资金使用 - 公司拟用不超12亿闲置募集、不超25亿闲置自有资金现金管理，期限不超12个月[2] - 公司及子公司使用闲置资金买现金管理产品未到期金额共15亿[11] 投资情况 - 安宁股份等子公司多笔闲置资金买大额存单、组合存款、结构性存款[2][3][11][17][19][23][24][25][26][27] - 各笔投资预期净年化收益率0.9%-2.31%不等，期限1个月-3个月[2][3][11][17][19][23][24][25][26][27] 风险与措施 - 投资可能受市场波动影响，短期收益不可预期[5] - 公司采取选低风险品种、跟踪投向等风控措施[6] 关联关系 - 公司与签约银行均无关联关系[4]

分红信息 - 公司总股本471,989,958股，剔除回购后以471,076,158股为基数，每10股派现金股利5元，合计235,538,079元[3] - 按总股本折算每股现金红利0.4990319元，每10股4.990319元[4] - 分红年度2024年，发放范围为2025年6月3日收市后登记在册全体股东[10] 税收与发放安排 - 深股通投资者等每10股派4.5元[11] - 限售股个人股息红利税差别化征收，暂不扣缴[11] - 持股1个月内每10股补缴1元，1 - 12个月补缴0.5元，超1年不需补缴[12] 时间安排 - 股权登记日2025年6月3日，除权除息日2025年6月4日[12] - 委托代派A股股东红利2025年6月4日划入账户[14] - 成都紫东投资和罗阳勇红利公司自行派发[15]

公募机构参与定增情况 - 2025年1月至5月19日共有21家公募机构参与31家A股公司定增 合计获配金额达97 85亿元 [1] - 昊华科技获3家公募机构定增 合计获配金额16 28亿元 国联民生等6股获配金额均超5亿元 [1] - 以5月19日收盘价计算 公募机构定增合计浮盈15 94亿元 浮盈比例16 39% 其中4只股票浮盈比例超50% [1] 个股表现 - 乐山电力定增浮盈比例达152 69% 位居首位 3家公募机构合计获配1 04亿元 浮盈1 58亿元 [2] 定增市场回暖驱动因素 - 2024年底至2025年初政策调整推动定增市场回暖 包括战略投资者认定放宽 并购重组配套融资激励等 [2] - "并购六条"政策落地后 产业链横向整合与跨行业并购加速 配套融资需求和规模激增 [2] - 2024年9月24日后A股反弹带动市场情绪回升 定增项目平均收益率呈现回升态势 [2] 市场趋势与展望 - 2024年9月以来市场情绪好转叠加2025年2月科技 AI题材催化 行业及个股表现修复 [3] - 2025一季度竞价定增项目估值升至相对高位 项目稀缺性导致定增发行价格折扣收窄 [3] - 预期2025二季度定增发行稳中有增 基准折价率预计维持10%左右 [3]

收购方案概述 - 公司提交《重整投资方案》，意向投资金额65.08亿元，拟取得经质矿产100%股权 [1] - 收购将显著增强公司在钒钛磁铁矿领域的资源储备和产业链整合能力 [1] - 公司是国内钛精矿和61%品位钒钛铁精矿供应龙头企业 [1] 资源协同效应 - 经质矿产核心资产为会理县小黑箐经质铁矿采矿权，毗邻公司现有潘家田铁矿，同属一个矿脉 [2] - 两矿权矿区范围共占地6.45平方公里，可协同制定开采方案，实现储量最大化开发 [2] - 经质矿产及其关联企业构成完整钒钛磁铁矿开采和洗选体系，形成原矿开采、铁精矿与钛精矿洗选及排尾一体化系统 [2] 技术优势 - 公司拥有技术先进、产品质量稳定、规模化生产的高效节能生产工艺，金属回收率等重要指标行业领先 [3] - 公司开采技术、洗选技术和管理经验可快速应用于新收购资产，提高采选效率、降低采选成本 [3] - 公司是国家首批矿产资源综合利用示范基地企业和国家级绿色矿山企业 [3] 财务状况 - 公司2024年营业收入18.6亿元，净利润8.52亿元，净利率45.81% [4] - 2024年经营活动现金流量净额11.84亿元，同比增长32.7% [4] - 2025年一季度营业收入5.5亿元，归母净利润2.3亿元，经营活动现金流净额2.68亿元，同比增长223.44% [4] - 公司获得邮储银行四川分行、中国银行四川分行合计不高于250亿元的授信额度 [4] 战略布局 - 收购完成后，公司资源储量、业务规模、市场占有率、盈利能力将进一步提高 [5] - 公司作为攀西战略资源区重要企业，此次资源整合将增强自身竞争力并为四川保障国家战略资源供给做出贡献 [5] - 交易涉及资产的审计、评估、尽职调查等工作正在进行中，公司将有序推进交易具体事宜 [5]

公司动态 - 安宁股份再度参与经质矿产重整 意向投资金额达65 08亿元 与2023年放弃竞拍时的最高报价完全相同 [1] - 公司已于5月9日提交重整投资方案 但尚未签署正式协议 具体方案需经董事会和股东大会审议通过 [3] - 公司证券部表示对标的质地有较大把握 矿石品质、地质环境与现有矿接近 收购有利于资源储备和开采协同 [1][2] 标的资产 - 经质矿产核心资产为会理县小黑箐经质铁矿采矿权 面积2 4725平方公里 年产能260万吨 采用露天/地下开采 [1] - 标的包含两家全资子公司 分别拥有选钛/选铁设备及尾矿库 三家公司构成完整的钒钛磁铁矿开采洗选体系 [2] - 该矿毗邻公司潘家田铁矿 同属一个矿脉 整合后可协同制定开采方案 减少资源浪费 [2] 交易背景 - 2023年西藏盈晟实业(现温州盈晟)以65 08亿元竞得重整资格 但矿场至今仍停产 破产重整未完成 [3] - 经质矿产当前股东为王泽龙(持股70 02%)和温州盈晟(持股29 98%) 王泽龙为中核钛白实控人 [3] - 知情人士透露事项推进顺利 但仍处意向阶段 因信披要求相关方不便回应 [4] 资金安排 - 公司2025年一季度末货币资金余额42 53亿元 证券部称支付压力不大 资产负债率等指标良好 [4] - 公司认为65亿元报价公允 此前放弃因预判对手会继续抬价 实际成交后标的未恢复生产 [3]

重大资产重组进展 - 公司筹划以现金支付方式收购经质矿产100%股权 涉及金额约65.08亿元 目前处于实质合并重整程序 [1] - 公司作为意向重整投资人已提交《重整投资方案》 但尚未签署正式重整投资协议 [1] - 交易以重整投资方案为基础制定重整计划修正案 需提交债权人会议表决 目前审计评估及尽职调查仍在进行中 [2] 标的资产概况 - 标的公司经质矿产核心资产为小黑箐铁矿采矿权 其关联企业鸿鑫工贸含选钛设备及尾矿库 立宇矿业含选铁设备 [2] - 三家公司共同构成钒钛磁铁矿开采洗选一体化系统 生产线相互链接形成完整产业链 [2] - 小黑箐铁矿与公司现有潘家田铁矿属同一矿脉 收购后可协同制定开采方案提升资源利用率 [2] 战略动机与预期效益 - 收购符合公司横向并购资源纵向延伸产业链战略 旨在打造矿材一体化企业 [2] - 交易完成后将提升公司资源储量、业务规模、市场占有率及盈利能力 [2] - 整合矿区资源有利于最大化开发利用矿产资源 减少资源浪费 [2] 近期财务表现 - 2022年至2024年营业收入连续下降 分别为19.96亿元、18.56亿元、18.57亿元 [3] - 同期归母净利润连续三年下滑 从10.95亿元降至8.52亿元 同比降幅分别为23.72%、14.46%、9.05% [3] - 2024年第一季度归母净利润2.30亿元 同比微增0.02% 基本止住下滑趋势 [4] 分红政策 - 2022年至2024年现金分红保持稳定 分别为4.41亿元、4.01亿元、4.36亿元 [4] - 分红率持续提升 从2022年40.29%升至2024年51.15% [4]

市场扩张和并购 - 公司筹划现金收购经质矿产100%股权，预计构成重大资产重组[2][6] 重大事项进展 - 2025年2 - 5月多次披露重组进展及提交方案[2][7][8] - 意向投资金额6,507,688,013.26元[3][7][8] 风险提示 - 交易存在未通过决策审批及终止风险[9]

市场扩张和并购 - 公司筹划现金收购经质矿产100%股权，交易预计构成重大资产重组[2][4] - 2025年2月19日董事会通过筹划重组议案并签意向协议[2][6] - 截至公告披露日，交易资产审计等工作进行中，尚处初步阶段[6][7] - 交易存在不确定性，可能因外部环境变化终止[2][7]

财务表现 - 25Q1实现营业收入5.5亿元 同比+23.5% 环比+10.5% [1] - 25Q1归母净利润2.30亿元 同比+0.02% 环比+36.6% 扣非净利润2.31亿元 同比+0.64% 环比+37.8% [1] - 综合毛利率61.8% 同比-4.9个百分点 环比+4.9个百分点 期间费用率6.5% 同比+0.18个百分点 环比-4.5个百分点 [2] 行业动态 - Q1钛精矿均价2064元/吨 同比-0.6% 环比+0.7% 国内钛矿供应整体偏紧 [2] - 4月11日钛精矿市场价格2030元/吨 较年初+3.6% 较4月初-1.7% 优质钛矿供应仍偏紧 [2] - 钛白粉出口需求转弱致4月以来钛矿价格回落 长期受勘探资本开支下降及高品位矿减少影响 供给格局良好 [2] 公司战略 - 全面推进6万吨/年能源级钛材项目 发挥纵向产业链一体化优势 [2] - 拟全资收购攀枝花经质矿产 未来或进一步提升优质钛矿产销规模 [2] 业绩预测 - 预计25-27年归母净利润10.3/12.0/12.9亿元 同比增速+20.4%/+17.1%/+7.6% [3] - 对应EPS为2.17/2.54/2.74元 给予25年15xPE估值 目标价32.55元 [3]

监事会信息 - 监事会通知时间为2025年4月4日[2] - 监事会召开时间为2025年4月11日[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 报告议案 - 《关于<2025年第一季度报告>的议案》3票同意通过[3] - 《2025年第一季度报告》披露于多家媒体及巨潮资讯网[3]