会议安排 - 公司第五届董事会第十次会议于2024年12月3日上午10:30召开[1] - 公司定于2024年12月19日下午14点30分召开2024年第二次临时股东大会[8] 审计与授信 - 董事会同意聘请中审众环为公司2024年度审计机构，待股东大会审议[2] - 公司及子公司2025年拟申请不超25亿元综合授信，待审议[3][4] 担保事项 - 公司拟在2025年为子公司润都制药（荆门）提供不超2亿元担保，待审议[5]

审计机构变更 - 公司拟聘任中审众环为2024年审计机构，原聘任大华，因合同期届满[1] - 变更需提交股东大会审议批准后生效[7] 中审众环情况 - 2023年末合伙人216人、注册会计师1244人、签过证券报告注会716人[3] - 2023年经审计总收入215466.65万元等多项收入数据[3] - 2023年上市公司审计客户201家，收费26115.39万元[3] - 职业保险累计赔偿限额8亿元，未使用[3] - 最近3年受行政处罚等多次，31名人员受罚[3][4] 大华情况 - 大华对公司2023年度财报和内控出具标准无保留意见[6]

综合授信申请 - 2025年度公司及子公司计划申请不超25亿元综合授信额度[2] - 授信业务含流动资金、非流动资金贷款等[2] - 融资金额依实际需求定且不超授信额[3] 审批流程 - 申请需股东大会审议批准[7] - 授权期限自股东大会通过起十二个月[3]

担保情况 - 预计2025年为润都荆门公司担保额度不超2亿元，占净资产16.96%[3] - 本次担保后上市公司及其控股子公司担保额度总计不超12.281亿元，占净资产104.15%[3] - 截至披露日为润都荆门公司担保余额3.361389亿元，占净资产28.51%[3] - 本次担保后对外担保总余额3.531039亿元，占净资产29.79%[17] - 为资产负债率超70%子公司担保金额12.116亿元，超净资产100%[5] 财务数据 - 润都荆门公司2023年资产总额7.6947463411亿元，负债总额7.368356514亿元[11] - 2024年前三季度资产总额7.5274285839亿元，负债总额7.7504806234亿元[11] - 2023年净利润 - 1.2192758672亿元，2024年前三季度净利润 - 0.5494418666亿元[11] - 最近一期经审计资产负债率为95.76%[4] 其他 - 担保范围含主债权本金等，担保期间为主债务履行届满之日起5年内[12]

会议相关 - 第五届监事会第九次会议于2024年12月3日上午11:30召开，3名监事全出席[1] 审计安排 - 监事会同意聘请中审众环为2024年度审计机构，待股东大会审议[2] 授信计划 - 公司及子公司2025年拟申请不超25亿元综合授信，待股东大会审议[3][4] 担保事项 - 公司2025年拟为子公司润都制药（荆门）提供不超2亿元担保，待股东大会审议[5][6]

公司产能与生产 - 珠海公司原有产能利用率已达到较高水平，新建年产能60亿粒/片的口服固体制剂车间已投入生产 [2] - 子公司润都制药（荆门）有限公司设计年产能达4000吨，目前产能处于爬坡阶段，较2023年同期有较大幅度提升 [3] 原料药与制剂 - 公司常规销售的制剂产品，其生产用原料药约70%来自于本公司 [3] 医疗技术与市场 - 心肌灌注显像（MPI）在国内渗透率较低，主要受医疗设备配置规模和诊疗习惯影响，但未来发展前景乐观 [3] - 公司依托处方药市场优势，积极拓展第三终端和零售市场，已完成主流医药电商平台品牌合作 [4] 财务状况 - 公司负债结构合理，负债率处于行业内较低水平，主要用于荆门子公司生产基地建设和珠海公司新建固体制剂车间 [4] - 公司应收账款变化与实际业务开展规模相符，对客户资质和信用进行严格审查，确保整体风险可控 [4] 研发与创新 - 公司1类创新药盐酸去甲乌药碱注射液及其原料药已完成国家药品监督管理局现场核查，一旦获批上市将具有里程碑意义 [3] - 公司持续深耕合成生物学领域，不断探索和突破前沿技术 [3] 业务拓展 - 公司CMO、CDMO业务稳步增长，产品涉及中间体、原料药、片剂、胶囊剂、小容量注射剂等，未来将持续拓展客户和丰富产品线 [4] - 公司对于投资并购持开放态度，重点关注与战略相契合、能够带来协同效应的标的 [3]

文章核心观点 润都股份厄贝沙坦片增加75mg规格获国家药监局批准 [1] 分组1 - 公司于11月13日晚间公告近日收到国家药监局《药品补充申请批准通知书》 [1] - 批准厄贝沙坦片增加75mg规格并核发药品批准文号，新增规格产品用口服固体药用高密度聚乙烯瓶装 [1] - 变更后质量标准、生产工艺照所附执行，有效期18个月，说明书、包装标签相应修订，其余按原批准内容执行 [1]

新产品研发 - 公司厄贝沙坦片新增75mg规格获批准[2][4] - 厄贝沙坦片0.15g规格于2022年10月获注册证书[3] 未来展望 - 新增规格丰富产品线，提升竞争力，影响未来业绩[5] - 产品销售受多因素影响有不确定性[5]

投资评级 - 报告对润都股份的投资评级为"买入" [6][7] 核心观点 - 润都股份2024年三季报显示，公司业绩短期承压，2024Q1-3实现营业收入8.77亿元，同比下降7.23%；归母净利润0.37亿元，同比下降43.29%；扣非归母净利润0.26亿元，同比下降45.43% [2] - 公司业绩承压主要受部分产品集采影响及湖北原料药基地转固折旧影响，但费用率管控良好，销售费用率同比下降4.44pct至22.66%，管理费用率同比下降0.55pct至5.81% [3] - 公司创新研发持续加速，2024Q1-3研发费用为0.98亿元，占营业收入比重11.13%，同比增长2.90pct，核心在研产品盐酸去甲乌药碱市场空间超过10亿元，已进入上市申报阶段 [4] - 公司原料药制剂一体化发展，传统业务有望稳健增长，湖北荆门生产基地一期工程完工，多个项目已获批，未来有望持续贡献收入 [5] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为13.05亿元、14.42亿元和15.76亿元，归母净利润分别为0.59亿元、1.08亿元和1.42亿元，对应EPS分别为0.18元/股、0.32元/股和0.42元/股 [6] - 2024-2026年公司毛利率预计分别为51.69%、53.76%和54.98%，净利率预计分别为4.56%、7.47%和9.03%，ROE预计分别为5.07%、8.73%和11.04% [13] 估值与市场表现 - 当前公司市盈率(PE)为52倍，预计2025年和2026年将分别降至29倍和22倍 [6] - 过去一年公司股价表现不佳，相对沪深300指数下跌47% [8]

公司动态 - 润都股份近日收到国家药监局核准签发的硫酸羟氯喹《化学原料药上市申请批准通知书》[1] 产品信息 - 硫酸羟氯喹适用于类风湿关节炎、青少年慢性关节炎、盘状和系统性红斑狼疮以及由阳光引发或加剧的皮肤疾病[1]