公司资质认证进展 - 光启超材料测试中心于2025年8月28日通过国家CNAS扩项资质认定 [1] - 认可检测能力范围新增复合材料、环境试验、几何检测、电磁特性试验、无损检测、热学检测、涂料能力 [1] - 同时获得CNAS实验室认可的计量检测能力 包括力学和热学两大类检测对象共12项校准规程或规范 [1]

二、基本情况 证券代码：002625 证券简称：光启技术 公告编号：2025-068 光启技术股份有限公司 关于全资子公司测试中心通过国家CNAS扩项资质认 定的自愿性信息披露公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、背景情况 2023 年 7 月，光启技术股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司深 圳光启超材料技术有限公司（以下简称"光启超材料"）收到中国合格评定国家 认可委员会（CNAS）下发的实验室认可证书（注册号：CNAS L18631，生效日 期：2023 年 7 月 7 日，截止日期：2029 年 7 月 6 日）。具体内容详见公司披露 于《上海证券报》《证券时报》《证券日报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 上的《关于全资子公司与中汽研汽车检验中心（天津）有限公司成立汽车紧缩场 联合创新实验室的自愿性信息披露公告》（公告编号：2023-064）。 2024 年 8 月，光启超材料测试中心顺利通过国家 CNAS 扩项资质认定。认 可检测能力范围从最初的"超材料电磁特性试验"能力，进一步覆盖到力学性能 ...

大宗交易概况 - 光启技术于8月29日发生大宗交易592万股，成交总额3.12亿元，占当日总成交额比例9.06% [1] - 成交价格52.71元，较市场收盘价54.34元折价3% [1] 交易明细分析 - 华福证券上海浦明路营业部买入294万股，金额1.55亿元，卖方为中信证券深圳分公司 [2] - 招商证券深圳福华三路营业部买入160.3万股，金额8449.41万元，卖方为中信证券深圳分公司 [2] - 万联证券上海浦东世纪大道营业部买入137.7万股，金额7258.17万元，卖方为中信证券深圳分公司 [2] 交易结构特征 - 所有交易成交价格均为52.71元，呈现价格一致性 [2] - 卖方营业部均为中信证券深圳分公司，显示集中卖出特征 [2] - 买方营业部分布于上海和深圳两地，包括华福证券、招商证券和万联证券 [2]

大宗交易概况 - 8月28日大宗交易平台发生5笔成交，合计成交量597.70万股，成交金额3.20亿元，成交价格均为53.51元，相对当日收盘价折价3.01% [2] - 近3个月内累计发生10笔大宗交易，合计成交金额达8.15亿元 [2] - 所有大宗交易卖方营业部均为中信证券股份有限公司深圳分公司 [2] 二级市场表现 - 当日收盘价55.17元，上涨0.24%，日换手率2.96%，成交额34.97亿元 [2] - 近5日累计上涨14.46%，但主力资金净流出2.50亿元，近5日资金合计净流出4137.96万元 [2] 融资交易情况 - 最新融资余额67.71亿元，近5日增加3511.25万元，增幅0.52% [2]

大宗交易概况 - 大宗交易成交597.7万股，成交额3.2亿元，占当日总成交额的8.38% [1] - 成交价53.51元，较市场收盘价55.17元折价3.01% [1]

市场走势 - 上证指数收盘3800.35点，下跌1.76% [4] - 深证成指收盘12295.07点，下跌1.43% [4] - 沪深300指数收盘4386.13点，下跌1.49% [4] - 中小板指收盘7581.82点，下跌1.52% [4] - 创业板指收盘2723.20点，下跌0.69% [4] - 科创50指数收盘1272.56点，上涨0.13% [4] 计算机行业 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，提出三阶段目标：2027年AI与6大重点领域深度融合，新一代智能终端普及率超70%；2030年普及率超90%；2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段 [5] - 《意见》强调加快实施6大重点行动，包括"人工智能+"科学技术、产业发展、消费提质等，为AI在多场景落地提供政策引导 [5] - 强化8项基础支撑能力，包括模型基础能力、数据供给能力、智能算力统筹、开源生态等 [5] - 国内AI产业快速发展，Kimi K2、GLM-4.5、Deepseek-V3.1等国产大模型性能逼近全球第一梯队，国产高端算力实现突破 [5] - 建议关注AI应用、AI算力、数据标注等领域相关公司 [5] 化学原料行业 - 新材料板块本周上涨3.69%，跑输创业板指2.17% [6] - 细分板块表现：合成生物指数上涨3.77%，半导体材料上涨8.99%，电子化学品上涨8.84%，可降解塑料上涨5.95%，工业气体上涨4.48%，电池化学品上涨5.15% [6] - 算力需求驱动AI服务器加速发展，2024年全球AI服务器市场规模1251亿美元，2025年将增至1587亿美元，2028年有望达到2227亿美元 [6] - 2024年中国AI算力市场规模190亿美元，同比增长86.9%，预计2025年达259亿美元，同比增长36.2% [6] - AI服务器推动覆铜板向高频高速方向升级，建议关注高频高速覆铜板核心原材料公司 [6] 立方制药 - 2025H1营业收入7.32亿元，同比下降4.80%，归母净利润9022.71万元，同比增长16.53% [7] - 医药工业收入66751.89万元，同比下降4.74%，医药零售收入5644.77万元，同比基本持平 [7] - 研发投入5875.26万元，同比增长49.22% [7] - 盐酸羟考酮缓释片2024年销售额超1亿元，2025H1维持较好纯销增长 [7] - 盐酸哌甲酯缓释片作为国内首仿获批，近期有望开始发货，国内儿童和青少年ADHD患病率约6.4%，对应人群约2000万，就诊率约10% [7] - 公司以渗透泵控释技术为核心，已上市多款缓控释制剂产品，是国内为数不多的第一类精神药品和麻醉药品定点生产企业 [7] 润丰股份 - 2025H1营业收入65.3亿元，同比增长14.9%，归母净利润5.6亿元，同比增长205.6% [10] - 2025Q2营业收入38.4亿元，同比增长28.6%，环比增长43.1%，归母净利润3.0亿元，同比增长932.3%，环比增长16.4% [10] - 除草剂、杀虫剂、杀菌剂收入分别47.1亿元、10.6亿元、6.8亿元，同比增长10.8%、34.1%、16.4% [10] - 整体毛利率21.4%，同比提升1.2个百分点，净利率9.6%，同比提升5.8个百分点 [10] - TO C业务营收占比由2024H1的37.52%上升到40.14%，毛利率由29.21%上升到30.21% [10] - 上半年新增登记600余项，累计登记超过8400项 [11] 时代新材 - 2025H1营业收入92.56亿元，同比增长6.87%，归母净利润3.03亿元，同比增长36.66% [12] - 2025Q2营业收入50.98亿元，同比增长14.41%，环比增长22.59%，归母净利润1.52亿元，同比增长48.86%，环比增长0.10% [12] - 新材料及其他板块收入2.50亿元，同比增长116.71%，新签订单6.40亿元，同比增长51.30% [13] - 风电叶片板块收入39.11亿元，同比增长39.38%，稳居国内前二行业地位 [13] - 汽车零部件板块收入33.93亿元，同比下降7.01%，轨道交通板块收入9.59亿元，工业与工程板块收入7.43亿元 [13] - 预计2025-2027年归母净利润7.08亿元、8.96亿元、10.94亿元，同比增长59.0%、26.7%、22.1% [13] 光启技术 - 2025H1营业收入9.43亿元，同比增长10.70%，归母净利润3.86亿元，同比增长6.75% [15] - 超材料产品营收9.36亿元，同比增长47.35%，超材料研发业务营收239.11万元，同比下降98.89% [18] - 生产基地建设稳步推进，709基地二期建成投产，905基地一期和906基地一期建设及投产 [18] - 预计2025-2027年EPS分别为0.34元、0.44元、0.55元 [15] 常润股份 - 2025H1营业收入14.00亿元，同比下降3.40%，归母净利润1.07亿元，同比增长23.98% [17] - 2025Q2营业收入7.57亿元，同比下降7.47%，归母净利润0.55亿元，同比增长40.48% [19] - 2025H1毛利率21.89%，同比增加2.17个百分点，净利率7.93%，同比增加1.65个百分点 [21] - 前装OEM市场拓展多品类产品，成为宝马汽车拖车工具定点供应商 [21] - 泰国工厂产能爬坡，应对美国关税政策挑战 [21] - 预计2025-2027年归母净利润3.1亿元、4.0亿元、4.6亿元，同比增长26.3%、27.9%、16.7% [22] 长城证券 - 2025H1营业收入28.59亿元，同比增长44.24%，归母净利润13.85亿元，同比增长91.92% [26] - 投资业务收入17.35亿元，同比增长49.18%，财富管理收入4.81亿元，同比增长28.15%，投行业务收入1.40亿元，同比增长17.07% [26] - 客户规模突破性增长93%，代理买卖证券业务净收入3.54亿元，同比增长48.12% [26] - 金融投资资产规模631.70亿元，较年初增长10.40% [28] - 预计2025-2027年归母净利润22.80亿元、23.99亿元、24.69亿元，同比增长44.32%、5.24%、2.88% [28] 宝丰能源 - 2025H1营业收入228.2亿元，同比增长35.0%，归母净利润57.2亿元，同比增长73.0% [29] - 2025Q2营业收入120.5亿元，同比增长39.0%，环比增长11.9%，归母净利润32.8亿元，同比增长74.2%，环比增长34.6% [29] - 烯烃板块收入178.0亿元，同比增长83.0%，毛利率39.1%，同比提升3.5个百分点 [30] - 聚烯烃合计销量238万吨，同比增长95.3% [30] - 内蒙260万吨/年煤制烯烃项目全面达产，上半年生产聚烯烃116.35万吨，占公司总产量48.39% [30] - 预计2025-2027年净利润122亿元、132亿元、144亿元 [30] 华工科技 - 2025H1营业收入76.29亿元，同比增长44.66%，归母净利润9.11亿元，同比增长44.87% [32] - 2025Q2营业收入42.74亿元，同比增长39.19%，环比增长27.36%，归母净利润5.01亿元，同比增长48.30%，环比增长22.28% [32] - 联接业务收入37.44亿元，同比增长124%，感知业务收入21.54亿元，同比增长17%，智能制造业务收入16.76亿元，同比下降2.95% [32] - 光模块业务高增长，首推3.2T CPO解决方案，可支撑51.2T交换机 [32] - 期间费用率9.94%，同比下降3.22个百分点 [32] - 预计2025-2027年净利润18.7亿元、24.1亿元、29.6亿元，同比增长52.8%、29.2%、22.8% [33]

控股股东股份质押变动 - 控股股东西藏映邦实业发展有限公司部分股份解除质押 [1] - 解除质押具体事项包括股份数量、质权人、解除日期等关键数据 但公告未披露具体数值 [1] - 西藏映邦剩余质押股份无平仓或冻结风险 不影响公司实际控制权稳定性 [1] 公司治理与信息披露 - 公司强调信息披露内容真实、准确、完整 无虚假记载或重大遗漏 [1] - 公司承诺持续关注股东质押情况及风险 并依法履行信息披露义务 [1] - 备查文件包括证券质押登记证明（部分解除质押登记） [2]

股份质押变动 - 控股股东西藏映邦实业发展有限公司解除质押公司股份33665435股 [1]

市场表现 - 大盘午后波动加剧 沪指冲高回落收于3800.35点 创业板回吐近3%涨势收跌 市场成交量达3.2万亿元 刷新历史次高[1] - 国防军工板块午后随大市跳水 国防军工ETF（512810）收跌1.87% 单日振幅达2.67%[1] - 国防军工ETF尾盘量能急速放大 单日成交1.94亿元创5个月新高 连续12个交易日实现亿元成交 场内溢价走高显示买盘强劲 此前2日逾5800万元逢跌进场[1] 成份股表现 - 国防军工ETF覆盖的79只军工股中仅6股收涨 光启技术盘中涨超8% 股价创10年新高 中航成飞（市值2600亿元）收涨1%[3] - 六九一二和内蒙一机重挫超5%居前 中国长城、宗申动力、中国卫通等多股跌逾4% 长城军工跌3.33% 中航沈飞（千亿市值）和航发动力分别跌2.75%和1.5%[3] - 成交额前十成份股包括中国长城（成交55.81亿元 跌4.63%）、中国卫星（成交54.75亿元 跌0.49%）、光启技术（成交45.14亿元 涨3.87%）等[3] 调整原因分析 - 国防军工板块调整主要受A股整体大跌拖累 该板块偏向成长风格 高弹性高波动特征明显 受市场风险偏好影响较大[3] - A股大幅回调因近期外围风险逐渐暴露 特别是长债风险较大 同时近期A股涨幅较大且有局部过热迹象[4] 基本面与业绩 - 国防军工板块业绩明显修复 行业景气向上 国防军工ETF50只成份股中39股上半年实现盈利 半数实现净利正增长[5] - 归母净利润同比增长超30%的成份股达11只 航天科技暴增超21倍暂居首位 华丰科技、高德红外、纳睿雷达净利同比增速分别高达9.4倍、9倍和8.6倍 天海防务实现翻倍增长[5] - 其他高增长个股包括宗申动力（净利增79.37%）、火炬电子（增59.04%）、涪陵电力（增52.96%）等[5] 事件催化与历史表现 - 九三阅兵倒计时一周 事件催化预期升温 本次阅兵将首次亮相多款新型装备 未来有望成为"十五五"建设重点 投入进一步扩大[5] - 历史数据显示重大阅兵前后国防军工板块通常有超额行情 2015年九三大阅兵前中证军工指数在7-8月最大涨幅达47% 2019年国庆大阅兵前该指数在8-9月最大涨幅为16%[6] - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI、可控核聚变等热门题材 是融资融券标的和互联互通标的[6]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入9.43亿元，同比增长10.70% [1] - 归母净利润3.86亿元，同比增长6.75%；扣非归母净利润3.76亿元，同比增长5.42% [1] - 货币资金44.99亿元，同比减少21.59%；应收账款24.65亿元，同比增长45.13% [1] - 存货3.53亿元，同比增长53.31%；负债合计14.27亿元，同比增长68.40% [1] 超材料业务表现 - 超材料产品营收9.36亿元，同比增长47.35%；研发业务营收239.11万元，同比减少98.89% [2] - 超材料行业整体营收9.38亿元，同比增长10.34% [2] - 公司为国内唯一实现超材料全产业链大规模量产的企业，产品竞争优势显著 [2] 产能建设进展 - 709基地二期建成投产，905基地一期和906基地一期建设持续推进 [2] - 生产基地建设突破产能瓶颈，提升产品交付能力和生产效率 [2] - 新型装备研制批产与现役装备升级换代推动超材料技术需求双增长 [2] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年EPS分别为0.34元、0.44元、0.55元 [3] - 按8月26日收盘价52.99元测算，对应PE分别为153.6倍、119.8倍、95.6倍 [3]