1] - 经销商数量超3500家 [1] - 零食专营渠道收入保持高速增长 [1] 战略举措 - 加速产品推新并加大魔芋品类投入 [1] - 深耕零食量贩渠道并探索高势能渠道 [1] - 加速定制化新品研发 [1] - 探索新兴渠道并积极推进海外市场拓展 [1]

核心业绩表现 - 2025H1总营收11.24亿元同比减少1% 归母净利润1.12亿元同比减少22% 扣非净利润0.87亿元同比减少29% [1] - 2025Q2总营收5.28亿元同比减少10% 归母净利润0.44亿元同比减少36% 扣非净利润0.34亿元同比减少47% [1] - 2025Q2净利率同比下降4个百分点至8.42% 毛利率同比下降2个百分点至28.93% [2] 产品结构分析 - 鱼制品收入7.57亿元同比增长8% 豆制品收入1.15亿元同比增长4% 保持稳健增长 [3] - 禽类制品收入1.96亿元同比减少24% 蔬菜制品收入0.34亿元同比减少11% 禽类制品受行业需求及渠道变革影响显著承压 [3] - 公司加速产品推新并加大魔芋品类投入 关注下半年调整成效 [2] 渠道表现 - 经销渠道收入7.92亿元同比减少9% 直营渠道收入3.32亿元同比增长29% 直营增速亮眼 [3] - 线上渠道收入1.85亿元同比减少7% 受社区团购影响下滑 线下渠道收入9.39亿元同比增长1% [3] - 线下覆盖终端超30万个 经销商超3500家 零食专营渠道收入保持高增长 [3] 成本与费用 - 销售费用率同比增加2个百分点至14.32% 管理费用率同比增加1个百分点至4.64% 主要因电商推广费及职工薪酬增加 [2] - 原材料价格上涨及规模效应减弱导致毛利率下降 [2] 发展战略 - 深耕零食量贩渠道并探索高势能渠道 积极推进海外市场拓展 [2][4] - 加速定制化新品研发 通过新品推广与渠道深耕为公司贡献增量 [4] - 调整2025-2027年EPS预测至0.58/0.68/0.80元 当前股价对应PE分别为22/18/16倍 [4]