股东权益变动 - 马强持股比例被动增至5.0506%成5%以上股东[3][4][5] - 截至披露日马强持29,563,210股无限售流通股[4] - 本次变动前持股29,583,210股占比5.0000%，后占比5.0506%[6] 变动原因及过往情况 - 2024年7 - 8日因注销回购股份比例增0.0527%[6] - 2023年11月因回购注销限制性股票比例增0.0013%[6] - 2023年9月马强减持20,000股，比例-0.0034%[6] 其他说明 - 本次变动未违反法规，不影响控股权[7] - 马强不排除未来12个月减持并依规披露[7]

股权激励情况 - 2022年9月6日向70人授予限制性股票407.35万股，授予价5.04元/股[5] - 2022年9月7日向193人授予股票期权720.13万份，行权价10.08元/股[5] - 2023年11月9日注销股票期权56.426万份[6] - 2023年11月15日回购注销限制性股票15.126万股[6] 本次回购注销情况 - 2024年7月8日完成回购注销199.805万股，占回购前总股本0.3378%[1][9] - 涉及69人，回购价4.835元/股，价款9,660,571.75元[1][8] - 因2023年度业绩考核未达标，资金为自有资金[7][8] 股本变化情况 - 总股本由587,342,582股变为585,344,532股[1][9][11] - 有限售条件股份、股权激励限售股数量减少[11] - 无限售条件股份数量增加[11] 后续安排 - 已支付回购价款，会计师事务所出具《验资报告》[12] - 将办理工商变更登记及公司章程备案[13] 影响说明 - 对公司财务和经营无实质影响[14] - 不影响管理团队积极性和稳定性[14]

股东信息 - 马强持有博彦科技29,563,210股，持股比例5.0506%[12][32] - 马强无一致行动人，所持股份无权利限制[20][32] 权益变动 - 2024年7 - 8日、2023年11月持股比例被动增加[18] - 2023年9月集中竞价减持20,000股，均价12.8元/股[19] 未来展望 - 未来12个月不排除减持，不拟增持[16][32]

利润分配 - 2023年度以585,344,532股为基数，每10股派现金股利0.26元（含税）[2] - 深股通等投资者每10股派0.234元，不同持股时长补缴税款不同[4][5] - 香港投资者持有基金份额部分红利税按10%征收[5] 股本变更 - 公司总股本由591,513,588股变更为585,344,532股[2] 时间安排 - 分红派息股权登记日为2024年7月15日，除权除息日为7月16日[5] - A股股东现金红利7月16日通过托管券商划入资金账户[7] 其他信息 - 咨询地址为北京市海淀区西北旺东路10号院东区7号楼博彦科技大厦证券部[9] - 咨询联系人是刘可欣、叶聪，电话为010 - 50965998[10] - 备查文件包括中国结算深圳分公司文件等[10]

股份回购与注销 - 2021 - 2022年回购股份1141.8896万股，资金总额1.3236549321亿元，占比1.9300%[2][3] - 2024年7月5日注销417.1006万股，占注销前总股本0.7051%[1][7][8] - 注销后总股本由591513588股变为587342582股[8] 股权激励计划 - 2022年拟授予权益总量由1140万份调为1128.48万份[4] - 实际授予限制性股票407.35万股，股票期权720.13万份[5] - 2023年股票期权实际行权数量317.439万份[6]

公司投资评级和核心观点 - 公司发布2023年年报和2024年一季报,2023年实现营业收入66.01亿元,同比略增1.89%;受经营成本增加及计提资产减值等因素影响,实现归母净利润2.17亿元,同比下降29.73% [1] - 公司持续聚焦发展的金融业务保持稳步增长,实现营业收入17.38亿元,同比增长9.26%;互联网及高科技行业相关业务增长承压,互联网业务实现营业收入24.41亿元,同比略降2.32%,高科技业务实现收入14.83亿元,同比略增3.99% [1] - 2024年公司整体营收规模会有稳步增长,但考虑新业务投入加大等因素,希望整体利润端能够保持相对稳定 [2] 新业务发展 - 公司将主要聚焦农业、能源及大型央国企客户等领域,以企业管理咨询、国产信创、包括AI大模型应用在内的行业应用解决方案等综合的数字化服务类型为主,追求业务的高人均单产 [2] - 公司新业务在2023年完成初步布局和探索,将在2024年实现业务规模突破,预计到2026年,整个新业务板块在公司整体收入的占比有望达到30%甚至更高,成为支撑公司发展的第二增长曲线 [2] 人工智能技术布局 - 公司高度重视AI技术发展,与微软、百度、华为、阿里巴巴和科大讯飞等多家国内外知名的AI大模型厂商开展生态及技术合作,布局和落地大模型应用场景解决方案 [4] - 公司作为微软的生态合作伙伴,获得了比较多的技术协同,2023年公司的相关业务集中在微软海外智能云在中国的落地以及基于ChatGPT技术为客户提供解决方案 [4] - 公司还与上海交通大学开展产学研合作,共同建立了人工智能研究中心,加强了公司的研发实力,也为公司提供了丰富的人才资源和科研支持 [4] 数据要素和咨询业务发展 - 公司高度重视数据要素业务的发展,已经建立了一套完善的大数据管理平台,能够为客户提供定制化的数据智能解决方案,特别是在银行等金融领域 [5][6] - 公司还与腾讯云、百度智能云、金山云等主流云服务和数据库厂商建立了紧密的合作关系,确保了公司提供的数据类解决方案能够与这些平台无缝兼容 [5] - 2023年起,公司开始重视咨询相关业务,注意到了外资企业逐步退出企业管理咨询等市场的趋势,并于2023年下半年开始关注并构建相关业务能力 [5][6][7] 盈利预测和投资建议 - 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.56/3.30/4.24亿元,EPS分别为0.43/0.56/0.72元,给予2024年PE 25倍,目标价10.84元,维持"优于大市"评级 [10] - 公司在人工智能、数据要素和咨询等领域已经取得积极进展,为未来长期增长奠定了基础,但2023年国内外环境变化,公司下游客户需求受到一定影响,我们对盈利预测进行了一定下调 [9][10]

报告公司投资评级 - 报告维持"优于大市"评级 [8][9] 报告的核心观点 营收整体维持稳健 - 2023年公司实现营业收入66.01亿元,同比略增1.89% [1] - 金融业务保持稳步增长,实现营业收入17.38亿元,同比增长9.26% [1] - 互联网及高科技业务受影响有所下滑,互联网业务实现收入24.41亿元,同比略降2.32%,高科技业务实现收入14.83亿元,同比略增3.99% [1] - 2024年一季度公司实现营业收入16.40亿元,同比增长3.38% [2] 新业务板块或成第二增长曲线 - 公司将主要聚焦农业、能源及大型央国企客户等领域,以企业管理咨询、国产信创、包括AI大模型应用在内的行业应用解决方案等综合的数字化服务为主 [3][4] - 2024年新业务有望实现至少3亿以上的收入体量,并能在未来几年保持高速增长 [3] - 预计到2026年,整个新业务板块在公司整体收入的占比有望达到30%甚至更高,成为支撑公司发展的第二增长曲线 [4] 公司高度重视AI技术发展 - 公司与微软深度合作,获得了较多技术协同,在2023年集中于微软海外智能云在中国的落地以及基于ChatGPT技术为客户提供解决方案 [6] - 公司还与上海交通大学开展产学研合作,共同建立了人工智能研究中心,加强了公司的研发实力 [6] - 公司推出了人工智能计算平台,提供了从数据样本的标注到模型的部署、训练以及推理服务的全流程支持 [6] - 公司正在积极拓宽AI大模型应用领域,从内部管理逐步拓展到生产、制造、设计等硬应用领域 [6] 数据要素和咨询业务逐步发力 - 公司在大数据业务领域有深厚积累,已建立完善的大数据管理平台,为客户提供定制化的数据智能解决方案 [7] - 公司与新华财经等合作,开发新的数据要素项目,并与主流云服务和数据库厂商建立合作 [7] - 公司开始重视咨询相关业务,组建专业团队,已开始接到业务订单,看好该领域的发展潜力 [7] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.56/3.30/4.24亿元,EPS分别为0.43/0.56/0.72元 [9] - 给予2024年动态PE 20-25倍,合理价值区间为8.67-10.84元,维持"优于大市"评级 [9]

财务数据 - 公司2023年营业收入为66.01亿元，同比增长1.89%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入16.40亿元，同比增加3.38%[1] - 公司2023A归属母公司净利润为217.31万元，2024E预计为358.30万元[9] - 公司2023A市盈率为24.31倍，2024E预计为14.74倍[9] - 2026年预计营业收入将增长10.9%[10] - 2026年预计净利率将达到7.4%[10] - ROE预计在2026年将达到11.9%[10] - 流动比率预计在2026年将达到3.37[10] - 2026年预计每股收益将达到1.14元[10] 业务拓展 - 公司获得华为HarmonyOs开发服务商认证，共建鸿蒙应用新生态[2] - 公司与微软、百度等大模型厂商展开生态及技术合作，布局和落地大模型应用场景解决方案[4] - 公司是微软金牌合作伙伴，已在国内多个客户落地智能对话机器人系统等产品和解决方案[4] - 公司在AI领域积极布局，与多家大模型厂商展开合作，共建人工智能研究中心[4] - 公司业务遍布全球，在12个国家设立了70余家分支机构、研发基地或交付中心[6] 公司信息 - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[21] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[21] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[21] - 中邮证券依托中国邮政集团实力，坚持诚信经营，为客户提供专业化的证券投、融资服务[21] - 中邮证券研究所设在北京、上海和深圳，提供研究服务和联系方式[22]

股东大会出席情况 - 出席股东大会股东及代表30名，代表股份106,429,499股，占比18.1205%[4][5] - 现场会议出席股东及代表6名，代表股份103,884,809股，占比17.6873%[5] - 网络投票出席股东及代表24名，代表股份2,544,690股，占比0.4333%[5] 议案表决情况 - 《关于<2023年度报告>及其摘要的议案》同意106,221,144股，占比99.8042%[6] - 《关于<2023年度董事会工作报告>的议案》同意106,221,144股，占比99.8042%[7] - 《关于<2023年度监事会工作报告>的议案》同意106,221,144股，占比99.8042%[8] - 《关于<2023年度财务决算报告>的议案》同意106,212,144股，占比99.7958%[8] - 《关于2023年度利润分配预案的议案》同意105,874,709股，占比99.4787%[9] - 《关于回购注销2022年股票期权与限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》同意106,011,899股，占比99.9994%[10] - 《关于变更部分回购股份用途并注销的议案》同意106,428,899股，占比99.9994%[10] - 某议案中小投资者同意股数占比0.3436%，弃权占比0%[12] - 《关于制定<独立董事工作制度>的议案》所有股东同意106,417,299股，占比99.9885%[12] - 《关于制定<独立董事工作制度>的议案》所有股东反对10,600股，占比0.0100%[12] - 《关于制定<独立董事工作制度>的议案》所有股东弃权1,600股，占比0.0015%[12] - 《关于制定<独立董事工作制度>的议案》中小投资者同意57,245,983股，占比99.9787%[12] - 《关于制定<独立董事工作制度>的议案》中小投资者反对10,600股，占比0.0185%[12] - 《关于制定<独立董事工作制度>的议案》中小投资者弃权1,600股，占比0.0028%[12] 其他 - 博彦科技2023年度股东大会召集、召开等程序合法有效[13] - 备查文件有2023年度股东大会决议[14] - 备查文件有北京植德律所关于2023年度股东大会的法律意见书[14]

会议信息 - 公司董事会于2024年4月27日发布召开2023年度股东大会通知[4] - 现场会议于2024年5月17日在博彦科技大厦会议室召开，网络投票时间为同日[6] 参会情况 - 本次会议通过现场和网络投票的股东（股东代理人）合计30人，代表股份106,429,499股，占公司有表决权股份总数的18.1205%[7] 议案表决 - 《关于<2023年度报告>及其摘要的议案》总表决同意106,221,144股，占比99.8042%；中小股东同意57,049,828股，占比99.6361%[10] - 《关于2023年度利润分配预案的议案》总表决同意105,874,709股，占比99.4787%，中小股东同意56,703,393股，占比99.0311%[15][16] - 《关于回购注销2022年股票期权与限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》总表决同意106,011,899股，占比99.9994%，中小股东同意57,257,583股，占比99.9990%[17]